胡祖六的真實(shí)資料

胡祖六的真實(shí)資料

17歲到洛陽(yáng)工學(xué)院82屆內(nèi)燃機(jī)專(zhuān)業(yè)讀本科，1982年拖拉機(jī)專(zhuān)業(yè)7813班畢業(yè)。

高盛胡祖六說(shuō)：“購(gòu)買(mǎi)戰(zhàn)略性?xún)?chǔ)備一方面會(huì)引起國(guó)際上的猜疑，另一方面會(huì)抬高此類(lèi)商品的價(jià)格。同時(shí)，購(gòu)買(mǎi)大宗商品將增加運(yùn)輸和倉(cāng)儲(chǔ)等成本，根本劃不來(lái)。”[注 見(jiàn)2007年07月21日《經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)》，記者李利明文章《外匯投資公司方向初定 以保值為首要目的》。]

胡祖六說(shuō)中國(guó)股市只有6個(gè)公司有投資價(jià)值

海龜?shù)恼f(shuō)法是從2001年下半年開(kāi)始的。所謂海龜，特指海外歸來(lái)的學(xué)人，對(duì)西方規(guī)則盲目套用，不適合中國(guó)國(guó)情。
從2001年下半年，在國(guó)內(nèi)形成了兩種學(xué)派關(guān)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的對(duì)壘。一方堅(jiān)持要按照西方的經(jīng)濟(jì)規(guī)則，即美國(guó)模式立即利用WTO的契機(jī)接軌，不惜短期內(nèi)有大的沖擊，代表人物為哈佛博士胡祖六，加州理工的博士許小年。另一方堅(jiān)持要新興加轉(zhuǎn)軌，要考慮中國(guó)國(guó)情，代表人物為國(guó)內(nèi)的五大經(jīng)濟(jì)學(xué)家，和社科院的一些學(xué)者。后者是中國(guó)成長(zhǎng)起來(lái)的，所以后者又被戲稱(chēng)為土鱉。這就是著名的海龜和土鱉之爭(zhēng)。
到了2002年16大的時(shí)候，事實(shí)證明海龜?shù)淖鞣ㄊ清e(cuò)誤的，所以在政策制訂中還是要講中國(guó)的特色，這也是原來(lái)鄧公之高明之處。
所以國(guó)內(nèi)從決策層到執(zhí)行層都開(kāi)始厭惡海龜，甚至有人懷疑他們是幫老外來(lái)搞垮中國(guó)，因?yàn)楸环Q(chēng)為海龜?shù)模?0％以上是海外公司的中國(guó)總代表，也就是買(mǎi)辦。報(bào)紙，網(wǎng)站上有人稱(chēng)海龜為黃皮白心，即已經(jīng)沒(méi)有中國(guó)心了，不過(guò)想來(lái)是過(guò)激了。

胡祖六表示:外匯儲(chǔ)備不能因?yàn)橘H值就拋售美元(1)
2007年11月25日 13點(diǎn)32分  來(lái)源：經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)  作者：胡祖六  
 

　　作為高盛集團(tuán)亞太區(qū)董事總經(jīng)理，胡祖六是美國(guó)加圖研究所第25屆貨幣政策年會(huì)被邀請(qǐng)的少數(shù)幾張東方面孔之一。與他被同邀參加年會(huì)最重要的分議題“人民幣的未來(lái)”的中國(guó)人，還有中國(guó)央行行長(zhǎng)助理易綱，及香港金管局局長(zhǎng)余偉文。
 

高盛公司中國(guó)總經(jīng)理胡祖六喊中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定在外國(guó)受過(guò)處罰的金融機(jī)構(gòu)三年內(nèi)不能進(jìn)入中國(guó)證券市場(chǎng)是管得太嚴(yán)。

胡祖六在各種場(chǎng)合積極呼吁，國(guó)內(nèi)相關(guān)機(jī)構(gòu)應(yīng)消除外資進(jìn)入金融業(yè)的“非理性恐懼感”，他的論據(jù)之一是：在其他條件不變的情況下，一個(gè)國(guó)家的銀行不良資產(chǎn)率與該國(guó)金融開(kāi)放度呈顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。

早在2003年，胡即對(duì)外表示：不應(yīng)把實(shí)行浮動(dòng)匯率制和人民幣在資本項(xiàng)目下開(kāi)放兩個(gè)問(wèn)題混為一談，人民幣匯率放開(kāi)，依然可以對(duì)資本項(xiàng)目實(shí)行必要的管制。

同時(shí)，胡祖六亦在各種場(chǎng)合積極呼吁，國(guó)內(nèi)相關(guān)機(jī)構(gòu)應(yīng)消除外資進(jìn)入金融業(yè)的“非理性恐懼感”，他的論據(jù)之一是：在其他條件不變的情況下，一個(gè)國(guó)家的銀行不良資產(chǎn)率與該國(guó)金融開(kāi)放度呈顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。

因其判斷力，胡被評(píng)價(jià)為“輕聲說(shuō)重話(huà)”，也因此，你幾乎意識(shí)不到他是高盛資本的代言人，更像是中國(guó)經(jīng)濟(jì)全球化的推動(dòng)者。

中國(guó)投資管理層初現(xiàn) 胡祖六從政

http://www.sina.com.cn 2007年09月13日 08:51 證券日?qǐng)?bào)
　　□ 證券日?qǐng)?bào)記者　閆 妮
　　9月10日，消息人士透露，中國(guó)投資有限公司有望本周掛牌，目前，中國(guó)投資有限公司管理層雛形初現(xiàn)，樓繼偉、高西慶、張弘力、謝平、胡祖六等進(jìn)入了首任管理層名單中。
　　胡祖六，現(xiàn)任高盛亞太區(qū)董事總經(jīng)理，即將擔(dān)任的是中國(guó)投資有限公司研究部總經(jīng)理職務(wù)

