貧富差距拉大問題正引起全球高度關注
最近，美國經濟與人口統計專家HarryDent發表驚人評論，他強調，美國貧富差距過于懸殊，將會出現較大調整，美國經濟甚至可能“即將崩潰”，并且“觸發革命”。他舉例說，1929年，美國最富有1%人口擁有全國財富的50%，引爆了1929年的股災，美股三年內下跌89.5%。1976年，最富有1%人口擁有全國財富下降至24%。時至今日，美國貧富差距懸殊程度已超過1929年的水平。此外，他還根據250年一個輪回的“革命周期”，認為這一周期已由底部回升，“革命浪潮”極有可能席卷歐美。
他的這一結論，當然可以探討。但過大的貧富差距將引發社會沖突，乃至結構性變革的可能性，是存在的。因此，關注并著手解決這個日益突出的矛盾和問題，已經迫在眉睫。
近來，有兩本引發廣泛熱議的著作——法國經濟學家托馬斯·皮克迪的《21世紀的資本論》和美國經濟學家斯蒂格利茨的《不平等的代價》，與上述觀點有異曲同工之妙。皮克迪根據全球20多個發達國家約300年的數據，描述了這些國家資本年收益率(r)和經濟年增長率(g)的變化趨勢，進而發現，除了1914年-1970年期間，全球主要國家的資本年收益率一直穩定地保持在4%-5%，而經濟年增長率卻不到2%。1987年-2013年間，在扣除通脹因素之后，全球的財富水平以年均2.1%的速度遞增，而收入水平的年增長率卻只有1.4%。也就是說，如果持續地r/g>1，那么，資本收益率就大于經濟增長率，這樣，資本所有者的收入增長速度就高于普羅大眾勞動收入的增長速度。皮克迪以極其簡潔的公式，極有說服力的數據，證明社會總體的貧富差距正在不斷擴大。
斯蒂格利茨對金融危機后美國貧富差距狀況的判斷是：“富人變得更富有，富人中的最富群體(即他所說的美國社會的1%)更是如此;窮人不但變得更窮，而且數量也更多;中產階級正在被掏空，他們的收入不是停滯就是下降，他們與真正富人之間的差距在增大。”對導致這一狀況的原因，他的觀點是：“盡管市場力量幫著塑造了不平等的程度，但政府政策塑造了那些市場力量。今天存在的不平等很多都是政府政策的結果，既有因為政府所做的事情，也有因為政府沒做的事情。政府有權把錢從社會的上層轉移到中底層，反之亦然。”可見，斯蒂格利茨認為，市場設計缺陷強化了市場內在的基于公平的缺陷。所以，在解決貧富差距即社會不公正的問題上，政府如何做確實至關重要。
歐美寬松貨幣政策助紂為虐
然而，令人遺憾的是，以美國為代表的歐美大部分國家，連續多年的寬松貨幣政策正在助紂為虐，成為擴大貧富差距的幫兇。這是因為，持續的寬松貨幣政策創造了大量廉價資金供給，為資本獲得高回報提供了不可多得的優越條件。日前，美聯儲主席耶倫在全球央行年會的演講中再次強調，美聯儲仍將實施寬松貨幣政策，不宜倉促加息。她指出，目前仍無法確定何時啟動利率正常化的程序，過早收緊貨幣政策將阻礙美國就業市場的復蘇。其實，美國的失業率現已降至6.2%(美聯儲曾設定失業率6.5%為退市的前提)，但耶倫認為，這個數字似乎夸大了勞動力市場的整體進展，因為就業市場仍存在著大量閑置資源。當然，就業市場的狀況與普羅大眾密切相關。盡管現行政策究竟在多大程度上有利于資本，多大程度上有利于勞動，還不能妄下結論，但作為持續寬松貨幣政策的一部分，客觀上造成了資金供給充足，耶倫演講次日美國股市再創歷史高位就是證明。而且，美國現有失業中結構性因素似大于總量性因素，寬松貨幣政策很可能是用錯了藥。
唯有效率與公平均衡的增長才是可靠的
對于任何國家來說，寬松貨幣政策都會在短期有利于增長，但是，其中長期結果，要么如上所述，通過資金面寬松有利于資本回報;要么引發通貨膨脹，造成有利于富人不利于窮人的再分配。在中國現階段，還將加劇產能過剩、房地產泡沫等結構性矛盾。所以，目前中國政府慎用寬松貨幣政策是完全正確的選擇。從中長期來看，經濟增長還是要依賴內生的創業創新、技術進步和人力資本供給等因素。對于發展中國家來說尤其如此，因為它們更加經不起寬松貨幣政策可能帶來的大起大落和社會不公平。當然，發展中國家確實存在著追趕問題，但是，效率與公平不均衡的高增長，只能帶來總量意義上的追趕效應，唯有效率與公平均衡的增長才是可靠的、可持續的，才會帶來實質性的追趕。對于我們來說，一方面有其他跌入中等收入陷阱國家的前車之鑒，另一方面，自身的社會不公平問題已很突出，因此適當放慢一點速度，以促進經濟社會持續健康發展，就更有其必要性。
皮克迪關于資本回報率持續高于經濟增長率的研究結論，有一個實用性很強的政策建議，那就是，包括稅收政策在內的相關政策及其力度，要將二者間的對比調整到合理范圍。為此，有時就會犧牲一定的經濟增長，但這就是建立和維護社會公平的成本。對于發展中國家來說，一般都無法承受革命方式的調整，一旦不得已發生，后果就是經濟社會倒退幾十年。所以，比較可行的宏觀經濟政策選擇是，短期不宜采取寬松的貨幣政策，中長期則采取有助于創業創新、人力資本的發展政策，使經濟體內部不斷產生自主的動力，實現效率與公平均衡的增長。
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