兩年前，我敢明確說，雖然全球有可能大通脹，但我們不會大通脹。
當時我的底氣來源于我們控制住了疫情，制造業全力開動。
不過，現在我是不敢說明年不會大通脹了。
其實早在11月16日，央行的第三季度執行報告里，對于通脹也已經提出警告。
其中提到“要警惕未來通脹反彈壓力”。
央行列出的一些需要警惕的因素，我跟大家梳理一下：
1、目前地緣政治沖突仍擾動世界能源供應，發達經濟體高通脹粘性較強，外部輸入性通脹壓力依然存在。
2、一段時間以來我國M2增速處于相對高位，若總需求進一步復蘇升溫可能帶來滯后效應；
3、冬季豬肉采購和采暖需求旺盛、春節錯位等因素。
央行這份執行報告是11月16日出的，在進入12月后，疫情形勢有了很大變化。
我之前也有文章分析過，疫情影響實際上是導致當前全球通脹失控的其中一個重要原因。
在我們放開后，明年將面臨更大的通脹壓力。
這個可以結合國外一些研究，來做一個分析。
當前全球通脹失控，主要有3個原因：
1、美聯儲在2020年的無限印鈔；
2、地緣形勢的惡化；
3、疫情的影響。
關于第三點，疫情對全球通脹的影響，日本東京大學教授渡邊努最近接受采訪時表示“全球性通貨膨脹可能不會結束。俄羅斯進攻烏克蘭和資源價格上漲并非通脹的本質原因。
渡邊努稱，全球通脹的本質原因是新冠病毒大流行的后遺癥。其中包含三個方面：
（1）因疫情擴大而離開工作崗位的工人并未回歸
（2）消費從服務轉向商品
（3）全球化發生逆轉。
這里需要說明的是，這個渡邊努被稱為日本的物價理論與實證研究第一人，曾就職于日本央行。
所以，在說到通脹原因的時候，渡邊努顯然有點完全歸咎于疫情，刻意忽略日本無限印鈔的影響，這個顯然也有些片面。
無論何時，無節制印鈔都是導致通脹失控的重要原因。
不過確實，疫情是導致當前全球通脹失控的其中一個重要原因。
特別是疫情對勞動力市場的影響，是非常巨大的。
這主要分兩部分。
一部分是感染之后，在7天左右的發病期里，請假休息。
一部分是轉陰之后，有一部分人會出現長新冠，其中有一些比較嚴重的人，可能會因此無法重返工作崗位。
這里最關鍵的一個問題在于，疫情的影響正在長期化。
隨著奧密克戎不斷變異，疫情是一波又一波來襲，而不是感染一次后，就形成群體免疫，一勞永逸。
日本今年的3波疫情，一波比一波還嚴重，特別是新增死亡人數，一波比一波更多。
根據日本共同社報道，日本12月23日新報告371例新冠死亡病例，創歷史最高單日死亡紀錄。超過“第7波”疫情下9月2日的347人。
最諷刺的是，日本自己正處于新一波疫情高峰期，結果日本今天還有臉宣布說，對從中國大陸赴日及7天內去過中國的所有人員，日本將實施入境時檢測，新冠檢測呈陽性的人員原則上隔離7天。
在我們放開后，美國等西方國家，就第一時間對我們關閉簽證。
他們在忽悠我們放棄清零后，卻在我們放開后，第一時間收緊對我們的邊境政策。
這背后要是沒點陰謀，我是不太信的。
我只說一種可能性，假如美國已經實現準備好各種新變異毒株，然后第一時間關閉簽證，加強邊境檢測后，回頭要是從日美的邊境檢測里，發現了一些新變異毒株，我是一點都不會感到意外。
這回頭一口黑鍋，美國估計已經準備好要扣下來了。
當然，這只是某種可能性。
只不過，我是覺得，以美國的一貫尿性，美國是很有可能做出這種沒有下限的行為。
再說回正題。
現在大家自己感染后，其實就很清楚，這玩意壓根不是什么小感冒。
轉陰也不意味著痊愈，起碼也得一個月的恢復期。
而且在一個月內最好不要劇烈運動、不要過勞，不然容易引發心肌炎。
這對于體力勞動者來說，影響更大。
更別說，還有長新冠的長期影響。
所以，當前歐美等發達國家，普遍都出現一種奇怪的現象，就是一方面是制造業指數各種大幅下降，但另外一方面是勞動力市場極度緊張。
這主要就是受疫情影響所致。
疫情導致勞動力缺口大增，進而使得企業用工荒出現，進一步推動了工資通脹螺旋的發生。
這就更容易導致通脹固化。
另外，渡邊努也提到全球化發生逆轉。
我在兩年前也跟大家分析過，全球化逆轉，在短期來說已經是很難避免，世界未來可能會進入到區域化貿易體系里，世界分裂成兩個貿易體系，兩套供應鏈，并且各國會更加重視供應鏈安全，基于就近原則來重新規劃供應鏈。
全球化逆轉的問題，雖然也有受疫情因素影響，不過更多還是受地緣形勢惡化的影響。
這一點，渡邊努也有提到，要根據需求按時生產就必須把生產地點選在當地附近，這樣的想法將進一步擴大。
總的來說，基于各種原因，全球化的美好日子已經是一去不復返。
未來5-10年里，全球供應鏈體系將進一步重塑，也是在所難免的事情。
在這個過程中，全球通脹很可能并不會短期內消退，更有可能是類似于上世紀70年代一樣，陷入一個大通脹的泥潭里。
而對于我們來說，現在也已經變成了放開的一員，那么就需要直面疫情對我們制造業的巨大影響，以及隨之而來可能顯現的一些通脹惡果。
在今年3月疫情失控后，我們為了應對疫情，開始在貨幣供應上松閘，這使得過去半年，我們的M2增長一直保持在兩位數水平，基本保持在12%的相對高位上。
假如我們制造業可以全力開動，我們通脹的壓力還不會太大。
但假如未來一年，我們也跟歐美一樣，面臨企業到崗率長期維持在80%左右的水平，進而出現供應鏈紊亂的話，那么我們的通脹也是隨時可能上升。
對此，我們還是要有所提防。
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