建一個經(jīng)濟運行指數(shù)
中國財政科學研究院院長劉尚希近日提出“財政赤字貨幣化”，財政、金融學界隨即展開熱烈辯論。央行原副行長吳曉靈、中國人民大學副校長劉元春、北京大學國家發(fā)展研究院院長姚洋等紛紛反對。這是經(jīng)濟學界兩種貨幣理論在爭奪主導權。在經(jīng)濟學界中，主流貨幣理論主張“政府缺錢了”應舉債，旨在穩(wěn)價格;現(xiàn)代貨幣理論則認為主權政府不需要為了支出而借債、財政政策目標是保證充分就業(yè)而非維持財政平衡。
大家可曾記得，改革開始，發(fā)展經(jīng)濟需要大量資金，經(jīng)濟學界提出“赤字經(jīng)濟”，中央1988年5月提出進行價格闖關，用的就是現(xiàn)代貨幣理論。赤字經(jīng)濟帶來中國通貨膨脹，產(chǎn)生銀行擠兌風潮。1988年9月，中央決定治理整頓，國務院采用行政手段控制價格和基本建設，并取消了一些已經(jīng)實施的放開搞活企業(yè)的改革措施，收回了中央下放到地方和企業(yè)的一些權力，1995年通過了《中華人民共和國中國人民銀行法》。用的是主流貨幣理論。當前，需要“保就業(yè)”，要用現(xiàn)代貨幣理論，“財政赤字貨幣化”。市場經(jīng)濟理論的特色就是習近平說的“問題導向”。
主流貨幣理論，現(xiàn)代貨幣理論，等等現(xiàn)在經(jīng)濟學中的許多理論，大多是頭痛醫(yī)頭腳痛醫(yī)腳的市場調(diào)節(jié)手段。
對這個問題的爭論中，吳銘等強調(diào)主權。這當然很重要。馬克思就指出，巴黎公社的一個重大失誤就是沒有占據(jù)法蘭西銀行。國家領導者必須嚴重注意，不要為他人作嫁衣裳，更不要為了一碗紅豆湯犧牲長子權!對這方面，我現(xiàn)在說到此為止。
盧麒元《實在看不下去了》文指出：“M早已經(jīng)夠了!現(xiàn)在需要啟動V啊!”這是現(xiàn)在中國以及世界經(jīng)濟的實際。但引用費雪方程式MV=PQ不能證明貨幣是否多了。費雪方程式假定V是常數(shù)，不能做“需要啟動V”的理論根據(jù);而且在這個假定下，引用MV=PQ公式來說明M已經(jīng)夠了，也要認為PQ不能再增加了。這不符合社會經(jīng)濟發(fā)展要求，也不符合實際。
盧麒元的判斷是符合中國以及世界經(jīng)濟實際的，只是需要修正費雪方程式。
我不是經(jīng)濟學家，要修正費雪方程式，在經(jīng)濟學家們面前“班門弄斧，可笑可笑”?我曾在《勞動論》序言中寫過：“我是工人，存在理論知識不足、不系統(tǒng)，用語不專業(yè)等問題。但也因是工人的視覺，對社會主義經(jīng)濟問題有獨到的認識。”現(xiàn)實中真正可笑的，是一些專家學者，像電視劇里排斥民間醫(yī)生的御醫(yī)，像現(xiàn)在中國西醫(yī)認為中醫(yī)“不科學”。孔子說：“君子有三畏：畏天命，畏大人，畏圣人之言。小人不知天命而不畏也，狎大人，侮圣人之言。”我看，“四體不勤，五谷不分”的孔夫子，何以真知天命?那些以啃書本為生活的脫離實際的“學者”，如何能產(chǎn)生真知?現(xiàn)在中國居于主導地位的是西方經(jīng)濟學，形而上學唯心主義理解不了辯證唯物主義。
一，對“費雪方程式”的修正
費雪在《貨幣的購買力》書中，提出MV=PT即MV=PQ交易方程式，這是一個恒等式：
貨幣供應量×貨幣流通速度＝價格水平×商品交易量。
費雪方程式構建了貨幣主義大廈，是主流貨幣理論的基礎。
我沒有讀過，也就沒有條件讀《貨幣的購買力》這本書，所以，還是按“沒有調(diào)查就沒有發(fā)言權”不去評論這本書。但是，對于費雪方程式的假定：V由社會制度和習慣等因素決定的，所以長期內(nèi)比較穩(wěn)定，視為常數(shù);Q在充分就業(yè)條件下，Q相對產(chǎn)出水平保持固定的比例，大體穩(wěn)定，也可以視為常數(shù);在這兩個假定下，方程式也就自然得出唯一結論：貨幣量的增加必然引起商品價格的上漲，或者說商品價格的普遍上漲只能是貨幣引起的，我有權與實際對照其在理性，也就是毛澤東說的：“社會實踐是檢驗真理的唯一標準”。
