“美國的經濟，就如同拜登的選舉，三姑六姨各種說好，突然有一天，就退選了”。
美國經濟大概來到了夢醒時刻。
郁金香不香了
剛剛進入財報季，美股就來了個全面暴跌。
不但納指跌3.64%，標普500指數跌2.31%，連MEGA七姐妹也全都崩了。
其中AI旗手谷歌和英偉達，跌的尤其慘烈，跌掉了一個茅臺的市值。
大家突然發現，AI這萬億大泡泡的故事，似乎如同拜登的選戰，吹不下去了。
主要的導火索，就是谷歌的財報。
按理說，谷歌的財務們，給出的報告，數字依舊好看。總營收較上年同期增長13.6%至847.4億美元，收益同比增超31%。都超過了華爾街的預期。
但是，市場還是發現了問題。雖然同比增長不錯，但是環比卻是負增長。更麻煩的是，市場發現AI實在是太貴了。
谷歌二季度一共賺了236億美元的利潤，在AI上的投資就達到了130億美元，吃掉了谷歌六成的現金流。這還僅僅是一個季度，四個季度算下來，谷歌將在AI上投入500億美元，比去年增加56%。
然而，如此巨額的AI投入換來的是什么？在財報會上，谷歌的三哥CEO面對分析師提出的AI什么時候能轉化為營業收入的問題，手足無措，王顧左右而言他，甚至連“我們投入GPU，其實也可以租給別人使用”這種話都說出來了，讓市場看出了端倪：
AI這玩意已經成了硅谷“內卷神器”。
如果你不投這個東西，資本市場會懲罰你；但如果你投這個東西，卻實在弄不來什么實質收入。AI實際上已經變成了某種“高管自保神器”，所以大家的策略已經異化成：努力投AI算力，然后租給別人。就如同卷了12年考上985找不到工作的大學生，轉身加入高考教培，繼續輔導別人考985一樣滑稽。
AI最有希望的應用就是搜索，結果全球最大的搜索引擎卻認為自己AI投多了，要出租算力，太滑稽了
不光谷歌，微軟也一樣。改變世界的OpenAI，吹的天花亂墜的劃時代革命產品，在跟蘋果談ChatGPT 4上蘋果手機的時候，竟然免費交給蘋果。這個東西價值多少呢？為了讓蘋果手機首選搜索引擎設為谷歌，一年的費用大概是180億美元。
也就是說，最牛的AI產品，一年的價值，大概180億美元。而為了實現這180億美元級別的收入，市場投入了萬億級別的資金……
這帳虧到沒法算。
最近Nature又發了一篇論文，給AI泡沫又填了一把土。這篇論文論證了人類的語言，不是一個思考工具，而僅是一個交流工具。
這可厲害了，現在的大語言模型，都是靠語言進行推理，結果從根上人家就證明語言不具備思考工具的屬性，所以再怎么提升大模型的能力，從語料庫也難以得出能理解真實世界的模型，只能是以前語料的排列組合。
也就是說，AI目前的大語言模型這條路，整個就是錯的。
那AI帶來的幾萬億美元的投資，幾十萬億美元的市值，該怎么辦？
技術存在上限，scaling law失效，投入大產出小，這AI的故事還怎么講？
難怪OpenAI的CEO Altman四處游說要投入七萬億美元搞超級AI算力。龐氏騙局后期，不都是這樣需要指數級別的新韭菜入局才能維持的嘛。
AI很可能帶來人類科技的革命，但帶來人類科技革命的那個AI，很可能不是咱們現在看到的技術路線。
郁金香不香了，第五次工業革命，也革不下去了。
一片低迷
如果AI這個故事講不下去，那美股怎么辦？美國經濟怎么辦？
如果把AI概念拋開，美國股市著實不比大A強多少。
最強娛樂業巨頭迪士尼，從最高點今年3月的122美元，已經跌掉了三分之一。
最強服飾品牌Nike，也從最高的107美元，跌到了71，也是跌掉三分之一。
華爾街經常說，中國的GDP數字有水分，要看中國經濟真實情況，得看發電量，畢竟發電出去都是要交稅的，這數做不得假。美國何嘗不是這樣？美國GDP數字水分比咱們還多，要看美國經濟真實情況，就得看美國上市公司的財報。畢竟這個也得交稅，做不得假。
民以食為天，美國糙人離不開炸薯條，看看給麥當勞等超級連鎖供貨的全球最大的冷凍薯條公司的財報，就知道美國真實的消費是個什么情況了。
藍威斯頓CEO在財報會上說，24年以來，外出就餐下降的強度和烈度，極大超過我們的預計，可能僅次于2020年疫情期間。
全球最大的資產管理公司，黑石，最近也公布，因為經營壓力，要降低24%的分紅，(現金流不佳，分紅下降，但是黑石卻表示拿出十幾億的資金進行回購，人家那真是會市值管理）。
Nike鞋也賣不出去了，迪士尼游樂園也沒人去了，超級英雄電影也沒票房了，商場寫字樓沒人去了，甚至連薯條都吃的少了。然后你說美國消費欣欣向榮？
拜登尋求連任，美國官僚們還有點動力維護一下帝國的臉面，拜登都退選了，新領導還沒來，誰還給你涂抹這些破事？
美國一直好到恰如其分的統計數字，估計也要很快變的難看起來了。
AI泡沫吹爆，消費抹粉到頭，軟著陸大謊戳破。這些五雷轟頂的事情，甚至排不到美國經濟最大的問題。
特朗普和其幕僚已經定下方略，準備讓美元貶值20%到40%，甚至連美聯儲“形式上的獨立”，都準備刪除掉。想想那瘋狂出逃的美國熱錢，就覺得無比刺激。
特朗普的智囊團正在秘密起草一些提案，如果這位前總統贏得第二任期，將試圖削弱美聯儲的獨立性。此外，還有媒體報道特朗普團隊正在考慮制定美元貶值的政策，以期推動美國出口，降低貿易赤字。此項提案大約10頁，概述了對中央銀行的政策愿景，如主張總統本人參與設定利率，將美聯儲決議置于白宮審查之下。
美股不是一直向上，在1969年創下新高之后，尼克松沖擊發生，標普花了足足20年才回到之前的點數。現在特朗普又想復刻“尼克松沖擊”讓美元來個大貶值，不知這次又要用多少年呢？
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