日本的烏鴉嘴
最近頗有點烏鴉嘴，剛剛說完日本的問題，馬上日本就傳來壞消息。
根據共同社的消息，日本對其第三季度GDP增長率進行大幅向下修正。原本日本三季度GDP萎縮2.1%，經過修正之后，變為萎縮2.9%，創下數年來最大季度經濟衰退。
日本統計局不愧是美國統計局的好學生，先報一個好消息，然后過倆月再報一個修正，玩的可真溜。不過-2.9%這個萎縮速度，創下近年來的新高，紙就要包不住火了。
烏鴉嘴也傳染到了岸田文雄身上。之前就說這老哥一心加稅想搞豪賭，一定會被反噬。果不其然，話音未落，日本突然爆出自民黨重大舞弊事件，自民黨為了籌集競選經費，經常搞一些募捐活動，自民黨一般會對承擔活動組織的議員下達一個募捐金額的目標。根據東京檢察廳的調查發現，岸田和安倍派系的議員常常壓低募捐金額的目標，并把實際募捐上來超過目標的部分私分，引發了震動日本朝野的“回扣門”。
岸田因此被迫撤換了內閣重臣松野博一，自己也辭任自民黨內職務。打擊相當之大。原本日本官場潛規則許久的事情，突然被人踢爆，從來慢慢吞吞的東京地檢這次如此雷厲風行，怕是有人準備暗算岸田這個廣島豪族。
既然筆者的烏鴉嘴最近這么剛猛，那就聊聊美國吧。
美國重啟最強救市工具
2000年，美國遭遇了史上罕見的股災。互聯網泡沫經濟爆破，把納斯達克炸為廢墟。
2000年3月10日，納斯達克指數到達當時的歷史峰值5132點后，突然閃崩，最低跌至當年10月的1108點，跌幅達到78%。大量科技公司市值暴跌及倒閉，華爾街開始了天臺秀。
有數據統計，在納斯達克上市的企業有 500 家破產， 80%的企業跌幅超過八成，40%的企業退市。當時美股科技股代表公司微軟、英特爾、雅虎和亞馬遜，分別下跌 60%、60%、90% 和 90%，納斯達克指數花了整整16年才回到2000的高點。
可以說，2000年互聯網泡沫破裂，幾乎全滅了美國科技企業。并且其影響迅速外延，影響到了許多市場的流動性。為了救市，美聯儲連續13次降息，把利率從6.5%一路打到1%。但緩藥難救急病，美國財政部當時不得不祭出最強救市工具之一：由美國財政部直接回購美國銀行和實體手中的所持有的美債，特別是那些“流動性差，無人問津”的債券，向市場快速注入流動性。也被稱為財政部版QE。
沒想到23年之后，這財政部QE又要重出江湖。美國財政部宣布將在2024年重啟國債回購。
正常說來，財政部回購美債，需要美國政府財政部本身由盈余，目前美國政府債務高壘，需要大規模借錢，卻要用財政部資金搞QE，實在有點匪夷所思。而且在美國財政部還需要借錢度日的情況下，一口氣拿出2400億美元來支撐流動性，似乎有點不太現實。
之所以明明不可為而為之，是因為美國國債的接盤俠，要耗光了。
急需接盤俠
之前提過，美國未來12個月，不但需要償還8.2萬億的債務，還要額外增加2萬億的赤字，總共要借10萬億刀。
這么高的借貸額，耗盡了美債的接盤俠。
今年11月的美債拍賣，顯示了極其危險的信號。
在拍賣中，因為缺乏購買者，美國財政部不得不比之前給出的利息水平之上額外加了5.3個基點，才勉強完成了國債拍賣。是有史以來最大的尾部利差。
從購買者構成也可以看出這次國債的拍賣之慘。