首先，費雪方程式不會是關于單筆交易的公式，單筆交易的貨幣不存在周轉(zhuǎn)，直接是M=PQ，無論Q是否確定，M與P都成正比例關系。引入貨幣流通速度V這個因數(shù)，MV有貨幣周轉(zhuǎn)的意思，就不僅肯定MV=PQ不是單筆交易，也不是許多次單筆交易M=PQ的代數(shù)和，而是反映經(jīng)濟運行中的M、V、P、Q的關系。在每筆交易完成后，或一定時間節(jié)點上，M、V、P、Q都是已知的，不僅V、Q，而且M、P也是確定的數(shù)，用不著用費雪方程式MV=PQ去解。所以，費雪方程式實際上是解經(jīng)濟運行中，一定條件下的M與P的關系。但是，既然在運行中，那么，M、V、P、Q，都是未知數(shù)，都可以是變數(shù)。由于假定V和Q是常數(shù)，無論在貨幣流通過程中，還是在每一個時間節(jié)點上，費雪方程式都不反映實際，只是邏輯推理，“但是，它們決不可能通過科學或訴諸事實加以解決。對于通貨膨脹應該多高，什么程度的貧窮是合乎正義的以及我們需要多少國防開支的問題，根本就不存在正確與錯誤的答案。這些問題是由政治上的抉擇來解決的。”(薩繆爾森、諾德豪斯：《經(jīng)濟學》第10頁)我們看到的經(jīng)濟學就是如此。
但是，MV=PQ方程式是正確的，能夠反映資本周轉(zhuǎn)實際，表現(xiàn)在一定時期的社會經(jīng)濟運行中，貨幣供應量與貨幣流通速度、價格水平、商品交易量的關系的函數(shù)關系。只是費雪假定V和Q是常數(shù)，把它限制于貨幣與價格關系的方程式。
我的修正，就是把MV=PQ中V、Q，按社會經(jīng)濟運行實際，從常數(shù)修訂為可變量，這樣，MV=PQ就不只是表示貨幣與價格關系的費雪方程式，而是反映社會經(jīng)濟運行中的貨幣供給量、貨幣流通速度、價格水平、商品交易量的復雜的函數(shù)關系的公式，具有分析復雜的社會經(jīng)濟運行的普遍適用性。這是我做的第一個修正。另一個重要修正：是按馬克思資本循環(huán)理論，把反映交易中貨幣與價格關系的費雪方程式MV=PQ，擴展為反映商品生產(chǎn)和商品流通中，M、V、P、Q關系的公式。
“我們知道，一定資本的總流通時間，等于它的流通時間和它的生產(chǎn)時間之和。”資本主義“經(jīng)濟學家既不區(qū)分不同的循環(huán)形式，也不考察它們和資本周期的關系。”(馬克思：《資本論》第二卷第171、173頁，加粗字是我要著重的)費雪就是這樣的經(jīng)濟學家。他把V引入費雪方程式MV=PQ，但又不考慮資本的總流通時間，不把貨幣、商品價格和商品量關系，放在G-W(A+Pm)…P…W’-G’的整個資本循環(huán)，在企業(yè)中生產(chǎn)循環(huán)和市場上的商品貨幣循環(huán)不同的循環(huán)形式來考慮。
資本循環(huán)公式G-W(A+Pm)…P…W’-G’，清楚表明資本主義生產(chǎn)包括市場交易與企業(yè)生產(chǎn)兩個階段，或者說是貨幣資本、生產(chǎn)資本、商品資本這幾種資本形式的循環(huán)周轉(zhuǎn)：預付貨幣資本G購買勞動力A和生產(chǎn)資料Pm，把它們轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)資本P投放在商品生產(chǎn)過程中，生產(chǎn)出資本商品W’，再賣出去收回G’即預付的資本G和增殖的利潤，完成一個資本周轉(zhuǎn);然后再預付資本G購買勞動力A和生產(chǎn)資料Pm，開始新的循環(huán)。所以，資本總流通過程不是單純的市場上商品、貨幣的循環(huán)的貨幣周轉(zhuǎn)，不能只是市場上商品流通過程中的交易，不只是貨幣量與商品價格的關系，它是一個包括生產(chǎn)與市場兩種循環(huán)形式中的貨幣資本、生產(chǎn)資本、商品資本總流通過程。
