暫時(shí)無(wú)派：中國(guó)銀行的大幅度降息是抱薪救火

　　中國(guó)銀行的大幅度降息是抱薪救火

　　最近，中國(guó)中央銀行決定大幅度降低存款利息1.08%、降低存款準(zhǔn)備金率2%。這是十一年來(lái)最大的一次降息，降息的目的很明確，就是刺激經(jīng)濟(jì)、擴(kuò)大內(nèi)需。這大概是中央政府決定投放四萬(wàn)億救市的財(cái)政政策后相應(yīng)的貨幣政策了。如果說(shuō)這樣的政策有什么“理論基礎(chǔ)”的話(huà)，大概不外乎又是“凱恩斯理論”。對(duì)于四萬(wàn)億財(cái)政投放，我已經(jīng)在《危險(xiǎn)恰在危機(jī)后》里談過(guò)自己的看法了。這篇小文說(shuō)的是我對(duì)此次降息的看法，文章的題目就說(shuō)明本人不看好此次降息。我不想在“金融家”面前班門(mén)弄斧，只想從一個(gè)居家過(guò)日子的普通百姓的角度來(lái)談?wù)劄槭裁催@次降息是一次抱薪救火。

　　按照“凱恩斯理論”，在經(jīng)濟(jì)放緩的時(shí)候，應(yīng)該增加貨幣供應(yīng)量，降低利息率以刺激投資。但中國(guó)的此次降息既不占天時(shí)，也不占地利，更不占人和。

　　先說(shuō)天時(shí)。今天中國(guó)面臨的經(jīng)濟(jì)下滑，不是通貨緊縮造成的，它是全球經(jīng)濟(jì)大危機(jī)的一部分。它的實(shí)質(zhì)，不是簡(jiǎn)單的流通不足和企業(yè)資金鏈斷裂，而是社會(huì)生產(chǎn)相對(duì)過(guò)剩；絕大多數(shù)企業(yè)面對(duì)的困難，不僅僅是缺錢(qián)，更是產(chǎn)品賣(mài)不出去。對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)，這種生產(chǎn)相對(duì)過(guò)剩的原因有兩個(gè)：一個(gè)是外向型企業(yè)在美國(guó)等國(guó)家發(fā)生金融危機(jī)后出現(xiàn)了產(chǎn)品滯銷(xiāo)，二是國(guó)內(nèi)兩極分化造成的絕大部分百姓的相對(duì)和絕對(duì)貧窮。在這樣的形勢(shì)下，企業(yè)就是有了資金也不敢開(kāi)工，開(kāi)了工，產(chǎn)品賣(mài)給誰(shuí)？銀行就是將利率將到零，企業(yè)起碼還要還本金不是？賣(mài)不掉產(chǎn)品，拿什么去還？擴(kuò)大基礎(chǔ)建設(shè)的投資是能吸收一部分銀行貸款，但投資的最終目的還是為了民眾的個(gè)人消費(fèi)，在兩極分化愈演愈烈的今天，過(guò)度投資不僅不會(huì)刺激消費(fèi)，反而會(huì)造成更大的生產(chǎn)過(guò)剩，基礎(chǔ)建設(shè)的貸款也將變成銀行的壞賬。

　　再說(shuō)地利。占人口75%左右的“弱勢(shì)群體”，本來(lái)就沒(méi)有多少存款，升息和降息對(duì)他們都談不是什么“刺激”。占人口大約5%的“先富”人群，占了銀行存款客戶(hù)的大頭，但他們?cè)撓M(fèi)的都消費(fèi)了，刺激不刺激對(duì)他們也沒(méi)什么影響。處于二者中間的所謂“中產(chǎn)階級(jí)”，可能是中國(guó)的“消費(fèi)主力”了。但是經(jīng)過(guò)股市的洗劫、經(jīng)過(guò)房地產(chǎn)炒做的被套、經(jīng)過(guò)子女教育后的失業(yè)，他們還有多少閑錢(qián)一受“刺激”就跳起來(lái)消費(fèi)呢？我們?cè)S多經(jīng)濟(jì)精英都喜歡拿西方的理論說(shuō)事，但他們對(duì)中國(guó)的文化和中國(guó)人的消費(fèi)心理的研究卻很少。如果說(shuō)在經(jīng)濟(jì)蕭條的時(shí)候，降低利率會(huì)刺激美國(guó)這樣的國(guó)家的居民消費(fèi)的話(huà)，它對(duì)中國(guó)百姓的“引導(dǎo)作用”幾乎是零。大家可能都聽(tīng)說(shuō)過(guò)所謂“美國(guó)老太太和中國(guó)老太太”的故事。對(duì)于習(xí)慣于超前消費(fèi)和用信用卡來(lái)買(mǎi)東西的“美國(guó)老太太”來(lái)說(shuō)，利率的降低的確是個(gè)好消息，因?yàn)樗齻兿M(fèi)的“成本”降低了；而對(duì)于習(xí)慣于量入為出、先掙錢(qián)后花錢(qián)的“中國(guó)老太太”來(lái)說(shuō)，降低利率只會(huì)提醒他們，日子要不好過(guò)了，能省就省吧。不用任何“論證”，只要你隨便問(wèn)問(wèn)周?chē)娜耍y行降息后他們打算把多少錢(qián)拿出來(lái)花，你就知道“南橘北枳”這句成語(yǔ)的意思了。

