對(duì)北亞重組的點(diǎn)評(píng)

 

原載：北亞股民

 

導(dǎo)讀：本文結(jié)合《ST北亞：自彈自唱的重組》而作，大家可以搜索《ST北亞：自彈自唱的重組》一文，網(wǎng)上輕松找到原文。2008年9月27日出版的《證券市場(chǎng)周刊》
大量資產(chǎn)“流失”在外
2008年4月30日，ST北亞（600705）公布了2007年年報(bào)：實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11973萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-65174萬(wàn)元，但實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)32107萬(wàn)元。ST北亞保殼成功。其實(shí)，直到1月16日，ST北亞的公告還稱其無(wú)法預(yù)測(cè)年報(bào)是否能夠?qū)崿F(xiàn)盈利，而截至2007年三季度末，ST北亞凈虧損1.59億元。
ST北亞扭虧得益于三方面原因：1）獲減免債務(wù)127331萬(wàn)元，產(chǎn)生債務(wù)利得，這是其實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的主要來(lái)源；2）無(wú)法支付款項(xiàng)利得18141萬(wàn)元；3）追回部分涉案資產(chǎn)。
　　1月28日，黑龍江宇華擔(dān)保投資公司（下稱“宇華擔(dān)保”）向哈爾濱中院提起訴訟，要求法院裁定ST北亞資不抵債，實(shí)施破產(chǎn)重整計(jì)劃。經(jīng)哈爾濱中院裁定并啟動(dòng)破產(chǎn)重整程序后，ST北亞與其債權(quán)人達(dá)成了債務(wù)和解協(xié)議，從而取得了127331萬(wàn)元債務(wù)豁免。
不過(guò)，若按ST北亞的正常經(jīng)營(yíng)情況，縱然其2007年難以實(shí)現(xiàn)盈利，也不至于資不抵債達(dá)到破產(chǎn)境地。《新破產(chǎn)法》規(guī)定破產(chǎn)重整的條件是：公司已失去償付債務(wù)的能力或者有失去償付債務(wù)能力的危險(xiǎn)，但ST北亞并不屬于此列。
小散注：此段加黑字說(shuō)明，北亞根本不需要進(jìn)行破產(chǎn)重不整，北亞的破產(chǎn)完全是有預(yù)謀的。

　　據(jù)稱，ST北亞尚有許多資產(chǎn)未計(jì)入報(bào)表，包括華風(fēng)地產(chǎn)資產(chǎn)、新華人壽股權(quán)、北亞期貨公司資產(chǎn)等；另有一些資產(chǎn)被嚴(yán)重低估，包括位于哈爾濱開發(fā)區(qū)內(nèi)的地塊，以及一些未被確認(rèn)的應(yīng)收款，包括海南地塊形成的應(yīng)收款、長(zhǎng)客股份對(duì)其欠款及哈爾濱鐵路局下屬分局形成的欠款等。
華風(fēng)地產(chǎn)資產(chǎn)為何未被計(jì)入報(bào)表呢?ST北亞破產(chǎn)清算小組方案組組長(zhǎng)王生認(rèn)為，ST北亞是否對(duì)華風(fēng)地產(chǎn)有投資，以及有多少投資都尚不清楚。
小散注：對(duì)于是不是北亞的資產(chǎn)都不弄清楚，就進(jìn)行破產(chǎn)重整，說(shuō)明什么？只能說(shuō)明有人就是要使北亞破產(chǎn)！

然而，ST北亞的一位股東欒兆斌卻告訴《證券市場(chǎng)周刊》：“哈爾濱鐵路局曾成立ST北亞工作組，由ST北亞法定代表人王則瑞任組長(zhǎng)，他對(duì)我說(shuō)：‘華風(fēng)地產(chǎn)好弄，把華風(fēng)地產(chǎn)老總叫來(lái)，通過(guò)法律可以解決。’這證明ST北亞確與華風(fēng)地產(chǎn)有資產(chǎn)往來(lái)。”本刊掌握的材料顯示，2003年前后，ST北亞前任董事長(zhǎng)劉貴亭與一位香港老板協(xié)議商定同投資華風(fēng)地產(chǎn)，雙方各投資50％，后來(lái)香港老板違約僅投資了5％。
小散注：一個(gè)散戶都能弄清楚的，北亞清算組竟然不清楚，說(shuō)得過(guò)去嗎？？？？？北亞真的破產(chǎn)了嗎？？？

