01
這幾年，我個人重要的一個新知，是認識到“金融化”的危害。以前，認為金融化是好事，是經濟升級、國家發展的必經之路。后來，目睹國內國外金融賊們的種種騷操作及其惡果，越來越覺得不對勁。
在這方面，美國的現實讓人印象深刻。可以說，美國成了反面教材。事實上，金融化是美國最近幾十年來種種社會問題的主要根源。2008年金融危機，是金融化造成的種種社會問題的大爆發。而且，實際情況比金融危機顯示出來的，要更復雜更嚴重。
不過，雖然有了這種認識，但對金融化到底是怎么回事，在美國是如何造成種種社會問題，了解得還很不夠、很表面。人大出版社最近出版的新書《金融化與不平等》，對美國的金融化，做出了全面和深入的分析。這書來得太及時太解渴了！
《金融化與不平等》的作者是美國的一位社會學教授。可能正是因為他的專業是社會學，而不是經濟學，所以避免了經濟學者對金融的偏愛和盲區，認識到金融化的巨大弊端。
《金融化與不平等》這本書主要回答了三個問題：一、什么是金融化？二、美國為什么會出現金融化？三、金融化對美國造成了什么危害？
接下來我們就來看看這三個問題的回答是什么。
02
什么是金融化？
金融是經濟體的必要組成部分，所以，金融的起源很古老。但是，金融化并不古老。金融化是個現代現象，古代可沒有。
融，是融通、流通的意思。金融，就是讓錢流動起來，流向生產效率最高的地方。金融部門的任務，或者說初心，就是指揮這種流動，目的在于促進生產。
就好像，交通警察在路口指揮交通，目的在于讓路上的通行效率盡可能高。交通警察很重要，但交通警察再重要，也是交通系統的輔助角色、次要角色。最重要的永遠是交通本身，是路上的行人和車輛。
如果交通警察來個“大翻身”，成了交通系統的主要角色。行人、車輛都要為交通警察服務。那像話嗎？
金融化就是這種“不像話”。用書中的定義來說就是：
我們將金融化界定為金融的社會角色廣泛逆轉，從支持性質的次要經濟活動變成駕馭經濟的主要動力。金融的角色從經濟的仆人變成經濟的主人。
在美國，金融化主要表現為三個方面：
第一，金融業支配了資源分配，成為經濟的主人。1980年以前，金融業盈利占美國所有企業盈利的比例是15%左右。此后，隨著金融化的展開，金融業的利潤持續增加，到2002年，這個占比上升到37%左右，翻了一番還多。與此同時，金融業人員的薪酬收入也大漲，平均比其他行業多賺70%。
第二，非金融企業越來越多地參與金融。正常情況下，各行各業有自己的專業和職能，但隨著金融化的展開，金融就像“黑洞”一樣，把各個行業的企業都吸了進來。直接說就是，不管企業的本業是什么，大家都爭著“放高利貸”。
通用電氣（GE）這樣的大型工業企業搞金融。新興的互聯網公司搞金融，傳統的老企業通用汽車、福特汽車也搞金融。一向財大氣粗的能源公司也大搞金融。著名的安然公司倒閉案，就是因為安然深度介入金融，不再滿足于生產和銷售能源，而是大力經營能源商品的各種衍生合約。10年之內，收入從135億美元猛增至1010億美元。
可實際上，這所謂的高利潤，不過是飲鴆止渴、寅吃卯糧的金融把戲。把戲破滅之時，安然這個巨型企業轟然倒地，成了一片廢墟。廢墟至少掩埋了投資人700億美元的資金。
第三，美國家庭也越來越深地介入金融，也就是借越來越多的債。在金融機構竭力的推銷和鼓吹之下，眾多美國家庭想借助金融產品讓自己的財產“保值升值”。人人都在理財，正所謂“你不理財，財不理你”。
結果是，1980年以前，美國家庭債務占可支配所得的百分比是65%；到了2007年，這個比例高達132%；也就是說，大量美國家庭事實上都處于“資不抵債”的脆弱狀態。2008年金融危機的破壞力，之所以特別大，社會普遍負債，是重要的原因。
03
為什么會出現金融化？
對這個問題，在《美國就像個大齡剩女》那篇文章中已經有過解釋。這里簡單重復一下。
1970年代初，由于越戰和西歐日本等國家經濟復興等因素的影響，相比其他國家，美國在工業生產上的優勢已經越來越小。1971年，美國出現了1893年以后的首次貿易赤字。
貿易赤字意味著，進來的錢越來越少，出去的錢越來越多。要想扭轉這個趨勢，美國就要努力發展生產，爭取多出口。
但美國找到了一個“順勢而為”“四兩撥千斤”的解決辦法，那就是把美元和石油綁在一起。他們以提供軍事保護為交換，說服沙特等產油國用美元計價和結算石油貿易。西歐日本等主要工業國都要大量進口石油，美元和石油綁定，這些國家就需要大量美元。戰后確立的“黃金美元”，到此時，變成了“石油美元”。
