評周小川數(shù)字金融演講：缺少貨幣主權(quán)觀念
黃衛(wèi)東
2020年11月27日，北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心在成立五周年之際，隆重舉辦了“數(shù)字金融創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)發(fā)展新格局”系列研討會，中國金融學(xué)會會長、中國人民銀行原行長周小川發(fā)表演講，分享對數(shù)字金融前沿與核心問題的見解。12月2日北大官網(wǎng)報(bào)道，題目是：數(shù)字化時(shí)代貨幣與支付的演進(jìn)原則。演講視頻也上傳到網(wǎng)上，見附件。
周小川首先介紹了我國支付體系發(fā)展簡史，然后說，“我們所想明確的一個(gè)概念，數(shù)字貨幣電子支付是一個(gè)雙層的研發(fā)與試點(diǎn)項(xiàng)目計(jì)劃，并不是一個(gè)支付產(chǎn)品”。所謂支付產(chǎn)品，周指的是數(shù)字人民幣。這是周行長從央行工作角度來介紹電子支付。數(shù)字貨幣電子支付，指的是使用數(shù)字貨幣，通過網(wǎng)絡(luò)完成支付，如使用銀行卡或者支付寶掃碼完成支付。這里的數(shù)字貨幣指的是銀行賬號上的存款，現(xiàn)在都以數(shù)字形式儲存在電子設(shè)備上，用于支付時(shí)，就等于是一種數(shù)字貨幣。國內(nèi)外金融界還希望進(jìn)一步發(fā)展，讓基礎(chǔ)貨幣都變成數(shù)字貨幣，替代紙幣，從而可以取消紙幣。
周前行長的介紹很有意思，一面說是試點(diǎn)計(jì)劃，暗示還未開始;一面又介紹，2019年移動支付占個(gè)人消費(fèi)支出的比重已超過60%;2020年中國移動支付的人數(shù)占總?cè)丝诘谋戎亟?0%。其實(shí)市場交易的主體是企業(yè)，企業(yè)交易金額遠(yuǎn)大于個(gè)人交易。企業(yè)交易基本都是以轉(zhuǎn)賬形式完成的，金融聯(lián)網(wǎng)以后，大都網(wǎng)上完成轉(zhuǎn)賬，也就是完全的電子支付了。即使沒有聯(lián)網(wǎng)，在很多年以前，銀行早就將客戶賬戶存款記錄在計(jì)算機(jī)上了，一樣是在計(jì)算機(jī)上操作，完成賬戶上資金轉(zhuǎn)移，從而實(shí)現(xiàn)支付，廣義上來看，也是一種電子支付。
周前行長還談到推動電子支付發(fā)展的驅(qū)動力，列舉了5個(gè)方面，但卻忘記介紹最重要的影響數(shù)字貨幣成長因素，網(wǎng)絡(luò)和智能手機(jī)的發(fā)展，給電子支付提供了支付信息的傳遞和個(gè)人用戶能方便使用的終端，從而個(gè)人不需要額外投入，就可以使用，支付成本大大下降。過去中國境內(nèi)個(gè)人用戶很少使用銀行賬戶，通過轉(zhuǎn)賬支付，這是因?yàn)橹Ц冻杀咎撸鴤€(gè)人消費(fèi)金額很少。后來計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展，商店安裝讀卡機(jī)，個(gè)人用戶可以方便地使用銀行卡轉(zhuǎn)賬，從而開始使用電子支付。美國金融業(yè)則在十九世紀(jì)，就發(fā)展了支票支付方法，但這種方法給銀行增加的代價(jià)也很多，如經(jīng)常遭遇空頭支票。如今使用手機(jī)掃碼支付，更方便了個(gè)人用戶和小商販，使得他們也能接受賬戶轉(zhuǎn)賬了，也消除了空頭支票的缺陷。
