股指期貨之我見
中國股指期貨的推出,引起了世界的廣泛關注。各界對此褒貶不一。然而當我看到一篇名為《歷史請記住今天：中國滅亡了》，感觸頗多。
鄙人觀點，已推出的股指期貨對中國有著更多的積極的影響，并不是一無是處的。其成敗與否，或像某些人所說的那樣中國會不會因此而滅亡，關鍵在于中國到底有沒有信心跟上世界的步伐，是否真能做到與時俱進。更深層地說，中國人民能否團結起來。
要說中國人對股指期貨沒信心，也不無道理，畢竟在此之前就失敗過，也算是曾經的痛——1993年國債期貨的失敗。但不能因一次失敗就全盤否決股指期貨的重要地位了。
而要使股指期貨正常運行，不再重蹈覆轍。一是要完善資本市場。中國的資本市場至今并不完善，對期貨市場的監管的法律法規更是漏洞百出，所以，完善中國資本市場是迫在眉睫了。其二，更重要的是，需要國人的鼎力支持。只有團結才能壓倒一切。
鄧小平同志說過，“我們是摸著石頭過河的”。回顧歷史，從改革開放至今，甚至將來，中國共產黨正是遵循著這教導進行逐步改革的。中國的改革是一步一步地推出實施的，一步一步地完善市場。中國人講究的是“循序漸進”，股指期貨同樣如此。從1993年到2010年，中國在失敗中吸取教訓在總結中得出規律。醞釀了17年，在這17年的經驗積累中，中國難道還不能推出股指期貨嗎？我不敢說以后的中國成什么樣，但我至少知道這一點，在 2010年4月16日 的這一天，股指期貨市場異常活躍，而對現貨市場的沖擊并不大，打消了許多人對股指期貨市場流動性不足的疑慮。究其原因之一，中國對股指期貨的管制過高，中國人民對其充滿信心。要說對股指期貨的監管約束過大，比如，對散戶投資門檻過高，對基金公司投資太苛刻。這一點是值得理解的，在此多事之秋，中國輸不起啊！小心使得萬年船，難不成要一失足成千古恨啊！
眾所周知，股指期貨的兩大職能是：套利保值和發現價格。中國推出股指期貨正是出于這兩點考慮。一方面是完善中國資本市場，穩定市場機制。我認為后危機下推出股指期貨正合時機，能對多年以來股票市場價格暴漲暴跌現狀加以市場化改革。在這動蕩的時代，股指期貨充分發揮了其套利保值的重要作用。而對于發現價格，即對遠期價格的發現，則充分說明中國正向市場自由化的進一步深化，向有效市場進行過渡的。
在我看來，推出股指期貨更重要的一點是為了緩解世界多方的壓力，是為了暫時將其注意力轉移到新興的股指期貨市場上。人一旦想要強大起來，必先會受到一些人的攻擊，同樣，一個國家要想富強，必定有層層的阻擊，更何況是一個不同性質而且有特色的國家。在面臨著種種問題，諸如人民幣升值問題，青海玉樹地震，國際貿易問題，官員腐敗，房地產價格居高不下問題……中國人民沒倒下，反而更堅毅，汶川地震告訴了世界，中國能行！然而，在外界的謠言中，我們卻對我們祖國的發展提出質疑，否定了中國政府。更有甚者，在這養我生我的紅土地上，有些國人打著憂國憂民的幌子，把中國批得體無完膚。有句老話說的好，“親者痛，仇者快”。我們是在為別人做嫁衣啊！外國則更是以縱橫方式在給中國施壓，迫使中國人民幣升值。國際上對中國問題輿論更是頻繁，對中國的貿易壁壘加大，支持中國分裂地區獨立等等。世界的后危機就是中國的新危機的開始，所有問題都圍繞著中國。在此節骨眼上，推出股指期貨是有著重要意義的。這不僅給多難興邦的中國的市場經濟增添了幾分活躍色彩，而且鼓舞著國人的士氣。
要說股指期貨的推出是中國的滅亡，這是危言聳聽的。其實，股指期貨的推出主要是有利于企業和單位的，對個人的影響不太大。以下闡述可以說明這一點。股指期貨開戶不僅僅是夠了50萬元資金就可以的，還需要考察你的學歷、年齡、收入狀況、家庭金融資產、誠信記錄等，并給予量化，綜合考核需達到80分才能過關。而在股票市場上資金用于50萬元以上的個人約占8%，換句話說，散戶在股票市場占很大一部分。很顯然散戶投資者很難進入股指期貨市場進行投資，而符合條件的企業和單位投資于股指期貨市場主要目的是避險，防范價格波動所帶來的損失。
談到國外的金融危機的產生，很大程度上是歸結于期貨市場。因為它給市場提供了做空機制，可以雙向操作，高杠桿效應。對其擔憂也是不無道理的，像巴林銀行的倒閉，像1997年的泰國金融危機，像1998年激動人心的香港保衛戰……“一著不慎，滿盤皆輸”。在這些危機中，總能看到一些操縱的風險，比如索羅斯量子基金，片面地說，他們導致了泰銖貶值，引發了亞洲風暴。股指期貨的推出，一些國際炒作家很難打壓中國股票市場價格，也難以通過股指期貨的做空機制從中套利。這是出于標的物——滬深300指數的特點所得出的。滬深300指數覆蓋面廣，代表性強，市場認同度高，而且成分股權重較為分散。基于此，我認為在中國的市場很難出現上述現象。
不管今后中國的股指期貨市場會如何發展，是向好的方面還是向壞的方面發展。好的就推廣，不好的就掐滅。本來我們的祖國是在摸索和經驗中前進的。要相信我們的國家，相信我們的黨。對我們的祖國要有信心，這才是我們為祖國所盡的貢獻。
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