仲大軍：欲哭無淚的中國(guó)經(jīng)濟(jì)

欲哭無淚的中國(guó)經(jīng)濟(jì)

----面對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的狂歡，面對(duì)美國(guó)的危機(jī)轉(zhuǎn)嫁

北京大軍經(jīng)濟(jì)觀察研究中心主任 仲大軍

2009年3月28日

一、中國(guó)將迎接第二波金融風(fēng)暴的襲擊

   對(duì)于中國(guó)來說，西方的經(jīng)濟(jì)衰退給中國(guó)提供了一個(gè)千載難逢的廉價(jià)利用國(guó)際資源的歷史機(jī)會(huì)。在經(jīng)受了兩年通貨膨脹折磨之后，中國(guó)人民最需要的是解除高物價(jià)的折磨。但是，正當(dāng)房?jī)r(jià)、油價(jià)開始下落，正當(dāng)日用消費(fèi)品剛剛穩(wěn)住了價(jià)格，美國(guó)便開始了貨幣放水政策，中國(guó)老百姓渴望已久的物價(jià)穩(wěn)定不久便要破滅。

    最近，美國(guó)財(cái)政決定向美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)行3000億美元的債券，這表明美國(guó)已經(jīng)無路可走，只有開動(dòng)印鈔機(jī)器，大肆印刷美元鈔票。伴隨著美國(guó)如此不負(fù)責(zé)任地濫印鈔票，全球股市和期貨市場(chǎng)最近一片高漲，股票和大宗期貨產(chǎn)品的價(jià)格一片上漲，這預(yù)示著未來全球性的一場(chǎng)通貨膨脹即將到來。

    這對(duì)于中國(guó)這種在美有大量債券投資、擁有大量的外匯儲(chǔ)備的國(guó)家來說無疑是一個(gè)噩耗。對(duì)那些渴望不再通脹的老百姓來說更是噩耗。西方股市和期貨最近掀起的這一場(chǎng)狂歡， 更多地是建立在中國(guó)欲哭無淚的哀傷之上。中國(guó)多年來靠重商主義省吃儉用積攢下來的一點(diǎn)外匯家底，將在美元的一場(chǎng)大貶值中喪失殆盡。這不僅將極大地削弱中國(guó)的進(jìn)口能力，也是對(duì)中國(guó)多年來奉行重商主義發(fā)展道路的一個(gè)沉重打擊。

    美國(guó)可以通過發(fā)行美元鈔票輕松地賴掉所欠中國(guó)以及其他國(guó)家的大量債務(wù)，而中國(guó)在這場(chǎng)金融風(fēng)暴之中，無疑將成為最大的受損者。如果第一波金融風(fēng)暴誕生于美歐，那么第二波金融危機(jī)波及的便是一批發(fā)展中國(guó)家。象中國(guó)便可能首當(dāng)其沖。

    早在7年前，我就呼吁中國(guó)政府要警惕美元這種虛弱的貨幣，不能再一味地搞創(chuàng)匯戰(zhàn)略，要適當(dāng)升值人民幣，適當(dāng)?shù)卦黾舆M(jìn)口，避免持有太多的危險(xiǎn)貨幣，但我這些年來的警告沒有任何人理會(huì)，整個(gè)中國(guó)政府和主流學(xué)派完全沉浸在陳舊的重商主義發(fā)展模式里面。等到發(fā)現(xiàn)問題，再采取應(yīng)對(duì)措施已經(jīng)太晚，2008年以前的幾年間，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備不可遏制地迅猛增長(zhǎng)，國(guó)際熱錢大量涌入，人民幣面臨著一場(chǎng)國(guó)際游資的狙擊。現(xiàn)在，這些熱錢何時(shí)撤離中國(guó)，還不可得知。

    中國(guó)的外匯儲(chǔ)備目前實(shí)際上已經(jīng)處在一種虛胖的狀態(tài)。人民幣喪失了2003年升值的最佳機(jī)會(huì)。發(fā)展的結(jié)果正如一位日本學(xué)者矢吹晉教授所說，中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值雖占世界第三位，但人均GDP值極小，宏觀上是GDP大國(guó)，在人均值上卻是貧窮的小國(guó)。這就是多年來不及時(shí)升值本國(guó)貨幣的后果。

    現(xiàn)在等大批的馬后屁學(xué)者再來總結(jié)經(jīng)驗(yàn)時(shí)已經(jīng)太晚。現(xiàn)在就讓我們等待這場(chǎng)即將來臨的第二波金融風(fēng)暴吧。它必將對(duì)摧毀中國(guó)的國(guó)民儲(chǔ)蓄產(chǎn)生嚴(yán)重的影響。