華風(fēng)地產(chǎn)旗下有兩個(gè)主體，即華風(fēng)建筑隊(duì)和華風(fēng)地產(chǎn)開發(fā)公司。而華風(fēng)建筑隊(duì)有很多小股東，華風(fēng)地產(chǎn)總經(jīng)理劉忠即是其中之一。由于ST北亞沒(méi)將華風(fēng)地產(chǎn)入賬，劉忠所持股權(quán)得不到確認(rèn)，目前他正在積極起訴ST北亞隱瞞大量資產(chǎn)。“一個(gè)哈爾濱房地產(chǎn)開發(fā)商出15億元買華風(fēng)地產(chǎn)，ST北亞不賣，它內(nèi)部對(duì)華風(fēng)地產(chǎn)的估值是18億元。”一位知情人士透露。
小散注：這么大量的資產(chǎn)就流失在北亞的賬外，為什么誰(shuí)也不說(shuō)清楚？？？？？

　　北亞期貨是另一塊被隱匿的資產(chǎn)。2006年，ST北亞因虧損被證監(jiān)會(huì)停止交易，但北亞期貨公司還保留著，目前這塊資產(chǎn)在清算組里。“在清算組評(píng)估之下，這塊資產(chǎn)可能不值錢。但現(xiàn)在期貨公司不批了，一個(gè)牌照就值幾千萬(wàn)元。”知情人士說(shuō)。
　　ST北亞在哈爾濱開發(fā)區(qū)還有一塊土地。若按哈爾濱土地市場(chǎng)價(jià)評(píng)估，該地塊價(jià)值10億元左右，當(dāng)此前的評(píng)估僅4億元。“在海南還有塊地，評(píng)估值6000萬(wàn)-7000萬(wàn)元，卻只賣出2000萬(wàn)元，而且現(xiàn)在還沒(méi)收到錢。”知情人士透露。
　　據(jù)悉，經(jīng)ST北亞破產(chǎn)清算小組確認(rèn)的債權(quán)總額為21.77億元。其中，普通債權(quán)25家，確認(rèn)債權(quán)金額16.57億元；特定財(cái)產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)2家，確認(rèn)金額3.6億元；臨時(shí)普通債權(quán)1家，確認(rèn)金額2066萬(wàn)元；臨時(shí)確定特定財(cái)產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)1家，金額9953萬(wàn)元；補(bǔ)充申報(bào)普通債權(quán)2家，金額3157萬(wàn)元；職工債權(quán)280萬(wàn)元；稅款債權(quán)444萬(wàn)元。
　　破產(chǎn)清算小組介入后，ST北亞全部債務(wù)已償還56％。如果上述資產(chǎn)得到確認(rèn)，以市場(chǎng)價(jià)估算，能收回20多億元，足以償還剩下的9億多元債務(wù)。
　　這還不包括鐵路系統(tǒng)內(nèi)部拖欠ST北亞的款項(xiàng)。此前，ST北亞曾向長(zhǎng)春軌道客車股份有限公司（下稱“長(zhǎng)客股份”）購(gòu)買7個(gè)動(dòng)車頭，但后者只交付了1個(gè)。當(dāng)時(shí)，ST北亞將錢打入哈爾濱鐵路局賬戶，然后由其向長(zhǎng)客股份代購(gòu)。既然長(zhǎng)客股份沒(méi)有如期交付6個(gè)車頭，剩余款項(xiàng)理應(yīng)歸還ST北亞。
　　此外，2007年間，ST北亞曾先后處置了多筆資產(chǎn)：2007年4月9日，持有的2839萬(wàn)股長(zhǎng)客公司股權(quán)被拍賣，賬面凈值6040萬(wàn)元，成交價(jià)僅3000萬(wàn)元；2007年3月24日，持有的1399萬(wàn)股中鐵快運(yùn)股份有限公司股權(quán)被拍賣，賬面凈值1620萬(wàn)元，成交價(jià)3730萬(wàn)元；2007年9月10日，公告稱其持有的3250萬(wàn)股南車四方機(jī)車車輛股份有限公司股權(quán)已被拍賣，賬面凈值5000萬(wàn)元，成交價(jià)4823萬(wàn)元；持有的1024萬(wàn)股哈爾濱市商業(yè)銀行股權(quán)也被拍賣，賬面凈值1287.31萬(wàn)元，成交價(jià)1168.63萬(wàn)元。
由于ST北亞中小股東認(rèn)為上述資產(chǎn)屬賤賣，因此一些股東期望廢除這些交易。“這些交易都未獲股東大會(huì)批準(zhǔn)，一年之內(nèi)都可以不予認(rèn)可，只要ST北亞想要就能要回來(lái)。”一位投資人稱，“而且時(shí)任董事長(zhǎng)王剛在主導(dǎo)這些資產(chǎn)拍賣時(shí)未取得董事會(huì)授權(quán)，已于2008年1月被董事會(huì)罷免。”
小散注：以上分析表明，北亞完全不會(huì)虧損，因此也不需要破產(chǎn)重整，當(dāng)然談不上縮股，北亞的破產(chǎn)完全是有人處心積慮促成的，其目的是什么？
　　
尷尬的債權(quán)人
　　面對(duì)ST北亞的破產(chǎn)清算方案，債權(quán)人境況也面臨：如果不同意，ST北亞只能退市，債權(quán)人將只能按法院規(guī)定的債務(wù)償還折扣拿回部分債權(quán)；如果同意，則必須跟ST北亞簽訂債務(wù)減免協(xié)議，以保住ST北亞的上市資格。不過(guò)，ST北亞第一大股東哈爾濱鐵路局承諾為ST北亞所有債權(quán)提供80％的擔(dān)保。
　　早在2007年底，黑龍江省即為解決ST北亞的債務(wù)問(wèn)題，特別組織了債務(wù)調(diào)解會(huì)。ST北亞第一次債權(quán)人會(huì)議由黑龍江省工行副行長(zhǎng)楊金寶擔(dān)任，工行免掉了ST北亞的利息，而ST北亞將上述哈爾濱開發(fā)區(qū)內(nèi)的地塊抵押給工行，評(píng)估值僅4億元。