高盛胡祖六熱烈宣揚(yáng)QDII居心何在

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http://finance.sina.com.cn 2003年09月22日 15:37 新浪財(cái)經(jīng)

　　韓強(qiáng)

　　最近，高盛公司亞洲董事總經(jīng)理胡祖六在“全球投資市場(chǎng)趨勢(shì)和機(jī)會(huì)”報(bào)告會(huì)上表示，QFII投資滬深股市應(yīng)該以看好市場(chǎng)基本面為基礎(chǔ)，不能光為了人民幣的升值，匯率投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)很大。高盛通過(guò)“匯率均衡模型”計(jì)算后認(rèn)為，人民幣確實(shí)被低估了，但這種低估不是嚴(yán)重低估，而是溫和低估了10%到15%。中國(guó)連續(xù)保持貿(mào)易順差，外匯供應(yīng)超過(guò)外匯需求，外匯
儲(chǔ)備已經(jīng)超過(guò)3500億美元，如果匯率放開(kāi)，人民幣肯定會(huì)升值。如果QFII只是作匯率投機(jī)，完全寄希望于外匯上升，不看好股票基本面和股市前景，那是大錯(cuò)特錯(cuò)。，高盛不是搞股票炒作，不會(huì)太在意股票短期的漲跌，不過(guò)可以肯定的是，高盛仍然非常看好滬深股市，看好中國(guó)的許多行業(yè)。

　　人們不禁要問(wèn)：自從2001年以來(lái)，駐在香港的某些外國(guó)機(jī)構(gòu)人士對(duì)深滬股市橫挑鼻子，豎挑眼，為什么會(huì)一反常態(tài)呢？高盛亞洲董事總經(jīng)理胡祖六在中國(guó)QFII政策剛剛發(fā)布時(shí)稱(chēng)：“絕大多數(shù)境外機(jī)構(gòu)不會(huì)馬上通過(guò)QFII進(jìn)入股市，境外的基金經(jīng)理也將會(huì)因?yàn)镼FII規(guī)則種種嚴(yán)格的投資限制對(duì)中國(guó)境內(nèi)證券市場(chǎng)望而卻步。”但實(shí)際情況讓他大跌眼鏡，美國(guó)高盛成為QFII的積極申請(qǐng)者，并且在獲得批準(zhǔn)后不久也開(kāi)始了對(duì)A股的投資。對(duì)于胡祖六這種前后矛盾的態(tài)度，我們應(yīng)該

　　透過(guò)現(xiàn)象看本質(zhì)。

　　所謂高盛通過(guò)“匯率均衡模型”計(jì)算后認(rèn)為，人民幣確實(shí)被低估了，低估了10%到15%，這種計(jì)算靠得住嗎？如果QFII看好深滬股市，為什么大量地買(mǎi)入債券和基金呢？是不是寄希望于外匯升值呢？有報(bào)道稱(chēng)：

　　7月23日，國(guó)電電力可轉(zhuǎn)債申購(gòu)結(jié)果揭曉。其中最吸引投資者眼球的是當(dāng)時(shí)獲準(zhǔn)入場(chǎng)的兩家QFII——花旗環(huán)球金融有限公司和瑞士銀行有限公司同時(shí)現(xiàn)身獲配名單中。兩家公司動(dòng)用的申購(gòu)資金分別超過(guò)了1億元和5億元，最終前者獲配1044手，獲配金額為104.4萬(wàn)元；后者獲配4835手，獲配金額為483.5萬(wàn)元。

　　8月20日，又有兩則關(guān)于QFII的消息公布。首先是一家QFII出資認(rèn)購(gòu)了正處發(fā)行期的指數(shù)基金裕富，投下QFII在開(kāi)放式基金上的第一單。另一則是花旗環(huán)球金融有限公司買(mǎi)下了山鷹轉(zhuǎn)債21.7%的份額。這已經(jīng)說(shuō)明了他們是寄希望于人民幣升值。

　　《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者吳娜娜報(bào)道說(shuō)：QFII對(duì)債券的投資將比對(duì)A股的投資金額大得多。投資股票似乎只是QFII的一個(gè)煙霧彈，“項(xiàng)莊舞劍，意在沛公”，QFII雖然向媒體公布其“第一單”，但其“意”卻在債券型開(kāi)放式基金，此種舉動(dòng)至少說(shuō)明現(xiàn)階段QFII不十分看好A股市場(chǎng)。QFII在投資中更多地選擇債券也顯示了其對(duì)人民幣的十足信心，在“人民幣升值”的呼聲漸高中，QFII大單也就吃定了債券。