這樣一來，貿易逆差造成的美元大量外流，就不是問題了。實際上，從這時開始，美元成了美國最大的“出口商品”。美元如此重要，經營美元的金融業，也就跟著重要起來，甚至成了“戰略產業”。
為了保護和促進金融這個“戰略行業”，1980年代初開始，美國政府解除了很多金融管制。很多過去完全屬于違法犯罪的行為，現在都成了“金融創新”，堂而皇之大行其道了。
這就是美國出現金融化的原因。金融業解除了管制，就成了煉金術，賺錢非常容易，暴利之暴，其他行業難以企及。受此暴利吸引，就出現了上述三個現象：金融業本身急劇膨脹；其他行業想方設法參與金融；普通人也積極參與金融，不惜為此欠一屁股賬。
04
金融化的危害是什么？
美國的金融化和“脫實向虛”，是互為因果的關系。因為工業生產能力下降，不得不從出口商品轉為出口美元，實行金融化，美元成了最重要的出口品。
既然美元成了最重要的出口品，那么工業生產也就不重要了。大量工業企業或者轉往海外，或者干脆不干了。大家都去“放高利貸”，干那個，掙錢多。社會整體金融化。
果然，從1980年代開始，金融化和“脫實向虛”幾乎同時進行。有一個數字令人印象深刻。當年日本偷襲珍珠港，雖然偷襲很成功，但山本五十六卻悲觀地說，日本此舉是“喚醒了沉睡的巨人”。
山本五十六深知美國龐大的工業生產能力。這種能力之巨大，日本累死也追不上。以造船業來說，當時美國的造船能力是日本的20倍。美日海上開戰，日本的失敗，只是時間問題。
斗轉星移，滄海桑田。經過幾十年的“脫實向虛”，美國的工業生產能力大幅萎縮。到現在，美國民用造船業幾乎消失，只剩下不多的軍用造船廠。當年，美國的造船能力是日本的20倍。現在，中國的造船能力是美國的200倍，對，你沒看錯，200倍。美國“脫實向虛”程度之深，可見一斑。
“脫實向虛”以后，金融業等虛擬產業膨脹，制造業等實體產業萎縮。勞動在獲取收入上越來越不重要。能借到錢，或者說能得到信貸資源，才重要。可是別忘了，金融自古以來就是嫌貧愛富。你越有錢，銀行越愿意借錢給你。你越沒錢，銀行越懶得搭理你。
因此，國家整體金融化，勢必造成普通勞動者的狀況持續惡化。同時，上層權貴通過金融杠桿，掙錢越來越容易。金融化越深入，他們的財富膨脹越容易。美國社會的不平等程度就這樣迅速加深。
有人認為，不平等是好事，可以激發落后者奮進。他們還認為，窮人之所以窮，主要是因為他們懶惰、不上進。了解美國金融化的危害之后，就知道，是金融化，而不是懶惰不上進，才應為大量普通人的生活惡化負責。
在一個勞動越來越不重要的社會里，勞動者受損，是必然的。“脫實向虛”之下，社會流失了大量高收入的制造業崗位——工人不再有工廠。窮人就算再怎么勤奮，也只能在低端服務業中勉強維生。
05
全面金融化的另一個嚴重后果是，國家把很多社會福利保障任務，都交給金融業。醫療保險、助學貸款、退休金保險等等“金融產品”，取代了大部分國家福利體系。遇到困難，去借錢吧。
看上去，這好像沒什么問題，實際上，問題很大。這個問題就是：人們參與國家福利體系，得到的是國家兜底的集體保障。而在金融化的保險和貸款中，人們將要面對的，是永遠有風險和波動的市場形勢。
對于國家兜底的集體保障來說，即使經濟有波動，市場有風險，但國家的兜底能化解大部分風險。最差的情況下，政治介入也能避免大的危機。種種金融化的保險和貸款，實際上是讓個人孤立地面對市場風險。一旦發生大的經濟危機或金融危機，孤立的個人完全無力應對。
安然公司破產，數萬名員工不但一夜之間失去了工作，還損失了總共1.5萬億美元的退休儲蓄。其中，一半以上的人損失了所有退休儲蓄。在市場風險面前，孤立的個體非常脆弱。
更深一層看則是，金融化從深處破壞了美國的社會團結和人與人之間的信任體系。社會團結和人與人直接的信任，不是靠空口許諾，而是要有一系列的制度安排和社會結構，比如國家兜底的福利保障、眾多穩定的企業和就業崗位。人與人之間的信任，則來自廣泛的生產協作和利益共享。
金融化為了追求暴利，悍然破壞和毀滅了很多重要的社會結構，打斷了大量人與人的協作鏈條。這樣做，實際上是以拋棄大部分社會成員為代價，讓極少數人暴富。
金融化不僅僅是金融問題、經濟問題。它實際上是社會的一場大改組、大分化。這種改組和分化，嚴重破壞了社會結構的穩定，給社會埋下了巨大的隱患。
從這個角度來說，那極少數暴富的人，實際上是坐在了自己打造的火山口上。他們也不是真正的受益者。
覆巢之下，安有完卵。
美國金融化的前車之鑒，我國不可不察，不可不防，不可不高度警惕。
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