英媒：修理國(guó)企 中國(guó)私有化浪潮再起

　　最新一期《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》雜志注意到，中國(guó)的國(guó)營(yíng)企業(yè)改革再度提上政府重點(diǎn)工作日程，最先感受到新一輪私有化潮起的是私募股權(quán)公司。中國(guó)現(xiàn)在有155000家中央和地方政府所有的國(guó)企，大部分不屬于金融、能源、航空、電信等關(guān)鍵行業(yè)，過(guò)去若干年面對(duì)民企的步步緊逼，度日艱難。上海的錦江集團(tuán)就是一例。

　　文章說(shuō)，錦江和其他成千上萬(wàn)的非重點(diǎn)行業(yè)國(guó)企面對(duì)新一輪以擺脫國(guó)家資本主義形象為目的的改革浪潮，或許能找到機(jī)會(huì)重獲新生。文章分析了今天中國(guó)國(guó)企面臨的兩大問(wèn)題。一是專注于“戰(zhàn)略性行業(yè)”高地的國(guó)企不到半數(shù)，80000多家中央和地方國(guó)企的大量業(yè)務(wù)來(lái)自“經(jīng)濟(jì)低地”，比如酒店、房地產(chǎn)開發(fā)、餐飲和零售及商場(chǎng)管理。過(guò)去，它們涉足這些領(lǐng)域的誘惑力很大，包括土地、融資等各方面的優(yōu)惠。

　　另一個(gè)問(wèn)題是盈利不斷下降。第一輪國(guó)企改革中，許多國(guó)企成了上市公司，導(dǎo)致企業(yè)運(yùn)營(yíng)更像民企，10年間上市國(guó)企的回報(bào)率從1998年的零點(diǎn)幾增至7%左右，直逼民企。但過(guò)去5年來(lái)，民企茁壯的同時(shí)國(guó)企利潤(rùn)卻在下降，現(xiàn)在的回報(bào)率只有民企的一半。

　　文章引述經(jīng)濟(jì)師說(shuō)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)不斷成熟，增速自然要減緩，而效率不高的國(guó)企在這一大背景下尤其扎眼，就像一個(gè)危險(xiǎn)的包袱。

　　但是甩包袱并不容易。直到最近，大部分分析師都認(rèn)為中國(guó)既無(wú)愿望也無(wú)能力再來(lái)一次當(dāng)初那樣的國(guó)企改革。接近國(guó)資委的消息人士告訴《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》，直到今年年初，這個(gè)大型國(guó)企的監(jiān)管機(jī)構(gòu)還在拖延。

　　但近幾個(gè)月的動(dòng)向表明改革正在走上軌道。改革的方式各異，其中包括出售非核心業(yè)務(wù)部門，允許私人資本持更多股權(quán)，允許董事更獨(dú)立，等等。最先感受到這一潮流的是各類私募股權(quán)公司;流向私人投資基金的潛在交易數(shù)量之多，讓他們感到“不可思議”。

　　文章說(shuō)，地方政府出售地方國(guó)企的現(xiàn)象雖然不那么高調(diào)，但對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)而言意義或許更重大。到現(xiàn)在為止，認(rèn)為“既得利益者”(即國(guó)企本身)會(huì)設(shè)法阻撓改革的人已經(jīng)不多了。中國(guó)最大的國(guó)企中石化100多名高管涉嫌腐敗被查，以及國(guó)企高管薪酬改革，應(yīng)該被解讀為向所有國(guó)企發(fā)出的警告。

　　文章最后指出，雖然私有化力度再大一點(diǎn)會(huì)更好，鑒于中國(guó)目前的政治現(xiàn)實(shí)，各級(jí)政府出售從加油站到酒店等它們自己都知道本不該持有的商業(yè)利益，應(yīng)該視為良好的開端。

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