周前行長談到的第三個(gè)方面，他闡述為對中國在電子支付上策略的看法，實(shí)際是指電子貨幣和支付管理制度方面的看法。他指出，2016年中國提出雙層體系設(shè)想，央行是第一層，銀行和移動網(wǎng)絡(luò)以及支付寶等是第二層。第二層已經(jīng)開始運(yùn)行，不同機(jī)構(gòu)采用方案不同，還在相互競爭，預(yù)測最后會統(tǒng)一。周指出中國使用紙幣，更新一種紙幣需要十年時(shí)間，遠(yuǎn)超過歐洲小國需要一年時(shí)間就完成，遺留很多問題，暗示央行希望推動數(shù)字貨幣。他闡述了央行所起的四個(gè)方面作用，包括穩(wěn)定人民幣;推動相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè);不同支付系統(tǒng)的互聯(lián)互通;以及準(zhǔn)備發(fā)行數(shù)字貨幣作為應(yīng)急備用方案。
周最后比較了目前國內(nèi)電子支付的五種技術(shù)路線，都是中國實(shí)際使用的;以及比較了如今的中國數(shù)字貨幣，它們實(shí)際是銀行等機(jī)構(gòu)發(fā)行的衍生貨幣，與西方七國集團(tuán)發(fā)行央行數(shù)字貨幣(Central Bank Digital Currencies，CBDC)的差別。央行發(fā)行數(shù)字貨幣，就是取代現(xiàn)鈔作為基礎(chǔ)貨幣了，如果全部取代了現(xiàn)鈔，也就消滅了民間持有的現(xiàn)鈔了。此舉可以讓央行不用在花費(fèi)巨大人力對付各種假幣，如定期更新紙幣;對付使用現(xiàn)鈔洗錢等，從而節(jié)省了政府維護(hù)貨幣系統(tǒng)，打擊金融犯罪的成本。
沒有現(xiàn)鈔的貨幣體系，基礎(chǔ)貨幣與衍生貨幣都成了賬戶里的記錄。我們該如何理解這樣的系統(tǒng)?其實(shí)現(xiàn)在大部分基礎(chǔ)貨幣都是商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金，都是在央行賬戶里的電子記錄，而不是堆在央行倉庫里的現(xiàn)鈔，也就是說，這種情況早就存在。歷史上人類使用法定紙幣以前，紙幣雖然是實(shí)際交易所使用的主要貨幣，但法定貨幣是鑄幣，那時(shí)也有鑄幣被完全花光的情況，例如戰(zhàn)爭時(shí)期，鑄幣都被用來進(jìn)口戰(zhàn)爭物資;就是在平時(shí)，大部分紙幣的發(fā)行依據(jù)都不是鑄幣，而是國債。因此，類比0鑄幣/紙幣體系，未來發(fā)展0紙幣/電子貨幣體系是完全可行的，與使用現(xiàn)鈔做基礎(chǔ)貨幣的差別，就在于基礎(chǔ)貨幣都放在央行賬戶了。如今數(shù)字貨幣取代紙幣的困難，在于能否人手一部手機(jī)或更簡單的移動終端，簡化使用方法，讓老人和孩子都很容易學(xué)會，而不在于其他問題，但周卻未討論這方面措施。
周前行長通篇都沒有提到貨幣主權(quán)問題。這個(gè)問題事關(guān)一筆巨大的財(cái)富流向。人類社會出現(xiàn)分工以后，必然需要貨幣。貨幣都是一個(gè)社會或國家人為制造的，如以前的金幣或當(dāng)代的紙幣，成本都低于貨幣所代表的價(jià)值(否則人們就會使用商品做貨幣)，從而可以獲得一筆收益。所謂貨幣主權(quán)問題，就是國家或社會應(yīng)獨(dú)霸這個(gè)收益，它是這個(gè)社會創(chuàng)造的，它不僅防止財(cái)富被掠奪，而且對維護(hù)社會的穩(wěn)定也十分重要。
使用紙幣代替金幣等鑄幣，成本幾乎為0，從而收獲的財(cái)富巨大，例如，如今中國發(fā)行的紙幣高達(dá)30萬億，就代表了政府可以免費(fèi)獲得30萬億元財(cái)富;美國發(fā)行的紙幣超過6萬億美元，代表美國政府可以免費(fèi)獲得超過6萬億美元財(cái)富。如果讓他國貨幣在本國流通，就會減少本國貨幣流通量，也就減少了本國政府通過發(fā)行主權(quán)貨幣所獲得的收益。
