不久前，人民富豪炮轟金融系統(tǒng)，公開評價巴塞爾協(xié)議是一個“老年俱樂部”，“今天的銀行延續(xù)的還是當(dāng)鋪思想，抵押和擔(dān)保就是當(dāng)鋪”，可謂火力全開。隨后，中國人民銀行、中國銀保監(jiān)會、中國證監(jiān)會、國家外匯管理局對螞蝗集團(tuán)實際控制者人民富豪、董事長井某、總裁胡某進(jìn)行了監(jiān)管約談。昨天，螞蝗集團(tuán)被暫緩上市。之所以出現(xiàn)這種情況，根源還是螞蝗集團(tuán)的業(yè)務(wù)風(fēng)險過大，本著發(fā)現(xiàn)問題，解決問題，一切從維護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益、保護(hù)廣大投資者利益的角度出發(fā)，監(jiān)管層決定讓螞蝗集團(tuán)暫緩上市。
互聯(lián)網(wǎng)金融是披著高科技外衣的高利貸
近年來，不少互聯(lián)網(wǎng)公司將自己標(biāo)榜為高科技企業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)也將自己標(biāo)榜為金融科技公司，但實際上，這些公司在基礎(chǔ)軟件和基礎(chǔ)硬件上大多依賴西方國家的產(chǎn)品或國外開源代碼，在基礎(chǔ)軟硬件上基本就是一卡脖子就休克的水平，無助于我國IT產(chǎn)業(yè)解決缺芯少魂的問題。至于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，其經(jīng)營的一些業(yè)務(wù)堪稱高利貸。
據(jù)披露的數(shù)據(jù)，某金服集團(tuán)數(shù)字支付交易規(guī)模118萬億，微貸科技平臺貸款余額中消費(fèi)信貸1.7萬億、經(jīng)營者信貸4000億，理財科技平臺資產(chǎn)管理規(guī)模4.1萬億，保險科技平臺518億。
就利潤而言，該公司100億的利潤45億源自小微貸業(yè)務(wù)，究其原因，就是因為小額貸款及花唄、借唄利率相對于銀行借款明顯偏高。
以花唄為例，名義上分期利率為：12期8.8%，真實的年化利率達(dá)到了17%以上!
以貸款12000元，分12期還款，分期利率為8.8%來說。
一年總手續(xù)費(fèi)：12000×8.8%=1056元
每月手續(xù)費(fèi)：1056÷12=88元
分期每月還款金額為12000÷12+88=1088元
這其中存在一個很容易忽視的問題，就是我們每個月都要還1000元，本金其實一直都在減少的。
比如本金第一個月還了后，第二個月本金就變成11000，第三個月就變成10000，第4個月成9000了....,最后一個月本金成了1000元。
每個月本金在不斷變化，所以每個月的利息應(yīng)該是遞減的。
按照正常的銀行貸款，本金減少，利息也要減少，但是這種分期，本金減少，利息是不變的，這就是這種名義上“低利率”分期的問題所在，以分12期還款，8.8%分期利率折算，真實利率高達(dá)17.07%。
根據(jù)最高法的文件，以中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心每月20日發(fā)布的一年期貸款市場報價利率(LPR)的4倍為標(biāo)準(zhǔn)確定民間借貸利率的司法保護(hù)上限，以2020年7月20日發(fā)布的一年期貸款市場報價利率 3.85%的4倍計算為例，民間借貸利率的司法保護(hù)上限為15.4%。由此可見，互聯(lián)網(wǎng)金融的利率已經(jīng)超過了最高法規(guī)定的高利貸利率了。
互聯(lián)網(wǎng)金融在割弱勢群體的韭菜
當(dāng)下，幾大銀行在扶持小微企業(yè)和發(fā)放消費(fèi)貸方面非常給力，就普惠金融和幫扶小微企業(yè)而言，傳統(tǒng)銀行做的比互聯(lián)網(wǎng)金融強(qiáng)太多。六大行和農(nóng)商銀行都有專門針對小微企業(yè)的低息貸款(年化利率3.85%)，這個利息只有花唄12期分期利息的27%左右，(花唄分12期還款，8.8%分期利率折算，真實利率高達(dá)17.07%)。
幾大行還推出了非常優(yōu)惠的信用貸，比如建行快貸(年化利率4.35%)、農(nóng)行網(wǎng)捷貸(年化利率4.35%，搞活動優(yōu)惠到3.85%)，農(nóng)商銀行推出的信用貸年化利率為4.15%，中國銀行、工商銀行、郵儲銀行的信用貸年化利率為4.35%至4.4%......利率都比互聯(lián)網(wǎng)公司的利率低很多很多。專門針對小微企業(yè)的貸款已經(jīng)是貼著LPR在放貸了，這對于銀行而言，這些業(yè)務(wù)完全就是給予小微企業(yè)和老百姓的紅利，基本是不賺錢的。從普惠金融的角度看，顯然是六大行等傳統(tǒng)銀行做的更好。不過，幾大行放貸也是有條件的，那就是信譽(yù)良好，以借款人的納稅、公積金、養(yǎng)老金等事項的繳納額度作為參考計算信用額度。
相比之下，互聯(lián)網(wǎng)金融則是利用信息的不對稱，通過3至6%的利息把錢從銀行借出來，然后以10至18%的利息放貸給消費(fèi)者。由于信譽(yù)良好的借款人可以從銀行借到低息貸款，因此，會向互聯(lián)網(wǎng)金融借款的人往往是收入較低、信用較差，或信息搜索能力和理財判斷能力較差的人。
