警醒與鎮定
李樹泉
一。吸取越南的教訓，是該警醒的時候啦！
1。越南出事啦！物價飛漲---25%，越南的錢---盾貶值，已經超過老百姓的承受能力。為了自保，開始搶購糧食﹑擠兌黃金和美元，還有人民幣。股市暴跌，房價折半。外資出逃。多項經濟指標亮起紅燈。幾家國際評級機構，改評越南經濟發展狀況為負面。金融危機在即，會不會演變成嚴重的經濟危機和社會動蕩，尚待觀察。
2。原因是什么？越南的革新開放起步比我國稍晚，但發展較快，用中央轉移支付的辦法控制兩極分化比我們好，基尼系數比我們低。但這次美國假借次貸問題，濫發美元，人為美元貶值，把危機強加給世界，造成奇高的糧價﹑油價和大宗商品價格。越南經濟規模小，超出了越南政府的調控能力。向松祚老師的看法可供參考，粘貼如下：
山雨欲來風滿樓
向松祚 原載：第一財經日報
歷史真的經常重演，人類真的善于遺忘。
今天越南爆發的貨幣匯率危機和必定隨之而來的金融危機，完全就是1997年泰國貨幣匯率危機和金融危機的重演。對于它的必然發生和嚴重后果，我們皆耳熟能詳，不必大驚小怪。作為一個長期跟蹤研究國際貨幣體系的學者，我只想告訴大家：每次推動危機積累和最終爆發的邏輯是同一個邏輯，力量是同一種力量，人員幾乎是同一撥人員，機構幾乎是同一類機構，甚至危機之前后他們使用的語言和撰寫的文章都可以一字不改。
邏輯非常簡單：先是鼓勵貨幣升值和匯率幅度（放寬浮動區間），接著就是洪水一般的熱錢滾滾流入國內市場，觸發國內令人嘆為觀止的資產價格泡沫，稍后就是實體經濟開始出現通貨膨脹，貿易順差開始急速下降乃至迅速逆轉為逆差。此時，投機熱錢已經賺得盆滿缽滿，準備撤退了。它們一旦開始撤退，匯率必然大幅度貶值，貨幣匯率危機就是自然結果。
越南貨幣匯率升值所觸發的資產價格泡沫算是創造了世界紀錄。2006年，股票暴漲145%，2007年繼續大幅度飆升，市值從可憐的10億美元直線增長到驚人的150億美元，平均市盈率達到73倍。可以用無數個理由來為當年越南的牛市辯護。然而，人性自有它的規律，反過來又決定了金融市場的規律，泡沫終究是要破滅的。
越南的貨幣匯率危機再一次充分說明：貿然開放資本賬戶或實施所謂資本項目自由化，放任對國際投機熱錢的監管，必定付出慘重的代價。國際投機熱錢攻擊弱國貨幣匯率和金融體系，手段之狠、出手之快、規模之大，往往不是該國中央銀行所能夠控制和對抗的，今天國際投機熱錢攻擊越南盾的手法與1997年它們攻擊泰國銖的手法完全一樣。當年以索羅斯為首的對沖基金攻擊港元，采取的就是“雙向對沖提款機戰術”。
更可怕的是那些天天尋找投資或投機機會的國際金融大鱷和他們的學術代言人。他們唯一的行動指南就是自己的最大利益，希望貨幣升值的時候，他們會找到諸多理由來證明貨幣如何價值低估、如何應該升值，對越南盾是這樣，對世界其他貨幣也是這樣。當他們希望貨幣貶值時（即當他們準備或已經做空貨幣時），那升值的理由瞬間就變成貶值的理由。
不是嗎？前一段時期，當越南國際收支和通貨膨脹開始出現惡化跡象的時候，那些曾經以為越南盾應該升值的人，立刻高呼越南貨幣必須貶值；那些曾經為越南高唱贊歌的國際信用評級機構，立刻翻臉不認人，將越南國家信用等級從“穩定”貶斥為“負面”。當然，整個次級債券危機的罪魁禍首之一，就是那些可怕和可惡的信用評級機構，它們翻手為云覆手為雨，為所欲為。信用評級機構、國際金融大鱷和他們學術代言人的嘴臉沒有什么不同，他們的心目中其實沒有什么真正的經濟學，沒有什么真正的匯率理論，沒有什么真正的評級模型。他們只有一個學說和一個模型：那就是他們自身的獎金和分紅最大化模型！