自西方學(xué)中國使用紙幣以后，西方各國號稱以黃金或白銀為紙幣發(fā)行依據(jù)，但實(shí)際上大多數(shù)紙幣發(fā)行依據(jù)都是國債，黃金常常只占很少部分，美國曾經(jīng)一度規(guī)定不低于25%，最終因難以執(zhí)行，在1971年8月15日由總統(tǒng)尼克松宣布放棄。早在1694年英國設(shè)立英格蘭銀行，對英國的主要貢獻(xiàn)之一，就是英格蘭銀行簽發(fā)的銀行券，也當(dāng)流通的貨幣，主要用于購買國債，它們的發(fā)行依據(jù)主要是國債，從而為政府提供了一筆巨大的收入[1]。當(dāng)時(shí)英國還遺留很多古代氏族公社時(shí)期民主決策的封建制度，國王治下的民眾僅占人口很小部分，大部分人口都被封建貴族統(tǒng)治，卻對封建貴族征稅能力十分有限，難以滿足對外侵略擴(kuò)張的要求，有了英格蘭銀行提供的這筆資金，英國對外侵略擴(kuò)張能力得以明顯提高，是英格蘭走向霸權(quán)的主要因素之一。
抗戰(zhàn)時(shí)期，我抗日根據(jù)地軍事力量還比較弱小，經(jīng)常被日軍掃蕩而占領(lǐng)，但我抗日根據(jù)地發(fā)行貨幣，不但能在根據(jù)地流通，還侵入到日軍占領(lǐng)區(qū)，從而能夠印鈔購買日占區(qū)物資，在經(jīng)濟(jì)上打擊日軍，支持抗戰(zhàn)，對戰(zhàn)勝日軍作用巨大，到日本投降前，日軍已經(jīng)日益窮困，經(jīng)濟(jì)上已經(jīng)瀕臨崩潰。
然而，在周小川領(lǐng)導(dǎo)我國央行時(shí)期，央行一直依據(jù)外匯儲備被動發(fā)鈔[2]，而且遺禍至今。2010年8月16日，曾擔(dān)任央行貨幣政策委員會委員、北大國家發(fā)展研究院院長周其仁在經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)發(fā)表文章稱[2]，吳曉靈副行長介紹，央行依據(jù)外匯儲備被動發(fā)鈔，我國每年新增的國家外匯儲備，全部是央行用基礎(chǔ)貨幣買進(jìn)來的。按照周其仁教授在文章中提到吳副行長的介紹，““被動”者，由不得你也。究竟有多少外匯流進(jìn)中國，究竟央行為購匯要擔(dān)負(fù)多大的基礎(chǔ)貨幣負(fù)債，再也不是央行“主動的貨幣政策”的結(jié)果。“央行每月公布的資產(chǎn)負(fù)債表上也清楚地標(biāo)明了這一點(diǎn)，尤其在2005年到2015年期間，用來購買外匯交給西方的人民幣基礎(chǔ)貨幣，一直超過國內(nèi)市場需要，央行反而又發(fā)行央票等債券，借債將多發(fā)的人民幣收回，以免引起物價(jià)上漲過度。
如今國家央行儲備的3萬億美元外匯，有上萬億美元是國家擔(dān)保，從西方金融市場借來的高利率貸款。央行主要用于購買西方國家國債，利率經(jīng)常低于西方的通貨膨脹率，也就是說，連保值都做不到，卻每年要給西方支付利息，每年免費(fèi)送給西方利息數(shù)千億元。其唯一作用，就是名義上擁有了一筆外匯使用權(quán)，但實(shí)際上并不使用。其根本原因，就是央行不增加外匯，按照依據(jù)外匯儲備被動發(fā)鈔辦法，就不能增發(fā)人民幣，為了滿足不斷增長的經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要，就采取到西方貸款增加外匯辦法。