    中國(guó)官方到現(xiàn)在才如夢(mèng)方醒，才想象起發(fā)揮人民幣的作用，恐怕已是為時(shí)已晚。周小川行長(zhǎng)到這個(gè)時(shí)候才向世界發(fā)出建立全球貨幣的呼吁。請(qǐng)問：中國(guó)的這位央行行長(zhǎng)，你早先干什么去了？為什么等到事情暴露了，才急來抱佛腳？

    從這一系列的表現(xiàn)看，中國(guó)的金融界事先有一點(diǎn)準(zhǔn)備嗎？為什么搞得如此準(zhǔn)備？為什么不早做防范？為什么今天才看清了美國(guó)的嘴臉？為什么不早聽聽美國(guó)另一派學(xué)者林登·拉魯旭的意見？

    我的網(wǎng)站上去年登出了近十年來拉魯旭寫的一系列文章（仲大軍：《中國(guó)在美國(guó)金融崩潰時(shí)的反思和檢討》），北京新聞辦竟然來電話要求將這組文集撤下。請(qǐng)問：在這么一個(gè)言論體系下，中國(guó)的最高決策層能聽到一點(diǎn)正確的聲音嗎？中國(guó)社會(huì)能做出正確的判斷嗎？

    中國(guó)真是到了需要檢討的時(shí)候了！

二、中國(guó)是否也存在金融風(fēng)險(xiǎn)？

    靠?jī)?nèi)需拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)，必須動(dòng)用本國(guó)儲(chǔ)蓄。中國(guó)有多少儲(chǔ)蓄可以投入刺激經(jīng)濟(jì)？這些儲(chǔ)蓄大約可以使用多少年？這都是當(dāng)前中國(guó)政府沒有公布的數(shù)字。目前，中國(guó)國(guó)內(nèi)的居民儲(chǔ)蓄有22萬億元，企業(yè)和政府機(jī)構(gòu)的儲(chǔ)蓄有25萬億元，外匯儲(chǔ)備2萬億美元。到2008年12月末，廣義貨幣供應(yīng)量(M2)余額為47.52萬億元，金融機(jī)構(gòu)本外幣各項(xiàng)貸款余額為32萬億元，金融機(jī)構(gòu)擁有大約15萬億元的存貸差。資金相對(duì)充裕。

    以每年發(fā)放貸款5萬億元的數(shù)量來衡量，目前中國(guó)金融機(jī)構(gòu)的存款量足以支撐這一規(guī)模的資金需求，但受西方金融危機(jī)的影響，中國(guó)的銀行也存在著貸款效益的問題。譬如，從剛剛公布的企業(yè)年報(bào)看，我國(guó)企業(yè)的利潤(rùn)都出現(xiàn)了大幅下滑，大中型企業(yè)的利潤(rùn)率同比下降了大約40%。鋼鐵和有色金屬等行業(yè)出現(xiàn)虧損。

    2009年，我國(guó)企業(yè)的效益更將受到影響。這種局面必將對(duì)銀行業(yè)的效益帶來巨大的考驗(yàn)。如果經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下滑，銀行的不良貸款會(huì)大量出現(xiàn)，中國(guó)的金融行業(yè)也面臨著威脅。

    在這個(gè)時(shí)刻，中國(guó)既需要活躍經(jīng)濟(jì)，使經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持在一個(gè)平穩(wěn)的增長(zhǎng)狀態(tài)，又需要確保銀行的貸款質(zhì)量，避免中國(guó)產(chǎn)生金融危機(jī)。所以，如何正確地使用銀行現(xiàn)有的資金， 是否大量投入到一些低收益的項(xiàng)目上去，直接關(guān)系到中國(guó)銀行機(jī)構(gòu)下一步的安全。

    其實(shí)對(duì)于中國(guó)來說，目前最大的威脅來自國(guó)際貨幣幣值的動(dòng)蕩，特別是美元未來的變化。美國(guó)決不會(huì)使用對(duì)他國(guó)負(fù)責(zé)任的方法來度過難關(guān)，只能采取損人利己的辦法來應(yīng)對(duì)危機(jī)。這就是印制美元鈔票。目前中國(guó)在美國(guó)的資產(chǎn)高達(dá)1.7萬億美元。這些海外財(cái)富已面臨著巨大風(fēng)險(xiǎn)。

    中國(guó)在不知不覺的發(fā)展過程中，走向了一條被綁架、被玩弄的道路。所以，盡管從帳面上看中國(guó)還有不少金融資產(chǎn)，但實(shí)際可動(dòng)用的籌碼已經(jīng)不多。 中國(guó)的金融依然面臨著風(fēng)險(xiǎn)。

