7月26日 ，外匯局網(wǎng)站發(fā)布《外匯儲備熱點問答(二)》，回答社會公眾關注的外匯儲備相關問題。外匯局在問答中否認了“外儲是老百姓血汗錢”的說法，稱外儲形成過程中，企業(yè)和個人是將外匯賣給國家并獲得等值人民幣，交易出于等價和自愿原則。外匯局同時還表示，不可以將外匯儲備直接分給老百姓，也不會將外匯儲備直接用于養(yǎng)老、醫(yī)療、教育等社會福利。因為外匯儲備不可以免費使用。如果免費使用外匯儲備，性質(zhì)上相當于中央銀行隨意印鈔票，無節(jié)制地擴大貨幣發(fā)行，會造成通貨膨脹等嚴重后果。
上面共表達了三層意思：
一、外儲買賣自由，雙方的經(jīng)濟利益已經(jīng)完全實現(xiàn)。
二、外儲不可以增進社會福利。
三、免費使用外儲將會無節(jié)制地擴大貨幣發(fā)行，造成通脹。
四、藏匯于民的難處在于結(jié)匯意愿不強。
這四層意思漏洞百出，下面逐一剝?nèi)ネ夤芫值尿_人畫皮。
一、企業(yè)出口商品賺取外匯，央行新增印鈔購買其外匯，一買一賣，等價自愿，真的平等嗎？從微觀上看，的確如此，但從宏觀上看，央行新增印鈔無疑稀釋了原有人民幣的購買力。
假設中國國內(nèi)共有商品10萬億單位，人民幣也是10萬億元，那么每一元人民幣能購買的商品為1單位，現(xiàn)在出口了7萬億單位商品，獲得1萬億美元，央行新增人民幣7萬億購買全部美元，那么國內(nèi)剩余商品為3萬億單位，人民幣總量為17萬億，人民幣購買力為3/17，貶值14/17；由于中國有廉價的勞動力、環(huán)境、資源成本，更高的利潤回報，以及對炒作資產(chǎn)收益的放縱，引發(fā)國際資本大舉涌入，進一步假設資本項目順差為2萬億美元，央行需要新增人民幣14萬億購買，此時，國內(nèi)的商品單位仍然是3萬億，但人民幣總量則變成了31萬億，人民幣的購買力下降為3/31，不足原來的1/10。這好比一個大水桶里盛滿了鹽水，一個人不停地用勺子向外舀鹽水，每舀一勺鹽水，就向桶里加一勺清水，直到滿桶無味。
人民幣對內(nèi)大幅貶值又不是國際貨幣，為什么引發(fā)外資熱錢大舉進入？除了上面說的追逐高利潤外，恐怕更重要的是盯上了經(jīng)常項目順差，也就是那1萬億美元。因為外資不遠萬里來到中國，獲取了大量的利潤，但這僅是人民幣利潤，要兌換成美元利潤才是真正的利潤，而資本順差為2萬億美元，是投資總額，要實現(xiàn)投資收益，則必須把1萬億卷走，為此，不斷地壓迫人民幣穩(wěn)定升值，切實保障資本順差不但保本，更能將中國的外匯一鍋端，這顯然與外管局的升值是“肉在鍋里”天真意愿大相徑庭。外管局否認外儲是百姓的血汗錢，難道就是為了充當外資熱錢的出納保管嗎？連本帶利一文不差地奉還？抑或是為貪官外逃留下養(yǎng)老金？
這就是人民幣對內(nèi)貶值，對外升值的內(nèi)在機制。
事實上，央行也承認外匯儲備是其負債，畢竟自己憑空得到了3萬億美元的外匯，但這3萬億外儲的根本來源是1萬億的經(jīng)常項目順差，也就是說資本順差是依賴于經(jīng)常項目順差的，沒有了經(jīng)常項目順差，資本順差將頃刻煙消云散。而這1萬億貿(mào)易順差卻是千萬打工仔打工妹汗流浹背換來的，是礦難工人的鮮血換來的，是以渾濁的空氣、污黑的河流、腐臭的湖泊的換來的。