央行依據(jù)外匯儲備被動發(fā)鈔，增發(fā)的人民幣用來購買西方貨幣，交給西方，而換來的西方貨幣則作為人民幣發(fā)行依據(jù)，只能最終用于國內(nèi)回收人民幣，從而主要購買西方國債，利率接近0，等于也免費(fèi)借給西方，等于將貨幣發(fā)行主權(quán)和發(fā)行收益都完全交給美國和西方。讓西方印鈔就可以換取人民幣，就可以到中國購買工廠，控制中國經(jīng)濟(jì)資源，等于是當(dāng)西方的經(jīng)濟(jì)殖民地，是最愚蠢的貨幣發(fā)行方法了。
在周執(zhí)政期間，央行從未給自己的政府提供人民幣，不僅將增發(fā)的人民幣基礎(chǔ)貨幣20多萬億都免費(fèi)交給美國和西方，而且將全國人民生產(chǎn)物資出口，以及為西方資本家建設(shè)工廠等資產(chǎn)，換來的西方貨幣，也都幾乎免費(fèi)借給美國和西方，加上美國和西方獲得部分基礎(chǔ)貨幣購買資產(chǎn)，以資產(chǎn)等做抵押，從我國金融體系中貸款常常幾倍于投資，獲得了更多的衍生貨幣。在周小川執(zhí)政時(shí)代，美國和西方從我國金融系統(tǒng)獲得的資金，已經(jīng)高達(dá)上百萬億元，等于將國內(nèi)經(jīng)濟(jì)資源大都交給西方資本家組織，西方使用它們獲得的利潤和財(cái)富更是天文數(shù)字。
依據(jù)外匯儲備發(fā)鈔，最初是英國為殖民地制定的貨幣發(fā)行辦法，最早是英國1849年為其在印度洋的殖民地毛里求斯定制的貨幣發(fā)行辦法[3],發(fā)行的紙幣與殖民地政府儲備的英鎊一一對應(yīng),完全是英鎊的代用券。其主要目的是掌握殖民地的貨幣發(fā)行權(quán)，不僅獲得殖民地貨幣發(fā)行收益，而且控制殖民地經(jīng)濟(jì)，使殖民地經(jīng)濟(jì)主要為英國服務(wù)，大部分產(chǎn)出都被英國拿走，后來在英國控制的殖民地普遍實(shí)行，例如，香港就長期依據(jù)英鎊發(fā)行港幣[4]。二戰(zhàn)時(shí)，英國就借助在殖民地的貨幣發(fā)行權(quán)，通過增印英鎊到殖民地?fù)Q取殖民地基礎(chǔ)貨幣，購買殖民地物資，從殖民地獲得140億美元物資支持戰(zhàn)爭[5](p246)。對比中國當(dāng)時(shí)的中央政府在國內(nèi)獲得的稅收不過6億多美元，抗戰(zhàn)八年投入到抗日戰(zhàn)場的資金還不到英國四年從殖民地掠奪財(cái)富的三分之一。
在周掌管央行期間，央行一直錯(cuò)誤理解我國央行法第28和29條禁止財(cái)政赤字貨幣化的要求，將該條款理解為禁止央行購買國債，由此造成現(xiàn)代人類社會最荒謬的現(xiàn)象，一個(gè)國家的央行，增發(fā)貨幣不能購買本國國債，借給本國政府;反而能購買戰(zhàn)略對手的國債，借給自己的戰(zhàn)略敵人，甚至將發(fā)行的貨幣都免費(fèi)交給戰(zhàn)略敵人。難怪張庭賓先生稱我國的央行是美國央行的分部[6]。
從周的演講詞來看，周對使用的很多普通漢語詞匯的含義，如上面提到的計(jì)劃和策略等詞，都與人們?nèi)粘５挠^念相差很大，卻執(zhí)掌我國央行17年，成為當(dāng)代世界上擔(dān)任央行行長最長時(shí)間的行長，還2次被西方評為世界上最佳央行行長，其主要原因，恐怕還是將中國貨幣主權(quán)和貨幣發(fā)行收益都免費(fèi)交給西方，給西方提供了人們難以想象的巨額財(cái)富。
