奉勸周其仁教授，別做了熱錢的幫兇

奉勸周其仁教授，別做了熱錢的幫兇
——駁周其仁教授的匯率低估是通脹的根本原因

這篇《匯率低估是通脹的根本原因》，其核心思想不敢茍同。

匯率低估是通脹的根本原因。這個結論，無疑是為了提高人民幣匯率而找理由。那么這個理由對不對呢？我們從周其仁教授的文章里，可以看到，這個通脹是輸入性的，因為人民幣匯率人為制造的偏低，導致貿易順差太大，而且選擇的人民幣匯率緩升的策略，也導致熱錢涌入。而貿易順差太大，導致人民幣供應量太大。最后通貨膨脹不可避免。所以，一次性提高人民幣匯率是最好的辦法。這里面有很大的邏輯漏洞。也有非常危險的動機，不知道這個動機是有意還是無意，其后果都是非常可怕的。

我認為匯率低估不是通脹的根本原因。因為匯率和通脹的關系，用經濟學的哪個流派觀點都沒法從理論上證明。更不用說在現實生活中。美元匯率從２００１年一直貶值到２００７年，在此過程中，美國也沒有出現通貨膨脹，周其仁教授所持有的另一個觀點貨幣量的供應過大才是通脹的根本原因。這也是貨幣主義的觀點。也是理論上和貨幣統計學上可以得出的一個觀點。但貨幣量的供應過大和匯率沒有直接的關系。因為貨幣量的供應在于本國的貨幣政策，可以自主決定。而匯率在中國雖然暫時可控，但對于西方的自由兌換的貨幣國家來說，匯率還是自由兌換的。那么自由兌換的貨幣匯率和貨幣量的供應之間的關系也是可以分割的，而不是必然聯系的。所以，中國的通脹并不是由匯率決定的，而是由人民幣的過度供應決定了。但是人民幣的供應量在現實之中確實又是由貿易順差太大引起的。那么我們看到的是中國的外匯結匯制度的錯誤，而不是匯率偏低造成的。中國的貿易結余的美元必須交給中國人民銀行，而人民銀行必須印發按照匯率計算出的等量的人民幣，這是癥結所在。這是錯誤所在。而不是說我們的匯率偏低，貿易順差太大，只要我們把匯率提高了，貿易順差降低了，我們的人民幣供應就少了，那么通貨膨脹就下來了。這是脫下褲子放屁，多此一舉。一次性提高人民幣匯率就將很多外貿企業趕盡殺絕。根本沒有必要，因為就是提高了，除了干死國內的外貿企業之外，對國內的通貨膨脹的效果并不大。因為你減少的是未來的貿易盈余的貨幣供應量，而現在的貨幣供應量已經過大了。目前出現的通貨膨脹根本解決不了。所以，用匯率低估來解釋通脹的理論毫無道理。解決通脹的辦法還是回收貨幣，無論是加息還是發國債，提高準備金。當然，因為這些年來，累計增加的貨幣供應量太多了，靠這些手段，能不能解決，可以看效果。并且提前想辦法。特別是改變結匯制度。

周其仁教授在得出以上通脹的結論后，馬上就給出了一個解決的辦法。就是人民幣匯率一次性升值。這樣的辦法當然不是解決通貨膨脹的辦法。我想周其仁教授應該非常明白這一點，但為什么給出這個結論呢？因為在緩慢升值的過程中，吸引了很多熱錢。這是理由之一，問題是這些熱錢早已進來了，這些熱錢的規模，其實無人知曉，據我推斷，中國股市，期貨市場，房地產市場，各類投資公司里，銀行里，不下一萬億美元熱錢。如果現在一次性升值，正好幫助他們獲利了解，順利出逃。這還不是最重要的。關鍵是時機，如此巧合。中國房價基本到高位，并出現國家嚴厲調控，中國的股指期貨也于今天正式開戶。想想看，如果一次性大幅提高人民幣匯率，就是說人民幣匯率到頂，房價到頂，銀行和房地產股票見頂，股指期貨就見頂，這是不是索羅斯們最期待的一幕，放空人民幣匯率，放空股指期貨，買入人民幣國債，然后等著下一次獲利。
在無意中，可能幫助了熱錢的大忙，讓熱錢在中國股市，期貨市場，房地產市場獲利了結以后，又反手再次得到好的獲利機會。

所以，一個國家的匯率政策要像軍事戰略一樣嚴密，第一條原則就是不能讓對手知道未來的方向。都知道人民幣匯率要漲，但是我堅決就不漲。因為漲跌并沒有什么必然。一切都是為了中國。第二條原則就是直接參與外匯市場的波動。在人民幣未進入自由兌換的市場之前，可以用外匯直接參與外匯市場的搏殺。比把錢交給黑石白石都要好。因為虧賺都有自己的經驗。未來人民幣和美元的匯率大戰在所難免。靠個人和西方的熱錢對抗，是不太可能的，只有靠國家出錢直接培養操盤手。第三，中國需要貨幣聯盟來對付最大的對手美國。　　

總之，匯率是一個國家最重要最核心的東西，既要動起來，還要能夠控制住，就像現在的美元一樣。一個政策不對，就可能幫了對手的大忙，就成了敵人的幫兇，就成為中華民族的敗類！

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