“其實(shí)在第一次債權(quán)人會(huì)議之前，所有債權(quán)人就已經(jīng)達(dá)成了識(shí)并簽完協(xié)議了。”上述知情人士告訴記者。不過(guò)，這份協(xié)議詳情并未公布。2008年9月，ST北亞公告稱，已將北亞大廈進(jìn)行處置，卻未公布處置金額和用途，也沒(méi)有交代具體評(píng)估值和處置形式。
小散注：又是一個(gè)糊涂賬，為什么要糊涂呢？？
　　
不過(guò)，ST北亞破產(chǎn)清算重整計(jì)劃，存在一個(gè)明顯漏洞：破產(chǎn)清算啟動(dòng)于2008年1月，且4月24日方獲得哈爾濱中院批準(zhǔn)，但由此形成的債務(wù)減免利得卻被歸入ST北亞2007年年報(bào)。“這份債務(wù)利得應(yīng)歸入2008年，歸入2007年違反了會(huì)計(jì)制度。”北煒衡律師事務(wù)所律師葉劍榮說(shuō)。
小散注：這是明顯違法的行為，北亞不僅2007年盈利，從而完全免于摘牌，而且2008年都可以盈利，根本不需要破產(chǎn)！！！！！！
　　
內(nèi)部人控制清算小組
　　ST北亞破產(chǎn)重整另一為人詬病之處在于，所有參與破產(chǎn)重整的人都與ST北亞、哈爾濱鐵路局或者重組方沈陽(yáng)鐵路局有關(guān)。
　　首先，宇華擔(dān)保是ST北亞子公司。宇華擔(dān)保成立于2003年，由ST北亞聯(lián)合哈藥股份、哈空調(diào)、黑龍江龍滌股份有限公司和黑龍江黑龍股份有限公司同出資設(shè)立，其中，北亞集團(tuán)出資1億元，占其注冊(cè)資本的33.33％，為第一大股東。
　　其次，哈爾濱中院裁定成立ST北亞破產(chǎn)清算小組及黑龍江省新北亞企業(yè)破清算服務(wù)有限公司（下稱“新北亞清算公司”），并將ST北亞持有的7家子公司和孫公司股權(quán)全部剝離至新北亞清算公司。而清算小組組長(zhǎng)由哈爾濱鐵路局常務(wù)副局長(zhǎng)陳生擔(dān)任，成員包括來(lái)自黑龍江省證監(jiān)局、國(guó)資委及哈爾濱市的員。清算方案小組成員則包括哈爾濱鐵路局法規(guī)處處長(zhǎng)王生、北市尚公律師事務(wù)所高級(jí)合伙人宋煥及合伙人孫衛(wèi)宏、中信證券投行部賈小亮等。
　　清算管理人新北亞清算公司總經(jīng)理由ST北亞總經(jīng)理曹晶擔(dān)任，曹原任沈陽(yáng)鐵路局工程司副總工程師。新北亞清算公司的報(bào)酬是700萬(wàn)元，占整個(gè)破產(chǎn)重整費(fèi)用的58％，其報(bào)酬以何種標(biāo)準(zhǔn)確定，ST北亞沒(méi)有給出明確說(shuō)明。
葉劍榮稱：“法院主持的破產(chǎn)重整應(yīng)該傾向使用中介機(jī)構(gòu)，全部由股東和上級(jí)機(jī)構(gòu)成員組成的清算小組有失公平。”這種不公平性后來(lái)引發(fā)了激烈沖突。2008年4月，ST北亞第一次出資益大會(huì)上，圍繞著重整方案曾發(fā)生ST北亞工作人員毆打股東的事件。
小散注：這又是明顯人為設(shè)計(jì)的局，就是要“保證”北亞“虧損”，使北亞的黑幕不被打開，從而徹底地、惡毒地欺騙股東，為后面通過(guò)縮股來(lái)掠奪股東做準(zhǔn)備！！！
　　
挑誰(shuí)來(lái)重組?
　　ST北亞成立于1992年，由哈爾濱鐵路局聯(lián)合其它11家企業(yè)聯(lián)合發(fā)起成立。ST北亞曾作為中國(guó)鐵路概念第一股而受市場(chǎng)追捧。
　　在ST北亞的發(fā)展史中，劉貴亭是一個(gè)關(guān)鍵人物。1999年，劉貴亭調(diào)任ST北亞副董事長(zhǎng)，此前，他擔(dān)任過(guò)哈爾濱鐵路局團(tuán)委組織部長(zhǎng)、路局外經(jīng)處主任等職。據(jù)稱，劉的到來(lái)是要在ST北亞貫徹哈爾濱鐵路局的意志。
　　但劉的到來(lái)確使ST北亞迎來(lái)一波發(fā)展 。1999年7月6日，ST北亞與哈鐵局簽署協(xié)議，由其獨(dú)家承擔(dān)哈鐵局管轄區(qū)內(nèi)數(shù)條鐵路干線上的動(dòng)車組旅客列車運(yùn)輸業(yè)務(wù)。當(dāng)年，ST北亞盈利8200多萬(wàn)元。2001年，ST北亞又與哈鐵局、北鐵路局和鄭州鐵路局簽署了為期16年的《合作經(jīng)營(yíng)客運(yùn)項(xiàng)目協(xié)議》，獲得了在合作方轄區(qū)內(nèi)同經(jīng)營(yíng)線路的優(yōu)先權(quán)。
但2003年，鐵路“網(wǎng)運(yùn)分離”改革被叫停，ST北亞的鐵路運(yùn)輸發(fā)展計(jì)劃胎死腹中，原來(lái)的7條黃金線路運(yùn)輸擱淺，ST北亞第一波就此落幕。
小散注：北亞的現(xiàn)在，根子就在此，這是北亞問(wèn)題的最初禍根，完全是由TDB和國(guó)家決策造成的，國(guó)家有責(zé)任對(duì)北亞負(fù)責(zé)。而且只有國(guó)家負(fù)起責(zé)任，才是對(duì)“以人為本”治國(guó)理念的體現(xiàn)。國(guó)家一直對(duì)中國(guó)石化等企業(yè)進(jìn)行財(cái)補(bǔ)貼，在“擴(kuò)大內(nèi)需”中，國(guó)家又對(duì)東方航空等企業(yè)進(jìn)行注資，匯金公司收購(gòu)建設(shè)銀行、工商銀行、中國(guó)銀行等二級(jí)市場(chǎng)的股份，對(duì)北亞也應(yīng)該采取負(fù)責(zé)任的態(tài)度，從根本上解決北亞的問(wèn)題。