　　這些有目共睹的事實(shí)說(shuō)明胡祖六所謂的“不能光為了人民幣的升值”“非常看好滬深股市”也是煙霧彈。

　　其實(shí)，“歐元之父”羅伯特·蒙代爾在上海提出，人民幣升值問(wèn)題應(yīng)該在五年之后，即奧運(yùn)會(huì)時(shí)再來(lái)考慮。這是很鮮明的觀點(diǎn)。最近香港經(jīng)濟(jì)家朗咸平以事實(shí)反駁了某些西方人宣揚(yáng)人民幣升值的言論。第一，所謂外匯自由化是世界潮流不符合事實(shí)。國(guó)際貨幣組織的最新統(tǒng)計(jì)表明65%的國(guó)家實(shí)行固定匯率，24%的國(guó)家實(shí)行有管制的浮動(dòng)匯率，真正實(shí)行自由匯率的只美國(guó)等少數(shù)國(guó)家，連日本也不是自由匯率，而是有管制的浮動(dòng)匯率。第二，所謂出口順差人民幣要上升值，是片面的，中國(guó)除對(duì)美國(guó)等國(guó)家之外是順差之外，對(duì)其它是逆差。第三，不正規(guī)的外幣流入想要搏匯率差價(jià)。如果升值，會(huì)進(jìn)一步引起熱錢(qián)流入，加大升值壓力，一旦國(guó)際炒家撤出，后患無(wú)窮。朗咸平是真心實(shí)意為中國(guó)的國(guó)家利益考慮，胡祖六的言論讓人疑惑。
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　　更讓人疑惑的是胡祖六說(shuō)：“QDII動(dòng)用的是外匯資金，對(duì)滬深股市幾乎不會(huì)有什么影響，中國(guó)外匯儲(chǔ)備已經(jīng)超過(guò)3500億美元，拿出10%就有350億美元，這已經(jīng)足以支持QDII的實(shí)施。”
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　　誰(shuí)都知道QDII對(duì)內(nèi)地形成的不僅是資金影響，更重要的是比價(jià)效應(yīng)造成的心理影響，香港H股比內(nèi)地A股低得多，一旦QDII開(kāi)放，這種心理影響會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大。另一方面，香港股市已經(jīng)上升，許多股票翻了倍數(shù)，在這樣的時(shí)候要國(guó)家拿出350億美元支持QDII，豈不是要為國(guó)際炒家去抬轎？為什么胡祖六不在2001年底至今年春節(jié)前提出拿出350億美元支持QDII呢？如果那時(shí)介入是抄底，從今年7月“非常熱情”地宣揚(yáng)QDII，而且調(diào)門(mén)越唱越高呢？現(xiàn)在在外國(guó)機(jī)構(gòu)投資者已經(jīng)完成建倉(cāng)、拉高之后，胡祖六提出要國(guó)家拿出350億美元支持QDII，其用心何在？請(qǐng)不要忘記胡祖六是高盛公司的亞洲董事總經(jīng)理，他拿了高薪，首先要為高盛服務(wù)。

　　已經(jīng)有專(zhuān)家指出，在香港股市中已經(jīng)有內(nèi)地三成資金，現(xiàn)在H股已經(jīng)大漲，實(shí)際上不少人在指望人民幣升值和QDII，其實(shí)這種盼利好，逢高出貨的心態(tài)在國(guó)際市場(chǎng)上也是一樣。在這種情況下，胡祖六提出要國(guó)家拿出350億美元支持QDII，居心何在？寶貴的外匯是國(guó)家資源，是人民的財(cái)產(chǎn)，如果出現(xiàn)B股那樣的情況，外匯的損失誰(shuí)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)？假如，胡祖六在2001年底宣揚(yáng)買(mǎi)入香港股票，那么他是善良的，但是，現(xiàn)在香港股市大漲，他卻要求國(guó)家拿美元進(jìn)入香港股市，其用心不能不讓?xiě)岩伞?

　　最近一直活躍在內(nèi)地和香港之間的財(cái)務(wù)專(zhuān)家郎咸平教授在接受?chē)?guó)際金融報(bào)采訪時(shí)則認(rèn)為，現(xiàn)在香港資本市場(chǎng)對(duì)QDII的期待有些“誤入歧途”，他強(qiáng)調(diào)香港需要的是結(jié)構(gòu)性調(diào)整，而不僅是這些優(yōu)惠措施。

　　金管局任志剛說(shuō)：不要以為經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)復(fù)蘇跡象，一切問(wèn)題就可迎刃而解。香港還需解決一些結(jié)構(gòu)性問(wèn)題。經(jīng)濟(jì)狀況整體改善的趨勢(shì)，亦可見(jiàn)于金融市場(chǎng)，其中以股市尤其突出，股價(jià)及成交量均出現(xiàn)升幅。銀行市場(chǎng)方面，由于利率偏低及銀行對(duì)客戶(hù)普遍持體諒的態(tài)度，繼續(xù)有助客戶(hù)改善財(cái)務(wù)狀況。令人感到特別可喜的是，由于美元兌港元遠(yuǎn)期匯率溢價(jià)跌至歷史低位，可見(jiàn)港元受到較大的支持，市場(chǎng)對(duì)港元前景的信心亦增強(qiáng)。此外，股市轉(zhuǎn)趨暢旺，吸引一些資金流入港元，更使港元獲得進(jìn)一步支持。事實(shí)上，政府財(cái)政狀況仍然值得關(guān)注，貨幣市場(chǎng)內(nèi)仍報(bào)稱(chēng)有對(duì)沖基金存在，因此我對(duì)市場(chǎng)保持平靜感到欣慰，但我們?nèi)皂毥?jīng)常提醒自己一方面要認(rèn)真努力整固財(cái)政，另一方面要小心提防國(guó)際金融的變化及對(duì)貨幣與金融穩(wěn)定可能造成的沖擊。(《國(guó)際金融報(bào)》2003年9月15日)