三、政府應(yīng)對(duì)危機(jī)的政策措施

    為了應(yīng)對(duì)突如其來的世界金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退，我國(guó)政府在今年3月人大會(huì)的工作報(bào)告中提出了許多預(yù)期指標(biāo)，概括起來較為重要的有以下幾個(gè)亮點(diǎn)：

    一是大規(guī)模增加政府投資，實(shí)施總額4萬億元的兩年投資計(jì)劃，其中中央政府?dāng)M新增1.18萬億元，保證2009年的GDP增速維持在8%左右，城鎮(zhèn)新增就業(yè)900萬人以上，城鎮(zhèn)登記失業(yè)率維持在4.6%以內(nèi)。中央財(cái)政擬投入420億元資金，實(shí)施更加積極的就業(yè)政策。

    二要增大政府開支，政府認(rèn)為這是刺激經(jīng)濟(jì)的最好辦法，今年的中央財(cái)政的赤字預(yù)計(jì)要達(dá)到7500億元（比上一年高出5700億元），地方政府發(fā)行債券2000億元，兩者加起來有9500億元，約占當(dāng)年GDP的3%。同時(shí)加大國(guó)債的投放，全年發(fā)債額大約為1.8萬億元。屆時(shí)，中央財(cái)政所發(fā)放的國(guó)債余額將達(dá)到6萬億元，約占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的20%。相比起其他國(guó)家（如日本的國(guó)債余額已是GDP的1.6倍），中國(guó)政府還有較大的發(fā)行國(guó)債空間。

    三是實(shí)行結(jié)構(gòu)性的減稅，采取減稅、退稅或抵免稅等多種方式減輕企業(yè)和居民稅負(fù)，加上取消和停征100項(xiàng)行政事業(yè)性收費(fèi)，共可減輕企業(yè)和居民的負(fù)擔(dān)約5000億元。

    四是適當(dāng)增大貨幣供給，將廣義貨幣增長(zhǎng)率維持到17%的水平，新增貸款要達(dá)到5萬億元，同時(shí)，將通貨膨脹率控制在4%左右。

    五是今年中央政府將投資9080億元，主要用于保障性住房、教育、衛(wèi)生、文化等民生工程建設(shè)以及節(jié)能環(huán)保、生態(tài)建設(shè)、技術(shù)改造、科技創(chuàng)新、農(nóng)田水利、鐵路、高速公路、重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和地震災(zāi)后恢復(fù)重建等方面。

    六是大幅度增加農(nóng)業(yè)和農(nóng)村投入，今年擬安排7161億元，比上年增加1206億元。中央財(cái)政擬安排1230億元進(jìn)一步增加農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼，比上年增加200億元。

    七是努力擴(kuò)大居民消費(fèi)，繼續(xù)調(diào)整收入分配格局，提高勞動(dòng)收入占國(guó)民收入的比重，增加對(duì)城鎮(zhèn)低收入群眾和農(nóng)民的補(bǔ)貼，培育消費(fèi)熱點(diǎn)，積極發(fā)展信貸消費(fèi)，中央財(cái)政拿出400億元來促進(jìn)家電下鄉(xiāng)、農(nóng)機(jī)下鄉(xiāng)和汽車下鄉(xiāng)。

    八是在經(jīng)濟(jì)衰退的情況下，力保人民群眾的生活不下降，加大民生方面的投入，提高社會(huì)保障和社會(huì)福利水平，完善基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，擴(kuò)大社會(huì)保障覆蓋范圍，提高企業(yè)退休人員基本養(yǎng)老金，人均每年增長(zhǎng)10%。大力發(fā)展社會(huì)福利事業(yè)和慈善事業(yè)，中央財(cái)政擬投入社會(huì)保障資金2930億元，比上年增加439億元。

    九是加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，大力推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略性調(diào)整，認(rèn)真實(shí)施汽車、鋼鐵、造船、石化、輕工、紡織、有色金屬、裝備制造、電子信息、現(xiàn)代物流等十大產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和振興規(guī)劃，中小企業(yè)發(fā)展資金從39億元增加到96億元。中央財(cái)政將安排200億元專項(xiàng)資金支持企業(yè)的技術(shù)改造。

    十是大力推進(jìn)科技創(chuàng)新，中央財(cái)政科技投入1461億元，比上年增長(zhǎng)25.6%。加快實(shí)施國(guó)家中長(zhǎng)期科技發(fā)展規(guī)劃綱要，盡快突破一批核心技術(shù)和關(guān)鍵共性技術(shù)，加強(qiáng)節(jié)能環(huán)保工作。