　　2004年開始，ST北亞進(jìn)軍貿(mào)易、房地產(chǎn)等領(lǐng)域。當(dāng)年，ST北亞旗下一度擁有16家全資及控股子公司并參股7家企業(yè)，涉足鐵路運(yùn)輸、紙漿生產(chǎn)、貿(mào)易、乳業(yè)、金融、物流和房地產(chǎn)等多個(gè)行業(yè)。但這波發(fā)展 ，隨著2006年5月劉貴亭被抓同樣然而止。
劉貴亭被抓后，ST北亞高層變動(dòng)頻繁。先由原ST北亞董事兼副總經(jīng)理劉樺主持日常工作。2006年11月3日，在劉樺的主持下，ST北亞子公司北亞房地產(chǎn)公司與華風(fēng)房地產(chǎn)開發(fā)有限公司簽訂了《抵債協(xié)議》，約定以5.1億元世紀(jì)證券股權(quán)償還華風(fēng)地產(chǎn)工程欠款5.1億元。由于該交易未經(jīng)董事會(huì)授權(quán)，劉樺遂遭罷免。據(jù)稱，劉樺目前正在接受調(diào)查。
小散注：此《抵債協(xié)議》為什么不查清，就人為使北亞破產(chǎn)？？？？？
　　
劉樺繼任者是王剛。王剛?cè)紊希瑯游唇?jīng)董事會(huì)授權(quán)，相繼ST北亞持有的長(zhǎng)客股份、四方車輛、新華人壽、中鐵快運(yùn)及哈爾濱商業(yè)銀行等公司股權(quán)遭拍賣。2008年1月，ST北亞董事會(huì)罷免王剛董事長(zhǎng)和董事會(huì)秘書職務(wù)。
小散注：這些不明的事實(shí)，為什么不弄清楚，就人為使北亞破產(chǎn)？？？？？？
　
由于屢遭管理層之苦，一些ST北亞流通股股東接連向ST北亞管理層、哈爾濱鐵路局、鐵道部、證監(jiān)會(huì)、黑龍江國(guó)資委等部門反映問(wèn)題。2007年10月，鐵道部將原中國(guó)鐵路建設(shè)投資公司委書記陳生調(diào)任哈爾濱鐵路局當(dāng)常務(wù)副局長(zhǎng)，主管ST北亞的重組。
小散注：陳生的到任是鐵道部派來(lái)的，說(shuō)明鐵道部對(duì)北亞的事是清楚的，北亞走到今天是鐵道部精心安排的。

