《中國統(tǒng)計年鑒 2021》出版了，收錄了截至到2020年的中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)。今天談談固定資產(chǎn)投資的有關(guān)內(nèi)容。
中國的固定資產(chǎn)投資增速總體上呈現(xiàn)出逐年下降的趨勢，早已經(jīng)引起廣泛關(guān)注。有些人說高投資高增長的模式不可持續(xù)，有些人說可以持續(xù)。這從一個側(cè)面反映出，對立的兩方面其實對同一個問題有著相同的共識：經(jīng)濟高速增長與固定資產(chǎn)投資是分不開的。
前幾天余永定在一個論壇上講話，說要重視基礎建設投資、推動經(jīng)濟快速增長等等。有老師指出，余永定沒有說具體說明投資方向。這倒讓我想到了另外一個問題，就是中國固定資產(chǎn)投資的現(xiàn)狀。
《中國統(tǒng)計年鑒 2021》的出版對從總體上把握中國固定資產(chǎn)狀況提供了可靠的、但是不夠詳細的依據(jù)。首先，全社會固定資產(chǎn)投資規(guī)模逐年下降，這是不爭的事實。2020年疫情之后，中國的經(jīng)濟政策有所松動，也沒有改變這一狀況。
從1981年以來，全社會固定資產(chǎn)投資增速，最低的是1989年的-7.2%，其次是1990年的2.4%，倒數(shù)第三就是2020年的2.7%。1989年和1990年的情況特殊，這里沒有必要去說它。從這40年來的數(shù)據(jù)來看，從2015年起連續(xù)6年，全社會固定資產(chǎn)投資增速在10%以下，這是絕無僅有的。也是從2015年開始，中國GDP的增速連續(xù)6年下滑（2017年的6.9%略高于2016年的6.8%）。
我上篇文章提到要增加固定資產(chǎn)投資，（經(jīng)濟增速下降（修訂稿）），說“沒有固定資產(chǎn)投資，經(jīng)濟不可能增長。”有些人留言，大談房價問題，把固定資產(chǎn)投資與房地產(chǎn)劃等號。就像列寧說的那樣，一個傻瓜提出的問題，十個聰明人也回答不完。不過上邊的表已經(jīng)表明，在全社會固定資產(chǎn)投資中，房地產(chǎn)開發(fā)投資的比重在增加；也就是說，限制了固定資產(chǎn)投資，并沒有同步或者更多的限制房地產(chǎn)投資。
當然，房地產(chǎn)投資是否應該限制、增速是否應該比全社會固定資產(chǎn)投資增速低，這是另外一個問題。事實是：2018年以來房地產(chǎn)投資增速遠超全社會固定資產(chǎn)投資增速。今年由于對房地產(chǎn)采取了更加嚴厲的限制性政策，情況應當會有所改變。
經(jīng)濟學家們總說，國有資本的投資、政府性的投資，會對民營經(jīng)濟、民間資本產(chǎn)生“擠出”效應。余永定的講話里，也提到這一點，不過他的意思是可以用貨幣政策工具來對沖掉“擠出效應”。其實，“擠出效應”這種經(jīng)濟學概念本身就是似是而非的意識形態(tài)托詞（這里不做具體展開闡述）。在中國，實際情況是經(jīng)濟發(fā)展了，公有經(jīng)濟和非公經(jīng)濟都有充分的市場和商業(yè)機會；經(jīng)濟不景氣，非公經(jīng)濟首先動搖。事實是，在2015年之后，只有2015年和2018年，民間固定資產(chǎn)投資增速超過了全社會固定資產(chǎn)投資增速。這是民間資本用腳投票的結(jié)果，“擠出”這種效應根本連影子都沒有。
余永定不可能不知道，在目前的中國，雖然沒有刺激經(jīng)濟增長的經(jīng)濟政策，但是利率水平恰恰是相當高的。如果有所謂的“擠出”效應，也不是由于國家的刺激性政策或者投資，而是由于國家緊縮銀根的限制性政策。很多企業(yè)面臨著資金鏈斷裂的風險，不得不在民間借貸市場上、其實很多情況下也就是依靠高利貸尋求活路。
靠發(fā)展證券市場來解決中小企業(yè)融資難的問題，有點像晉惠帝面對饑荒給出的“何不食肉糜”的解決方案。
固定資產(chǎn)投資增速越來越慢，那么固定資產(chǎn)投資，投向了哪里呢？請看下表。
首先，第一產(chǎn)業(yè)的增速最高，達到19.1%。其實就是投向了畜牧業(yè)，別的比如林業(yè)、農(nóng)業(yè)、漁業(yè)都是減少的。第一產(chǎn)業(yè)的投資額本來就不多，這樣農(nóng)林漁的投資就更少了。
其次，采礦業(yè)和制造業(yè)固定資產(chǎn)投資全面減少。在細分行業(yè)中，投資增加的寥寥無幾。這意味著未來更少的產(chǎn)能、更少的升級、更少的新產(chǎn)品。當然，還有更少的就業(yè)崗位。
第三，電、熱、燃氣和水的供應業(yè)，投資狀況倒還不錯。但是今年煤炭一漲價，就來了一出拉閘限電的鬧劇。嘴上說虧損，實際上要漲價。建筑業(yè)投資也有所增長。
第四，服務業(yè)的固定資產(chǎn)投資增速很差。批發(fā)零售業(yè)大跌。只有信息行業(yè)增加較多，相對比較搶眼。其余的各個行業(yè)，都不怎么樣。
整個第二產(chǎn)業(yè)的固定資產(chǎn)投資增速0.1%，相當于總體上沒有增長。整個第三產(chǎn)業(yè)的固定資產(chǎn)投資增速3.6%，也是歷史新低。
所以，要想吃到更好的糧食和肉蛋奶，要想用上更好的商品、享受更好的服務，還是得多增加一些投資的。否則“人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分的發(fā)展之間的矛盾”怎么解決呢？
有人說不是還有創(chuàng)新呢？說到這個，我就得建議上上下下的人，去學習學習《資本論》第一卷中，馬克思對科學技術(shù)發(fā)展所做的論述。是大工業(yè)的發(fā)展推動了科學和技術(shù)的發(fā)展，現(xiàn)代科學技術(shù)是建立在大工業(yè)基礎之上的。而大工業(yè)之所以能夠推動科技進步，是因為“現(xiàn)代工業(yè)從來不把某一生產(chǎn)過程的現(xiàn)存形式看成和當作最后的形式。因此，現(xiàn)代工業(yè)的技術(shù)基礎是革命的，而所有以往的生產(chǎn)方式的技術(shù)基礎本質(zhì)上是保守的。現(xiàn)代工業(yè)通過機器、化學過程和其他方法，使工人的職能和勞動過程的社會結(jié)合不斷地隨著生產(chǎn)的技術(shù)基礎發(fā)生變革。”
簡言之，沒有以現(xiàn)代工業(yè)為代表的現(xiàn)代生產(chǎn)力的不斷發(fā)展，科技進步是空想。恩格斯也曾經(jīng)指出過，“社會一旦有技術(shù)上的需要，則這種需要比十所大學更能把科學推向前進。”
限制生產(chǎn)力的發(fā)展，哪里會有什么技術(shù)上的需要。
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