中投欲繼續“血拼”高盛“老虎機”

“中國投資有限公司(下稱中投)即將公布成立以來的第一份年報。”2月4日，中投內部知情人士向本報記者透露。

自中投成立之初，中投董事長樓繼偉即言之鑿鑿：“適度公開透明度，中投每年要發年報。”該人士還稱，春節后的這段時間，中投正加緊首份年報審計核查工作，具體披露時間尚未確定。

而于年前招兵買馬的另類投資部門目前也已完成全球選聘人才的重要工作，該部門的投資重點是投資對沖基金。

“投資對沖基金正成為中投興趣所在。”該部門人士向記者透露。其主要考慮是，對沖基金多為私募性質，從而規避了美國法律對公募基金信息披露的嚴格要求，具有高度的隱蔽性和靈活性，這對中投海外投資“隱身”有好處，可以適當淡化洶涌的主權財富基金投資政治化風潮。

投資策略分散化

上述知情人士表示，中投2009年的投資策略上也有明確調整。“在直投方面，金融危機形勢尚處在看不清楚的階段，因而股權投資部門沒有太多的動作。”中投內部人士言明了中投在直投方面的態度是“暫停”。

該知情人士透露，秉承“投資分散化”的原則，目前的投資策略重點是繼續投資產品的開發工作，并委托相應的資產管理人。在委托外部基金管理人進行境外投資方面，通過去年年底對今年投資產品的設計和選拔，高盛成為了新一期中投投資委托管理人。

接近中投人士指出，該外部基金管理人的選聘模式是，承襲了中投現任總經理高西慶曾擔任全國社會保障基金會理事長時，制定的一系列產品投資組合模式。該模式移植到中投后，繼續發揚并完善了整個體系。目前為止，外國資產管理公司摩根士丹利、高盛以及本土資產管理公司中金等均被委任為不同產品組合的資產管理人。

此外，春節之后，去年底中投全球選聘的30名精英已經入駐中投辦公室。“除有個別還在處理回國事宜外，入職已經基本完成。”上述知情人士告知。他們大多是“海歸”派，擁有留美背景及多年海外投資經驗。新人入職后，中投人士結構調整為：海歸、本土人才之比接近50%。

對于新進中投人員的培訓思想是“崇高的使命，無限的責任”。“理論上，中投會按照薪酬體制分紅”。但記者綜合中投多位人士的反饋意見來看，均直言今年不會分紅，現薪金標準與海外同類資產管理機構相比，尚有距離。

借“對沖”隱身

與此同時，人力資源得到重要補給的另類投資部正欲大顯身手。此前，中投從未公布過其在另類投資方面的投資，業界所知的僅有一單投資，即中投在去年出資32億美元與美國私募股權基金JC flower共同成立了一只40億美元的私募股權基金。

實際上，中投另類投資部一直肩負重要投資職能，分為直接投資、不動產基金和非不動產私募股權基金三大分支。目前，該部門人員已超過二十名。通過一系列人事調整后，今年該部門的掌舵者已全新亮相：瑞銀前中國首代周元作為整體負責人于2009年1月正式上任，中投引入的第一批“海歸”李應如主管私募股權；香港籍人士Collin劉負責不動產投資；同時，另類投資部也吸引了來自瑞士銀行、瑞士信貸等多位有識之士。

不過，中投此時選擇對沖基金的動向，著實令人擔憂。金融危機沖擊下的2008年對沖基金圈里已是壞消息多過好消息。連日來來自不同渠道跟蹤對沖基金的報告不斷刷新了有史以來對沖基金最糟糕的記錄。

美國對沖基金研究公司公布的最新統計數據顯示，對沖基金行業在2008年虧損18.3%，這是自1990年開始統計相關數據以來的最高虧損率。其中，證券類對沖基金平均虧損率最高，達26%；事件驅動型對沖基金虧損21%；宏觀對沖基金則有5.7%的回報。

全球知名對沖基金倫敦對沖基金GSA資本公司前合伙人告訴記者：“對沖基金的成功取決于投資技巧、風險管理和價格錯位。這三個要素并未隨金融海嘯而消失，而現在這一行業等待真正復蘇，這不僅需要基金經理的表現，更重要的是需要新資金的流入。

莫非中投是想抄底？對此，中投有關人士強烈聲明：“抄底，這是用詞不當”。“中投定位于中長期投資者，任何決策都不可能是輕率的。如果投資運作中帶有抄底的心態，即使可以贏得局部、短期利益，也不會利于中投長期投資效果。”

欲躋身全球重要主權財富基金

在對外合作上，中投也在積極參與及塑造“全球重要主權財富基金”的國際形象。中投內部人士援引了2月3日國務院總理溫家寶訪問英國期間，中國和英國政府發表了聯合聲明，提及“雙方承認主權財富基金在穩定世界經濟、拉動全球需求方面發揮的建設性作用。雙方繼續致力于開放包括對主權財富基金在內的投資市場”。這種合作及擔負全球責任的理念一脈相承。

事實上，中投部分高層的春節也是在法國度過的——出席IMF舉行的全球主權財富基金會議。該會議上再次審議了《圣地亞哥原則》，并重申全球主權財富基金所擔負的穩定全球金融市場的使命。

一位中投資產配置與戰略研究部人士評價，去年一年中，中投所做出的重要成果就是在IMF倡導下，與全球其他23家主權財富基金形成主權財富基金國際工作組，共同起草了“圣地亞哥原則”。該原則最早形成于去年9月智利首都圣地亞哥，對主權財富基金法律架構、目的、治理結構、風險管理等有系列并完整的規定，旨在推動主權財富基金保持跨界資本的自由流動，并起到穩定全球金融市場的作用。

該人士稱，包括春節期間，中投出席IMF關于主權財富基金會議，中投希望借國際機會聲明和強調，包括中投在內主權財富基金的投資不作為政治工具，將不帶任何政治動機，嚴格追求“商業目標”。同時，再次明確適度提高透明度，也促成了中投早日公布年報的動力。

另外，中東某主權財富基金也向中投拋來了橄欖枝，目前中投與其正密洽，探討雙方合作，并有意在香港設立合資私募基金公司。

顯然，拋向中投的橄欖枝并不只中東這家主權財富基金一支，而令中投動心的是，“在金融危機中，這家中東主權財富基金較好的保存了投資實力，綜合過去的投資歷史，中投與之合作，會成為很好的學習和借鑒伙伴”。

評：石油、鐵礦石、匯率、債券、糧食、戰略投資。。。幾乎在所有戰略領域，與高盛等國際金融大鱷的國際投資合作中，無論是政府還是民間，中國已經付出了慘重代價，交足了“學費”。事實證明底牌在他們手里，所謂的市場、價格完全在他們的操縱之中，與他們的一切投資、合作，最終都是“肉包子打狗”。而所謂匯集了全球“精英”的中投公司，在幾乎完敗業績單面前，卻如此的執迷不悟，癡迷于飛蛾撲火的血拼高盛們的老虎機。監管至今缺位，問責更是無從談起，以至于中投“精英”們，在一切都水落石出的今天，依然如此的肆無忌憚。