一篇名為《加緊經濟轉型，擺脫投資怪圈》的文章，是全國政協經濟委員會副主任、經濟學家厲以寧的大作。之所以稱大作，不是因為文章內容有了新意，出類拔萃，而是其人名聲在外，臭名昭著。
文章開篇承認中國是發展中國家，需要興建各類企業。可是改革開放的三十年，正是在厲以寧之流的資改派們操弄下，砍掉了數以萬計的國有企業，導致數以千萬計的工人下崗。那個時候厲以寧們難道不知道中國是個發展中國家嗎？不需要興建各類企業嗎？
文章接著指出，投資熱導致信貸急劇膨脹，伴隨著而來的是通貨膨脹和產能過剩。按照厲以寧的說法，之所以產生投資熱，是中國陷入一個怪圈的緣故：投資收縮，經濟增長下降，失業人數增加，財政收入下降，地方政府叫苦連天，中央不得不刺激經濟，如此周而復始。
至于產生投資怪圈的原因，厲以寧把它歸咎于“市場化推進而金融監管制度不健全完善”。歸咎于“投資者以低利率取得貸款后，為了賺取較高的利潤，把一部分資金投入了股市、樓市或其他資源性資產的交易中，于是形成了資產泡沫。”這里應該指出的是：推進市場化正是厲以寧們的杰作，金融監管不利也與厲以寧們關系密切，說明了厲以寧們的改革開放始終是摸著石頭過河，缺少應有的程序和計劃指導，東一榔頭西一棒槌亂打，國家治理也是隨心所欲，焉能不出問題？部分行業產能過剩，是市場化結下的惡果。市場引導投資，一窩蜂趨利行為，必然導致投資流向盈利行業，然后產生產能過剩問題。產能過剩是市場化這棵樹上結的果實。而市場化的推手——厲以寧們則是罪魁禍首。
經濟轉型議論了三十年，“從數量型、粗放型的經濟增長方式將逐步轉變為效益型、集約型經濟增長方式”空喊了三十年，每一次轉型都喚起新一輪的投資熱，產能過剩行業有增無減。原來僅僅是鋼鐵水泥，現在卻多了煤化工、風電、多晶硅和太陽能等新興行業，而所有這一切，與市場無序化有著直接的關系。
產能過剩的罪責在市場化，資產泡沫的滋生也是市場環境下資本追求利潤最大化的必然。產能過剩是實體經濟的產品，資產泡沫制造者也是實體經濟。要想避免產能過剩，國家必須加大對產業投資的干預，而不能任其自由泛濫下去；防止資產泡沫的產生，也需要國家強力干預，嚴格監管信貸資金的流向。
厲以寧羅嗦了半天，歸根結底是“要盡快地由政府主導型的決策體制轉變為市場主導型的決策機制”。但是厲以寧大概是得了健忘癥，地方政府并不是項目投資決策主體，這一點自從地方國企被他們消滅之后，所有的項目投資決策主體都是民企老板們。決策大權始終掌握在資本家手中，與地方政府似乎沒有太密切的關系。
厲以寧堅持認為投資主導權始終掌握在政府手中，投資決策主體從來沒變，這是一種嚴重的誤導。作為親手消滅地方國企的儈子手，他是裝糊涂還是醉翁之意不在酒，看看下面的話就清楚了：“掌握了投資決策大權的政府不愿意在投資決策方面讓權、放權、還權給市場。”“凡是競爭性的產業投資，政府就不再成為投資決策的主導者，而由市場決定。有各類企業根據具體情況和利潤率預期，做出是否投資和投資多少的決策，投資者承擔盈虧責任。”按照厲以寧的說法，這樣“即可避免出現產能過剩現象（至少可以減少這類現象），同時還可以是宏觀調控措施更為有效。”看來厲以寧確實老了，不僅老了，而且成了老朽了。資本家的趨利行為是導致行業產能過剩的根源，正因為國家放任投資自由化，才使得行業產能過剩和資金流向過于集中，產生泡沫。如何解決這類問題，防止通貨膨脹和經濟危機出現，國家必須通過產業政策的干預引導投資，必須通過對資金流向的嚴格監控防止資產泡沫產生。看來厲以寧還是需要認真學習凱恩斯的經濟著作，比如《就業、利息和貨幣通論》等，不要給人留下看似學富五車、實則一肚子秕糠的壞印象。寫于2010年3月29日
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