這是一個特別的日子，北京城的雨讓這個春天多了一絲懷念，懷念往昔，懷念我們逝去的青春，懷念那些曾經(jīng)讓我們追夢的人。一個傳奇人物的傳奇時代終結(jié)了，他就是黃光裕。曾經(jīng)的中國首富，曾經(jīng)無數(shù)創(chuàng)業(yè)者無比崇敬的榜樣，在這個特別的日子里，首富已經(jīng)成了回憶，榜樣成了囚徒。
出來混的，遲早要還。
混過的日子是刀山火海，黃光裕從一個擺地攤的尋夢少年，在人生的道路上奮力地奔跑。終于有一天，他坐上了中國首富的寶座，那一刻，燈光閃爍，那一年風光無限。在奔跑的路上，黃光裕一直在自己的世界里看世界，生存邏輯、商業(yè)道德、企業(yè)公民、企業(yè)生態(tài)，這一切的一切，我不知道這位中國首富是否思考過。
也許，在凌晨的三四點，黃光裕還在燈火通明的會議室夜戰(zhàn)，太多的會議，太多的部署，太多的應酬，這一切的一切都是為了維系企業(yè)生態(tài)的平衡，這一切的一切都是身為企業(yè)公民的普世道義。中國改革開放三十年了，黃光裕的奮斗史也延續(xù)再延續(xù)，可是生存邏輯注定了他的商業(yè)道德，也決定了他的商業(yè)道德價值觀。
一審宣判了，黃光裕開始他還的歷程，盡管這個期限太漫長。
黃光裕的判決下來之后，猶如樓上的一只靴子，終于扔下來了。黃光裕的家人可以情緒激動，企業(yè)家們可以兔死狐悲，一切的一切都在按照游戲的規(guī)則進行，沒有太多的意外。黃光裕盡管身陷牢獄，他可以挽起袖子來一場新的戰(zhàn)爭。
事實上，戰(zhàn)爭已經(jīng)開始了。
貝恩資本，這個公司的進入，我曾經(jīng)梳理過，無論是時間還是空間，都是那樣的奇妙。黃光裕被捕后，國美集團開始了新一輪的融資。盡管風暴中，國美集團的橄欖枝還是引來了不少的金鳳凰。摩根斯丹利、華平投資、貝恩資本等等國際財團、PE新貴。當一輪一輪的談判開始，一道奇觀出現(xiàn)，大批政客落馬。
如果我沒有記錯的話，在宣布貝恩資本成為最后的入圍者的前幾天，還抓了一個人，那就是深圳市長。盡管人們有著豐富的想象，許市長的被捕成為黃光裕案的一個符號，從那以后，貝恩資本成為國美的第二大股東，再無高級別官員落馬。
摩根斯丹利跟華平應該是最有資格成為增資對象，他們是國美的老股東，根據(jù)公司法的相關(guān)規(guī)定，老股東具有優(yōu)先的權(quán)益，可是在層層談判，次次抓捕之后，老股東放棄了自己的權(quán)利，新的資本進入了。
貝恩是貝恩的貝恩嗎？
PE的資本都是很神秘的，黃氏家族非常明白，三個貝恩的董事，還有一些是自己曾經(jīng)對手，盡管現(xiàn)在是國美的小股東，他們卻擁有相當?shù)脑捳Z權(quán)。自己為了曾經(jīng)的罪與罰，開始還的時候，盡管法律上自己還是擁有國美的股權(quán)，還是國美的大股東，可是，一旦董事會哪一天投下一票，自己的控制權(quán)就失去了，多年的奮斗，多年為了國美今天而必須通過混的手段得來的，都成了他人果實，那自己所還的最后是為他人作嫁衣裳。
黃光裕跟自己的夫人反擊了，反擊的是那樣的乏力，董事會已經(jīng)掌握了目前的實際控制權(quán)，曾經(jīng)的首富，現(xiàn)在的大股東，不得不面對一個結(jié)果：投票無效。黃光裕在這個時候想什么呢？自己的刑期？還是控制權(quán)的爭奪？
這是兩個無法分割的問題，還的時間越長，自己就無法親自挽袖子上陣，黃光裕現(xiàn)在一定很懷念過去的日子，在悍鷹的背靠椅下，國美的人都聽自己的，無論是管理層還是董事會。黃光裕絕對是國美帝國的皇帝，一言九鼎。