美國國債接盤俠有三類，第一類是Primary dealer，也就是銀行這些一級交易商。第二類是direct bidder是對沖基金私募基金類，國內接盤俠，第三類是，indirect bidder，也就是國外央行和海外投資者，海外接盤俠。
從比例上看，海外接盤俠有力竭的趨勢，占比從75%，下降到了60%，而美國國內接盤俠占比也從16.3%降到了15.2%。接盤俠不夠，那么作為一級交易商的銀行只能自己吃進這些沒人買的國債。
結果就是美國銀行的流動性快速耗盡。
美國94家大型銀行通過隔夜逆回購協議（RRP）工具，將多余的流動性放在美聯儲獲取利息，這個池子當中最多放了超過2.5萬億的資金。然而在美債接盤俠耗盡之后，美國銀行的流動性迅速枯竭，存在RRP當中的資金已經第一次低于1萬億美元。照這個速度下去，如果再沒有新的接盤俠出來，美國銀行業的流動性將很快被美債耗盡。
現在通脹正在抬頭，美聯儲不能QE，那就只能財政部出面搞國債回購，支持流動性了。
可是，美國財政部的錢，是通過國債籌到的，然后再用這錢去回購國債，這標準的左手倒右手，東墻補西墻，龐氏的不能再龐氏了，這樣真的不要緊嗎？
這就是為什么穆迪在11月災難性的美債拍賣之后，馬上把美國評級展望調整為負面的原因。
屋漏偏逢連夜雨
就在美國因為國債接盤俠耗盡而焦頭爛額之際，美國的兩條大動脈也堵塞了。
蘇伊士運河和巴拿馬運河是全球最重要的兩條航運大動脈，承擔著全球貿易中超過一半的貿易貨量。然而這兩條動脈竟然同時堵塞了。
先是最繁忙的巴拿馬運河，因為最近連續強干旱，導致巴拿馬缺水，巴拿馬運河正遭受自1950年有記錄以來前所未有的干旱枯水，導致運河水位嚴重下降，通行能力下降。從過去的平均每天36~38艘減少到了近期的22艘，預計還將進一步減少到18艘。巴拿馬為了維持收入，竟然搞出了過路費拍賣，誰交錢多誰就先過，交錢少的就在后邊排隊，比如，日本一家能源企業就為一艘液化石油氣運輸船支付了397.5萬美元的巨額“插隊費”，拿下15日當天的優先通行權（鬼子最喜歡壞規矩），正式這種行為，助長了巴拿馬的歪風，整個巴拿馬運河大堵塞。
許多船只不得不繞行東方航線，走蘇伊士運河。但蘇伊士運河這邊由于巴以沖突，胡塞武裝強行刷存在感，襲擊了不少紅海上經過的貨輪，甚至俘獲了幾條以色列的船，導致大量貨輪不敢走蘇伊士運河。比如馬士基就曾宣布多艘跟以色列資本有關的集裝箱船，不走蘇伊士這條東方航線，繞行非洲好望角。
從巴拿馬運河轉到蘇伊士運河，運輸周期要增加5天，如果蘇伊士運河走不了，繞到非洲好望角，時間還要增加6天，一共增加11天。現在距離圣誕節還有15天，這可要了美國圣誕季供應的老命了，說不定今年美國不少地方要沒有圣誕裝飾也沒有圣誕禮物了……
幾十年中最危險的時刻
不光美國財政部似乎看到了即將來到的危機，華爾街教父，JP摩根的老板吉米戴蒙也開始說，現在到來近幾十年中最危險的時刻。甚至十多年都沒賣過自家股票的戴蒙，也在最近破戒賣了不少JP摩根的股票（參見前文當華爾街教父開始變現跑路）
日本經濟刷新最大衰退記錄，日經創新高；德國經濟再次進入衰退，德國股市創新高，印度經濟增長減速，印度股市三年翻兩倍。美國上市企業半數陷入虧損，美股連續刷新新高。風起于青萍之末，這次會復制2000年的泡沫破裂那一幕嗎？
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