4月25日，收盤價跌破6.50，中間價開在6.50附近，收盤價和中間價分別較19日下跌了1766和1189個基點，離岸人民幣匯率一度跌破6.60。
不到兩個月時間，人民幣整個形勢出現了很大的變化，4月25日晚，央行發布公告，決定自5月15日起下調金融機構外匯存款準備金率1個百分點，此舉改善境內外匯流動性，擴大人民幣和外幣利差，有利于增加人民幣資產的吸引力。
外匯風險準備金和逆周期因子屬于過去屢屢獲勝的武器，2017年就利用這兩個工具暴打了人民幣空頭，2019年人民幣再次破7，工具再次生效。
剩下的，例如外匯儲備干預和資本外匯管理屬于核武器，一般不會用。
在當前國際貨幣體系下，作為國際貨幣的美元，其發放不再受黃金儲量和開采水平的限制，而僅僅取決于美國經濟發展的狀況。
隨著美國經濟的不斷衰退,美國主要通過經常項目逆差輸出美元，通過資本和金融賬戶順差回流美元，從而在美國和世界其他國家之間形成了強大的美元潮汐現象。而正是這種美元潮汐現象導致了世界經濟金融危機頻頻爆發。
所謂的“經常項目逆差輸出美元”，指的是美國通過貿易逆差的方式，對外輸出美元。
所謂的“資本和金融賬戶順差回流美元”，指的是利用加息等方式回收美元。
因此整個美元形成如下模式：
美國經濟：
當經濟不景氣----擴張性貨幣政策，降低利率，美元貶值----導致經濟復蘇---導致資產價格的上升----緊縮貨幣政策，提高利率，美元升值--完成美元循環。
其他國家經濟：
美國的“擴張性貨幣政策，降低利率，美元貶值”，會導致世界上的美元亂竄，竄到哪里，哪里的信貸就會擴張，投資加速，股票價格和房地產價格上升，進而形成泡沫。
當美國緊縮貨幣政策，提高利率，美元升值后，這些國家的資本流出，利率提高，泡沫破滅，進而導致經濟危機或者金融危機。
美聯儲會完全根據本國經濟情況來制定貨幣政策，但是聯邦基金利率變動又影響到世界經濟，從歷史上來看，日本的泡沫經濟形成和破滅，到墨西哥金融危機，亞洲金融危機，美國次貸危機都與此有關。
在1980大幅度抬高利率壓通脹后，1981年開始放松利率，美元開始涌出，到1985年，廣場協議導致日元升值，大量的美元潮水般的流入日本，日本的房市和股市開始猛漲，造成了激烈的日本泡沫經濟
東京日經225指數，從7000多點，一路暴漲到38957點，暴漲了五六倍。
而如果從廣場協議開始算，則相當于翻了約3.5倍。然后就是聯邦基金利率上調，大批資本從日本回流美國，完成美元潮汐。
這種事情在歷史上反復上演，90年代初，美國經濟萎靡不振，為了挽回頹勢，聯儲36個月內把聯邦基金利率從8.25%下降到3%，大批資本從美國流向墨西哥，俄羅斯，東南亞，一時間這些國家經濟非常繁榮。
緊接著，從95年開始上調利率，大批的資金流回美國，造成墨西哥危機，97亞洲金融危機，俄羅斯金融危機。
90年代幸虧中國金融較為封閉，僥幸逃過一劫。
毫無疑問的是，這次美聯儲激進的上調利率----哪怕是口頭上的，已經造成了金融層面的動蕩，前段時間A股激烈下跌------老實說，我還沒那么擔心A股，因為A股就沒起來過，泡沫幾乎沒有，再往下跌很多股都不是靠上漲能賺錢了，靠分紅即可。
說個數據，以今天收盤
即便是拋開那些占大盤指數較大的，例如金融，石化之類的，以萬德全A指數來說，當前值僅為16。
歷史上的大底分別為：
2008年11月，14.4倍，次貸危機。
2018年12月，18.2倍，中美經濟摩擦，百年大變局
2010年7月，28.4倍
2015年8月的35.6倍和2016年1月的37.8倍。
幾次平均下來為24.9倍。
從破凈來說，A股已經有超過500家上市公司出現破凈現象，占了整體上市公司的10.5%，歷史上出現這種破凈值的只有5次，分別是：2005年6月、2008年10月、2014年5月、2018年10月、2020年3月
歷史級別的大跌和熊市幾乎都出現在相似的環境之下，緊縮的流動性，不斷下行的盈利以及外部或內生的金融風險。
包括：2004年4月25日，央行提高準備金開始緊縮，美聯儲開始加息。
2008年1月，由于2007年經濟過熱，央行收緊貨幣政策，疊加美國次貸危機。
2010年收緊貨幣政策，央行三次提高準備金，疊加歐洲債務危機爆發
2011年通脹上行，貨幣政策緊縮，歐債危機深化
2015年監管層要求對外部證券接口進行自查，美聯儲進入加息周期，人民幣貶值。
2016年證券去杠桿，疊加交易機制，外部流動性壓力，人民幣繼續貶值
2018年金融去杠桿，美聯儲在3月進入加息周期。
這段時間出現的大跌，是非常明顯的流動性出現問題，這也是這幾天央行只釋放流動性的原因。
一般來說，流動性和盈利預期出現拐點，估值水平降到歷史低位，外部流動性環境改善，成交低迷，換手率明顯下降，縮量，屬于典型的底部特征。
七次歷史大底20日平均換手率為1.5%。
各位可以根據大底這塊自行判斷。
注意各位不要陷入到恐慌里面去，恐慌特別代表是：
隨著市場的進一步下跌，投資者開始分為兩類。一類投資者終于下定決心認賠出場，無股一身輕。此時賣出股票和贖回基金會產生一種“解脫”的輕松感。另外一類投資者，決定死扛到底，不再進行更多的操作。不再去看基金或股票賬戶，選擇了“躺平”。
該賣的全部賣了，不賣的堅決不會賣。
這就是底部。
PS：谷歌Q1營收同比增長23%，為2020年末以來最低同比增速。目測今天要崩。
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