致陳志武：中國能夠靠金融吃飯嗎？

陳志武，耶魯大學管理學院金融經濟學教授也，一聽名銜，真叫一些中國人嚇破膽。在歐美國家找不到工作回國的北大張維迎教授對他被子十分推崇，羨慕之情不言而喻。
我不知道他在美國的學術地位如何，只知道他在中國發表很多文章，儼然以金融學權威身份指導中國各界精英。
最近在網絡看到陳志武發表在2007年10月13日《證券市場周刊》的“國有制阻礙我們過上幸福生活”的文章，說中國如果將國有土地加國有企業全部資本化流動起來，那么每個中國家庭僅財富收入就能年增9萬元。
他的依據是美國房地產和股市總值大約是41萬億美元，5年累計增值78.3%。而同期間，美國GDP累計增長26.9%。即美國在2002-2007年間產權的增速大約是GDP增速的3倍。
中國如果先明確產權，然后流動起來，讓它成為可以廣泛交易轉讓的流動金融契約。就這樣，原來是死的、不能動的財富就轉變成了可以再生更多價值的資本，就成了活錢，活錢能更好地生錢！

陳志武為什么不提美國房地產的次按危機呢？

我假定陳志武寫這篇文章的時候，美國房地產的次按危機還沒有顯露出來，否則他就是沒有追求學術真實，只是利用學術來追求政治目的。其目的就是要中國徹底私營化和金融化，而結果就是被美國的金融巨頭所控制，對美國來說，陳志武是物有所值！
從美國的次按危機可以看到，全世界為美國的金融增值付出代價。本來是收入有限，缺乏還貸能力的社會階層，被美國的金融公司所引誘購買房地產，然后加以包裝和證券化推向全世界，包括中國的銀行也購買了這種證券。
結果怎樣呢？是各國的政府想盡辦法不讓次按危機爆破，美國在世界通貨膨脹已經明顯的時候一再減息，就是為了挽救次按危機。

陳志武的學術能力

我是看過陳志武不少的文章，因為他只是玩弄數據為政治服務，沒有實質上的學術價值，根本不值一駁，才懶得理他。而因為去年中國股票指數是打破世界記錄地大升，一些企業，甚至中央級的大型國營企業把從股票市場賺來的錢當作是自己公司的盈利，在這種情況下陳志武的中國全部資產證券化，每個中國家庭僅財富收入就能年增9萬元的說法，是會有一定市場的。

實際上陳志武的學術分析有兩大錯誤。

第一，為什么要拿美國在2002-07的房地產和股市總值的增值作為標準呢？為什么不拿美國在1929-1934年股市大崩潰作為標準呢？中國今年的股市大漲特漲，要注意的反而是美國1929年股市大崩潰的經驗教訓。
第二，有什么理由說金融資產增值所產生的財富能夠分到每個中國家庭呢？中國的金融化剛剛開始，雖然近來報紙上會出現“全民皆炒股”的新聞，但實際上有本錢炒股的人占百分之幾呢？今年中國的股市大漲特漲，是新興股票市場在有外資大規模進入常見的現象，香港股市在1972/73年也是大漲特漲，恒生指數最高上升到1774.96點。結果給手段高明和經驗豐富的外資席卷100億港元左右而去。以今天的金融標準來說100億港元并不多，但那個時候使香港的經濟嚴重衰退，再加上石油危機，到1974年12月恒生指數跌到150.11，連最高點的十分之一都不到。
今年美國發生次按危機，通過全球性的證券化，使全球的金融機構都被卷入，名義上全球性的分擔風險，而實際上是一不小心就會觸發全球性的金融危機。

中國能夠靠金融膨脹吃飯嗎？

由于美國長期主導世界經濟，美元是世界貿易的主要貨幣，因此美國是能夠靠金融膨脹所產生的財富吃飯，至少到目前為止還是如此。
例如中國的廉價勞力就為美國所用，美國從中國進口一元的廉價工業品，流轉在美國的消費市場上，說不定就為美國產生十元的GDP。雖然美國一直大叫對中國大量的貿易赤字吃不消，但實際上又有什么關系呢？美國是用金融膨脹所產生的財富支付的，而中國得到的盈余又投資在美國的國債上，它是美國的一種金融產品，反而是加強了美國的金融強勢地位。
美國逼人民幣升值，名義上是讓中國出口到美國的商品變得昂貴，減少中國對美國的出口；而人民幣升值使美國出口到中國的商品變得便宜，使美國對中國的出口增加。
但實際上美國不是要中美實物貿易上的平衡，美國要的是美國超強的金融勢力能夠進入中國，通過控制中國的金融控制中國的經濟，甚至影響中國的政治。如果像陳志武所提議的，將中國國有土地加國有企業全部資本化流動起來，那控制流動的將是美國的金融資本。
至于人民幣升值，中國國內的通貨膨脹加劇，用美元報價的中國廉價商品是不會漲多少的，美國知道這一點。而經過這么多個月的人民幣升值，中國的廉價商品究竟漲了多少呢？中國的經濟學家如果不收集這方面的數據，不研究這方面的經濟理論，那算什么中國經濟學家呢？

弱肉強食的世界金融森林

在弱肉強食的世界金融森林中，美英是獅子老虎，就算是德國日本這兩個多年的盟國，美英的金融巨頭如果有機會賺他們的錢，是絕對不會放過賺錢機會的。對中國是絕對不會客氣的。
中國的普通股民是食物鏈中的最低端，是獅子老虎和狼群的圍獵對象，他們現在是第一次面對外國金融高手的圍獵。單單美國的所謂股神巴菲特早些時候清空了中石油股票，據說是套現獲利200億港元，而由于那時中石油股價在其減持后不跌反升，我們的人反而譏諷巴菲特，說他早沽中石油，少賺了60多億港元呢。這是什么現象呢？森林中的羊群如果見到老虎，第一反應是趕快逃跑，但我們的精英是勸告民眾自動送入虎口。如果有的人不聽話，據說因為這個人是喝了狼奶，具有了狼性！他們很不喜歡這種喝了狼奶的人。

× 烏有之鄉 WYZXWK.COM

您的打賞將用于網站日常運行與維護。
幫助我們辦好網站，宣傳紅色文化！

歡迎掃描下方二維碼，訂閱烏有之鄉網刊微信公眾號