作為資本循環(huán)過程，并階段性地反映這個過程，這就使費雪方程式MV=PQ、特別是其中的貨幣流通速度V的意義，發(fā)生了革命性的改變。任何過程，時間都是最重要甚至是決定性的因素。時間就是效率。價值就是凝結在產(chǎn)品中的勞動時間。馬克思指出，商品流通時間不創(chuàng)造價值，但是，馬克思也指出，“流通時間和生產(chǎn)時間是互相排斥的”(馬克思：《資本論》第二卷第141頁)，節(jié)省流通時間，也就增加了勞動創(chuàng)造價值的時間。
所以，必須把費雪方程式MV=PQ中的V，從僵死的常數(shù)中解出出來，救活，變成能動因數(shù)，從而可以把MV=PQ從貨幣流通量與價格關系的方程式，改寫分析貨幣流通的V=PQ÷M公式，可以運用來分析社會經(jīng)濟運轉(zhuǎn)速度，反映年經(jīng)濟效率。每年或每季和每月的做經(jīng)濟報表，PQ已確定，這就是社會經(jīng)濟數(shù)據(jù)GDP;投放的貨幣M也已知，即M2。這時，貨幣流通公式V=PQ÷M公式，就改寫為V=GDP÷M2，直接計算出貨幣年周轉(zhuǎn)次數(shù)V。
馬克思提出的資本的年周轉(zhuǎn)次數(shù)“n=U÷u”，n表示資本一年的周轉(zhuǎn)次數(shù)，U表示資本周轉(zhuǎn)的時間計量地位——年，u表示資本的周轉(zhuǎn)時間。(馬克思：《資本論》第二卷第174頁)V=GDP÷M2賦予了貨幣流動速度V新定義，在引入了貨幣供給量、價格水平、商品交易量之后，資本周轉(zhuǎn)的次數(shù)就不僅是時間概念，現(xiàn)在它反映幾個重要經(jīng)濟因素的關系，可以用來分析社會經(jīng)濟，發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟運行實踐中的問題，成為發(fā)展為分析經(jīng)濟運行和發(fā)展的理論工具，供決策層科學制定發(fā)展國民經(jīng)濟規(guī)劃。
二，與GDP增長相反的趨勢
我把新中國以來的自1952年至2019年歷年的幾個主要統(tǒng)計數(shù)據(jù)，自1958年起按每10年(按年也可，但我的精力不足)錄取列成表1。數(shù)據(jù)不全面，不十分精確(來自幾個資料，不同資料都有些出入)，運用V=GDP÷M2公式計算相關年份的V，發(fā)現(xiàn)了中國經(jīng)濟發(fā)展的另一個趨勢。
表1——中國經(jīng)濟統(tǒng)計數(shù)據(jù)
年份 GDP M2 人均GDP 人均可支配收入 零售總額
1952 679 101 119 276
1958 1312 313 201 548
1968 1744 667 225 737
1978 3678 859 385 152 1558
1988 15180 5490 1378 1181 7440
1998 85195 104499 6860 5425 29152
2008 319515 475167 24100 24121 114830
2018 900309 1826700 64521 28228 380987
注：1、1988年及以前只有M1數(shù)據(jù);
2、計算單位是人民幣：GDP 、M2和零售總額為億元，人均GDP和城鎮(zhèn)人均可支配收入為元
從表中數(shù)據(jù)看，1978年后，中國經(jīng)濟發(fā)展的絕對值驚人的高速發(fā)展，1988年的GDP和人均可支配收入，都翻了幾翻，1988年的GDP是1978年的近5倍，到2018年高達220倍，1988年的人均GDP是1978年的近3.6倍，到2018年高達153倍;城鎮(zhèn)人均可支配收入相應地也高達近5倍和83倍。政府和經(jīng)濟學家完全可以據(jù)此說明改革開放的偉大成就。當然，數(shù)據(jù)也表明，自1998年后，GDP和人均可支配收入增速都在遞減。對此，黨中央已經(jīng)看到了，所以18大提出經(jīng)濟發(fā)展進入“新常態(tài)”。
