左大培：別迷信美銀的“核心技術(shù)”

左大培：別迷信美銀的“核心技術(shù)”
 
 
◆每經(jīng)記者 馬駿骎 發(fā)自上海   [2008-7-2 ] 
 

一度鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的“建行賤賣論”又起風(fēng)波。近日，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所研究員左大培在其博客上發(fā)文《本來就不應(yīng)該把中國(guó)的銀行股權(quán)賣給外國(guó)人》，質(zhì)疑建行從美銀得到的“核心技術(shù)”并不如市場(chǎng)所信奉的那么有用。

左大培昨天在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》專訪時(shí)說：“美國(guó)金融危機(jī)那么嚴(yán)重，美聯(lián)儲(chǔ)不敢升息就是企圖掩蓋壞賬。美國(guó)銀行的核心技術(shù)自身問題嚴(yán)重，中國(guó)不應(yīng)該再迷信了?！?

利潤(rùn)增加并非因?yàn)閼?zhàn)略投資者

建行當(dāng)初在引進(jìn)美銀作為戰(zhàn)略投資者時(shí)，對(duì)外表示可以從美國(guó)銀行得到許多“核心技術(shù)”，根據(jù)當(dāng)時(shí)簽訂的戰(zhàn)略合作協(xié)議，美國(guó)銀行將“在眾多領(lǐng)域向建設(shè)銀行提供戰(zhàn)略性協(xié)助，這些領(lǐng)域包括公司治理、風(fēng)險(xiǎn)管理、信息技術(shù)、財(cái)務(wù)管理、人力資源管理、個(gè)人銀行業(yè)務(wù)以及全球資金服務(wù)等。”

左大培在博客中指出，最近幾年中國(guó)的銀行壞賬減少，利潤(rùn)大增，主要是因?yàn)橹袊?guó)在這幾年中處于一個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)繁榮期，企業(yè)利潤(rùn)普遍比較高，與外資入股中國(guó)的銀行沒有任何關(guān)系。非但如此，向外國(guó)人出售中國(guó)企業(yè)所有權(quán)會(huì)進(jìn)一步增加中國(guó)外匯儲(chǔ)備，加劇宏觀經(jīng)濟(jì)問題。

海通證券金融行業(yè)分析師范坤祥對(duì)記者表示：“去年建行的增速還是比較不錯(cuò)的，當(dāng)然去年宏觀環(huán)境很好。利潤(rùn)上升究竟是大環(huán)境好了，還是管理能力得到提升，現(xiàn)在還看不清楚。因?yàn)殂y行管理水平和風(fēng)控能力的加強(qiáng)在經(jīng)濟(jì)景氣度比較高的年份通常看不出來，當(dāng)經(jīng)濟(jì)景氣度下降，應(yīng)該更能體現(xiàn)?！?/p>

沒有只盈不虧的“核心技術(shù)”

左大培認(rèn)為，美國(guó)銀行沒有什么保證盈利的萬能法寶 “核心技術(shù)”。據(jù)美國(guó)銀行自己2008年1月發(fā)布的數(shù)據(jù)，其次按減記已高達(dá)52.8億美元，并拖累2007年盈利急跌95％。美國(guó)銀行要真有那種保證盈利的“核心技術(shù)”，它為什么不運(yùn)用這些技術(shù)來防止自己的利潤(rùn)急跌甚至虧損？

左大培說，美國(guó)銀行頂多有一些能使本銀行在短期內(nèi)有較高利潤(rùn)的經(jīng)營(yíng)技術(shù)，但是這些技術(shù)不但不能保證其長(zhǎng)期中不虧損，而最為重要的是，美國(guó)銀行許多“經(jīng)營(yíng)技術(shù)”可能導(dǎo)致其長(zhǎng)期中虧損。比如美國(guó)銀行以 “資產(chǎn)證券化”名義將次級(jí)住宅抵押貸款“打包出售”給其他金融機(jī)構(gòu)，此外，銀行對(duì)那些按其房產(chǎn)的市價(jià)獲得了一定金額抵押貸款的債務(wù)人，當(dāng)其房產(chǎn)的市價(jià)上漲之后，就可以按其房產(chǎn)增加的價(jià)值再獲得一筆貸款。中國(guó)效法這些做法可能會(huì)引起巨大的金融災(zāi)難。

“美國(guó)各大銀行的信用卡業(yè)務(wù)也值得懷疑，”左大培說，“這些信用卡通過透支，銀行自己肯定要吃到壞賬。這方面建行貸款擴(kuò)張非常厲害，建行內(nèi)部有人告訴我，信用卡不這么做攬不到客戶，我覺得如此下去，中國(guó)銀行又一波危機(jī)就要開始了?！?/p>

外國(guó)銀行還是有可學(xué)之處

西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)金融研究中心教授潘席龍對(duì)此表示，次貸危機(jī)中，那些貸款最初不是大銀行貸出去的，而是小的貸款公司，大銀行在后期衍生工具交易中深陷其中。他說：“這一方面與銀行自己的風(fēng)控水平和管理能力相關(guān)，另一方面同其配套機(jī)構(gòu)，貸款風(fēng)險(xiǎn)性評(píng)估等都有關(guān)系，不全是銀行的責(zé)任”。

潘席龍認(rèn)為，國(guó)外銀行整體風(fēng)控能力還是要高于國(guó)內(nèi)銀行，比如在基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)的建設(shè)上他們就更有優(yōu)勢(shì)，此外整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的架構(gòu)也確實(shí)值得國(guó)內(nèi)銀行學(xué)習(xí)，管理經(jīng)驗(yàn)正是國(guó)內(nèi)缺乏的。因此國(guó)內(nèi)銀行應(yīng)該以開放的心態(tài)，學(xué)習(xí)有用的東西。

光大證券金麟認(rèn)為，外資股東還是帶來了比較精細(xì)化的運(yùn)作模式和經(jīng)驗(yàn)，以及帶來了好的風(fēng)控理念。他以花旗入股廣發(fā)為例，對(duì)記者說：“花旗入股后并沒有馬上上市，而是首先加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)體系的強(qiáng)化，這些還是值得借鑒的。”另外，雖然新橋控股深發(fā)展?fàn)幷擃H多，至少市場(chǎng)觀察到2005年以來深發(fā)展的新增不良率是相當(dāng)少的，深發(fā)展在業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、貿(mào)易融資方面都有所作為，在個(gè)人業(yè)務(wù)上也有很多創(chuàng)新。

國(guó)泰君安分析師伍永剛毫不避諱戰(zhàn)略巨資者都是抱著“賺錢”的目的而來，但是他認(rèn)為，商業(yè)銀行希望引進(jìn)戰(zhàn)略投資者幫助改善治理，增加穩(wěn)定，借助他們?cè)陂_發(fā)長(zhǎng)期銷售方面起一些作用，戰(zhàn)略投資者肯定也起到了一定作用。

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