　　此前，有意重組ST北亞的公司包括德意志銀行、美林、中國(guó)城建和浙江新源等公司。然而，由于中國(guó)城建正在改制，企業(yè)性質(zhì)不明，未被接受;而浙江新源雖然各方關(guān)系良好，但是由于資產(chǎn)只有1億多元，與ST北亞“體量不符”，也未被接受。
不過(guò)，有投資人告訴《證券市場(chǎng)周刊》哈爾濱鐵路局排斥其他重組方另有原因：“首先是考慮銀行利益，重組勢(shì)必要減免債務(wù)，如果重組方是企，銀行害怕承擔(dān)責(zé)任不愿意做;其次，如果外來(lái)者重組ST北亞，幕后一些不為人知的事情就會(huì)曝光，這是他們不愿看到的;另外，鐵路部門也有不少資產(chǎn)要上市，這個(gè)殼剛好可以用。”
小散注：北亞幕后的事到底有多黑，這是所有問(wèn)題的關(guān)鍵。我們要求徹底查清北亞的一切，那么北亞仍是一家很不錯(cuò)的公司。再結(jié)合國(guó)家擴(kuò)大內(nèi)需和鐵路的大規(guī)模建設(shè)，北亞完全可以成為兩市的熱門公司。另外，即使不查清北亞幕后的事，僅憑殼，而且是鐵路系統(tǒng)的殼，其價(jià)值不可低估。

　　總之，最后確定的重組方是沈陽(yáng)鐵路局，再通過(guò)法院走破產(chǎn)重整程序來(lái)解決ST北亞的債務(wù)問(wèn)題，這樣誰(shuí)也不需要承擔(dān)責(zé)任。■
　　博弈增發(fā)價(jià)
　　2008年4月2日，ST北亞破產(chǎn)管理人制訂了《北亞實(shí)業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司重整計(jì)劃草案》。按照方案，流通股股東獲全體非流通股股東送股，每10股獲送2.8股，然后，全體股東按每10股縮為2.8股比例縮股。這相當(dāng)于非流通股每10股變?yōu)?.844股，流通股每10股變?yōu)?.584股。
ST北亞大股東和大部分非流通股東投了贊成票，流通股股東投了反對(duì)票，不過(guò)該方案最終獲通過(guò)。然而，股東大會(huì)上圍繞投票，雙方一度爭(zhēng)執(zhí)激烈，“法還沒(méi)宣布開始投票，哈鐵局就已將票投入票箱，據(jù)說(shuō)這些票是受流通股股東委托代投，但沒(méi)有委托書原件，只有復(fù)印件，無(wú)法證實(shí)真?zhèn)巍！敝槿耸空f(shuō)。另外，據(jù)說(shuō)投票前沒(méi)有檢驗(yàn)票箱，在投票過(guò)程中，大股東和流通股股東一度激烈爭(zhēng)奪票箱，最終由察維持秩序。
小散注：從北亞縮股方案的大會(huì)上可以看出，北亞是被人惡毒控制和操縱的，完全不顧流通股東的利益。當(dāng)時(shí)證監(jiān)會(huì)還沒(méi)有后來(lái)的“兩個(gè)三分之二”的規(guī)定，如果當(dāng)時(shí)有的話，縮股方案是根本通不過(guò)的。