　　這個(gè)分析是符合事實(shí)的，特別提醒我們“要小心提防國(guó)際金融的變化及對(duì)貨幣與金融穩(wěn)定可能造成的沖擊”。我們不禁要問(wèn)胡祖六先生：在H股已經(jīng)翻了倍，創(chuàng)幾年的新高之后，要國(guó)家拿美元進(jìn)入香港股市究竟是什么意思？如果國(guó)際投資者逢高出貨怎么辦？由此可見(jiàn)，對(duì)經(jīng)常發(fā)表前后矛盾觀點(diǎn)的的胡祖六先生，我們還是要冷靜一些，不要被所謂的“國(guó)際”面孔所迷惑。有位一直關(guān)注胡祖六在香港報(bào)刊、電視臺(tái)言論的朋友告訴我：胡祖六有點(diǎn)像股評(píng)家。像不像我不敢妄下結(jié)論，但是，從他對(duì)QFII的前后矛盾言論和對(duì)QDII的過(guò)分熱情，實(shí)在讓我懷疑。

　　如果胡祖六宣揚(yáng)國(guó)際投行應(yīng)該拿出350億美元，盡快申請(qǐng)QFII，大量買(mǎi)入A股，不買(mǎi)債券，那表明他真的看好深滬股市。嘴上說(shuō)看好深滬股市，卻又要求350億美元進(jìn)入香港，還說(shuō)對(duì)深滬股影響不大。這種前后矛盾的話(huà)，有誰(shuí)能相信？

胡祖六：全球化“潛規(guī)則”的受益者

作于 2007-05-08

好久不看鳳凰臺(tái)了， 也快忘記了那群自戀狂的鳳凰臺(tái)主持人當(dāng)眾自摸的樣子了。

昨天看鳳凰資訊臺(tái)的專(zhuān)訪，一個(gè)胖大嫂采訪一個(gè)“小瘦子”，兩個(gè)人絮絮叨叨的大侃什么中國(guó)股市和匯市，覺(jué)得很扯談。

先是聽(tīng)“小瘦子”說(shuō)， 中國(guó)的股市市盈率在十幾比較合適， 他傻啊，全世界哪個(gè)國(guó)家的股市是這么樣子的？

然后兩人一塊大侃什么給他們服務(wù)的門(mén)童和鞋童也開(kāi)始參與股市了，形勢(shì)不對(duì)頭了。“小瘦子”又把老肯尼迪擦鞋的典故復(fù)述了2分鐘。

切，難道老肯尼迪這樣的老狐貍真的是因?yàn)槁?tīng)到交易所門(mén)口的鞋童買(mǎi)股票而拋空的？ 如果真的是這樣，老肯尼迪的智力也和這個(gè)主持人胖大嫂和“小瘦子”胡祖六一樣的墮落了。

然后兩個(gè)飯桶又把控制股市指數(shù)增長(zhǎng)的關(guān)鍵因素歸結(jié)到了人民幣不能自由流動(dòng)上，邏輯荒謬絕倫的很， 2000年中國(guó)股市暴跌到1000點(diǎn)的時(shí)候，人民幣是自由流動(dòng)的嗎？

最后是胖大嫂傻乎乎的問(wèn)高盛亞洲總經(jīng)理“小瘦子”胡祖六，而且問(wèn)了3次： 到底中國(guó)政府把人民幣自由浮動(dòng)百分之幾是符合美國(guó)要求的？“小瘦子”撓頭抓腮了幾下，扯了5分鐘蛋， 大吹中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)百年來(lái)最好，全世界的匯市都是自由浮動(dòng)的。

既然市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)里，資金應(yīng)該自由流動(dòng)，為什么人不能自由流動(dòng)？
美國(guó)為什么在美墨邊界花幾千億美圓建立一個(gè)新的萬(wàn)里長(zhǎng)城?
為什么美國(guó)連續(xù)100年打壓黃金價(jià)格？
美國(guó)的匯市不是人控制的，是狗控制的？是上帝控制的？

就這水平， 還能混到高盛亞洲總經(jīng)理？ 忽悠人也要有點(diǎn)技術(shù)含量啊。

高盛的辦公室"潛規(guī)則"是怎么樣的 ？

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胡祖六發(fā)言沾上利益色彩 反對(duì)銀行賤賣(mài)事出有因

