投資增長過熱警報還要拉響幾次？
2007-05-18
邱 林
國家統(tǒng)計局17日發(fā)布的報告顯示，1至4月份，全國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長25.5％，增幅比1至3月份微升0.2個百分點。當前城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資仍居高位。1至4月份，全國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資為22594億元，其中，房地產(chǎn)開發(fā)完成投資5265億元，增長27.4％，增幅比去年同期加快6.1個百分點。（5月18日新華網(wǎng)）
從上面這組數(shù)據(jù)看出，我國投資增長過熱的現(xiàn)象越來越明顯，有一種居高不下的意味。今年2月底，國家發(fā)改委有關(guān)負責(zé)人在接受媒體采訪時強調(diào)，我國固定資產(chǎn)投資增速過猛、規(guī)模偏大的狀況已到了不能容忍的地步。2006年，全社會完成固定資產(chǎn)投資109870億元，比上年增長24.0%，其中城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資93472億元，增長24.5%，是1994年以來增幅最高的一年。
歷史經(jīng)驗一再證明，投資增長過快，將影響經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整優(yōu)化，增大經(jīng)濟運行的潛在風(fēng)險。我國每一次經(jīng)濟的大起大落，都與投資規(guī)模過大密切相關(guān)。今年前4個月，國內(nèi)投資增長達25.5％，應(yīng)該說是非常高的，這種投資沖動可能造成社會資源的大量浪費并產(chǎn)生一批不符合社會需要的建設(shè)項目，從而對未來的經(jīng)濟增長造成負面影響。
2006年底國家發(fā)改委圈定的11個已經(jīng)產(chǎn)能過剩或潛在產(chǎn)能過剩行業(yè)包括鋼鐵、水泥、電解鋁、電石、銅冶煉、焦炭、電力、煤炭、紡織、汽車、鐵合金，并相繼出臺了調(diào)整這些產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、抑制產(chǎn)能過剩繼續(xù)發(fā)展的相關(guān)政策。房地產(chǎn)的持續(xù)和過度繁榮帶動了鋼鐵、建材、有色金屬及能源需求的持續(xù)、偏高增長。但是，其他行業(yè)的需求不足則造成了產(chǎn)能過剩。從這個角度分析，房地產(chǎn)需求過度增長也會造成產(chǎn)能過剩。
例如，持續(xù)6年多的房地產(chǎn)快速增長構(gòu)成了支撐鋼鐵生產(chǎn)能力過度擴張的一個基礎(chǔ)，60%多的鋼鐵產(chǎn)量是供給給房地產(chǎn)市場的。我國房地產(chǎn)的高增長在相當程度上透支了需求，也使得鋼鐵產(chǎn)能過剩問題相當嚴重。據(jù)有關(guān)專家估計，“十一五”期間，我國鋼鐵過剩產(chǎn)能規(guī)模將達到2至2.5億噸，即三分之一鋼鐵產(chǎn)能將會過剩。
是什么原因?qū)е峦顿Y增長過熱呢？可以說，各類體制性因素是重要原因。盡管我國經(jīng)濟的市場化程度在不斷提高,但經(jīng)濟增長仍然通過過多地依賴于政府的直接干預(yù)來實現(xiàn)的。在2006年城鎮(zhèn)投資中，國有及國有控股企業(yè)投資占的比重仍高達57.8%,今年也可能保持在50%比重以上。這說明,政府投資主導(dǎo)模式并未根本改變。不僅如此,現(xiàn)在許多地方的大型民營企業(yè)投資項目中，都能看到地方政府這只看得見的手在起作用。
盡管投資增長過熱，但投資效率卻較低。更值得注意的是，企業(yè)的投資主要靠銀行信貸支持，而投資效率過低就意味著貸款銀行信貸支撐的增長，信貸回收的前景堪憂，如果這些投資不能收回，不僅會帶來短期的金融風(fēng)險，長遠的問題將更加嚴重。今年12月，WTO過渡期結(jié)束，我國國內(nèi)市場跟國際市場將完全接軌，國內(nèi)的經(jīng)濟、特別是國內(nèi)企業(yè)也就完全暴露在國際競爭之下。當前投資運行中的問題及其深層次根源，如果不及時加以引導(dǎo)和控制，就會使本已凸顯的矛盾和問題進一步突出。
從1998年起，國內(nèi)投資增長過熱的警報就沒有斷過，過去是年年在拉響，而今年從年初到現(xiàn)在幾乎月月都在拉響。投資增長過熱堆積起來的問題和矛盾愈加突出，一是加大資源環(huán)境承載壓力，擾亂經(jīng)濟秩序，影響經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和增長方式轉(zhuǎn)變，影響經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展和“十一五”規(guī)劃目標的順利實現(xiàn)；二是過大的投資需求會拉動生產(chǎn)資料價格大幅上漲，導(dǎo)致下游產(chǎn)品成本增加，容易引發(fā)物價過快上漲；三是產(chǎn)能過剩行業(yè)再度盲目擴張，一旦市場發(fā)生變化，勢必會造成一批企業(yè)倒閉，增加一批失業(yè)。
有專家指出，今年是調(diào)控投資的關(guān)鍵時期，如果不能將全年全社會投資增幅調(diào)控至22%左右或以下，相當一部分產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能過剩問題將更為嚴重，一旦國內(nèi)投資增長過熱現(xiàn)象不能得到有效控制，我國通貨緊縮的預(yù)期將變?yōu)楝F(xiàn)實，明年經(jīng)濟增長將明顯減速，甚至可能步入經(jīng)濟景氣周期的“下降通道”。因此，要控制投資過快增長警報的拉響，國家應(yīng)加強對投資運行及其相關(guān)領(lǐng)域的監(jiān)測，出臺相應(yīng)的調(diào)控措施，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)。同時，應(yīng)加快影響投資增長體制性因素的改革，一方面要制止地方政府變相為企業(yè)投資擔(dān)保的問題，另一方面切實改革干部政績考核制度，改變“以GDP論英雄”的做法。
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