越南此刻面臨的貨幣匯率危機絕對不是一個孤立的事件。它很可能預示著：（1）起自2001年的美元貶值周期正在結束，新一輪的美元升值周期即將開始。然而，每一次美元周期的逆轉，總是伴隨著一場規模或大或小的全球金融危機。拉美債務危機如此，1997年亞洲金融危機如此，今天亦不會例外。（2）人民幣升值預期很可能迅速逆轉。已經有許多跡象表明：人民幣升值預期正在悄然開始減弱甚至未來有貶值預期，一年期無本金無交割（NDF）的遠期人民幣匯率走勢曾經多次出現大幅度回調，是一個不容忽視的重大信號；美元相對歐元等主要貨幣近期貶值已經嚴重乏力，顯示美元正在孕育升值動力；美國財長業已開始唱多美元，為美元的長期走強大聲疾呼。（3）中國的通脹壓力不小，出口增速開始出現下滑，許多企業出現經營困難，資產市場（股市和房地產市場）日益萎靡，都是本幣匯率開始貶值的前兆。
一旦人民幣匯率升值預期逆轉，會不會觸發大規模的投機資金撤退或外逃？這將是對中國宏觀調控能力的考驗，是對中國貨幣政策的考驗。
山雨欲來風滿樓，我們必須做好充分的準備：（1）果斷停止人民幣升值，重新回到明確的固定匯率制度，徹底打消人民幣升值和隨之可能到來的貶值預期，以穩定的人民幣匯率作為穩定貨幣金融的出發點，作為控制熱錢投機和通貨膨脹的出發點和前提。（2）立刻采取綜合措施，強化對跨境資本流動的監管，防止熱錢大規模撤退和國內資本大規模外逃。（3）必須以實施上述兩項政策為基本前提，迅速改變宏觀政策組合，采取穩健的財政政策和適度放松的貨幣政策。目前需要盡快改變貨幣政策調控政策組合和調控方式，緩解信貸資金收縮過度，避免企業經營出現嚴重資金短缺，防止經濟陷入急劇衰退。
王小強在2007年5月出版的《投機賭博新經濟》，第172頁寫道：同樣原理，幾十﹑上百億美元沖進比香港市場更小的泰國﹑菲律賓﹑馬來西亞﹑印度尼西亞，好比大象跳進池塘里，舉手投足，地覆天翻。這一次越南就代替了十年前的泰國，豈不順理成章！
3。中國！醒來吧！不要以為自己塊頭大。我們的外匯儲備區區1。76萬億美元，世界金融衍生品年交易量612萬億美元，日交易量3。4萬億美元。還不夠半天的交易呢。我們對以美元霸權為主要特征的世界金融體系，要有本質的認識：自一九七一年八月十五日，以尼克松宣布美圓與黃金脫鉤為標志，布雷頓森林體系崩潰，世界進入跨國金融壟斷資本主義新階段。成因是世界信息化，因特網的發展，使資本全球調度，可以瞬間完成，成本為零。好處是推動世界經濟一體化，經濟全球化發展趨勢，勢不可擋。壞處是由于濫發美圓，一九七一年至今，全球基礎貨幣供應量（儲備貨幣）呈數十倍增長，造成全球物價飛漲，平均通貨膨脹水平遠超人類以往一切歷史之通漲總和；造成全球性嚴重兩極分化，富國越富，窮國越窮，富人越富，窮人越窮，包括美國在內兩極分化也很嚴重。所謂次貸危機，不過是兩極分化的結果。據美聯社報道：美國有二百二十萬戶窮人的住房，因還不起貸款將被拍賣。另一個特點是虛擬經濟與實體經濟嚴重背離，人類真實經濟增長速度顯著放換緩；虛擬經濟總量幾十倍于實體經濟，形成虛擬經濟大泡沫。世界變成了大賭場。每日成交量為3。4萬億美圓，其中只有不到5%，是實體經濟交易量。最大的特點是：金融貨幣危機頻頻爆發，如滔天洪水般泛濫的國際熱錢，隨時威脅著各國金融貨幣體系的穩定。貨幣戰爭，金融偷襲，與真槍實彈的局部戰爭相輔相成，成為維護美國特權，美圓霸權的銳利武器。君不見1。