在社會(huì)質(zhì)疑凱雷并購(gòu)徐工案的輿論風(fēng)暴中，本報(bào)記者近日到徐州市徐工集團(tuán)采訪時(shí)獲悉，在徐工改制的第三輪競(jìng)標(biāo)中，摩根大通曾報(bào)價(jià)4億美元左右，凱雷報(bào)價(jià)3.75億美元，凱雷實(shí)際支付給徐工集團(tuán)現(xiàn)金2.55億美元，兩者相差1億多美元，約合10億元人民幣。
2003年春，徐州市有關(guān)部門(mén)向海內(nèi)外發(fā)出對(duì)徐工集團(tuán)進(jìn)行改制的信息，當(dāng)年秋30多家國(guó)內(nèi)外企業(yè)和基金機(jī)構(gòu)，向徐州市有關(guān)部門(mén)和徐工集團(tuán)提交了《收購(gòu)項(xiàng)目建議書(shū)》。2004年6月，經(jīng)過(guò)第一輪競(jìng)標(biāo)，徐州方面確定7家潛在投資者。2004年9月，經(jīng)過(guò)第二輪競(jìng)標(biāo)，徐州方面從中選出美國(guó)國(guó)際投資集團(tuán)、摩根大通亞洲投資基金、凱雷亞洲投資公司3家為候選投資者，這三家皆為財(cái)務(wù)投資者。
2004年10月，徐州方面進(jìn)行了第三輪競(jìng)標(biāo)，其標(biāo)的為徐工集團(tuán)工程機(jī)械有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)徐工機(jī)械）85%的股權(quán)。該輪各家競(jìng)標(biāo)的價(jià)格一直被作為秘密保守，外界無(wú)從得知。《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者近日獨(dú)家獲悉，摩根大通報(bào)價(jià)4億美元左右，凱雷報(bào)價(jià)3.75億美元，美國(guó)國(guó)際投資集團(tuán)報(bào)價(jià)最低。
凱雷3.75億美元的組成是，其中2.55億美元收購(gòu)徐工機(jī)械82.11%股權(quán)，0.6億美元以增資方式獲得徐工機(jī)械2.89%股權(quán)，在徐工機(jī)械2006年業(yè)績(jī)達(dá)到一個(gè)設(shè)定值后，凱雷再將0.6億美元注入徐工機(jī)械。即使這1.2億美元的增資部分全部被注入即將被凱雷控制的徐工機(jī)械，徐工集團(tuán)也僅僅獲得0.18億美元的股權(quán)溢價(jià)，簡(jiǎn)單計(jì)算，凱雷實(shí)質(zhì)出價(jià)比摩根大通低1億多美元。
“凱雷的方案使得徐工少賣(mài)近10億元人民幣。”一位不愿透露姓名的知情人士向記者說(shuō)。就此說(shuō)法，記者求證全程具體操作徐工改制的徐工集團(tuán)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行部部長(zhǎng)王慶祝，王慶祝對(duì)記者表示，這是商業(yè)機(jī)密，暫時(shí)不能對(duì)外界透露。但他表示：“的確有一家報(bào)價(jià)比凱雷的3.75億美元高數(shù)百萬(wàn)美元。”
王慶祝稱(chēng)：“凱雷在其它附加條件上更有優(yōu)勢(shì)。”但他沒(méi)有具體說(shuō)明“其它附加條件”是什么內(nèi)容，僅僅表示，“現(xiàn)在不是向媒體透露的時(shí)候，等審批結(jié)果出來(lái)了，會(huì)跟媒體說(shuō)明的。”
中國(guó)政法大學(xué)教授譚秋桂認(rèn)為，倘若是產(chǎn)業(yè)投資者以低價(jià)中標(biāo)，這還有可能，畢竟會(huì)帶來(lái)先進(jìn)的技術(shù)、市場(chǎng)和管理，但在最后一輪競(jìng)標(biāo)者都是財(cái)務(wù)投資者的情況下，凱雷以如此大的差價(jià)中標(biāo)有些不可思議，況且另外兩家的資產(chǎn)規(guī)模也比凱雷要大。凱雷能夠低價(jià)中標(biāo)，一定有其“表面合理”的理由。一般情況下，招標(biāo)文書(shū)中，對(duì)競(jìng)標(biāo)者除價(jià)格之外還會(huì)有其他種種“要求”，競(jìng)標(biāo)者一般不會(huì)答應(yīng)所有“要求”，但是每一項(xiàng)“要求”在評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)中的分值卻是不同的，這往往造成“價(jià)高者”敵不過(guò)“價(jià)低者”的事情發(fā)生。
記者還了解到，在徐工與凱雷的后期談判中，徐工方面還做了大量讓步。例如在競(jìng)標(biāo)中，凱雷曾承諾未來(lái)徐工機(jī)械的董事長(zhǎng)可以由中方擔(dān)任，但是最終談判結(jié)果卻是外方擔(dān)任董事長(zhǎng)。對(duì)此，王慶祝表示，根據(jù)新的《公司法》，在有限公司中，董事長(zhǎng)僅僅是一個(gè)董事會(huì)的召集人，在外方占有優(yōu)勢(shì)的董事會(huì)中，哪一方擔(dān)任董事長(zhǎng)的意義不大。
針對(duì)“此次招標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)是為凱雷量身定做的”這一說(shuō)法，《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者發(fā)短信向徐工集團(tuán)董事長(zhǎng)王民求證，王民委托王慶祝回復(fù)記者：“這不可能。”
凱雷此次收購(gòu)徐工機(jī)械的主體是凱雷徐工機(jī)械實(shí)業(yè)有限公司，該公司注冊(cè)地是開(kāi)曼群島，注冊(cè)資本僅僅為5萬(wàn)美元，而此次收購(gòu)所涉及的資金卻高達(dá)數(shù)億美元，存在自身收購(gòu)資金不足的可能。
據(jù)記者了解，凱雷并購(gòu)徐工方案已于數(shù)月前上報(bào)國(guó)資委、商務(wù)部，等待最后批復(fù)。
相關(guān)報(bào)道：
6月28日晚新華社受權(quán)發(fā)布，記者即采訪了國(guó)家發(fā)改委投資研究所所長(zhǎng)、中國(guó)投資協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)張漢亞。他稱(chēng)，《意見(jiàn)》的出臺(tái)，是落實(shí)“十一五”計(jì)劃而提出的。我國(guó)裝備制造業(yè)政策因此有了很大的變化。
反壟斷法不是反對(duì)一切外資并購(gòu)行為，而是要保障一個(gè)自由的、有效的經(jīng)濟(jì)秩序。據(jù)專(zhuān)家介紹，反壟斷法不會(huì)對(duì)外資并購(gòu)中國(guó)企業(yè)作出特殊規(guī)定，但會(huì)對(duì)經(jīng)營(yíng)者集中的行為進(jìn)行規(guī)制。
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