按市場經濟的規則用好外匯儲備

　　在世界經濟格局中，國家也是一種經濟主體。雖然國家作為經濟主體與作為經濟主體的企業有許多不同，但在擁有自身的經濟利益和經濟自主權方面是相同的。外匯儲備是國家的一種金融資產。雖然國家對金融資產的運用不能完全與企業相同，但在世界市場經濟條件下國家也應當按市場經濟的規則運用外匯儲備。

　　通常普遍認為，企業運用其擁有的金融資產應當兼顧流動性、盈利性和風險性。這是企業在市場經濟中運用金融資產應當遵循的規則。所謂流動性是指企業持有的金融資產要能夠及時滿足企業各種購買和支付的需要。這就要求企業的金融資產要有適當的部分處于現金、銀行存款和容易變現的形態。所謂盈利性是指企業持有的金融資產在滿足流動性的前提下要能夠給企業帶來盡可能多的收益。這就要求企業的金融資產不應當全部處于現金和銀行存款等沒有收益或收益甚微的形態。所謂風險性是指企業持有的金融資產要盡量避免因各種原因遭受損失的可能。這就要求企業仔細辨別金融資產處于各種形態時的風險，特別是要權衡好預期收益與需要承擔的風險的關系。在市場經濟中企業按市場經濟的規則運用金融資產才能正常運營、增加收益、減少風險損失;才能提高市場競爭力，更好更快的發展。

　　其實，同樣的道理對于國家在世界市場經濟中運用外匯儲備這種金融資產也是適用的。當然，由于國家與企業的不同，國家在按市場經濟規則運用外匯儲備方面應有自己的特點。

　　第一，按市場經濟規則運用外匯儲備，國家要力求持有充裕的外匯儲備。

　　一般來說如果企業的貨幣資金由于財務安排方面的原因發生短缺的時候，企業在市場上可以通過多種渠道、多種方式來解決這種問題。換句話說，企業解決短期的、突發的貨幣資金不足問題相對比較容易。而國家在國際市場上籌措外匯資金的渠道、方式相對較少，難度相對較大。因此，為了保證國家對外購買、支付、援助的需要，國家應當持有相對較多的外匯儲備。一般來說，在權衡流動性和盈利性的關系時首先要確保流動性的需要。國家用于滿足流動性需要的外匯宜多不宜少。

　　國家能夠得到的外匯數量取決于該國企業和個人在國際市場上的創匯能力。在不影響國家的經濟發展、物價穩定、就業增長和環境保護的情況下，一般來說國家能夠得到較多的外匯是一件好事。這也是國家在滿足流動性需要的前提下運用外匯儲備盈利的基礎。

　　第二，按市場經濟規則運用外匯儲備，國家要提高外匯儲備運用的盈利性。

　　與企業運用金融資產盈利的方式相同，國家運用其外匯儲備盈利的主要方式是對外投資。通過企業等主體對外進行各種實體項目的投資，是運用國家外匯儲備的重要方式。但這種方式形成的資產不屬于金融資產，需要另行研究。而通過購買外國政府和金融機構發行的債券等方式實現外匯儲備的保值增值，則是外匯金融資產的內部轉換。通過這種轉換來提高外匯金融資產的盈利性，是世界經濟市場上通行的、簡便易行的做法，適合巨額資金的運作。這應當是國家運用外匯儲備盈利的主要方式。除此之外，由于國家的屬性和特點，某些對外經濟援助對于增進國家的經濟利益具有重要作用，也不應完全、絕對地排除在盈利性運用的范圍之外。

　　第三，按市場經濟規則運用外匯儲備，國家要更加注重防范各種風險。

　　國家在世界經濟市場上面對的各種風險要高于企業在國內外市場上面對的風險。這是因為在國內市場上國家要為企業創造公平競爭的環境并且要維護企業合法的生產經營活動，這會幫助企業防范和化解部分風險;在國際市場上國家也會為企業正當的經濟活動提供保護。但是，在世界經濟市場上沒有一個力量，包括各種國際經濟組織，能夠真正維護公平，國家與國家之間的較量最終取決于實力對比和利害關系。此外，由于國家間的競爭不限于經濟領域，這也增加了國家面臨的風險。為此，國家在運用外匯儲備的過程中必須高度重視防范風險，分析和預防可能出現的風險，采取各種措施應對和化解風險。把防范風險置于盈利之上。當然，防范風險不是不要盈利，而是要在兼顧流動性、盈利性、風險性中把風險性放在首位。

　　為了按市場經濟的規則用好外匯儲備，必須認真研究資本主義世界經濟體系的特點和規律。

　　目前的世界市場經濟是資本主義占主導地位的市場經濟。這是不依人的意志為轉移的客觀存在。中國特色社會主義和中華民族的偉大復興只能在這種客觀存在中去發展和實現。關起門來搞建設不可能領先世界水平;無視世界市場經濟的規則不可能融入世界發展的潮流。從實際出發，在資本主義世界經濟體系中謀發展，從而認真研究資本主義世界經濟體系的特點和規律，是用好外匯儲備的前提。

　　資本主義經濟的性質和內在矛盾決定了資本主義世界經濟體系的特點和規律。這些特點和規律也是客觀存在的，不是資本主義世界經濟體系的當事人，包括起主導作用的力量，能夠隨意改變的。深刻把握資本主義世界經濟體系的特點和規律，充分認識其各種表現形式，從而能夠較好地分析預測世界經濟的走勢和其主要當事人的動向舉措，對于按市場經濟的規則用好外匯儲備具有非常重要的意義。

　　適應資本主義世界經濟體系的特點和規律運用外匯儲備，需要學習借鑒西方資本主義國家及其金融機構運作外匯儲備的方法和經驗。西方資本主義國家及其金融機構運作外匯儲備的歷史長，經驗多。既然在資本主義世界經濟體系中運作外匯儲備，它們的許多方法和經驗對我國也是適用的。因此，學習借鑒西方資本主義國家及其金融機構的方法和經驗對于按市場經濟規則用好外匯儲備具有十分重要的作用。當然，與此同時必須充分發揮我國社會主義市場經濟的特有的優勢，如，集中力量、統籌兼顧、協同行動等方面的優勢，以更好地運用我國的外匯儲備。

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