http://www.ehongyuan.com 2005-12-08 11:16:06
　　在國(guó)有銀行引進(jìn)外資方面，胡祖六不僅有實(shí)際行動(dòng)，更發(fā)表長(zhǎng)篇大論大力襄助。但因?yàn)槠淅鏆w屬受到質(zhì)疑，并因?yàn)橹该佬諏?duì)國(guó)資賤賣(mài)論的領(lǐng)軍人物提出反質(zhì)疑，有陷入意氣之爭(zhēng)的危險(xiǎn)。
　　從表面看，這一爭(zhēng)論的核心是中資銀行是否被賤賣(mài)，而其實(shí)質(zhì)則是由誰(shuí)來(lái)分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要成果。
　　作為高盛亞太公司董事總經(jīng)理，在國(guó)際資本市場(chǎng)擁有一定話(huà)語(yǔ)權(quán)、并對(duì)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)決策有建言權(quán)的人???身兼某些中國(guó)高層宏觀政策咨詢(xún)專(zhuān)家、中國(guó)華融資產(chǎn)管理公司專(zhuān)家咨詢(xún)委員會(huì)委員、央企工委160家特大型企業(yè)老總的講師等身份???胡祖六不應(yīng)輕言，而應(yīng)言必有因。
　　在12月5日國(guó)務(wù)院新聞辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)上，銀監(jiān)會(huì)主席劉明康甚至花了一大半的時(shí)間，論述中資銀行并未被賤賣(mài)、外資入股無(wú)礙金融業(yè)安全。將此意見(jiàn)昭示天下，這代表了與世界資本市場(chǎng)交往較多、主導(dǎo)中國(guó)金融業(yè)改革的政府部門(mén)意見(jiàn)。有意思的是，就民間觀點(diǎn)而言，視引入外資為中國(guó)銀行業(yè)改革前提的，大多是有國(guó)外學(xué)術(shù)或從業(yè)背景的人士，如胡祖六、陳志武；而對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)命脈被外資掌控憂(yōu)心忡忡的大多為本土學(xué)者或企業(yè)人士，如安邦咨詢(xún)公司總裁陳功等人。
　　作為中國(guó)電信、中石油、中國(guó)銀行、百度等中國(guó)標(biāo)志性企業(yè)在境外IPO的主承銷(xiāo)商，高盛大發(fā)利市。如高盛和摩根士丹利分別以3500萬(wàn)美元投資平安保險(xiǎn)，11年共獲得了9.7億美元的回報(bào)。而中石油、中石化的戰(zhàn)略投資者BP相繼拋售兩家公司的股票，通過(guò)售出其持有的中石化H股2.1%的股份狂賺近28億港元。今年高盛預(yù)留110億美元作為本年的薪金及花紅，分發(fā)給全球的2.2萬(wàn)名員工，最出色的銀行家可獲得高達(dá)4000萬(wàn)美元(約3.1億港元)的薪酬，《紐約雜志》引述消息人士指，就算是最初級(jí)的新入職分析員，也可得到7.5萬(wàn)美元(約58.5萬(wàn)港元)的花紅。因此，不難理解高盛為何將戰(zhàn)略中心之一轉(zhuǎn)向中國(guó)，并在保險(xiǎn)、證券、銀行、基金等各個(gè)行業(yè)全面出擊。
　　在這種情況下，胡祖六的發(fā)言不可避免地沾上利益色彩，成為外資投行獲利“計(jì)謀”的一部分。這一論調(diào)有跡可循，2001年胡祖六唱衰中國(guó)股市，被認(rèn)為是國(guó)外投行到內(nèi)地股市漁利差價(jià)的輿論攻勢(shì)；謝國(guó)忠對(duì)于內(nèi)地房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫的擔(dān)憂(yōu)，也因?yàn)槠淠Ω康だ谋尘埃徽J(rèn)為是打壓中國(guó)房市以便國(guó)際基金就勢(shì)取利。作為百度的主承銷(xiāo)商，高盛獲得承銷(xiāo)傭金和股價(jià)差之后，轉(zhuǎn)而唱衰百度，陰謀論達(dá)到高峰。胡祖六以“身在曹營(yíng)心在漢”作為回應(yīng)。這一回應(yīng)很無(wú)力。
　　2001年的爭(zhēng)論因?yàn)楣墒械囊宦穭?dòng)蕩而自動(dòng)終結(jié)。此次國(guó)有銀行賤賣(mài)論之所以能引起這么多人的共鳴，無(wú)非因內(nèi)外資對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)分享的比例相差懸殊所致。由上所述，作為資本市場(chǎng)的頂端掠食者，以高盛為代表的境外強(qiáng)勢(shì)投資機(jī)構(gòu)，毫無(wú)疑問(wèn)以其專(zhuān)業(yè)性與對(duì)市場(chǎng)的控制力，奪得了中國(guó)溢價(jià)最豐腴的部分。反觀國(guó)內(nèi)，大多數(shù)投資者卻在資本市場(chǎng)苦苦掙扎，兩相對(duì)比。不免令國(guó)內(nèi)投資者始則黯然，繼而憤怒。目前這一反彈僅局限在金融圈內(nèi)，但很難說(shuō)會(huì)不會(huì)隨著改革的進(jìn)展，蔓延到其他人群。
　　胡祖六們的金融控制權(quán)之爭(zhēng)，直接延伸到利益之爭(zhēng)。筆者支持政府部門(mén)一以貫之地堅(jiān)持改革開(kāi)放的大方向，但在面臨利益分配時(shí)，則應(yīng)充分考慮到各方的平衡，以公平的經(jīng)濟(jì)政策減少社會(huì)摩擦，這也是調(diào)控的題中應(yīng)有之義。

洋腐敗催生新買(mǎi)辦

2006-10-13
 有篇文章叫《洋腐敗催生新買(mǎi)辦》，其中有這樣一段：行賄成跨國(guó)公司潛規(guī)則，調(diào)查顯示跨國(guó)企業(yè)在華行賄的事件近十年來(lái)一直上升，中國(guó)在10年內(nèi)至少調(diào)查了50萬(wàn)起腐敗案件，其中64%%與國(guó)際貿(mào)易和外商有關(guān)(9月20日中新社)。  
    讓人感到不安的是，到目前為止，我們對(duì)“洋腐敗”可能造成的危害的分析，還僅僅停留在經(jīng)濟(jì)層面，而對(duì)“洋腐敗”可能會(huì)催生新的社會(huì)階層―――買(mǎi)辦階層，卻缺乏足夠的警惕。買(mǎi)辦無(wú)祖國(guó)。買(mǎi)辦的主要性格特征是依附性，他們?cè)诮?jīng)濟(jì)上依附于外國(guó)資本……