綜合網文，美國動用16萬億美圓，搞垮了前蘇聯，卻撈回了27。5萬億美圓。2。美國用兩顆原子彈，迫使日本無條件投降。這次用金融戰，使日本臣服。《日本金融戰敗》的作者驚嘆，這次損失與二戰失敗的損失相當。造成日本經濟十年低迷，至今不能抬頭。3。歐洲多國都曾遭受過金融攻擊，索羅斯大戰英鎊，迫使英國臣服。幾天凈賺十億美圓，一舉世界成名。歐元的誕生就是反抗美圓霸權的產物，科索沃之戰直接打擊歐元。4。亞洲四小龍，在金融襲劫面前，頃刻瓦解。5。南美各國更是在反復金融戰中，不斷被剪羊毛，喪失了貨幣主權，竟成了美圓區。宋鴻兵的《貨幣戰爭》，之所以有轟動效應，就是因為他反映了時代的特征。而對于廣大勞動者來說，金融襲劫無異于被扒下了第三張皮。第一張是剩余價值被資本家剝走了；第二張是負利率，物價上漲過快，拿到手的工資，直線貶值。第三張就是金融襲劫后，工人大量失業，且不知道何時才能再找到工作。由此引發社會動亂，阿根廷，印尼等國就是例證。
中國暫時尚未發生金融危機，因為條件不夠。而改革的資本邏輯正在準備條件：有人告示，金融體制改革的目標是最終實現資本項目的自由兌換；只有金融開放才能強國；有的媒體在批判開放恐懼論；證監會扎實推進股指期貨；銀監會主席說：外資控股中資銀行沒有任何法律﹑法規限制；中央銀行行長不承認已有大量熱錢涌入我國；中金首席經濟師鼓吹人民幣升值10%可以抑制通貨膨脹；北京﹑上海論壇不斷，爭當國際金融中心；如此這般，金融洗劫還遠嗎？ 一場比地震更大的災難正在悄悄向我們襲來，金融洗劫遲早一定要發生的。越南就是前車之鑒。
二。鎮定自若，從容應對。處置汶川八級地震已經充分證明：還是社會主義好！一方有難，八方支援，自力更生，艱苦奮斗；還是用馬列主義﹑毛澤東思想武裝的共產黨好！英雄無畏，無私奉獻，舍己救人，危險時刻沖在前。和受自由主義影響較深的范美忠---人稱范跑跑---地震發生時，丟下學生不管，自己先跑，而且還振振有詞為自己辯解。形成鮮明對照；還是人民的力量大于天！人民的利益高于天！人民，只有人民才是世界歷史的動力！
為了阻止金融襲劫，我已寫了三篇文章，登在烏有之鄉網站。2007年9月12日，《人民幣保衛戰》，1782人次點擊；2008年4月17日，《提高警惕，嚴防金融危機，建議叫停股指期貨》，2073人次點擊；2008年5月27日，《眾志成城，決不能讓外資控股中資銀行》，2079人次點擊。本文再強調如下幾點：
1。解放思想。一定要從以新自由主義為主要特征的西方經濟學洋教條中解放出來。人民幣升值能抑制通貨膨脹就很典型，事實是自2005年7月21日實行浮動匯率以來，人民幣升值預期自我實現，熱錢大量涌入，形成互動，已經造成通貨膨脹。現在有人采取鴕鳥政策，繼續鼓吹人民幣升值，居心何在？確有美國鸚鵡之嫌！一定要從崇美﹑恐美的洋奴哲學里解放出來。認清帝國主義的本質，準備好打狗棒，采取機動靈活的戰略戰術，敢于斗爭，敢于勝利。切不可聽信美國鸚鵡的讒言，貽誤戰機，誤國害民，待等金融洗劫把我們的財富席卷一空，落得個亡黨裂國的下場。
2。抗美援越，保家衛國。好！何帆﹑余永定同志說得對，中國應該援助越南。此次儂德孟同志突訪中國求援，黨中央決策英明。《中越聯合聲明》寫道：五、雙方對近年來兩國經貿合作展現出的良好發展勢頭表示滿意，一致同意繼續落實好《關于擴大和深化雙邊經貿合作的協定》，抓緊商簽并實施《中越經貿合作五年發展規劃》，確定重點合作領域和項目，進一步提升經貿合作的規模和水平。雙方同意本著優勢互補、互利雙贏的精神，積極開拓新的貿易增長點，保持雙邊貿易額快速增長，同時采取切實有效措施改善貿易結構，實現雙邊貿易的平衡發展。雙方將積極支持和推動雙方企業在基礎設施、制造業、人力資源開發、能源、礦產加工及其他重要領域開展長期互利合作。加強在多農鋁礦、“兩廊一圈”框架內項目和其他重大項目上的合作。雙方重申加強在世界貿易組織等地區、跨地區及國際經濟機制中的合作。