周雖然離開了央行行長位置，但其影響仍在。今年疫情爆發(fā)以后，經(jīng)濟(jì)受到嚴(yán)重影響，經(jīng)濟(jì)界試圖要求央行增發(fā)貨幣購買國債，給政府哪怕僅僅提供1萬億元資金用于對付疫情，卻遭到央行反對，央行分文未給。對比美國央行在短短兩個(gè)月就增加了50%基礎(chǔ)貨幣，給政府提供了2萬億美元，等于人民幣14萬億元資金。央行官員此后還公開發(fā)表文章，反對央行發(fā)鈔購買國債，交給政府，污蔑為財(cái)政赤字貨幣化。所謂財(cái)政赤字貨幣化，是政府財(cái)政赤字都用央行印鈔解決，而且印鈔數(shù)量超過市場需要，例如蔣介石集團(tuán)發(fā)行的金圓券，致使貨幣嚴(yán)重貶值，甚至變成廢紙，使貨幣系統(tǒng)崩潰。而央行發(fā)鈔購買國債，如果央行發(fā)鈔數(shù)量是有國內(nèi)市場需求決定的，就不是財(cái)政赤字貨幣化，而是貨幣國債化，這是西方各國一直使用的方法。金融界一直在鼓吹與國際接軌，但在至關(guān)重要的貨幣主權(quán)方面，不是學(xué)西方的方法，與國際接軌，而是按照西方制定的殖民地制度，將貨幣發(fā)行主權(quán)和發(fā)行收益都完全上交給西方，給中國帶來了巨大的財(cái)富損失。
2013年01月08日中國科學(xué)院國家健康研究組對外發(fā)布《國家健康報(bào)告》第1號中披露[7]，僅在2011年，美國從全球攫取的紅利達(dá)73960.9億美元，占全球總量的96.8%，是攫取紅利最多的國家;中國損失的財(cái)富則高達(dá)36634億美元，占全球財(cái)富損失的47.9%，是全球財(cái)富損失最多的國家。報(bào)告指出，中國人均損失財(cái)富達(dá)2739.7美元，相當(dāng)于中國年人均可支配收入的1.2倍;2011年中國損失的霸權(quán)紅利，相當(dāng)于中國軍費(fèi)開支的33倍、科技投入的44倍、教育投入的16倍和醫(yī)療衛(wèi)生投入的37倍。若按勞動時(shí)間計(jì)算，中國勞動者有60%左右的工作時(shí)間是在無償為國際壟斷資本服務(wù)，創(chuàng)造“剩余價(jià)值”。
著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家，中國人民大學(xué)教授賈根良在網(wǎng)上公開發(fā)表文章，批評我國主流金融界是開放我國金融主權(quán)，讓美國和西方印鈔買光中國。賈根良教授在文章[8]中指出，“我國允許發(fā)達(dá)資本主義國家通過開動印鈔機(jī)就直接兌換成人民幣購買中國國債，允許外資使用由此兌換的人民幣在中國高息放貸、收購中國企業(yè)，摧毀人民幣信用的基礎(chǔ)。這實(shí)質(zhì)上是引狼入室的行為，它正在為美國印鈔購買中國企業(yè)、印鈔摧毀中國經(jīng)濟(jì)大開方便之門“。我國主流金融界不但不去反思錯(cuò)誤，反而完全刪去了賈根良教授在網(wǎng)上的文章，試圖掩蓋錯(cuò)誤。
如今美國和西方基本不搞工業(yè)消費(fèi)品生產(chǎn)，中國生產(chǎn)了世界上大部分工業(yè)產(chǎn)品，人均生產(chǎn)量也超過世界人均4倍以上，但中國人均消費(fèi)卻不到世界一半，是美國人均十五分之一。其主要原因之一是給國內(nèi)勞動者分配太少，年初李總理公開說，我國有六億人月收入僅有1000元。早在十多年前，中央民族大學(xué)張宏良教授就悲憤地指出，日本高速發(fā)展20年，人均收入就趕上了美國和西方，但我國高速發(fā)展30年，生產(chǎn)能力大發(fā)展，早已占世界一半以上，遠(yuǎn)超當(dāng)年日本，人均收入仍不到美國3%。中國的大部分產(chǎn)出都被美國和西方免費(fèi)拿走。大量國內(nèi)資源都被用于生產(chǎn)各種工業(yè)消費(fèi)品，用于供應(yīng)西方，導(dǎo)致我國環(huán)境遭到嚴(yán)重毀壞，資源在快速走向枯竭。早在2013年國務(wù)院就公布，我國已有66個(gè)城市成為資源枯竭型城市。
