宋鴻兵：高盛的教訓(xùn)
2010年05月04日 《環(huán)球財經(jīng)》雜志
宋鴻兵
央企在2008年的時候，大量在海外金融機構(gòu)，特別是投資銀行做這種金融衍生產(chǎn)品的合約，從現(xiàn)在我們已知的情況來看，出現(xiàn)了比較大的問題和虧損。在2008年年底的時候，浮虧100多個億，有68個央企都做了這樣的交易，其中有26家是屬于可能跟海外直接做的，在這些交易中間，在這些金融衍生產(chǎn)品背后，都有高盛、美林這種大的國際投行的背影，包括我們看到的香港的雷曼賣的“迷你債”等等。我們可以做一個合理推論：當這些國際大投行已經(jīng)知道市場發(fā)展的未來趨勢，他們在亞洲所兜售的一切金融產(chǎn)品，很可能都是“有毒”的。華爾街流傳著一句話“中國人賣給我們有毒的牛奶，我們賣給他們有毒的金融產(chǎn)品”什么意思呢？當這些人為了盈利的目的，在利益的驅(qū)使之下，明知道這個市場會出問題，明知道這些債券的組合會出問題，也會趁雙方信息不對稱的條件之下，把這些有毒的債券賣給國企。
當然，在2005年底的時候，國內(nèi)曾經(jīng)有人提出外資銀行的比例，要占中國整個金融體系的70%左右，認為這樣中國的金融系統(tǒng)才安全。如果是高盛這個案件成立，全世界都認可的話，那么這個事件說明什么？當外資銀行擁有中國整個的銀行體系的70%的股權(quán)的時候，那誰來保護中國老百姓的儲蓄安全？因為對外資銀行來說，他們有強大的動機和沖動，要把這些儲蓄投資到這些“有毒”資產(chǎn)當中去，從而造成中國儲蓄者的重大虧損，而且事實上我們看到的情況基本上也是這樣。從這個角度來說，經(jīng)過金融海嘯，我們再反過來反思當初的很多做法，我認為都是非常明智的，包括咱們國家對外資銀行在中國金融機構(gòu)的持股比例，包括很多步伐的放慢，特別是港口直通車等等。這些措施，都有著一種戰(zhàn)略的前瞻性，而且從現(xiàn)在的情況來反思的話，我們國家做的是非常有道理的。
另外一點，當中國和美國現(xiàn)在處在這樣一個情況之下，很多國際上的其他經(jīng)驗我們也可以汲取，比如說日本的經(jīng)驗。當年高盛在日本做空過日本的日經(jīng)指數(shù)，當時高盛是把日本的金融體系進行重大殺傷的主要突擊力量之一。在當時做空日本股市和做空日本的很多金融產(chǎn)品的時候，日本的很多產(chǎn)業(yè)集團，比如豐田、三井財團，并沒有真正上當，他們還是以實體經(jīng)濟為主，金融實際上是為實體經(jīng)濟服務(wù)的。經(jīng)過這一輪金融海嘯之后，中國有必要反思一下，我們是不是應(yīng)該多向世界其他國家借鑒經(jīng)驗，中國的經(jīng)濟發(fā)展還是應(yīng)該以實體經(jīng)濟為主，而金融行業(yè)或者其他的行業(yè)，應(yīng)該是輔助實體經(jīng)濟的發(fā)展的，而不能把它作為一個立國之本，或者作為一個主要的經(jīng)濟，像實體經(jīng)濟一樣。這兩者之間肯定是不一樣的，實體經(jīng)濟是立國之本，金融只是一個輔助實體經(jīng)濟發(fā)展的手段和工具，這樣的話，才能使咱們國家的經(jīng)濟發(fā)展有一個長治久安的保證。
經(jīng)過這場高盛的洗禮之后，相信中國的投資人也好，機構(gòu)也好，中國的決策者也好，應(yīng)該對國際投行的本來面目認識得更清楚。這是一幫唯利是圖的人，是一幫不講道義的人，跟他們講義，講道是說不通的，跟他們只是存在著比較明確的利益關(guān)系。把這一點認清之后，他們身上的所有光環(huán)都將消失，他們就是在跟你談利益，他也只關(guān)心利益，為了利益，有時候可能要用一種非常不道德，或者非常不正義的手段賺取你的金錢，明白了這一點之后，中國在金融改革開放，走出去的過程之中就會少交很多學(xué)費。
宋鴻兵：高盛曾向國企兜售有毒資產(chǎn)
2010年05月04日 新浪財經(jīng)
新浪財經(jīng)訊 5月4日消息，《貨幣戰(zhàn)爭》作者、著名國際金融學(xué)者宋鴻兵今日向新浪財經(jīng)透露，2008年左右，為了盈利，高盛曾向國企兜售“有毒”資產(chǎn)。
央企在2008年的時候，大量在海外金融機構(gòu)，特別是投資銀行做這種金融衍生產(chǎn)品的合約，從已知的情況來看，出現(xiàn)了比較大的問題和虧損。在2008年年底的時候，浮虧100多個億，有68個央企都做了這樣的交易，其中有26家是屬于可能跟海外直接做的。
“在這些交易中間，在這些金融衍生產(chǎn)品背后，都有高盛、美林這種大的國際投行的背影，包括我們看到的香港的雷曼賣的迷你債等等。”宋鴻兵說。
他認為，當這些國際大投行已經(jīng)知道市場發(fā)展的未來趨勢，他們在亞洲所兜售的一切金融產(chǎn)品，很可能都是“有毒”的。“當這些人為了盈利的目的，在利益的驅(qū)使之下，明知道這個市場會出問題，明知道這些債券的組合會出問題，也會趁雙方信息不對稱的條件之下，把這些有毒的債券賣給國企。”
他認為，通過高盛問題來看，中國在金融方面的一些做法非常合適。
在2005年底的時候，國內(nèi)曾經(jīng)有人提出外資銀行的比例，要占中國整個金融體系的70%左右，認為這樣中國的金融系統(tǒng)才安全。
“如果是高盛這個案件成立，全世界都認可的話，那么這個事件說明什么？當外資銀行擁有中國整個的銀行體系的70%的股權(quán)的時候，那誰來保護中國老百姓的儲蓄安全？因為對外資銀行來說，他們有強大的動機和沖動，要把這些儲蓄投資到這些有毒資產(chǎn)當中去，從而造成中國儲蓄者的重大虧損，而且事實上我們看到的情況基本上也是這樣。”宋鴻兵說。
“經(jīng)過這一輪金融海嘯之后，中國有必要反思一下，我們是不是應(yīng)該多向世界其他國家借鑒經(jīng)驗，中國的經(jīng)濟發(fā)展還是應(yīng)該以實體經(jīng)濟為主，而金融行業(yè)或者其他的行業(yè)，應(yīng)該是輔助實體經(jīng)濟的發(fā)展的，而不能把它作為一個立國之本，或者作為一個主要的經(jīng)濟，像實體經(jīng)濟一樣。這兩者之間肯定是不一樣的，實體經(jīng)濟是立國之本，金融只是一個輔助實體經(jīng)濟發(fā)展的手段和工具，這樣的話，才能使咱們國家的經(jīng)濟發(fā)展有一個長治久安的保證。”他表示。(安安 發(fā)自上海)
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