2008年3月，摩根大通收購了頻臨破產的貝爾斯通，隨后一場轟轟烈烈的次貸危機就此爆發。
次貸危機里很多普通老百姓失去了自己的房子，美國夢碎，但華爾街有什么損失呢？反倒能在后續的救市里大發其財，奧巴馬在國會里激情表演流淚下跪，求通過救市計劃，果然男兒膝下有黃金，跪完以后，退休靠著搶手代寫的自傳和去華爾街演講當上了大富翁，別問，問都是合理合法的收入。
這讓我想起了舊社會的大地主們，他們其實更喜歡災年，年年平安無事，誰會把自己祖祖輩輩好不容易掙下來的田產賤賣給別人？豆瓣神劇《大明王朝》里，為了填補虧空，嚴黨毀堤淹田制造洪災，好通過廉價買下災民的田地來填補自己落下的虧空。
所以你看，讀歷史還是有好處的，現實不過是歷史故事披上各種馬甲的一再重復，從詭譎死亡的硅谷銀行開始，美國中小銀行的鬼故事越來越多，講鬼故事是為了嚇唬活人，恐慌之下，才會廉價拋售自己的家業，低價買來的產業等美聯儲放水，馬上膨脹翻個多少倍，能填補各位大人老爺們留下的虧空啊！
好多人在那里嗶嗶，說硅谷銀行、簽字銀行和第一共和銀行就跟中國的村鎮銀行差不多，呵呵，中國村鎮銀行能有超千億美元級別的資產嗎？罔顧事實，瘋狂為美國金融暴雷做掩護的，多半居心叵測。
真要比的話，最少也是江蘇銀行這種級別的地區商業銀行。
在我們看來，這已經是幾塊大肉了，但對于某些急于填補虧空的當權者來說，這點子資產，不過是開胃菜罷了，大餐還在后頭。
這一把，摩根到底拿到了什么好處呢？
摩根大通發布公告稱， 收購第一共和銀行1730億美元的貸款以及約300億美元債券，同時獲得該銀行約920億美元存款。公告稱，摩根大通沒有收購第一共和銀行的企業債和優先股。
摩根大通將向聯邦存款保險公司 （FDIC） 支付106億美元，還將償還美國大型銀行3月份存入的250億美元存款，并取消其在合并時存入的50億美元存款。交易已獲得所有監管批準并已完成。
對于本次收購的結構，摩根大通在公告中表示，集團預計將確認26億美元的一次性預付稅后利潤，不包括2023年和2024年期間預計的20億美元重組成本。它還預計每年凈利潤增加約5億美元，每股凈資產也有所增加。
僅僅看這個公開的公告，就能看出誰最倒霉。
最倒霉的是敵營個銀行的股東和債主，這一招學的是瑞士信貸，優先股和企業債清零，普通股東更是啥都撈不到。
在能給大家看的公告里，摩根就掩飾不住自己的喜悅，買到即賺到，但你以為摩根占的便宜就這么點？
摩根大通支付聯邦存保險公司（FDIC）的106億美元可不是白給，這里對應著第一共和180億美元的凈資產，這些資產當然是被評估打著后極力低估的報價，實際上第一共和持有的大量美國國債只要不動拿著到期，也就談不上虧損，市場估計這些凈資產持有到期后，市值是超過800億美元的。
聯邦存保險公司還承諾，第一共和銀行的房貸和商業地產貸款如果幾年內出現虧損，那么FDIC可以賠付損失的80%。美國政府還答應給摩根更多的貸款來支持它本次的收購。
所以聯邦存保險公司也出了一把血，這可是美國政府的直屬機構，相當于美國人民一起出錢幫摩根大通大賺一筆。
有本我很喜愛的書《偉大的博弈——華爾街的歷史》，這本書把華爾街的大佬們各種吹上了天，曾經一手搞出無數次金融危機的摩根，簡直被夸成了圣人，這位大圣人手拿摩根銀行，精準的在每一次金融危機里大賺特賺。
然后為了讓賺錢的生意千秋萬代，他又牽頭組建了美聯儲。
所以沒有什么偉大的博弈，有的是精準的收割刀法。
很可惜，小羅斯福總統的刀也很快，1929年開始的大蕭條讓摩根們名聲大臭，等到羅斯福上臺以后，直接就出臺了個《格拉斯—斯蒂格爾法案》，規定銀行不能混業經營，于是摩根被分解成了三家：J·P·摩根”是純商業銀行，后通過合并成為今天的摩根大通，花名小摩；搞投資的分出去，成立“摩根士丹利”投資銀行，花名大摩，話說大摩最近在大A拿了不少標的，大家可以去看看；另外一家就是摩根建富（J.S.摩根的前身），后被德意志銀行收購。
分出來的三家合作的時間少，內斗的時間多，這就有點像分家以后，競爭家主之位，那位神秘的家主或者才是美國金融真正的話事人吧。
所以這就很容易理解了，為啥明明可以續命的第一共和，在存款已經停止出逃以后，又受到美聯儲的強大壓力，股價又離奇暴跌，最后被迫急匆匆以倒貼的方式賣給了小摩，而明明有這么大的好處，別的競爭對手卻干脆棄權。
別問，問就是一切合法合規，瞎嗶嗶，說不定又會被他們投訴。
所以換位思考，如果你是個投資者，好了，你有美國中小銀行的企業債和股票，甭管是優先股還是普通股，你會不會心慌？
你慌了會怎么做？先跑吧，一旦股東和債權人爭先出逃，再讓美聯儲說點狠話，那是不是得地板價砍頭大甩賣？這時候美聯儲可以定向放貸給那些大銀行，當然了，表面的話要說得很冠冕堂皇，這是為了救經濟，救儲戶不得已為之。
市場上到底是儲戶多還是股東和債權人多？
于是偉大無私的大銀行家們，又要挺身而出，救阿美莉卡的老百姓于水火，以后還能以這件事來出個書，拍個電影，自我吹噓一把。
第一口頭啖湯歸小摩，別忘了，高盛這些在后面盯著呢，還有那些手握權力，能搞到資源的雞賊投機者，誰不想在這場盛宴里分一杯羹？
很有意思，08年次貸危機是以雷曼兄弟當了獻祭品，這一次又會是誰，又是以什么樣的方式擺上祭壇呢？
只能這么說，本次的吃相要比15年前更難看，起碼當初收購貝爾斯通債務、優先股都一起扛了。
恭喜小摩了，突破了壟斷法的限制，在已經占了美國10%市場份額的情況下，還能激流勇進。
下一步會是什么呢？我猜大佬們開會，痛定思痛把金融危機的鍋甩給中小銀行，要求大銀行成批次的搞兼并，這樣以后美國銀行業高度壟斷，就可以聯手再玩別的游戲了。
這個過程中，市場注定是不平靜的，所以還是像我在本月策略里說的那樣，在一切結束之前，別指望我A有什么大行情，高出被老美撤了梯子，會摔得很疼的。
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