周小川等推行的依據(jù)外匯儲備發(fā)鈔制度下的市場經(jīng)濟(jì)，也許能優(yōu)化配置資源，但配置的結(jié)果是勞動成果大都到了西方手里，是對我們最不利的市場經(jīng)濟(jì)。
附件：
周小川：DC/EP and e-CNY in China for payments modernization in the digital era
數(shù)字貨幣和支付體系現(xiàn)代化 -bilibili
https://www.bilibili.com/video/BV1dV411a7Gv/?spm_id_from=333.788.videocard.18
參考文獻(xiàn)
1. Eugen Von Philippovich, t.b.C.M., History of the bank of England,second edition. 1911, Washington: Government Printing Office. p. 72.
2. 周其仁, 匯率評論之十六：被動超發(fā)貨幣的教訓(xùn)，經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 2010年8月16日，http://zhouqiren.org/archives/979.html； 收錄在《貨幣的教訓(xùn) 匯率與貨幣系列評論》;另參考：央行依據(jù)外匯儲備被動發(fā)鈔的官方證據(jù) - 黃衛(wèi)東 http://www.caogen.com/blog/Infor_detail/78174.html. 2010: 北京大學(xué)出版社，2012.1出版. p. 46--51;
3. 周麗霞, 貨幣局制度及其基本運(yùn)行特征. 中國社會科學(xué)院研究生院學(xué)報(bào), 2004. 2004(3): p. 41-46.
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5. Hudson, M., 金融帝國，美國金融霸權(quán)的來源和基礎(chǔ)，嵇飛等譯. 2008, 北京: 中央編譯出版社. p. 118，311，335，401，84.
6. 張庭賓. 十問周小川：您是完美的“美聯(lián)儲北京分行行長”嗎? - 文章 https://weibo.com/p/1001603883668115475403. 2015 2015年9月5日 11:01 [cited 2020.9.25.
7. 楊多貴等, 國家健康報(bào)告，另參見報(bào)道：2011美國攫取霸權(quán)紅利逾7萬億美元 中國損失最多-中新網(wǎng)http://finance.chinanews.com/cj/2013/01-08/4471109.shtml. 2013, 中國科學(xué)院國家健康研究組: 北京.
8. 賈根良. 對陸磊教授主持金融開放的專業(yè)水平的質(zhì)疑;原文已經(jīng)被網(wǎng)管全部刪除，但其主旨可參見：趙建. 美國能用“印鈔機(jī)”買下中國嗎?——兼評賈教授與陸局長的“金融開放之爭”-股票頻道-和訊網(wǎng) http://stock.hexun.com/2020-10-13/202221327.html； 另參見:黃衛(wèi)東：紙幣的本質(zhì)是什么? - 評趙建：美國能用印鈔機(jī)買下中國嗎?http://www.szhgh.com/Article/opinion/xuezhe/2020-10-14/250493.html. 2020.
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