    應(yīng)當(dāng)說相比起來，中國(guó)政府在應(yīng)對(duì)危機(jī)方面表現(xiàn)出極大的積極性。中國(guó)經(jīng)濟(jì)自去年底出現(xiàn)反轉(zhuǎn)局面，政府的一系列應(yīng)對(duì)措施起到了較大的作用。

四、我國(guó)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行情況

    到2009年3月末，中國(guó)第一季度的GDP增長(zhǎng)速度大約在6.5%左右。如果要想讓全年經(jīng)濟(jì)增速達(dá)到8%，那么后三個(gè)季度的平均增速便要達(dá)到8.5%。如果第二季度的經(jīng)濟(jì)速度上升到8%，那么后兩個(gè)季度的經(jīng)濟(jì)增速必須是9%才能實(shí)現(xiàn)全年的8%。

    從經(jīng)濟(jì)走勢(shì)看，2008年的12月，中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了谷底，之后，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)逐漸恢復(fù)升勢(shì)。這主要體現(xiàn)在電力和物流指數(shù)上。2008年11月，中國(guó)的用電量同比下降8.6%，12月下降8.93%，2009年1月，全國(guó)全社會(huì)用電量2517億千瓦時(shí)，同比下降12.88%，但2009年2月的用電量結(jié)束了連續(xù)負(fù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)，同比增長(zhǎng)了6%。

    中國(guó)的制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù) (PMI) 自2008年8月降低到50以下的水平，11月創(chuàng)下38.8的低點(diǎn)，之后連續(xù)3個(gè)月呈回升態(tài)勢(shì)，2009年1月上升到45.3%，2月上升到49%。

    從這兩個(gè)指標(biāo)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)似乎已經(jīng)走出了谷底，但從物價(jià)水平看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)似乎仍處于底部。2009年2月，CPI和PPI兩大指數(shù)雙雙出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，消費(fèi)物價(jià)指數(shù)（CPI）同比下降百分之1.6%，工業(yè)品出廠價(jià)格 (PPI) 同比下降4.5%。這是自2002年12月以來CPI首度告負(fù)。這種連續(xù)下降的價(jià)格趨勢(shì)使人們開始擔(dān)心通縮是否會(huì)出現(xiàn)。

    中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)V字形的反轉(zhuǎn)，與2008年第四季度中央政府緊急出臺(tái)的各項(xiàng)刺激經(jīng)濟(jì)措施密切相關(guān)。光是從貨幣供給角度看，連續(xù)三個(gè)月的貨幣高投放，給實(shí)體經(jīng)濟(jì)注入了強(qiáng)大的動(dòng)力。

    2008年12月，新增貸款8000億元，2009年1月份，新增貸款1.62萬億元，創(chuàng)歷史天量，2月份新增貸款1.1萬億元。3個(gè)月放出3.5萬億元的巨量資金。這使廣義貨幣（M2）的增速連續(xù)兩個(gè)月持續(xù)回升，去年12月和今年1月同比分別增長(zhǎng)17.8%和18.8%，達(dá)到2006年6月以來最高。

   　現(xiàn)在的問題是：這種V字形的經(jīng)濟(jì)反轉(zhuǎn)是否會(huì)持續(xù)下去？國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，但國(guó)外的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)主要是指進(jìn)出口貿(mào)易的情況并沒有變好的跡象。

    2008年10月，中國(guó)的進(jìn)出口還同比增長(zhǎng)17.6%，但到了11月便急速下降到-9%，12月份為-11.1%。2009年1月，中國(guó)的財(cái)政收入6131.61億元，同比下降17%，海外直接投資同比減少了32%，進(jìn)出口總值為1418億美元，比去年同期下降29%，其中出口904.5億美元，下降17.5%；進(jìn)口513.4億美元，下降43.1%。也就是說，今年1月中國(guó)的進(jìn)出口貿(mào)易出現(xiàn)了最大的降幅。2月份的情況也是一樣，進(jìn)出口貿(mào)易總額同比下降了25%，三月可能也是負(fù)增長(zhǎng)。

    受外貿(mào)萎縮的影響，中國(guó)經(jīng)濟(jì)主要靠?jī)?nèi)需來拉動(dòng)了。但中國(guó)經(jīng)濟(jì)今后是否會(huì)沿著目前這種V字形走下去，還難斷定。

× 烏有之鄉(xiāng) WYZXWK.COM

您的打賞將用于網(wǎng)站日常運(yùn)行與維護(hù)。
幫助我們辦好網(wǎng)站，宣傳紅色文化！

歡迎掃描下方二維碼，訂閱烏有之鄉(xiāng)網(wǎng)刊微信公眾號(hào)