一、金融化積累的轉(zhuǎn)向
我個人認為，第五章和第六章是《虛擬資本》的文心所在，也是值得馬克思主義政治經(jīng)濟學學者認真拜讀的兩章。
第五章的標題是“金融化積累”。
在第五章中，迪朗提到了一個名詞：“金融化積累的轉(zhuǎn)向”。那么，什么是“金融化積累的轉(zhuǎn)向”？
迪朗在第五章開宗明義地指出，“格麗塔.克里普納在她廣受爭議的著作《資本化危機》中將金融化定義為資本積累的重新定向，也就是從生產(chǎn)和商業(yè)活動轉(zhuǎn)向與金融有關(guān)的活動”；于是，“人們越來越多地通過金融渠道尋求利潤”；“它將資本主義的動力（即利潤）置于金融化的中心”。
這就是金融化積累的轉(zhuǎn)向，即：資本積累從生產(chǎn)和商業(yè)活動轉(zhuǎn)向金融活動。
為此，迪朗用了三類指標來證明這個轉(zhuǎn)向不是想象出來的事件，這三類指標分別是：
第一，金融部門的權(quán)重；
第二，該部門利潤相對于整體利潤的重要性；
第三，金融利潤在非金融企業(yè)中的動態(tài)。
迪朗證明的結(jié)果如下：在美、英、法、德、日等五個國家中，“廣義的金融部門（包括房地產(chǎn)業(yè)務）的比重自20世紀70年代以來似乎一直在強勁增長。”
也就是說，上述指標“證明了金融利潤的相對權(quán)重正在增加”。
迪朗由此得出的結(jié)論是，“金融方法對資本積累越來越重要。”
二、金融利潤不虛擬
第六章是第五章的繼續(xù)。
第六章的標題是“金融利潤的來源”。
根據(jù)馬克思的資本積累理論，金融積累轉(zhuǎn)向的動力來源于資本積累的動力。也就是說，主導金融積累轉(zhuǎn)向的過程始終是資本追求利潤的初心。
迪朗提醒說，在資本積累的過程中，雖然金融利潤的占比越來越大，卻并不能因此證明金融利潤不是真實的，而是虛擬的。所以迪朗特別強調(diào)：
——“虛擬資本相對于創(chuàng)造財富的增長，其對應部分是金融利潤在整體利潤中所占份額的上升。但是，這些金融利潤本身并不是虛擬的。它們以現(xiàn)金支付，具有貨幣權(quán)力的所有屬性”。
為什么金融利潤“并不是虛擬的”呢？迪朗的回答堅定地捍衛(wèi)了馬克思的勞動價值論：
——“金融本身從來都不是價值創(chuàng)造的源泉。金融利潤是價值的化身，但不是價值生產(chǎn)的結(jié)果。因此，我們應將金融利潤視為從生產(chǎn)價值的活動（來自勞動的收入和/或來自商品和服務生產(chǎn)的利潤）中轉(zhuǎn)移出來的收入。”
迪朗之所以強調(diào)“金融利潤本身并不是虛擬的”，不僅僅是因為金融利潤需要“現(xiàn)金支付”，更在于金融利潤是“從生產(chǎn)價值的活動（來自勞動的收入和/或來自商品和服務生產(chǎn)的利潤）中轉(zhuǎn)移出來的收入”。
三、利潤的異質(zhì)性
異質(zhì)性，是現(xiàn)代經(jīng)濟學特別喜歡使用的一個詞。在分析金融利潤的來源時，迪朗專門討論了利潤的異質(zhì)性，即“金融利潤的異質(zhì)來源”。
然而我注意到，與主流經(jīng)濟學的問題導向不同，迪朗的問題導向指向了“利潤的異質(zhì)來源”與“消費信貸”之間的奇妙關(guān)系，他說：
——“隨著家庭負債的增加，無論是用于住房、學習、購買汽車等耐用消費品。還是用于即期消費，轉(zhuǎn)讓所得利潤也隨之增長。消費信貸是這一趨勢最引人注目的做法之一”。
問題是，針對家庭的消費信貸已經(jīng)成為金融利潤的重要來源。“消費信貸”不同于傳統(tǒng)的金融業(yè)務，由此產(chǎn)生的資本收入也就被稱之為“金融利潤的異質(zhì)來源”。
在金融利潤的來源中，金融利潤的異質(zhì)來源究竟有多重要呢？迪朗給出了具體數(shù)據(jù)：
——“截止2014年4月，法國領(lǐng)先的消費信貸公司Cofinoga的實際年利率為19%，而歐洲央行的再融資利率為0.25%。這一現(xiàn)象也表現(xiàn)為家庭過度負債家庭收入已不足以償還對債權(quán)人的欠款。”
四、打不過就加入
于是，金融利潤的來源似乎越來越不正常，越來越具有異質(zhì)性。以至于“自20世紀70年代以來，主要富裕經(jīng)濟體的家庭負債率大幅上升。在這些國家中，每個國家的家庭貸款額相對于國內(nèi)生產(chǎn)總值都增長了一倍或兩倍”。
隨著利潤的來源越來越具有異質(zhì)性，實體經(jīng)濟的生存狀況也越來越惡化。
“打不過就加入”，這是市場競爭的基本法則。
在追求利潤的過程中，“金融資本對勞動收入的這種先占性在宏觀經(jīng)濟層面上也非常明顯”，結(jié)果便是實體經(jīng)濟的戰(zhàn)斗力越來越弱，甚至一敗涂地，最終不得不改換門庭，成為虛擬資本的食材。
由于負債問題越來越嚴重，當代楊白勞有如雨后春筍，幾乎涵蓋了所有工薪階層，以至于有學者“試圖挑戰(zhàn)債務與罪責之間的關(guān)聯(lián)，并提出了國際債務和消費債務‘大赦’的建議”。
不是說好的“欠債還錢，天經(jīng)地義”么？
如果家庭負債的大幅上升證實了“打不過就加入”的必然性，那么“大赦債務”的建議則表明，不論“透支消費”有多么的必要和合法，它都是難以持續(xù)下去的。
問題是，“大赦債務”的建議能如愿以償么？
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