電子貨幣代替紙幣的優點和難點
黃衛東
央行正在推動發行數字貨幣，目的是取代現鈔作為基礎貨幣，如果全部取代了現鈔，也就消滅了民間持有的現鈔了。此舉可以讓央行不用再花費巨大人力對付各種假幣，如定期更新紙幣；對付使用現鈔洗錢等，還能很清楚地了解人們的收入和支出情況，從而很容易打擊腐敗等犯罪活動，也方便收稅等經濟管理活動，從而節省了政府維護貨幣系統，打擊金融犯罪的成本，方便政府管理社會，減少管理成本。顯然使用電子基礎貨幣代替紙幣，優點眾多，是人類貨幣的發展方向，值得大力推進。
沒有現鈔的貨幣體系，基礎貨幣與衍生貨幣都成了賬戶里的記錄。我們該如何理解這樣的系統？其實，現在大部分基礎貨幣都是商業銀行的準備金，都是在央行賬戶里的電子記錄，而不是堆在央行倉庫里的現鈔，也就是說，這種情況早就存在。歷史上人類使用法定紙幣以前，紙幣雖然是實際交易所使用的主要貨幣，但法定貨幣長期是鑄幣，也都存在央行倉庫，那時也有鑄幣被完全花光的情況，例如戰爭時期，鑄幣都被用來進口戰爭物資；就是在平時，大部分紙幣的發行依據都不是鑄幣，而是國債。因此，類比0鑄幣/紙幣體系，未來發展0紙幣/電子貨幣體系是完全可行的，與使用現鈔做基礎貨幣的差別，就在于基礎貨幣有可能都放在央行賬戶了。
這是因為個人持有電子基礎貨幣，與持有商業銀行的衍生貨幣，也就是存款，兩者區別很小。持有央行的電子基礎貨幣，其優勢是沒有風險，不會因銀行倒閉而虧損。但存到大銀行，風險也基本上不存在，卻可以獲得利息，因此，沒有紙幣后，個人和單位都有可能不會保留電子基礎貨幣。甚至央行可以直接規定，不接受銀行之外的存款，基礎貨幣都變成商業銀行的儲蓄或者說衍生貨幣。帶來的影響是，人們都用衍生貨幣，不再用基礎貨幣完成支付了，基礎貨幣都成了銀行的準備金了。準備金率就決定了存款或者說衍生貨幣數量，從而為貨幣調控帶來了新的變化，很更可能是簡化了調控變量，相應的是，減少了貨幣系統調控的可變性或者說靈活性，給物價調控帶來了困難。不管怎么說，都需要實踐去體驗。
如今數字貨幣取代紙幣的難點，在于能否人手一部手機或更簡單的移動終端，簡化使用方法，讓老人和孩子都很容易學會，當然，如何防止電子貨幣在支付過程中被篡改信息而產生的犯罪活動，是重要課題，但這早就存在，而且經過長期運行考驗了，并不構成難題。周小川副主席曾經詳細討論電子基礎貨幣，卻根本沒有討論關鍵問題，而是討論實現的技術細節。
我們的貨幣系統主要問題是貨幣主權問題。它事關一筆巨大的財富。人類社會出現分工以后，必然需要貨幣。貨幣都是一個社會或國家人為制造的，如以前的金幣或當代的紙幣，成本都低于貨幣所代表的價值（否則人們就會使用商品做貨幣），從而可以獲得一筆收益。所謂貨幣主權問題，就是國家或社會應獨霸這個收益，它是這個社會創造的，它不僅防止財富被掠奪，而且對維護社會的穩定也十分重要。
如今各國都學毛澤東時代中國，發行與鑄幣無關的紙幣，成本幾乎為0，從而收獲的財富巨大，例如，如今中國發行的紙幣高達30萬億，就代表了政府可以免費獲得30萬億元財富；美國發行的紙幣超過6萬億美元，代表美國政府可以免費獲得超過6萬億美元財富。如果讓他國貨幣在本國流通，就會減少本國貨幣流通量，也就減少了本國政府通過發行主權貨幣所獲得的收益。
我們的問題是央行長期依據外匯儲備被動發鈔，直到現在，人民幣的發行依據中，約70%是西方貨幣，也就是說，央行印鈔發行的30多萬億元人民幣中，有20多萬億元用于購買西方貨幣，交給了西方，如果央行一直持有這筆外匯，就等于一直讓西方免費使用這筆人民幣，也就等于免費送給西方了。如果央行一直使用這筆外匯做人民幣發行依據，也就是說，人為規定只能用于回收市場上人民幣，由于經濟發展，需要的人民幣不斷增多，也就沒有機會使用這些外匯進口物資了。最好的選擇是購買西方國債，但其利率比通貨膨脹率還低，等于連保值都做不到，對比西方獲得的人民幣基礎貨幣給西方帶來的收益，可謂天壤之別。由于大部分基礎貨幣都交給西方，國內市場上貨幣十分短缺，貸款成本很高，即使西方拿換到的人民幣用于放貸，都可以每年收獲巨大收益，更不用說，我國還開放金融，讓西方可以在中國辦銀行，從而可以增印衍生貨幣；可以購買資產，用資產做抵押，到中國的商業銀行貸款，獲得大量衍生貨幣，從而很大程度上控制了中國經濟資源。最近幾年發展起來的互聯網產業，80%資產控制在外資手里，就是這種狀況的反映。