由于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)缺乏對還款能力的有效評估，往往形成過度授信，依靠其用戶量和流量優(yōu)勢進(jìn)行導(dǎo)入，與場景誘導(dǎo)共同刺激超前消費(fèi)，使得一些低收入人群和年輕人深陷債務(wù)陷阱，著完全是利用信息不對稱優(yōu)勢當(dāng)中間商賺取高額利潤。央行原行長周小川稱年輕一代過多地靠借債過度消費(fèi)、奢侈消費(fèi)，儲蓄率在明顯下調(diào)，就是年輕人越來越習(xí)慣于借債消費(fèi)的佐證。
由于富人可以通過銀行獲得高端金融服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)金融對于割富人的韭菜其實是無能為力的，到頭來只是割普通老百姓的韭菜，其作用無非是誘導(dǎo)普通人，特別是年輕人借貸消費(fèi)、透支消費(fèi)，普通人只是債務(wù)越來越大而已。
就貸款額度而言，螞蝗集團(tuán)對小微企業(yè)的放貸僅占20%左右，80%左右的放貸都是消費(fèi)貸，人民富豪口口聲聲說螞蝗小貸幫助小微企業(yè)發(fā)展，但實際上，80%的貸款都被用于發(fā)放高利率的消費(fèi)貸。
從利率上看，從幾大行借款是非常實惠的，是真正能夠幫助老百姓解燃眉之急的，而互聯(lián)網(wǎng)金融提供的高利貸，則是飲鴆止渴。為了把高利貸放出去，螞蝗集團(tuán)通過鋪天蓋地的廣告制造毒雞湯誘導(dǎo)非理性消費(fèi)了。那種給螞蝗集團(tuán)叫好的人是被人賣了還幫人數(shù)錢。
資產(chǎn)證券化操作無限放大杠桿風(fēng)險巨大
就風(fēng)險而言，黃奇帆在《結(jié)構(gòu)性改革》中介紹了螞蝗集團(tuán)的運(yùn)作模式，通過債權(quán)、資產(chǎn)證券化等方式，以及將債權(quán)包裝成理財產(chǎn)品循環(huán)放貸，形成了100倍的杠桿。針對這些貸款，螞蝗集團(tuán)沒有出多少本金，反而以債權(quán)和資產(chǎn)證券化來回運(yùn)作，交叉購買，將風(fēng)險層層轉(zhuǎn)嫁給購買相關(guān)理財產(chǎn)品的客戶。
銀保監(jiān)會消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)局局長郭武平的文章指出：
金融機(jī)構(gòu)與科技公司合作中，資金大部分來源于金融機(jī)構(gòu)，但是金融科技公司利用寡頭壟斷地位，收取過高費(fèi)用，增加了金融消費(fèi)者成本。在對個人和小微企業(yè)的聯(lián)合貸款中，90%以上的資金來源于銀行業(yè)，有的高達(dá)98%以上，金融科技公司利用導(dǎo)客引流的優(yōu)勢，直接收取的費(fèi)用占客戶融資綜合成本的1/3左右，加上代銷或其他過度增信產(chǎn)品等收取的費(fèi)用，往往高達(dá)2/3。在數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代，數(shù)據(jù)已經(jīng)成為重要的生產(chǎn)要素，這些亂象的本質(zhì)是將本應(yīng)取之于民、用之于民的數(shù)據(jù)，變成部分公司謀取自身利益、向消費(fèi)者收取高額服務(wù)費(fèi)的資本。
可以說，螞蝗集團(tuán)一方面通過較低利率從銀行借錢，轉(zhuǎn)手又對借款人放高利貸，仰仗的就是信息不對稱，數(shù)據(jù)不透明。互聯(lián)網(wǎng)寡頭通過各種方式獲取了大量老百姓的個人數(shù)據(jù)，所以才能夠在中間套利。另外，螞蝗集團(tuán)無限放大杠桿的做法是具有非常高風(fēng)險的，由于螞蝗集團(tuán)對弱勢群體放高利貸，而弱勢群體還款能力較差，抗風(fēng)險能力較差，這些高利貸具有很高的風(fēng)險。有鑒于此，一位網(wǎng)友將之稱為螞蝗次級貸。
這些次級貸經(jīng)過資產(chǎn)證券化包裝之后，以理財產(chǎn)品的面目出現(xiàn)在金融市場，然后由投資人去買單，這等于螞蝗集團(tuán)賺走真金白銀，卻是把有毒的次級貸推向市場，這幾乎就是美國當(dāng)年次貸危機(jī)的翻版。透過現(xiàn)象看本質(zhì)，螞蝗搞證券化，無資產(chǎn)抵押，想無限放大杠桿被不允許才炮轟的。杠桿放大100倍，無論整樣螞蝗都不虧，出事了就是國家人民集體買單。這東西西方08年金融危機(jī)就炸過了，拿人家玩剩下的在中國玩。這是非常危險的，美國可以把次貸危機(jī)轉(zhuǎn)嫁到全球，中國能么?
老百姓把錢以2%-3%的低利息把錢存在銀行，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)從銀行貸款后再對外放高利貸。一旦貸款無法收回，金融科技公司可以賺完一波紅利就爆雷跑路，總不能讓存款人承擔(dān)風(fēng)險吧?反對巴塞爾協(xié)議，不過是互聯(lián)網(wǎng)巨頭自私自利的肉食者言論。金融創(chuàng)新當(dāng)然要鼓勵，但是不能要無數(shù)普通人承受巨頭們創(chuàng)新失敗的代價。
本次螞蝗集團(tuán)暫緩上市，體現(xiàn)了監(jiān)管層的深謀遠(yuǎn)慮，是資本不能為所欲為的典型范例，堪稱時代的風(fēng)向標(biāo)。
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