    據(jù)人考證，“買(mǎi)辦”一詞在我國(guó)明代已出現(xiàn)，專(zhuān)指對(duì)宮廷供應(yīng)用品的商人，尚無(wú)近代“買(mǎi)辦”的含義。鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)前，在通商口岸出現(xiàn)了專(zhuān)為外商服務(wù)的居間人，這些人也被稱(chēng)為買(mǎi)辦。他們一般是指外國(guó)商館的內(nèi)部經(jīng)濟(jì)和事務(wù)，諸如總管、帳房、銀庫(kù)保管以及照管外商貿(mào)易、生活事務(wù)的辦事人員。這些“買(mǎi)辦”是中國(guó)“公行”的雇員，受封建政府委托，管理和監(jiān)督外商。鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)后，公行制度被廢除，買(mǎi)辦不受公行控制而由外國(guó)商人自由選擇，被外國(guó)侵略者所控制。憑借在洋商和華商之間不可缺少的中介人和代理人地位，買(mǎi)辦一時(shí)成了經(jīng)濟(jì)上的暴發(fā)戶(hù)和政治上的特權(quán)者。

    星轉(zhuǎn)斗移。當(dāng)今，一大批供職于“洋行”的海歸被社會(huì)稱(chēng)作了精英，“買(mǎi)辦”一詞似乎銷(xiāo)聲匿跡了，然而其歷史存遺的“買(mǎi)辦”痕跡并未完全被抹去，甚至在某方面更加發(fā)揚(yáng)光大。買(mǎi)辦有無(wú)祖國(guó)，暫且不去議論，但祖國(guó)始終把“買(mǎi)辦”當(dāng)作游子卻是不爭(zhēng)的事實(shí)。

    前不久，就職于摩根士丹利的亞太區(qū)經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國(guó)忠辭職，就引來(lái)了國(guó)內(nèi)許多“惋惜”和“憤懣”。據(jù)介紹，謝國(guó)忠擁有麻省理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位，1997年加入摩根士丹利，此前曾在新加坡的麥格理銀行企業(yè)財(cái)務(wù)部工作了兩年，在世界銀行工作過(guò)5年時(shí)間。謝國(guó)忠辭職，本來(lái)也沒(méi)什么大不了，一個(gè)在洋人那兒打工的，怎能用在國(guó)內(nèi)也被淘汰的“終身制”來(lái)套呢？由于洋人給了謝國(guó)忠一頂“摩根士丹利亞太區(qū)經(jīng)濟(jì)學(xué)家”光環(huán)，所以謝國(guó)忠每每發(fā)言總會(huì)招徠“聚光燈”。話(huà)說(shuō)：吃人的嘴軟。作為所謂亞洲排名前位分析師的謝國(guó)忠，其聲音既是本人的，更是摩根士丹利的，不然報(bào)道為何要說(shuō)“離職與電郵內(nèi)容外泄有關(guān)”？

    簡(jiǎn)歷顯示，謝國(guó)忠1960年出生于上海，1983年畢業(yè)于上海同濟(jì)大學(xué)路橋系，1987年獲麻省理工學(xué)院土木工程學(xué)碩士，1990年獲麻省理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)博士。同年加入世界銀行，擔(dān)任經(jīng)濟(jì)分析員。從學(xué)業(yè)和職業(yè)上來(lái)看，謝國(guó)忠只能算半路出家，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)不太可能有深入了解，按道理在對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的評(píng)論上不應(yīng)該有那樣大發(fā)言權(quán)或影響力。那么，這些“權(quán)力”是誰(shuí)給的呢？摩根士丹利！摩根士丹利造就了“謝國(guó)忠”品牌。

    話(huà)說(shuō)，在做學(xué)問(wèn)上，適合當(dāng)謝國(guó)忠老師傅的，許小年(許小年新聞,許小年說(shuō)吧)無(wú)疑是最佳人選。從簡(jiǎn)歷看，許小年1953年出生，1981年畢業(yè)于中國(guó)人民大學(xué)，獲工業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)位；1981年-1985年，任國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心研究員；1991年畢業(yè)于加州大學(xué)，獲經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位；1991年-1995年，在美國(guó)馬薩諸塞州Amherst學(xué)院擔(dān)任助理教授；1996年，任世界銀行咨詢(xún)師；1997年-1998年，任美林證券亞太區(qū)高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家；1999年加盟中國(guó)國(guó)際金融公司，被聘為研究部董事總經(jīng)理；2004年2月，被中歐國(guó)際工商學(xué)院聘為全職教授。在中金公司期間，許小年曾經(jīng)發(fā)表“中國(guó)股市推倒重來(lái)論”，引發(fā)證券市場(chǎng)震蕩。

    據(jù)悉，2003年11月中，中國(guó)國(guó)際金融公司內(nèi)召開(kāi)了一個(gè)小型會(huì)議，主持者為中金公司的掌舵者朱云來(lái)(朱云來(lái)新聞)。平時(shí)鮮少出現(xiàn)在員工面前的朱此次目的無(wú)他――向研究部員工驗(yàn)證一條懸疑已有時(shí)日的傳聞：研究部總經(jīng)理許小年于2003年年末離開(kāi)中金。此前，早有消息稱(chēng)許有意離開(kāi)――一說(shuō)為他與中金高層交惡，一說(shuō)他在中金兩大股東建行與摩根士丹利的公司政治中“站錯(cuò)隊(duì)”而被迫出局――均為不歡而散。在中金內(nèi)部，對(duì)于許小年的評(píng)價(jià)也分成兩種。喜歡他的人認(rèn)為他有書(shū)生氣，堅(jiān)持個(gè)人主見(jiàn)，而不喜歡他的人則認(rèn)為他性格固執(zhí)、脾氣暴躁。據(jù)說(shuō)這正是他去職的關(guān)鍵原因。評(píng)論者認(rèn)為――無(wú)論如何，進(jìn)入摩根士丹利后，許小年需要盡快調(diào)低自己的姿態(tài)。摩根士丹利已經(jīng)擁有一位在業(yè)內(nèi)廣有名望的亞洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國(guó)忠，雖然在職務(wù)上兩人不會(huì)有直接沖突，但一旦對(duì)某一觀點(diǎn)各執(zhí)己見(jiàn)，向來(lái)高聲發(fā)言的許小年將只能保持安靜。