現(xiàn)在自己身陷囹圄，梁山造反。控制權(quán)已經(jīng)非常危險了，不過黃光裕現(xiàn)在還看到了希望，至少在司法機關(guān)沒有，甚至沒有計劃進行新的罪名的偵查起訴，黃光裕的刑期也就是14年。當然，要追加新的罪名，到時候就不是投票驅(qū)趕董事那么簡單了，一切的一切都會鬧得天下人皆知，那樣的局面，有人不會愿意看到。
黃光裕還有一個更大的希望，那就是自己的夫人很快就可以出來，夫人代行自己的權(quán)利，天經(jīng)地義。但是杜鵑能夠抓住國美的權(quán)力？這可不是權(quán)利那么簡單。失去董事會話語權(quán)的老板，要想抓住整個集團的權(quán)力，那是需要付出更多智慧，才能奪回來的。考驗黃氏家族的時候到了。
東方早報報道，家電產(chǎn)業(yè)觀察家劉步塵認為，發(fā)生這樣的事情，反映出黃光裕對自己被邊緣化的擔心。資深業(yè)內(nèi)人士則向記者表示，如果黃光裕表現(xiàn)良好，14年的刑期有望減刑一半，如此一來，現(xiàn)年41歲的黃光裕出獄后不到50歲，依然還可大展拳腳，國美的控股權(quán)之爭將是一場長期戰(zhàn)役。
獄中“力阻”貝恩董事連任
一周前，黃光裕與國美電器現(xiàn)任董事會的矛盾被公開化。在5月11日舉行的年度股東大會上，黃光裕與其妻杜鵑出人意料地投下反對票，阻止貝恩資本的三位董事人選獲得連任。由于事關(guān)重大，國美電器隨即于當晚召開緊急董事會，最終不顧大股東反對，重新委任貝恩的三名前任董事加入國美董事會。
“這兩名股東的投票決定會將公司陷于重大危機之中。”國美董事會當時發(fā)出聲明稱，因為根據(jù)國美年報，如若貝恩在國美董事會中失去了董事席位將造成公司違約并須做出賠償，相關(guān)賠償額高達人民幣24億元（3.52億美元）。
國美電器董事會主席陳曉拒絕透露其中原委，但是有知情人士表示，國美高層事先并沒想到大股東有如此做法。國美電器相關(guān)人士告訴記者，黃光裕本人不可能不知道違約的代價，“出現(xiàn)這樣的情況，只能說是董事會和他沒溝通好。”而據(jù)國美另一高層的分析，黃光裕寧愿賠償24億元也不想讓貝恩資本進入董事會，表明黃光裕對失去公司控制權(quán)很擔心，同時也說明黃光裕對公司董事會的不信任。
黃光裕擔心被邊緣化
家電產(chǎn)業(yè)觀察家、廣州上兵伐謀企業(yè)管理顧問有限公司策略總監(jiān)劉步塵則認為，發(fā)生這樣的事情，反映出黃光裕對自己被邊緣化的擔心。
2009年6月，貝恩資本以18.04億港元購買了國美電器七年期的可轉(zhuǎn)債，年息率為5%，初始轉(zhuǎn)換價為每股1.18港元，如全部轉(zhuǎn)為公司股票，其規(guī)模相當于國美已發(fā)行股本的12.8%，同時貝恩資本也成為國美電器的第二大股東。根據(jù)當時的約定，貝恩資本要求必須安排其董事代表進入國美電器董事會。兩個月后竺稼、雷彥、王勵弘等三名貝恩資本代表入主國美電器，擔任董事會非執(zhí)行董事。根據(jù)約定，三人任期有效至“委任后的下一個本公司股東大會之日為止”。
今年5月11日，在國美電器按期召開年度股東大會上，持有公司31.6%的股權(quán)（投票權(quán)重為50.56%）的黃光裕夫婦出乎意料地投出了反對票，股東審議的12項決議中有5項被否，包括貝恩資本代表續(xù)任董事、授權(quán)董事會厘定董事酬金和以回購股份再配發(fā)的授權(quán)等決議。
