“圈錢楷模”京東方

　　沒有做不到，只有想不到。把這句話用來形容京東方的再融資實(shí)在是再合適不過了。

　　可以說沒有人會(huì)想到京東方會(huì)推出460億元的再融資計(jì)劃。畢竟目前的股市仍舊低迷，上證指數(shù)還在2000點(diǎn)附近反復(fù)。雖然24日有招商銀行公布了285億元再融資計(jì)劃得到證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的消息，但毫無懸念的是，這一消息遭到了市場(chǎng)的用腳投票，股指一改前兩個(gè)交易日的上升勢(shì)頭而下行，同時(shí)也導(dǎo)致銀行股再度遭到市場(chǎng)的拋棄。可以說，在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，股市是難以承受巨額再融資的沖擊的。

　　但京東方就是做到了。7月24日晚，京東方發(fā)布公告稱，擬非公開發(fā)行95億-224億股股份，募集資金凈額(指募集資金總額扣除發(fā)行費(fèi)用后的凈額)不超過460億元。發(fā)行底價(jià)為2.10元/股， 不低于本次非公開發(fā)行董事會(huì)決議公告日前二十個(gè)交易日公司A股股票交易均價(jià)的90%。

　　京東方又要再融資460億元，該消息如一枚重型炸彈投在A股市場(chǎng)里。不僅京東方A股在25日大跌8.37%，而且滬深股指也雙雙為之下挫。輿論方面更是怨聲載道，投資者與市場(chǎng)人士紛紛指責(zé)京東方的圈錢行為。畢竟在目前股市低迷的情況下，京東方拋出如此巨額的再融資計(jì)劃，這顯然沒有考慮到市場(chǎng)的承受能力，是置投資者利益于不顧的一種表現(xiàn)。

　　京東方的勇氣令人佩服。明知在這種市況下拋出巨額再融資計(jì)劃會(huì)招來市場(chǎng)的咒罵聲，但京東方明知山有虎偏向虎山行，這是很多企業(yè)所做不到的。但這更是一種利令智昏。為了460億元的再融資，其他的什么也顧不得了。

　　因此，京東方完全可以稱為是“圈錢楷模”。盡管該公司的再融資計(jì)劃激起了投資者的共憤，但其拋出460億元再融資計(jì)劃完全合規(guī)合法，是符合目前股市制度規(guī)定的。既然中國(guó)股市是為融資服務(wù)的，既然中國(guó)股市本身是一個(gè)重融資輕回報(bào)的市場(chǎng)，那么京東方的所作所為也就沒有什么不妥，京東方只是將中國(guó)股市的“圈錢市”發(fā)揮到了極致，成為中國(guó)股市中的“圈錢楷模”。

　　作為“圈錢楷模”，京東方是名符其實(shí)的。放眼當(dāng)今的A股市場(chǎng)，幾乎無人能出其右。一方面是其圈錢次數(shù)多，金額大。該公司自2006年以來，已先后進(jìn)行了4次定向增發(fā)，募集資金251億 元。加上這次定向增發(fā)，共計(jì)實(shí)行5次定向增發(fā)，融資711億元，融資額在全體上市公司中位居第二。另一方面是投資回報(bào)低。按目前公司的股價(jià)計(jì)算，之前參與該公司定向增發(fā)的投資者，如果一直持股的話，到目前全部處于套牢狀態(tài)。而該公司最近三年都未進(jìn)行現(xiàn)金分紅。實(shí)際上該公司自上市以來，累計(jì)給投資者的分紅總額也只有1.18億元，按目前的公司股本計(jì)算，每股分紅 不足1分錢。因此，京東方堪稱是重融資輕回報(bào)的典型。

　　更重要的是京東方的巨額融資并沒有產(chǎn)生效益。雖然該公司近年來接連再融資，但該公司卻始終徘徊在虧損的邊緣。在實(shí)現(xiàn)盈利的8年里總共賺得22.5億元，但其余四年虧損大約60余億元 。虧損總額多過盈利近38億元。該公司的融資基本上是一種“燒錢”。

　　而且目前該公司的股價(jià)只有2元多，但該公司還要按2.1元/股的價(jià)格來再融資，為了圈錢，京東方完全不考慮再融資的價(jià)格了。并且京東方目前的A股股本也就是122億股，但該公司卻計(jì)劃 增發(fā)224億股，遠(yuǎn)超過了公司原有的股本規(guī)模。因此，在圈錢方面，京東方是名符其實(shí)的“楷模”。

　　因此，面對(duì)這樣一個(gè)“圈錢楷模”，投資者有必要感謝京東方，因?yàn)榫〇|方讓投資者進(jìn)一步加深了對(duì)中國(guó)股市的認(rèn)識(shí)，看清A股市場(chǎng)的真實(shí)面目。

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