中國能源巨頭與國際投機家利益一致  通脹一觸即發

中國能源巨頭與國際投機家利益一致 通脹一觸即發

2009-11-19 每日經濟新聞

    中國的能源價格遭金融巨鱷與壟斷巨頭雙重綁架，一個巨大的泡沫業已形成。

     中國新一輪能源價格調整大幕已經拉開。我國的能源價格開始全面上升。經此次成品油價格上調后，成品油價已經創出歷史新高。此前，新一輪的能源資源產品價格上漲浪潮已經拉開序幕。除天然氣外，各地啟動新一輪水價上漲，蘭州市居民生活用水價格從11月起每立方米上調0.3元，北京、銀川、哈爾濱等城市也開始醞釀提價。另一大產品“電”，也傳出了國家發改委日前已就銷售電價調整方案與各省開展商討工作的消息，此次終端銷售電價的平均上調幅度預計將在每度2分錢左右。

    能源價格上漲是國際貨幣寬松的信號，國際金融巨頭們正在期貨市場上擺弄貨幣泡沫。

    末日博士魯比尼畫出從貨幣到大宗商品的賺錢路徑：投資者以零利率甚至負利率借入大量美元（年化利率為-10%或-20%），而后做空美元、因為美元匯率的下跌會使美元空頭頭寸產生巨額資本收益，同時以很高的杠桿買入高收益資產和其它全球性資產——自今年3月以來，他們的總回報率已達到50%至70%。美聯儲在此過程中推波助瀾，他們一直強調維持低利率政策不變，增強了資本市場的投機性。

    黃金期貨交易大增顯示在黃金期貨市場上有更大的泡沫。過去一年，紐約商品交易所（Comex）黃金總庫存增長了10%或24噸。即使Comex庫存數據是可信的，只有66噸注冊黃金，而這些黃金要支持1465噸的期貨交割承諾，意味著庫存黃金只夠支付4.5%的優先期貨合約。當然，大量期貨交易不會等到最終交割，可怕之處在于，金融投機家在期貨市場交易的同時，正在搬空紐約和倫敦的黃金現貨。

    很明顯，目前國際資源類期貨交易上漲，并不能反應實體經濟同步好轉，只能認為是寬松的貨幣浴池讓投機樂園提早到來。高盛、摩根大通的收益難道不是半空飛來的，是從外匯市場、大宗交易市場賺出來的。

    某些與資源相關的實體企業同樣在享受盛宴，江西銅業披露有百億存貨，被發現在今年三季度拋棄了堅持數月的穩健策略，堅決看多銅價，擲下巨額籌碼，在期貨市場豪賭。

    中國資本市場除受金融大鱷的挾制之外，還在受國內行業壟斷巨頭的挾制。

    由于低碳經濟時代到來，改革能源定價體制不可避免。但我們卻經常目睹如下怪象：能源價格改革之前，相關的大型生產廠家成為主要的建言者；國際市場成品油價格無論是暴跌還是暴漲，國內壟斷巨頭全都叫苦不疊——暴漲煉油虧損，暴跌原油生產虧損。也就是說，不管處于哪個市場周期，成品油價格的上調永遠合理，即便此次如此大幅上調，還有官員意猶未盡，表示沒有漲到位。

    國際油價漲了多少？國際原油期貨價格進入上一個上升周期始于1998年12月，當時美國原油期貨價格為每桶10.35美元，一口氣竄上了2008年7月底每桶146.65美元的高位，直到貨幣泡沫無法支撐為止。在急速下跌后在貨幣的刺激下很快回升，從今年初每桶32.40的最低位上升到11月18日的79.14美元的高位。目前我國的成品油價對應的是每桶90美元的油價，絕不是沒有漲到位的問題，而是已經漲過界。

    緊隨其后的是天然氣價格。從11月初以來，國內天然氣批發價格平均每噸已暴漲500～700元，漲幅平均已超過兩成，而且漲勢目前仍在持續。中石油日前透露，天然氣定價機制改革方案已完成向三大石油公司的意見征詢，這標志著天然氣改革即將出臺。

    據正在考慮的定價機制，天然氣價格將和原油及煤炭價格掛鉤，據媒體報道，其出廠價格可能會上調20%～30%。我們聽到了一絲雜音。國際能源署(IEA)10號表示，由于美國非常規天然氣生產特別活躍，同時全球經濟危機導致市場需求下滑，預計2012-2015年，全球天然氣將嚴重供應過剩，出現約2,000億立方米/年的過剩供給。

    我國天然氣進口確實在增加，2008年國內天然氣消費凈進口量占5.5%，預計2010年天然氣供需缺口將達到200億立方米、凈進口量比重將達20%。

    但其他的80%國產的天然氣難道要以進口天然氣的價格為標準嗎？天然氣是石油的重要伴生產品，我國天然氣資源的主要獲益者是石油相同，天然氣的壟斷程度比石油更集中，中石油、中石化、中海油占據國內天然氣市場份額超過80%。這決定了，我國的天然氣與油價一樣，不可能有真正的市場定價，早在05、06年，壟斷巨頭們就多次提出上調價格，他們的理由就是與國際接軌。請問，你們的成本價是不是要比國際低得多？

    由上個經濟周期來看，資產泡沫推動導致資源現貨價格上升，最終導致終端消費價格上升，CPI在極短的時間內上升，而后貨幣危機突然爆發。中國能源或者資源巨頭與國際投資家利益一致，他們最好維持寬松貨幣，而后提高售價并且在國內外期貨市場做差價，以獲得厚利。

注：看了一些實體經濟的情況，恐怕金融危機還在深化，實體經濟層面受到重創，財富差距進一步拉開。
    樓市火爆，但投資客占比50%，他們不會裝修。因此，家電、裝修等消費將有大幅下降。
    艱難的轉型，也許時間會長到出乎我們的意料。