雙方簽署了《中華人民共和國政府與越南社會主義共和國政府關于植物保護和植物檢疫合作的協定》、《中華人民共和國政府與越南社會主義共和國政府關于加強動物檢疫和動物衛生合作的協定》及中國向越南提供優惠貸款和出口買方信貸等有關經貿合作協議。
3。宏觀經濟政策調整，向松祚老師的三點建議切實可行，理應采納。重復的說：一是必須立即停止人民幣升值預期，是自救的開端；二是嚴密監測熱錢流向，實行固定匯率，穩定經濟發展環境；三是宏觀調控，有壓有保，適度放水，養活中小企業，以防滯漲。
4。站在地球村，我們發現：世界不是平的；次貸問題暴露了資本主義致命的缺陷，以美元霸權為主要特征的世界金融體系是不可持續的；走通有中國特色的社會主義道路，是有世界意義的！為此，我們應該：在國內，以勞動者的邏輯反思改革。社會主義市場經濟的內因是：勞動者憑借勞動力的所有權，有權占有有自己勞動力耗費其中的自己的勞動產品，不同勞動者交換他們的勞動，有權要求等價交換。完全符合馬克思所說商品存在的兩個條件：分工產生交換，不同所有者要求等價。所以，生產資料公有和勞動力勞動者個人所有就構成社會主義初級階段生產關系的基礎關系。公有制企應該是獨立的商品生產者。我發現：社會產品被個別勞動者所占有是初級階段的社會主義社會的基本矛盾。（詳見我的文章《堅持社會主義市場經濟的改革方向，構建社會主義和諧社會的經濟基礎——致社科院，馬研院程恩富教授的信》2006年11月）；在國際：高舉反對美元霸權，反對美國特權的旗幟，團結一切可以團結的力量，結成最廣泛的（95%以上）統一戰線。倡導發行以統一口徑GDP為錨的國際電子信用貨幣—TB；代替美元的國際結算功能；倡導瞬間凍結世界匯率，此時TB與美元等價，實施替換。向松祚﹑邵智賓2008年1月合編了《伯南克的貨幣理論和政策哲學》第40頁寫道：一個全球經濟必定創生一個全球貨幣。第24頁寫道：伯南克的全部學術研究說明：一切經濟學，歸根結底是制度經濟學。科斯有言：解釋世界就是解釋制度，改造世界就是改變制度，偉哉斯言！我們改造世界的工作，就從創建國際金融新制度始。
三。寄語王岐山等同志。16---17號，第四次中美戰略經濟對話就要開談了。說幾句心里話，僅供參考。
1。本著戰略﹑全局﹑前瞻長遠的原則，談創建公平﹑正義﹑和諧的新世界；談美元如何穩定；談TB；談托賓稅，控制游資過度投機；談如何控制過高的油價和糧價等等。
2。堅守對等開放的原則。決不能答應外資控股中資銀行；決不能答應人民幣升值的預期值，比如08年底升到6。7：1，明年底5。5：1等項。小布什參不參加奧運會無關大局。
同志們！13億雙臂膀支持著你們，13億雙眼睛盯著你們。受人之矚托的話：風蕭蕭兮易水寒，壯士一去兮要凱旋！
李樹泉 編寫 2008-6-14
后記：路漫漫其修遠兮吾將上下而求索。這是我在探索如何才能走通有中國特色的社會主義道路上的體會，寫出來和大家交流。希望同志們批評指正。我的信箱是：Lisuquan2008@sina.com
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