可能人們認(rèn)為我太過悲觀，并會告誡我說中國的地產(chǎn)問題在全世界的各國都有過，不算稀奇，而中國的股市也是全世界各國股市的樣板，全世界也進(jìn)行債務(wù)融資，并不可怕，但是我認(rèn)為世界地產(chǎn)市場的問題已經(jīng)泡沫破裂，并引發(fā)了金融市場的大動蕩，而各國股市應(yīng)聲跳水，債務(wù)引發(fā)更大的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，這都是人家已經(jīng)發(fā)生的問題，如果說不見棺材不掉淚是人性，那么見了棺材也不落淚恐怕就是因?yàn)槿藗兊男睦砩弦呀?jīng)有金融市場的毛病，許多的主流經(jīng)濟(jì)學(xué)者一直改不了這種大病。
我近期讀了貨幣理論，金融市場分析，參考消息上的各式各樣的資料，對金融問題進(jìn)行了進(jìn)一步的研究，我發(fā)現(xiàn)今年冬天的問題實(shí)際上很嚴(yán)重，可是人們依然沉醉于今年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的美好想像之中，就在六月下旬我曾經(jīng)說過八月的中國股市面臨的大調(diào)整跡象，而且在七月二十八日的一篇日志中曾說到了中國股市可能面臨著腰斬，八月的暴跌能被人們提前看到說明中國問題的特殊性與股市問題的特殊性，而我同樣在最近對美國股市發(fā)出了這種不祥的告誡，因?yàn)槲艺J(rèn)為大規(guī)模投資戰(zhàn)略的重點(diǎn)與各國的政策的目的發(fā)生了根本上的沖突，各國的經(jīng)濟(jì)刺激計劃為的是刺激經(jīng)濟(jì)而振興消費(fèi)，從而激活信貸市場，使經(jīng)濟(jì)活動與運(yùn)行恢復(fù)正常，然而事實(shí)上在大失業(yè)的背景下，從前過度負(fù)債式的消費(fèi)無法恢復(fù)，而且金融機(jī)構(gòu)的債務(wù)由于大刺激計劃正在放大，以美國為例，由于經(jīng)濟(jì)刺激計劃而使美國國債大量的增加，長期國債市場面臨動蕩，與此同時，這種加大財政支出的方式也引發(fā)了對美元信用的擔(dān)憂，從而使美元指數(shù)暴跌，這更加加重了美國國債持有人的憂慮，外匯市場上的變化是國際巨額資本流動的標(biāo)志，而美元作為儲備貨幣的弱勢化，必然導(dǎo)致全球的美元持有者投資于其他貨幣資產(chǎn)進(jìn)行美元的避險，這在某種程度上造成了全球股票市場與期貨市場上的金融投機(jī)活動。這一點(diǎn)能從美元指數(shù)與全球股市的逆行趨勢上看出來。中國股市也受到此種現(xiàn)象的很大的影響。
正像許多的分析師所說的，世界在今年冬天正面臨著與去年類似的局面，從最近的貴金屬市場上能看出來的是關(guān)于黃金的衍生品在最近的這一個月就會有相當(dāng)大問題，中國最近在衍生品的調(diào)查就很微妙的反映了世界金融市場的衍生品爆炸問題，我也曾在六月的那篇文章中說過利率掉期與信用違約掉期會在今年秋冬之際同時發(fā)威，對世界金融市場的問題進(jìn)行徹底的暴露，但是現(xiàn)在看來金銀的價格與其期貨合約，衍生品在現(xiàn)在實(shí)際上就已經(jīng)有了嚴(yán)重的問題，最近的價格上升就是這一大問題的強(qiáng)烈反映，只不過我手邊的資料太少，不能充分的說明而已。那些在黃金白銀市場上長期作為空頭而存在的大銀行將面臨著嚴(yán)重的問題，下一步他們?nèi)绾螒?yīng)對這種問題倒是很有意思的一件事。
至于各國股市的問題，我還是那句話我個人今年秋天與冬天全球的證券交易市場最終會發(fā)生大調(diào)整，因?yàn)楝F(xiàn)在我們面臨的問題比起去年的時候并沒有減少，當(dāng)時只是美國的住宅房地產(chǎn)市場中的次級貸及其衍生品合約發(fā)生了違約從而導(dǎo)致了投資銀行與對沖基金，相關(guān)保險機(jī)構(gòu)的倒閉。而今年在商業(yè)地產(chǎn)與信用卡，國債與地方債券，利率掉期面臨的問題一點(diǎn)也不會去年的麻煩小，甚至于我個人還認(rèn)為這種麻煩比去年的還要更大，而人們這時由于經(jīng)歷了大規(guī)模的投資刺激而警惕性最小，這也許恰恰是最危險的時候。
毛澤東在六十年代的一次內(nèi)部講話中說，風(fēng)起于青萍之末，他認(rèn)為最大的問題往往產(chǎn)生于我們對這些小變化的忽視，中國人現(xiàn)在存在的問題已經(jīng)不是嚴(yán)重不嚴(yán)重的問題而是必須想到我會向何處去的問題，如果我們在戰(zhàn)略上失去了思考與研究的能力，剩余的很有可能是日本在八十到九十年代的危機(jī)四伏的形勢，這是我們不能視而不見的，在這一問題上我們有許多的人都有一種閉上眼睛就是天黑的心理，這是典型的蔡桓公邏輯，我在近期對金融問題的思考一文中對這種心理作出過批評。
我曾經(jīng)對朋友們說過中國面臨著一次工業(yè)大革命，兼并與聯(lián)合只是這一次革命的內(nèi)容之一，同時我們的經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略與發(fā)展思想正面臨新的改變，在這一過程中我們的經(jīng)濟(jì)學(xué)者需要重新學(xué)習(xí)，因?yàn)樾蝿葑兓耍野l(fā)現(xiàn)我們的思想還留在了過去的時期中。如果說我們在過去是學(xué)會如何發(fā)展連鎖超市，現(xiàn)在我面臨的任務(wù)是如何建立全球性的屬于中華的超市網(wǎng)，這是一個全新的課題與任務(wù)。至于說到參與國際規(guī)則的制定我個人從不相信政治是按規(guī)則玩出來的，政治是強(qiáng)權(quán)者的權(quán)力游戲，我在這一點(diǎn)任何時候都是不折不扣的馬基亞維利的信徒。
最近一些時候我由于工作的原因一直在關(guān)注著股市的變化，這與前一時節(jié)我對國債市場的關(guān)注有了很大的不同，前一時節(jié)的我注意到的是學(xué)術(shù)的研究，而這一時期我一直在與朋友們進(jìn)行投資方面的分析，所以對股市的關(guān)注也就多了起來，其實(shí)中國股市在很多時候是一個被各式各樣的消息操縱的市場，一個好消息往往會給中國股市產(chǎn)生很大的影響，難怪我常聽有股民說在中國炒股就是在炒作各式各樣的信息與各式各樣的投資者的心理。
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