    許小年離開(kāi)之際，人們最關(guān)注的是小年去處，倒沒(méi)什么情緒宣泄，這或許與小年供職單位的中資“含量”有關(guān)，否則打報(bào)不平也許不會(huì)少，發(fā)泄一回“中國(guó)式”憤懣，就如同謝國(guó)忠被炒后情形一樣。其實(shí)，不過(guò)是一場(chǎng)“書(shū)生氣”罷了。

    記得年初，為了一個(gè)話(huà)題曾與張五常先生斗過(guò)氣。最終，五常先生以“盲拳打死老師傅”收?qǐng)觯P者則用“誰(shuí)又能說(shuō)張五常不可愛(ài)”擱筆。話(huà)說(shuō)，對(duì)小年和國(guó)忠來(lái)說(shuō)，盲拳打死老師傅的大有人在，胡祖六(胡祖六新聞,胡祖六說(shuō)吧)便是其中佼佼者。胡祖六生于1963年，為清華大學(xué)工學(xué)碩士，美國(guó)哈佛大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，現(xiàn)任美國(guó)高盛投資銀行經(jīng)濟(jì)研究執(zhí)行董事。曾任瑞士日內(nèi)瓦-達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家與研究部主管。1991年至1996年間任國(guó)際貨幣基金組織(IMF)官員，先后供職于亞太局、財(cái)政事務(wù)局和研究局。

    據(jù)說(shuō)，胡祖六在各種場(chǎng)合積極呼吁，國(guó)內(nèi)相關(guān)機(jī)構(gòu)應(yīng)消除外資進(jìn)入金融業(yè)的“非理性恐懼感”，他的論據(jù)之一是：在其他條件不變的情況下，一個(gè)國(guó)家的銀行不良資產(chǎn)率與該國(guó)金融開(kāi)放度呈顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。他還認(rèn)為認(rèn)為,關(guān)注金融安全問(wèn)題是完全有必要的。分析指出，作為高盛亞洲董事總經(jīng)理，胡也切身實(shí)踐著他的理論。2005年股權(quán)交易和并購(gòu)事件發(fā)生頻仍，高盛參與了中國(guó)網(wǎng)通集團(tuán)和中國(guó)石油天然氣集團(tuán)公司的收購(gòu)案，及平安保險(xiǎn)公司10億美元的股權(quán)出售案。高盛在亞洲的業(yè)務(wù)收入與去年同期相比上升了近1/2，其中收入的50%來(lái)自于中國(guó),超過(guò)了日本。據(jù)說(shuō)，胡往往在其中扮演重要角色。相對(duì)其“老師傅”來(lái)說(shuō)，胡祖六高明之處在于“輕聲說(shuō)重話(huà)”――你幾乎意識(shí)不到他是高盛資本的代言人，更像是中國(guó)經(jīng)濟(jì)全球化的推動(dòng)者。

    常言道：言多必失，事多必誤。對(duì)于常在河邊走的胡祖六來(lái)講，終究會(huì)有哪有不濕腳或失蹄的時(shí)候。信不信，等著瞧！到時(shí)候，可千萬(wàn)不要再去大驚小怪，否則誰(shuí)都要說(shuō)你“不可愛(ài)”了。(阿蒙) 

胡祖六最新言論：不能因?yàn)橘H值就拋售美元

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)    2007-11-26

作為高盛集團(tuán)亞太區(qū)董事總經(jīng)理，胡祖六是美國(guó)加圖研究所第25屆貨幣政策年會(huì)被邀請(qǐng)的少數(shù)幾張東方面孔之一。經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)日前專(zhuān)訪了這位深入了解中國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀與背景的學(xué)者，胡祖六稱(chēng)，他同意易綱的觀點(diǎn)，“中國(guó)把絕大部分外匯儲(chǔ)備放在美元上是非常符合邏輯的”；同時(shí)，胡祖六也對(duì)中國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與下一步走向作出了自己的判斷。

問(wèn)：您剛從華盛頓的貨幣年會(huì)回來(lái)，易綱在會(huì)上說(shuō)，中國(guó)仍將美元作為主要的外匯儲(chǔ)備，而美元持續(xù)疲軟，很多人都建議中國(guó)應(yīng)該減持美元，您的觀點(diǎn)呢？

　　胡祖六：我同意易綱的觀點(diǎn)。因?yàn)橥鈪R儲(chǔ)備的貨幣構(gòu)成主要取決于中國(guó)的貿(mào)易結(jié)構(gòu)、對(duì)外投資結(jié)構(gòu)及債務(wù)結(jié)構(gòu)。無(wú)論進(jìn)出口貿(mào)易、中國(guó)外債的幣種還是中國(guó)的對(duì)外投資，包括外資流動(dòng)，美元占70%左右。因?yàn)橥鈪R儲(chǔ)備的目的就是為了滿(mǎn)足國(guó)際流動(dòng)性的需求。所以從國(guó)際貿(mào)易、履行國(guó)際債務(wù)的需要以及對(duì)外投資的角度來(lái)看，中國(guó)把絕大部分的外匯儲(chǔ)備放在美元上是非常符合邏輯的。

　　近期美元的走弱主要是因?yàn)槊绹?guó)的經(jīng)濟(jì)不景氣，尤其是次貸危機(jī)、美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)慢，經(jīng)濟(jì)正在逐步衰退。同時(shí)加上美國(guó)的貿(mào)易逆差，這意味著美元很可能也有必要在短期甚至中期內(nèi)對(duì)其他主要幣種保持疲弱。

