中國(guó)資本市場(chǎng)未來(lái)的定價(jià)權(quán)將落在誰(shuí)的手里？

中國(guó)資本市場(chǎng)未來(lái)的定價(jià)權(quán)將落在誰(shuí)的手里？

馨月

    前些時(shí)間，中國(guó)國(guó)資委副主任李偉公開(kāi)譴責(zé)西方投行“惡意”兜售復(fù)雜的金融衍生產(chǎn)品，表達(dá)了中國(guó)政府迄今在這個(gè)問(wèn)題上的最強(qiáng)烈批評(píng)，他在黨報(bào)上發(fā)表了措辭尖銳的長(zhǎng)文，文中點(diǎn)了高盛、摩根斯坦利、美林以及花旗集團(tuán)的名字。

　　李偉寫道“中國(guó)國(guó)有企業(yè)所遭受的巨額虧損與國(guó)際投行惡意兜售帶有欺詐性的、設(shè)計(jì)復(fù)雜的高杠桿產(chǎn)品有很大的關(guān)系”，“在一定程度上說(shuō)，中國(guó)企業(yè)遭遇金融衍生產(chǎn)品投資滑鐵盧，一些國(guó)際投行是罪魁禍?zhǔn)住！?BR>　　李偉在文中表示，在130余家由國(guó)資委直接控制的央企中，有68家購(gòu)買了衍生產(chǎn)品，目的是投機(jī)或?qū)_不斷上漲的大宗商品價(jià)格以及不斷波動(dòng)的匯率和利率，其中一些企業(yè)屬于未經(jīng)批準(zhǔn)擅自操作。
　　至于央企在這些“金融鴉片”里中毒多深，最后到底損失是多少，對(duì)我們來(lái)說(shuō)還是未知數(shù)，我們還在等著消息的進(jìn)一步披露，但是從目前國(guó)家的態(tài)度來(lái)看，顯然我們受到的損失是比較嚴(yán)重的。
　　今天我在這里不是談高盛、摩根等這些國(guó)際投行在中國(guó)兜售大量的“金融鴉片”毒害中國(guó)的問(wèn)題，因?yàn)樵?008年世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)以后，這些國(guó)際投行丑惡的嘴臉昭然若揭，但是政府批評(píng)了高盛、摩根等我們的損失就能拿回來(lái)嗎？批評(píng)并不能解決根本問(wèn)題，提醒政府對(duì)這些國(guó)際投行要嚴(yán)格監(jiān)督的學(xué)者為數(shù)不少，為什么我們依然中了人家的圈套呢？為什么我們不能防患于未然呢？說(shuō)到根本問(wèn)題的時(shí)候我們會(huì)感到很痛心，在有效的管理和監(jiān)督面前我們是蒼白無(wú)力的，說(shuō)到底是利益的鎖鏈和腐敗的問(wèn)題。從銀行業(yè)改革再到資本市場(chǎng)改革，我們到底吃了這些國(guó)際投行多少虧呢？還不要說(shuō)這些國(guó)際投行作為中介引導(dǎo)中國(guó)投資境外以及推薦和承銷內(nèi)地股票海外上市等中間撈取的大量好處，這些帳真得是該好好算算了。
　　“金融鴉片”讓中國(guó)吃了大虧，但是這些只是小巫見(jiàn)大巫。如果大家比較熟悉歐美和香港等地資本市場(chǎng)的話，我們幾乎每天都能聽(tīng)到這些證券市場(chǎng)中有這樣的新聞評(píng)論：由于高盛對(duì)某某公司的評(píng)級(jí)調(diào)至買入，該公司股票上漲多少多少；由于摩根對(duì)某某公司的評(píng)級(jí)確定為減持，該公司的股票下跌多少多少。這些新聞看多了，很多人就麻木了，歐美的、香港的投資者已經(jīng)習(xí)慣了這種聲音，最近兩年來(lái)這種聲音開(kāi)始漸漸向中國(guó)內(nèi)地襲來(lái)，也許太多的人都沒(méi)有認(rèn)識(shí)到這是比“金融鴉片”更可怕的事情，因?yàn)楫?dāng)一個(gè)資本市場(chǎng)的定價(jià)權(quán)被高盛和摩根等這樣國(guó)際投行掌握以后，他們未來(lái)會(huì)在中國(guó)資本市場(chǎng)中呼風(fēng)喚雨，任意取奪，價(jià)格高低都是他們一張嘴，眾多關(guān)鍵行業(yè)的股票價(jià)格都將被他們的評(píng)估所影響，重要商品價(jià)格也將被他們所引導(dǎo)，我們的資本市場(chǎng)的定價(jià)權(quán)將完全淪落在這些國(guó)際投行的手中。
