孫立平教授最近的一篇雄文《中國經濟的基本癥結是社會的寄生性》，講的其實是財富分配即“分蛋糕”的問題。所謂“寄生性”，就是財富蛋糕被不做蛋糕的人給拿走了。從孫教授列舉的五種寄生性看，情況倒并沒有那么極端：雖然財富最終是由實體經濟部門創造出來的，但社會的其他部門也并非沒有貢獻，無論是政府還是金融，它們的作用同樣必不可少。所以，除貪腐外，寄生性指的不是白拿(貪腐的概念，本來指的就是在“該拿”之外再拿，所以屬于純粹的“白拿”)，而是多拿。
五種寄生性，具體情況各有不同。其中前四種(稅費、貪腐、國企、金融)都是指向特定人群的(政府機構、官員、國企員工、金融從業者)，其他人無法介入;唯有第5種“資產泡沫所導致的財產性收入”，并非指向特定人群，而是開放給了大多數具有一定經濟能力的人，它代表的是一種機會。前些年有部電視劇叫《房奴》，專門反映大城市中工薪階層的“供房”之苦，頗有嘲諷、挖苦意味。但現在來看，原劇中那些苦逼的角色，如果真有其人的話，現在可能都成了一定程度的人生贏家。劇中更揭示了現實生活中的一個普遍現象：即使是那些剛參加工作沒多久的工薪階層、即使在大城市，只要他們敢于貸款，再加上家里一定的支持(首付)，也能夠買上房。所以，這個門檻并不高，大多數的工薪階層在當地都可做到，只看你想不想、敢不敢、愿不愿。事實也如此，不少年輕的工薪家庭，就是這樣短短幾年后，突然擁有了一筆相對于他們而言價值不菲的財富。
雖然理論上越富有的人越可以買更多房產、囤積更多財富，但實際上，富豪們未必會將多少資金投入到購房、囤房上。和工薪階層一樣，他們同樣面臨選擇，需要作出決定。所以，能否享受“資產泡沫所導致的財產性收入”，對于富豪和工薪階層而言，機會大致相等;因而，對于全國大多數人而言，機會也是相等的。大多數人不會因這樣或那樣的硬性條件，事先就被排除在外。所以，這可以說是相對而言機會最公平的一次財富再分配運動;因其開放、公平，可以稱之為“分配革命”。這一革命，部分改變了原來的分配格局，使一些原本不具備“發財要素”、“發財條件”的人，得以“發財”。
但這種機會公平(這種公平當然只是相對的，北、上、廣、深及雄安的居民，對于其他人而言就不公平;房地產老板對于其他人而言，更不公平)的結果，依然是不公平。由于絕大多數人都不可能預見到資產泡沫延續的時間會如此之長、泡沫程度會如此之大，所以，買或不買、買多、買少的抉擇，依據的往往不是智見，而是其他偶然因素。于是，那些因各種各樣原因買了房的人，與其他因各種各樣原因沒買房的人，就將當下中國撕裂成了兩個主要的階層：有房階層和無房階層——前者一門心思希望房價再漲，至少不要跌下來;后者每天盼著房價暴跌，跌得越多越好。兩大階層的意志是如此的針鋒相對，無怪乎整個中國情緒緊張。
房價當然跌不下來，跌的可能只是人民幣。房價如果跌下來，將造成兩個后果。一是金融危機、經濟崩盤，因為現在不但整個中國經濟被架構在房地產業上，金融也被鑲嵌在房地產的鏈條中;二是財富的再一次重新分配，而且不同于資產泡沫所導致的分配是逐漸的、靜悄悄的過程，這一次將是突然的、劇烈的。這樣兩種結果，都是今日中國所不能承受的。所以，中國的房價不會大跌，最理想的調控效果，不過是控制房價的“過快”上漲而已——那些還沒有買房的人、買了還想再買的人，趕緊買吧;哪怕被限購，創造條件也得上。
但人民幣大跌(這里指國內購買力的下降，而不是相對于外幣的貶值)則不同，其結果將是：房價大跌的好處都可以達到，壞處卻無須承擔。人民幣大跌將是又一次財富的重新分配，它可以達到如孫教授文中所說的“收入與財富之間的均衡”，即“對創造財富和積累財富兩種激勵的均衡”，原因如下：假設房價不跌、人民幣跌10倍(這是極端性假設，為便于直觀地說明問題，實際上，下跌幅度一般不會這么大)，那么甲原來價值1千萬的房產，雖然按人民幣計價還是1千萬，但其真實價值，卻只等同于人民幣大跌前的1百萬了，房價實際上不降而降(當然，在這種情況下，跌的不會只是房產，而是各種財富積累);而乙沒有房產這一“財產性收入”，收入純靠工資，假設他原來月收入是1萬元，與1千萬價值的房產相去甚遠，可能這輩子難有希望達到此一財富高度，但現在人民幣大跌，如果他還能維持原來的實際收入水平，工資則應變為月薪10萬，這種收入，離價值1千萬的房產就很近了。這就是財富再分配所帶來的收入與財富再均衡。
另一方面，人民幣大跌的前提，必然是銀行大印鈔票。這樣一來，政府(通過財政赤字)、企業(通過貸款)、個人(通過名義上的工資上漲)都有錢了，很多事就好辦了：消費自然增長，內需自然增加，經濟有望再次實現高增長，可以為中國解決其他國內外的棘手難題創造條件、贏得時間。
可見，通貨膨脹雖然不是一個好名詞，但只要不是被動的、失控的，而是主動的、可控的，通貨膨脹可能有益，至少利大于弊。但要做到主動、可控的通貨膨脹，西方國家的機制可能不行，但中國卻很有可能，這也是中國的體制優勢之一。因此，主動型通貨膨脹可能將是中國經濟欲走出當下困境最終不得不下的一步棋。當然，通脹必須是溫和的、逐漸的，而不能是惡性的、劇烈的。首先，必須保證對工薪及低收入階層的經濟補償——這對于大印鈔票后的政府而言，沒什么可為難的，這都是在增加內需。
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