利率市場化能改變負利率嗎？

央行網站刊出上月央行行長周小川在財經年會上的講話。他表示，要有規劃、有步驟、堅定不移地推進利率市場化改革，在下一步討論“十二五”規劃綱要過程中，需要在劃定范圍、提供激勵、加強自律的思路下，把利率市場化改革向前推進。有消息說，在我國，利率市場化改革其實已歷經有年，此次周小川的表態，無疑是加速的信號。

目前，我國貨幣市場、債券市場的利率已基本放開。然而，利率市場化中最基本、最重要的存款利率市場化尚未放開。銀行也是企業，因此，存貸款利率由銀行根據市場決定，用周小川的說法，這是尊重企業的自主權，其中最主要的一條是尊重企業定價權。周小川還表示，也要反映客戶的選擇權。居民、企業等銀行的客戶在市場上有選擇權，可選擇不同金融服務企業和不同價格的產品。

這三年，我國銀行好得出奇，與遭受金融危機重創的貪婪的華爾街相比，那真是兩個世界兩重天。一是周小川所說，“幾乎所有大中型商業銀行不僅資本得到了補充，而且已成為上市公司，公司治理也得到了很大的改善。”去年，農業銀行、光大銀行上市后，商業銀行財務重組和股份制改革取得階段性成果，這為推進下一輪的利率市場化改革奠定了重要基礎。二是我國銀行業利潤2010年再創歷史新高，預計利潤達到8000億元，銀行業總資產達到90萬億元，撥備接近2萬億元。據銀監會此前的統計顯示，2008年銀行業金融機構實現稅后利潤5834億元；2009年，達到6684億元，去年的8000億元為“史上最好”。

日前，還有一則證明我國銀行業2010年利潤大豐收的消息說，幾家上市銀行去年的利潤，占到滬深兩市上市公司總利潤的45%。也就是說，幾千家上市公司拼死拼活干一年，利潤也只有55%，比幾家銀行多一點。

更讓人高興的是，業內人士分析，由于市場上普遍預期今年的新增信貸目標不會低于去年的7.5萬億的指標，在今年貸款保持一定規模的情況下，加之通脹預期升溫，今年已進入加息周期，因此，銀行的凈利差將繼續回升，再加上目前監管層頻繁要求銀行注意信貸風險，銀行放貸時更加審慎，因此銀行對貸款利率的議價能力提升，上述因素將會使得2011年的銀行業利潤還能維持大幅增長的態勢。

我國銀行業的利潤，90%來自利差，一邊收進公眾存款，一邊放貸出去，低“買”高“賣”，從中賺錢。換句話說，如果沒有公眾存款，銀行業去年的利潤就不是8000億，而是800億。儲戶是銀行的衣食父母，是儲戶把自己辛辛苦苦賺來的錢放進銀行，才使銀行有了賺錢的資本。可是，儲戶得到的回報是什么呢？負利率。也就是你往銀行存款，存得越多，虧損越多。當然，目前的商業銀行存款利率不是銀行根據市場定的。儲戶若要想從銀行存款利率中得到正回報，指望央行加息大概太遙遠了。也許利率市場化可以解決負利率的問題，但也沒準比現在的利率還要低。那就要看各家銀行的貪婪程度了。等著瞧吧。(蘇文洋)