自1995年以來，央行一直不執行我國央行法第25條印鈔購買國債的要求，而是依據外匯儲備發鈔，印鈔購買西方貨幣，由此造成現代人類社會最荒謬的現象，一個國家的央行，增發貨幣從不購買本國國債，借給本國政府；反而購買戰略對手的國債，借給戰略敵人，甚至將發行的20多萬億元人民幣基礎貨幣都免費交給戰略敵人。難怪張庭賓先生稱我國央行是美國央行的分部[1]。
2013年01月08日中國科學院國家健康研究組對外發布《國家健康報告》第1號中披露[2]，僅在2011年，美國從全球攫取的紅利達73960.9億美元，占全球總量的96.8%，是攫取紅利最多的國家；中國損失的財富高達36634億美元，占全球財富損失的47.9%，是全球財富損失最多的國家。報告指出，中國人均損失財富達2739.7美元，相當于中國年人均可支配收入的1.2倍;2011年中國損失的霸權紅利，相當于中國軍費開支的33倍、科技投入的44倍、教育投入的16倍和醫療衛生投入的37倍。若按勞動時間計算，中國勞動者有60%左右的工作時間是在無償為國際壟斷資本服務，創造“剩余價值”。中國演化經濟學會主席，中國人民大學賈根良教授最近在網上公開發表文章[3]，批評央行開放金融主權，讓西方印鈔購買中國，金融界不是反思錯誤，而是完全刪除該文章。
如今美國和西方基本不搞工業消費品生產，中國生產了世界上大部分工業產品，人均生產量也超過世界人均4倍以上，但中國人均消費卻不到世界一半，是美國人均十五分之一。其主要原因之一是給國內勞動者分配太少，去年初李總理公開說，我國有六億人月收入僅有1000元。早在十多年前，中央民族大學張宏良教授就悲憤地指出，同樣高速發展20年，日本人均收入就趕上了美國和西方，但我國人均收入僅相當美國3%。中國的大部分產出都被美國和西方免費拿走。大量國內資源都被用于生產各種工業消費品，用于供應西方，導致我國環境遭到嚴重破壞，資源在快速走向枯竭。早在2013年國務院就公布，我國有66個城市成為資源枯竭型城市。大量資源的流失，帶來資源價格的劇烈上漲，已經多次帶來物價上漲，嚴重損害我國的貨幣穩定。不改變貨幣發行辦法，就不可能收回貨幣主權，就是完全使用電子貨幣，也無助于維護貨幣主權和發鈔收益。
參考：
黃衛東評周小川數字金融演講：缺少貨幣主權觀念 - 學者觀點 - 紅歌會網
http://www.szhgh.com/Article/opinion/xuezhe/2020-12-07/255013.html
1. 張庭賓. 十問周小川：您是完美的“美聯儲北京分行行長”嗎？ - 文章 https://weibo.com/p/1001603883668115475403. 2015 2015年9月5日 11:01 [cited 2020.9.25.
2. 楊多貴等, 國家健康報告，另參見報道：2011美國攫取霸權紅利逾7萬億美元 中國損失最多-中新網http://finance.chinanews.com/cj/2013/01-08/4471109.shtml. 2013, 中國科學院國家健康研究組: 北京.
3. 賈根良. 對陸磊教授主持金融開放的專業水平的質疑；原文已經被網管全部刪除，但其主旨可參見：趙建. 美國能用“印鈔機”買下中國嗎？——兼評賈教授與陸局長的“金融開放之爭”-股票頻道-和訊網 http://stock.hexun.com/2020-10-13/202221327.html； 另參見:黃衛東：紙幣的本質是什么？ - 評趙建：美國能用印鈔機買下中國嗎？http://www.szhgh.com/Article/opinion/xuezhe/2020-10-14/250493.html. 2020.
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