人民幣的購買力在微觀上僅體現(xiàn)在國內(nèi)，但由于出讓了一部分購買力給外匯占款，相當于從身上割了一塊肉，鹽的總量應等于桶里剩余的鹽加上所有被舀出的鹽，因此，人民幣的總購買力=國內(nèi)商品總單位/人民幣總量+外匯儲備/人民幣總量，隨著外儲規(guī)模的不斷擴大，前者不斷貶值是內(nèi)錨，代表了總的對內(nèi)購買力，后者不斷升值是外錨，代表了總的對外購買力，兩者不可分割。有的學者與機構(gòu)喜歡說中國某省GDP超越某國了，中國2030年GDP將超越美國等，都是沒有文化的表現(xiàn)，因為中國的總對外購買力不能超過當時的外儲—3萬億，人民幣匯率并不是來自真實的市場供求，不可自由兌換，匯價只有在外儲范圍內(nèi)才有意義。由上可以得出，外儲當然是老百姓的血汗錢，對增進國民福利有當然義務。外管局否認這點，只能說明他們的良心壞了，這是第二個問題。目前的外儲利用效率極低，在國際原油低價時有識之士建議買入?yún)s被其斥為不規(guī)范、不標準，官方偏執(zhí)地認為只有增持不斷貶值的美國國債、兩房債券、黑石股票才是正道，結(jié)果是美聯(lián)儲的定量寬松將通脹禍水引入他國，而自己卻平安無事。
三、外管局知道這個常識，無節(jié)制地印鈔會引發(fā)通脹，問題是免費引發(fā)通脹，不免費就不引發(fā)通漲了嗎？人民幣持續(xù)的升值，熱錢持續(xù)的涌入，央行持續(xù)的印鈔，中國的M2從2000的13萬億暴增到2010年的72萬億，有沒有引發(fā)通脹？如果升到1：4，恐怕外儲將超過5萬億美元，人民幣總量會近100萬億了吧？沒有老百姓拼死勞作，物價恐怕要飛上天！
四、為什么結(jié)售匯意愿不強？因為人民幣被迫升值，沒有人愿意購買不斷貶值的貨幣，不改變當前的外匯占款制度，只能是外儲規(guī)模越來越大，國內(nèi)通脹越來越嚴重。
央行制造的創(chuàng)紀錄的高準備金率客觀上起到了擠壓國內(nèi)產(chǎn)業(yè)資本，為外資開路的作用。周小川的池子將國民存款的21%收走，導致脆弱的產(chǎn)業(yè)資本只有尋求高利貸保命，而在國內(nèi)資本被困籠中之際，卻對外資熱錢敞開胸懷熱烈擁抱，來者不拒、升值、高利貸空缺，央行與外管局扮演著為虎作倀，引狼入室的勾當。
外匯儲備不僅是央行的負債，更是人民幣的宏觀負債，必須限定其規(guī)模，以免嚴重消弱對內(nèi)幣值，畢竟人民幣是人民的。經(jīng)濟管理高層要把握為我所用而不是為人所用的原則，避免尾大不掉，為他人做嫁衣的歷史悲劇。
根本出路在于儲備需求，即徹底拋棄央行的外匯占款制度，人民幣匯率由市場供求決定，改造央行的資產(chǎn)負債表，減持美國國債，中國國債、企業(yè)金融債券、消費債務，改為買進重大專利、藝術品、荒漠綠林；其中專利給予遴選合格的企業(yè)免費使用，藝術品由國家博物館托管，免費向社會開放。商業(yè)銀行成立儲備需求基金，吸收養(yǎng)老、社保儲蓄資金，通縮時購買過剩超跌的鋼鐵、煤炭、原油、糧食等重要大宗商品，通脹時拋出。
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