增持股權(quán)，捍衛(wèi)控制權(quán)
在去年10月推出的2009年度胡潤百富榜上，黃光裕家族以230億元財富位居第19位。而在一個月后推出的2009年度福布斯中國富豪榜上，黃光裕的財富已經(jīng)縮水到了49.5億元，從上一屆的第二位跌至第130位。
“10億元罰沒，即使現(xiàn)金不足，賣一些房子也就夠了。”昨日，熟悉黃光裕的人士告訴記者，此次一審總共10億元的罰沒資產(chǎn)對黃光裕夫婦來說并非難以承受。以黃光裕的性格，他肯定不會減持國美的股份，因此這些資產(chǎn)應當不會從上市公司提取，而是從其他資產(chǎn)中支付。
但是，黃光裕除國美電器外的資產(chǎn)究竟價值幾何，外界目前無從得知，如果最新的福布斯中國富豪榜的統(tǒng)計數(shù)據(jù)準確，10億元罰沒對于黃光裕來說也并不是輕而易舉之事，但黃光裕毅然投下反對票的舉動，顯示了他捍衛(wèi)國美電器控股權(quán)的決心，他與國美董事會爭奪話語權(quán)的戰(zhàn)爭亦剛剛拉開帷幕。
去年7月，在關(guān)押期間的黃光裕就以實際行動阻止自己的股份被進一步稀釋。2009年6月22日，國美電器披露了有貝恩資本參與、包括增發(fā)可轉(zhuǎn)債以及配售新股相結(jié)合的融資方案，由此獲得32億港元資金。當時外界普遍認為被羈押的黃光裕將無力參與配售而接受被稀釋的命運。但是去年7月，黃光裕先以每股1.7港元的價格出售了所持國美2.35億股股票。一周之后，他再以0.67港幣的價格足額認購了8.16億配售新股，繼續(xù)以33.98%的持股比例穩(wěn)居國美電器第一大股東位置。
“股權(quán)激勵”違背黃意愿
貝恩資本進駐后頗有創(chuàng)新之舉，僅進入國美一個月后，國美就拋出了涉及各個大區(qū)總經(jīng)理的大規(guī)模股權(quán)激勵方案，方案涉及總計3.83億股股份，按照公告中最低行權(quán)價每股1.9港元來計算，該方案總金額近7.3億港元，創(chuàng)下中國家電業(yè)股權(quán)激勵金額之最，激勵惠及高管層總共105人。
這一做法與黃光裕的思路完全不同。股權(quán)激勵方案在黃光裕擔任董事會主席時期一直沒有通過，甚至因為遲遲不實施股權(quán)激勵，還導致國美早期創(chuàng)業(yè)團隊高管憤而離職的事件。
自被警方帶走后，黃光裕夫婦目前都已不在國美董事會任職，黃氏家族成員亦不再擔任國美公司的任何管理職位，黃光裕目前僅為國美電器第一大股東。家電專家、帕勒咨詢公司資深董事羅清啟認為，黃光裕的舉措反映了他對股權(quán)被稀釋的擔心，一方面從自身考慮，不愿削弱話語權(quán)；另一方面主要是擔心外資借機大舉進入國美，并通過國美間接控制中國家電流通渠道，對整個家電產(chǎn)業(yè)都會是較大沖擊。
劉步塵說，黃光裕應該清醒地認識到，國美未來繼續(xù)實現(xiàn)健康發(fā)展才是最重要的。對于不能親政的黃光裕而言，保持第一大股東地位不變的目的已經(jīng)實現(xiàn)，大可不必為董事會人員構(gòu)成太過操心。但業(yè)內(nèi)分析，以黃光裕的個性，他肯定不會放棄對公司的控制權(quán)，國美的控股權(quán)之爭將是一場長期戰(zhàn)役。
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