　　最后說(shuō)說(shuō)人和。最近，“信心”這個(gè)詞被用的很頻，連我們“親民”的政府領(lǐng)導(dǎo)人都拿“信心比黃金還重要”來(lái)試圖鼓舞人心。一班子喜歡抬轎子的人更進(jìn)一步將這句話(huà)具體化為要用“信心托起市場(chǎng)”。“信心”有那么大的威力嗎？要真是有信心就有市場(chǎng)，發(fā)展就不是什么“硬道理”了，大家坐在家里提高信心就是了。其實(shí)，對(duì)于中國(guó)大多數(shù)老百姓來(lái)說(shuō)，信心他們不缺，他們?nèi)钡氖清X(qián)。話(huà)雖這么說(shuō)，人們的消費(fèi)程度也的確與預(yù)期的收入有關(guān)系。可在今天的中國(guó)，面對(duì)明年可能大幅度增加的失業(yè)人口、面對(duì)最低工資的“暫緩”執(zhí)行、面對(duì)越來(lái)越貴的醫(yī)療費(fèi)用、面對(duì)延遲退休的“呼聲”，你有信心去消費(fèi)嗎？信心的基礎(chǔ)是信任。對(duì)誰(shuí)的信任？對(duì)政府的信任、對(duì)執(zhí)政黨的信任。不久前，我發(fā)過(guò)一篇文章，題目是《中國(guó)現(xiàn)在最需要救的不是樓市也不是經(jīng)濟(jì)》。不是經(jīng)濟(jì)是什么？是執(zhí)政黨的靈魂！在那篇文章里，我對(duì)這個(gè)“靈魂”的要求是不高的，既不是從前共產(chǎn)黨的為人民服務(wù)，也不是一般執(zhí)政黨的公正廉潔，甚至不是通常所說(shuō)的“小人之心”，我的要求是“畜牲的水平”。別把“畜牲”當(dāng)罵人話(huà)，它們是可以喂飽的、是知足長(zhǎng)樂(lè)的、是吃飽了能夠盡責(zé)盡力的！而今天中國(guó)的執(zhí)政黨內(nèi)的利益集團(tuán)卻是極其貪得無(wú)厭的，不管是經(jīng)濟(jì)“繁榮”時(shí)，還是經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，他們永遠(yuǎn)都把自己的利益放在首位，他們的一切出發(fā)點(diǎn)都是為了維護(hù)和擴(kuò)大自己的利益。如果這樣的人號(hào)召你鼓起信心、號(hào)召你加大“消費(fèi)力度”，你不覺(jué)得有點(diǎn)可疑？你不覺(jué)得有點(diǎn)那什么給什么拜年的味道？

　　有句老話(huà)，叫“出水才看兩腿泥”，這大概是“實(shí)踐是檢驗(yàn)真理的唯一標(biāo)準(zhǔn)”的“山寨版”吧。我說(shuō)的對(duì)不對(duì)，大家去看。其實(shí)，不能刺激消費(fèi)也就算了，在我看來(lái)，這次大幅度降息，不僅不會(huì)刺激消費(fèi)，反而會(huì)更進(jìn)一步抑制消費(fèi)，是一次典型的抱薪救火。它向老百姓透露的真正信息是：嚴(yán)冬就要來(lái)了，收拾好門(mén)窗，積好柴炭，準(zhǔn)備過(guò)冬吧。令人悲傷的是，老百姓那點(diǎn)可憐的利息，也所剩無(wú)幾了。

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