記者 高麗霞

　　日前，新希望(11.04,0.50,4.74%)(000876)公告表示，擬受讓北京千喜鶴食品公司其他自然人股東持股，同時斥資3.2億元對該公司進行增資。在把最賺錢的華融化工低價賣掉后，劉永好的這一舉動，再次引起了投資者的不滿，投資者紛紛質疑劉永好為何要購買一個虧損巨大的公司并對其增資。

　　收購虧損巨大的千禧鶴

　　新希望擬以1元的價格受讓千禧鶴0.496億股，同時以3.2億元對該公司增資。新希望表示，鑒于北京千喜鶴食品公司經營出現嚴重虧損，為解決該公司的危機，公司決定受讓北京千喜鶴各自然人股東相關股份，并單方面對北京千喜鶴進行增資擴股，以幫助其盡快走出困境，扭轉不利局面。

　　截至2008年9月，北京千喜鶴的實際每股凈資產為﹣0.59元，劉延云、徐樹根等8位自然人股東同意將其合計持有的千喜鶴公司0.64億股權中的0.496億股整體作價1元轉讓給新希望。另據公告稱，新希望在受讓上述股權的同時，再以現金3.2億元單方向北京千喜鶴食品有限公司進行增資，千喜鶴公司的注冊資本將因此由原來的1.6億元增加至4.8億元，新希望持股比例為97%。

　　千喜鶴主要從事生豬屠宰及肉制品加工的生產與銷售，新希望于2007年收購了千喜鶴60%股權。然而，千喜鶴的經營情況卻一年不比一年，也年年成為新希望的主要虧損源。2007年千禧鶴出現1.027億元的巨虧，較2006年590萬元的虧損大幅上升，主要原因是生豬價格大幅上漲導致千喜鶴收購成本翻番。

　　而2008年千禧鶴的虧損額度進一步加大，上升至1.23億元。而屠宰、肉制品是公司當時唯一的虧損項目，產品毛利率偏低，各項費用較高，也因此影響了新希望整體的經營效果。在08年的年報中，新希望表示，公司2009年的經營目標是主營業務收入達80億元，力爭實現千喜鶴的大幅減虧。然而今年1-4月，千禧鶴銷售肉制品深加工產品99.21噸，實現銷售收入117.77萬元，經營虧損54.76萬元，5月，千喜鶴更是暫停了肉制品深加工的生產。

　　對于這樣一個年年虧損的公司，劉永好為何要進一步收購并對其增資呢？面對外界的質疑，新希望董事長劉永好曾在2008年年度股東大會上回應稱，整合農牧產業鏈利于公司長遠發展。然而對于此次增資，還是引起了投資者的極大不滿。甚至有投資者在股吧中表示，“這是劉永好在進一步掏空上市公司的表現，看來年底業績由正變虧漸成現實。”

　　優質資產被低價轉出

　　2007年2月，華融化工34.91％的股權被新希望作價9454萬元，出售給大股東新希望集團，相當于其100％的股權價值2.7億元；一年后，華融化工100％的股權又將被實際控制人新希望被注入到*ST寶碩(4.41,0.16,3.76%)，其價值預估卻為6億之多。這一直都是投資者心理過不去的坎。

　　前后不過一年時間，新希望在里面一買一賣，價差卻達兩倍多，這種關聯交易價格是符合公允原則？公開資料表明，華融化工股權的幾次變動，都與新希望集團有關。劉永好、劉暢（劉永好女兒）和李巍（劉永好配偶）分別持有新希望集團62.34％、36.35％和1.31％的股份。

　　從2.7億到6.8億，僅僅一年多的時間，華融化工股權增值4.1億，增幅151.86％。這一切的背后，獲利的正是新希望化工的實際控制人劉永好。“華融化工每年給公司每股貢獻0.10元收益，而千禧和每股均攤虧損0.17元，這一出一進，上市公司每年每股就差了0.27元。”有投資者對記者算帳表示。

　　此外，民生銀行(6.61,0.23,3.61%)的股權投資一直以來對新希望的利潤貢獻很大。2008年，新希望實現營業收入72.63億元，比上年同期增長51.57％；利潤總額3.1億元，凈利潤2.29億元，分別比上年同期下降22.01％和24.57％。其中民生銀行是公司最大的利潤來源，2008年民生銀行貢獻投資收益3.49億元。

　　今年上半年，雖然公司主營出現下降，但公司的凈利潤還是增長了，而這也是得益于民生銀行的投資收益。今年1-6月，新希望主營收入31.09億，同比下降13.36%；實現凈利潤2.66億元，同比增長40.66%。而來自民生銀行的投資收益為3.27億元，同比增加0.59億元，增長22.16%。

　　對于這個“香餑餑”，新希望也早在2003年的時候將持有的民生銀行股權讓25％給南方希望成立新希望投資有限公司，公司持有其75%的股權，四川新希望集團持有其25%的股權。“而這一塊增值超過15億元。并且民生銀行07年度定向增發，新希望僅獲1億股，而南方希望卻獲得了4億多股，后來民生銀行在增發價基礎上再次翻番。”有投資者如此表示。

　　“優質資產總是換出或者讓一塊與人合資，牛奶、千喜鶴、飼料、養殖不賺錢卻總是留在上市公司。”投資者只能在股吧中無奈地感嘆。