實(shí)際上，即使部分小非反對(duì)也無(wú)用。“非流通股股東里，只要第一大股東哈鐵局加上第二大股東黑龍江虹通公司同意，方案就基本通過(guò)了。”知情人士說(shuō)。黑龍江虹通公司是哈鐵局的關(guān)聯(lián)公司，目前因?yàn)l臨破產(chǎn)被哈爾濱鐵路局接管。
小散注：這里清楚反映出大股東損害小股東利益的事實(shí)，所以才有后來(lái)證監(jiān)會(huì)“兩個(gè)三分之二”的規(guī)定。

　　重整草案帶來(lái)的縮股已成既定事實(shí)，ST北亞部分小非及全部流通股股東就將焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向股改，希望在ST北亞股改時(shí)能將這部分股份再拿回來(lái)，或者提高未來(lái)資產(chǎn)注入的增發(fā)價(jià)。但知情人士稱，股改送股可能性不大。8月底，ST北亞已要求小非在股改協(xié)議上簽字蓋章，明確表示這次股改小非不用再送股。
　　現(xiàn)在，ST北亞股東斗爭(zhēng)的焦點(diǎn)是增發(fā)價(jià)。按照停牌前20個(gè)交易日平均價(jià)，ST北亞增發(fā)價(jià)應(yīng)是每股3.78元，再考慮到縮股因素，ST北亞中小股東希望增發(fā)價(jià)能達(dá)到12元以上。
　　但這對(duì)重組方沈陽(yáng)鐵路局不利。據(jù)了解，沈陽(yáng)鐵路局注資總規(guī)模約為25億元，且增發(fā)價(jià)格已上報(bào)鐵道部。不過(guò)，沈陽(yáng)鐵路局注入的資產(chǎn)只是通霍線的兩條鐵軌和國(guó)撥地，車頭和車輛等資產(chǎn)都不包括在內(nèi)。國(guó)撥地是指國(guó)家無(wú)償撥備給鐵道部進(jìn)行鐵路建設(shè)的土地，通霍線土地面積為1047.5萬(wàn)平方米，還有其它少量鐵路輔助設(shè)施、車站等建筑用地。■
小散注：沈鐵的增發(fā)價(jià)是報(bào)鐵道部的，說(shuō)明北亞的一切都是鐵道部精心設(shè)計(jì)的，鐵道部對(duì)北亞走到今天，必須負(fù)完全責(zé)任，而不是讓投資者負(fù)責(zé)！！！

小散注：北亞能夠保命，首先是達(dá)到債務(wù)和解，而債務(wù)和解不必須通過(guò)破產(chǎn)方式來(lái)實(shí)現(xiàn)。根據(jù)其他許多ST公司重組情況看，完全可以通過(guò)債務(wù)豁免，使銀行等債權(quán)人放棄全部或部分債務(wù)，從而使公司擺脫困境，實(shí)現(xiàn)保牌。許多ST公司都是這樣保牌的，北亞完全也可以這樣。既然可以通過(guò)破產(chǎn)重整達(dá)到債務(wù)和解，也完全可以不通過(guò)破產(chǎn)達(dá)到債務(wù)和解。（北亞是先進(jìn)行破產(chǎn)，然后進(jìn)行債務(wù)和解的）
總之，北亞走到今天，完全是鐵道部精心設(shè)的局，并不是北亞一個(gè)公司敢這樣做的，前面已有分析。
明白這些事實(shí)后，我們要做的就是維護(hù)我們的合法權(quán)益，利用證監(jiān)會(huì)給我們的權(quán)利，奪回我們的股份！
大家有時(shí)間可以到新浪中查看北亞的全部資料，從中大家可以清楚看出，北亞從一開始就制造一個(gè)恐嚇陷阱“不……，就退市”，從而先強(qiáng)行縮股，然后再?gòu)?qiáng)行推出股改方案，進(jìn)行兩次投票。