　　但是從外匯管理的角度來(lái)看，這幷不意味著中國(guó)就可以?huà)伿勖涝?gòu)進(jìn)其他幣種。如果這個(gè)時(shí)候把美元換成歐元就非常不合適，除非歐元的利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于美元。因此，中國(guó)外匯資產(chǎn)的幣種結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)配置需要綜合分析，不能因?yàn)槊涝H值就拋售美元。

　　問(wèn)：您認(rèn)為中國(guó)如此大的外匯儲(chǔ)備應(yīng)該如何使用？

　　胡祖六：外匯儲(chǔ)備的目的是滿(mǎn)足國(guó)際支付與流動(dòng)性的需要。所以凡是能有利于中國(guó)滿(mǎn)足進(jìn)口需求，履行外債償付業(yè)務(wù)，促進(jìn)對(duì)外投資的經(jīng)常帳戶(hù)與資本賬戶(hù)項(xiàng)目交易，皆可以考慮動(dòng)用外匯儲(chǔ)備。當(dāng)然，我們過(guò)去外匯的使用很靈活，比如用來(lái)給國(guó)有商業(yè)銀行注資，這樣的辦法非常成功。但這是非常特殊的情形。在正常情況下，外匯儲(chǔ)備主要是用于滿(mǎn)足國(guó)際收支的需要。

　　問(wèn)：目前有些經(jīng)濟(jì)學(xué)家在觀察中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)，已經(jīng)將注意力從貨幣政策轉(zhuǎn)向了財(cái)政政策，因?yàn)樗麄冇X(jué)得中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)到達(dá)一個(gè)拐點(diǎn)，不會(huì)再持續(xù)之前的高速增長(zhǎng)，因此財(cái)政政策需要發(fā)揮更大的作用，您對(duì)此有何看法？

　　胡祖六：大約一年前，我曾發(fā)表過(guò)一篇文章，認(rèn)為中國(guó)此輪宏觀調(diào)控幾乎完全忽略了財(cái)政政策的功能。而在1993-1996年以及1997-1998年間的宏觀調(diào)控中，中國(guó)都非常注重財(cái)政政策，效果也很好。人們目前所關(guān)注的經(jīng)濟(jì)過(guò)熱問(wèn)題，其實(shí)有財(cái)政方面的深層原因。很多固定資產(chǎn)投資甚至房地產(chǎn)投資都是政府驅(qū)動(dòng)，尤其是地方政府驅(qū)動(dòng)的。因此治理經(jīng)濟(jì)過(guò)熱除了加息，提高準(zhǔn)備金比率外，還需要收緊財(cái)政政策。

　　但是，我?guī)詹徽J(rèn)為中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)已經(jīng)到達(dá)一個(gè)拐點(diǎn)。最近通貨膨脹率還在上升。中國(guó)資產(chǎn)價(jià)格泡沫的風(fēng)險(xiǎn)亦日益增加。因此緊縮性宏觀政策，包括加息、提高存款準(zhǔn)備金率，還有必要與緊縮財(cái)政配合。

　　問(wèn)：在華盛頓貨幣年會(huì)上，伯南克說(shuō)要增加美聯(lián)儲(chǔ)決策的透明度，您認(rèn)同他的觀點(diǎn)嗎？這是否對(duì)中國(guó)的央行有借鑒意義？

　　胡祖六：美聯(lián)儲(chǔ)增加決策透明度是件好事。貨幣政策通過(guò)金融市場(chǎng)來(lái)傳導(dǎo)。通過(guò)改善公共交流與信息發(fā)布，金融市場(chǎng)，包括投行、商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司甚至一般的消費(fèi)者，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的分析判斷有更清晰的了解，對(duì)聯(lián)儲(chǔ)的決策有更準(zhǔn)確的預(yù)期，因此不會(huì)出現(xiàn)過(guò)激的負(fù)面反應(yīng)，這有助于市場(chǎng)形成正確預(yù)期，這無(wú)論對(duì)于提高貨幣政策的有效性，還是增加金融市場(chǎng)的穩(wěn)定性，都將大有裨益。

　　中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度正趨于成熟，金融市場(chǎng)的發(fā)展越來(lái)越以市場(chǎng)為基礎(chǔ)，因此間接式的貨幣政策日顯重要。這就意味著如何引導(dǎo)市場(chǎng)與公眾預(yù)期，對(duì)貨幣政策的有效性將有較大影響。因此，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于公眾信息發(fā)布與增加貨幣政策透明度的有益嘗試，對(duì)中國(guó)央行應(yīng)有一定的參照意義。

　　問(wèn)：您一直堅(jiān)持人民幣應(yīng)該加速升值，那么中國(guó)會(huì)不會(huì)進(jìn)行一次性的大幅升值？

　　胡祖六：一次性大幅升值的可能性應(yīng)該很小吧。自從2005年7月以來(lái)，中國(guó)的匯率政策改革方向已經(jīng)很明確，那就是有管理的浮動(dòng)。現(xiàn)在面臨的是如何把匯率政策的既定目標(biāo)與方針充分地落實(shí)在具體的操作之中。

　　不過(guò)毫無(wú)疑問(wèn)，人民幣匯率仍需要展現(xiàn)更大的彈性，更好地反映經(jīng)濟(jì)基本面的變化，包括外匯市場(chǎng)供需狀況。這在目前的環(huán)境下，這意味著人民幣匯率有可能也有必要加快升值。

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