這些天，許多人都在猜人民幣什么時候破7。
人民幣此時此刻，不能輕易破7，一旦破7，下一個心理阻力位就是8。一旦破7，8也不好守。
一旦人民幣匯率大幅下挫，那么會出現很多問題。
首先，是進口商品價格上漲。
能源、糧食、肉類以及各種原材料價格都會上漲，拉動物價整體大幅上漲。此時此刻，美聯儲加息，人行變相降息，為樓市提供流動性，為保交樓提供政策性貸款的時候，如果物價大幅上漲，必然刺激通脹加速，央行提供的流動性很快就會進入商品投機。
其次，人民幣貶值必然刺激資本外逃。
中國的外匯儲備大約三萬億，扣除外債以后的凈外匯儲備大約4000—5000億美元（截至2022年3月底，31879.94-27102）。這里面有一部分，是不能隨便動用的，要用于日常交易。通俗一點說，一個人銀行卡上有3萬1，其中2萬7是借來的，為了保持正常生活流水，卡上至少有幾千塊的活期。
在這種情況下，如果人民幣大幅貶值，必然導致大量的資本外逃。使外匯儲備中，凈儲備的部分迅速歸零，甚至被擊穿。
沒有外匯儲備會怎么樣，可以看看斯里蘭卡，連能源都進口不了，遑論正常的貿易。
有人可能會說，那就用人民幣去俄羅斯買資源嘛。如果外匯儲備真見底了，俄羅斯還要不要人民幣，那就是難說的的事情了。畢竟，誰也不會允許對方用印鈔機付賬。
這種情況下，人民幣匯率必須保持穩定，至少是緩慢貶值。
怎么辦呢？
最根本的辦法自然是和美國一樣收縮銀根，加息。但是這樣一來，開發商、地方政府全都會陷入債務危機。后面就是銀行擠兌、金融危機。
退而求其次的辦法是隔離資本市場。人民幣不能自由兌換，換多換少，就是自己說了算。俄羅斯就在這么干。盧布雖然異常堅挺，但是普通人手里的盧布換不成美元。但是，這樣干的前提是對外商品和資金往來有限。不然，隨著商品和資金的流動，必然形成貨幣兌換市場。公家不給換，黑市可以換。再說，現在搞人民幣國際化，海外有一定數量的人民幣。凡是和中國使用人民幣結算，并且對華貿易順差的國家手里都會有一些。
再次一步的方案就是拋售美元，回籠人民幣。這種方案的前提是有無限的外匯儲備，不然，外匯儲備遲早耗光。當年，外匯儲備從4萬億打到3萬億，用了1萬億，也沒攔住人民幣下跌。
目前為止，最后一種方式，是調整海外人民幣和美元供需比率。想用人民幣換美元的交易方手里的人民幣多，對手盤手里的美元少，所以人民幣就下跌。想保住人民幣的匯率，那就減少海外交易中可供拋售的人民幣或者增加對手盤的美元就是了。
常見的打法，一是增加中資行美元流動性，二是減少人民幣的流動性。具體操作，比如，中資行美元降準，增加可通過貸款創造的美元流動性。比如，在海外發行人民幣票據，回收人民幣的流動性。
這種方式，并不能從根本上解決問題。但是可以短期內制造逆襲的效果，打爆人民幣空頭或多頭。但是，只要貨幣政策不變，中美貨幣政策相反，空頭就可以在新的位置建立新的空倉。
考慮到，本幣自由流動，貨幣政策獨立和匯率相對穩定，是不可能三角。中國目前是外向型市場經濟，財物大進大出。所以，最終就只能在貨幣政策獨立和匯率相對穩定之間選一個。最終的結果很可能是人民幣貶值，貨幣政策相對獨立。
如此，就不難理解這次央行的操作。
由于美國加息，美元融資極其困難。部分企業迫切需要美元償還債務，或對外開展基建等業務，在美元相對緊缺的情況下，離岸市場上，人民幣有可能走出極端行情，也就是暴跌。所以，在這種情況下，由中資行提供一部分美元貸款，增加兌換雙方之中，美元的流動性，緩解人民幣貶值壓力。
不過，從長遠看，這樣的操作只能產生短期逆襲的效果，不能能扭轉美元加息背景下，人民幣貶值的大趨勢。
當然，最近一個多月，應該能夠保持穩定，甚至有可能大幅逆襲。如果這次降準效果不理想，不排除央行還有進一步的動作。比如，在海外發行高息票據，回收人民幣。還可能不計成本，拿出幾千億美元，在海外市場回籠人民幣。
總之，人民幣匯率還能有一段平穩期。
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