改革開放30多年來，中國人民勒緊褲腰帶，靠低工資低消費生產(chǎn)了大量物美價廉的產(chǎn)品低價賣給美國等西方資本主義國家；靠賣礦山賣資源賣土地；靠污染環(huán)境犧牲子孫后代為代價，積累了一些血淋淋的外匯，截止目前大概有3萬多億美元，這些外匯絕大多數(shù)借給了美國，其中購買美國國債1.2萬億，購買美國諸如“房利美”“房地美”等垃圾企業(yè)債券1.7萬億。按道理說，中國幾乎把30多年來積累的所有的血汗錢都借給美國了，美國應該是欠了中國大量的外債才對，其實，您想錯了，現(xiàn)在有人三算兩不算，我們反而是欠了美國很多錢！您也許覺得不可思議吧，下面就讓我們看看一家知名媒體是怎樣算的吧。
新加坡《聯(lián)合早報》10月27日發(fā)表了一篇文章，題為《中國和美國的債務關系》的文章，文章這樣說道：
看起來美國欠中國錢，實際上是中國人在幫助美國人賺錢，使得美國人享受高工資，低成本的生活。 雖然，中國擁有3萬億美元的資產(chǎn)，美國人欠中國1.2萬億國債。如果細細分析下來，中國卻是欠美國人的錢。
(1) 美國在中國的擁有大量的投資和資產(chǎn)。雖然從統(tǒng)計上看，美國對中國每年的直接投資只有40-50億美元，20年累計起來也就是1000億美元。可是實際數(shù)字要遠遠大于這個數(shù)字。因為美國每年在中國的盈余都作為投資追加了。按照美國經(jīng)濟分析局的數(shù)據(jù)，美國在海外的資產(chǎn)總額超過20萬億美元，它在中國的資產(chǎn)總額超過其3% (美國經(jīng)濟分析局估計美國對中國大陸和香港的直接投資權益約占其全球總權益的3%)。也就是說美國在中國的資產(chǎn)超過6000億美元。這一筆錢達到了美國對中國所欠國債的一半。
但是我認為這個數(shù)字肯定是低估了。我就舉幾個例子。比如(1)中國最大IT公司百度就是一家美國公司：公司前10位的大股東都為美國投資機構。按照2011年10月23號的市價為410.6億美元。15家百度就相當于美國在中國的總資產(chǎn)。30家百度就可以把美國人欠中國人的錢給抵消了。(2)美國銀行對建設銀行的投資市價大概為1800億人民幣，約合300億美元。40家美國銀行的投資就可以把美國欠中國人的錢抵消了。
當然，如果我們把其他的中國在美國上市的企業(yè)，新浪，搜狐，當當，盛大，中鋁等一長串企業(yè)算起來，也是一個不小的數(shù)目，幾個百度的數(shù)目應該是有的；如果把沃爾瑪，辛巴克，麥當勞，肯德基，摩托羅拉，高盛，波音，微軟，佳吉，保潔，安達信等一連串美國企業(yè)在中國的投資收益計算起來，然后進行資本化，那是相當驚人。中國大陸占美國海外資產(chǎn)的3%，可能是低估了。
(2) 美國雖然欠了中國1.2萬億的國債，但是這些錢又可能變成熱錢回到了中國或者其他新興國家，享受到了中國等國家經(jīng)濟高速增長和貨幣升值帶來的“雙好處”。美元投資中國等新興國家的收益率可能達到年均10%(經(jīng)濟增速8%+2%貨幣升值)以上，但是美元國債的收益只有5%。這些利差都變成了美國“暗物質(zhì)”的一部分 .
同時，這還存在一個“乘數(shù)效應”。美國就象一個“銀行”一樣，可以不斷地產(chǎn)生美元貨幣，然后對中國投資：對中國的投資，變成了美元國債，然后再回到中國投資，再變成美國國債，周而復始。只要中國經(jīng)濟還在高速發(fā)展，中國人越買美國國債，美國人越高興。等于在幫美國人賺錢。
這部分國債等于每年中國送給美國600億美元的投資收益來平衡美國的赤字帳戶。如果把這部分收益資本化，以10%資本折現(xiàn)率，這部分收益資本化后就價值6000億美元。
(3)中國每年有大量的精英移民，以及貪污官員把資產(chǎn)從中國向美國轉(zhuǎn)移。這部分資產(chǎn)可能在100億美元以上(比如2010年中國向美國的投資移民為774人)。資產(chǎn)化之后也會在1000億美元以上。
從以上的分析我們可以看到美國可能不欠中國的錢，而可能是中國欠美國的錢。美國借的是低收益的國債，中國欠美國卻是高收益的企業(yè)資金。這種結構的錯位，結局是的中國欠美國的資金可能在1000億美元以上。
上述的分析表明，美國欠中國是政府的錢，收益率非常低。中國欠美國卻是企業(yè)的錢，收益率非常高。中國越持有美國政府的債券，其實是幫美國人賺更多的錢。從總量上來說，美國是不欠中國的錢，反而可能是中國欠美國人的錢。中國欠美國的錢，按照市場化的測算可能在1000億美元以上。
中國之所以把外匯儲備購買國債，其主原因是無法找到其他更好的投資途徑。中投公司投什么虧什么背后肯定存在體制的問題。必須按照市場經(jīng)濟的規(guī)律，改革外匯管理體系，才能切實提高外匯儲備的利用效率。
最近，美國參議院通過法案逼迫人民幣升值，同時中國外匯儲備卻開始減少。這樣的現(xiàn)象提醒中國，美國人開始對中國開始收賬了，當局者應該警醒了。如果不注意，美國的“暗物質(zhì)”會導致中國經(jīng)濟的“大爆炸”。
老鐘的博客http://blog.sina.com.cn/u/1275622047
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