　　一旦中國(guó)資本市場(chǎng)未來(lái)開(kāi)放，這些國(guó)際投行的評(píng)估將嚴(yán)重影響中國(guó)資本市場(chǎng)，他們將成為了我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)命脈的定價(jià)員，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展將受到嚴(yán)重的阻礙，所以我們看到“金融鴉片”還是初級(jí)手段，未來(lái)他們對(duì)付中國(guó)的手段要復(fù)雜的多，這種價(jià)格評(píng)估的體系的滲透是非常可怕的，這些國(guó)際投行既可以投資你的資本市場(chǎng)，同時(shí)還有市場(chǎng)價(jià)格的評(píng)估權(quán)和定價(jià)權(quán)的話，我們資本市場(chǎng)只能成為這些國(guó)際大鱷洗劫中國(guó)財(cái)富的陣地，中國(guó)就顯得更加可悲。
　　2008年世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)前后，這些著名的國(guó)際投行在中國(guó)的表現(xiàn)就是非常齷齪的，這些國(guó)際投行先是惡性評(píng)估，惡意引導(dǎo)資本市場(chǎng)價(jià)格大漲，他們?cè)诟呶惠p松了結(jié)，然后在經(jīng)濟(jì)危機(jī)來(lái)臨的時(shí)候又是惡性唱空，在低價(jià)時(shí)候大筆買回。所以在經(jīng)濟(jì)危機(jī)期間，歐美的很多銀行都損失慘重，而高盛和摩根等卻賺的盆滿缽滿，他們的惡劣行徑在歐美受到了強(qiáng)烈的批評(píng)，使它們?cè)跉W美國(guó)家中受到了極大的質(zhì)疑，美國(guó)報(bào)紙甚至怒評(píng)他們?yōu)椤拔獮踬\”，他們惡性操控市場(chǎng)的跡象也越來(lái)越清晰，而中國(guó)政府對(duì)這些“吸血烏賊”在做什么呢？我們的資本市場(chǎng)改革很多時(shí)候居然是在他們指揮棒下前進(jìn)，他們用惡劣的手段為禍中國(guó)經(jīng)濟(jì)，而我們對(duì)他們只是所謂的批評(píng)而已，即使國(guó)家決定不再執(zhí)行這些金融衍生品的合同，但是已成事實(shí)如何處理呢？
　　在今年第二季度中，高盛單日交易收入超過(guò)1億美元的交易日達(dá)到創(chuàng)記錄的46天，僅有兩天虧損。高盛公布第二季度實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)27億美元，固定收益證券、大宗商品、外匯和利率交易收入達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的68億美元。如此巨額的利潤(rùn)是怎么來(lái)的呢？其實(shí)就是從操控和定價(jià)權(quán)上獲得的。在歐洲的一些調(diào)查報(bào)告中，他們給了高盛等國(guó)際投行極低的評(píng)價(jià)，他們公開(kāi)稱高盛等國(guó)際投行為華爾街的惡棍。
　　從這些實(shí)例我們可以看出未來(lái)的中國(guó)資本市場(chǎng)將面臨更多的風(fēng)暴，我們一定要在各方面防止這些國(guó)際投行對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)的滲透，防止他們對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)擁有更多的話語(yǔ)權(quán)，不然中國(guó)將悔之晚矣。
　　建議國(guó)家或民間應(yīng)該設(shè)立專門的研究機(jī)構(gòu)，全面系統(tǒng)地研究這些國(guó)際投行，一面系統(tǒng)研究和學(xué)習(xí)他們的先進(jìn)金融理念，一面積極研究他們有組織的滲透中國(guó)的策略，及早發(fā)現(xiàn)他們背后的目的，防止他們?yōu)橹袊?guó)經(jīng)發(fā)展設(shè)置陷阱，造成中國(guó)經(jīng)濟(jì)的重大損失。

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