但有一個問題，統(tǒng)計數(shù)據(jù)反映出：1988年前，M2小于產(chǎn)出的GDP;而1998年的M2大于產(chǎn)出的GDP，而且差額越來越大：1998年是3.0多萬億，2008年躍增至23.2多萬億，2018年更高達109.7萬億。證明了盧麒元提出的“M早已經(jīng)夠了!”符合中國實際。
表1的數(shù)據(jù)都是“實事”，如果停留在這些數(shù)據(jù)“實事”上，看到的，就是成就與問題，只是中悄然而不知其所以然。要知其所以然，就不僅反映實事，還要實事求是，需要對統(tǒng)計數(shù)據(jù)進行分析比較，從歷年的數(shù)據(jù)的聯(lián)系去探索其中可能的規(guī)律性。。
于是，我運用V=GDP÷M2公式，計算出表1中歷年的V：也是M2每元推動生產(chǎn)出多少GDP，并計算了其他數(shù)據(jù)。得到表2：
年份 GDP M2 V人均GDP 人均可支配收入(占GDP) 零售總額(占GDP)
1952 679 101 6,7 119 276(41%)
1958 1312 313 4.2 201 548(42%)
1968 1744 667 2.7 225 737(41%)
1978 3678 859 4.3 385 152(40%) 1558(42%)
1988 15180 5190 2.9 1378 1181(86%) 7440(49%)
1998 85195 104500 0.82 6850 5425(78%) 29152(34%)
2008 319244 475167 0.67 24100 15781(74%) 114830(36%)
2018 900309 1826700 0.49 64521 28228(43%) 380987(42%)
運用費雪方程式MV=PQ計算得出統(tǒng)計數(shù)據(jù)中歷年的V、Q，變化都是很大的，首先否定了費雪方程式的假定。但這不是MV=PQ公式的錯，而是費雪的錯，錯在費雪的假定。對費雪方程式的否定，正是運用的費雪方程式后的結果，V=GDP÷M2是MV=PQ的演化，是對費雪方程式的否定的否定。這是理論發(fā)展的規(guī)律。我們知道，馬克思對空想社會主義的否定的否定，發(fā)展出科學社會主義，對資產(chǎn)階級的階級斗爭觀念的否定的否定，產(chǎn)生出無產(chǎn)階級專政，對古典經(jīng)濟學勞動價值理論的否定的否定，發(fā)展出剩余價值學說……所有這些，使我領悟出一個道理：對于任何事物，不得簡單地否定了事。常言道：“失敗是成功之母。”可以說：錯誤也是正確的先導。簡單的否定，只是破壞、消滅，沒有建設、發(fā)展、創(chuàng)新。創(chuàng)新應當是否定之否定。歷史總是在過去的基礎上的發(fā)展，表現(xiàn)為否定之否定。這是一切事物的發(fā)展規(guī)律。
以每10年把V或M2每元推動生產(chǎn)的GDP計算出來，列成表2一對照，任何人都可以一眼就會發(fā)現(xiàn)，一個與經(jīng)濟增長相反的趨勢，貨幣流通速度越來越慢，由1952年周轉(zhuǎn)6,7次，減速到2018年周轉(zhuǎn)0.49次，由貨幣推動產(chǎn)生的GDP越來越少，由1952年M2每元推動生產(chǎn)的GDP高達6,7元，減少到2018年M2每元推動生產(chǎn)的GDP只有0.49元;相應的貨幣周轉(zhuǎn)期間越來越長，由1952年的不到兩個月周轉(zhuǎn)一次，到2018年兩年還不能周轉(zhuǎn)一次，資本的價值，它的效率和效益，都在日益下降，幾十年還見到沒有發(fā)生逆轉(zhuǎn)的趨勢。
這個趨勢，中國主流經(jīng)濟學家應當是看到了的，但是，他們是“君子”，“君子有三畏：畏天命，畏大人，畏圣人之言。”用陳云的話說，就是唯書，唯上。他們用歷年數(shù)據(jù)的對比，宣揚中國經(jīng)濟的迅猛發(fā)展，“世界第二大經(jīng)濟體”;也講“問題”，講“人口紅利”迅速枯竭，供給側需要改革，等等，但他們不會觸犯費雪假定的V是常數(shù)的教條，這對他們來說，是“天命”，他們主要從價格方面，作為通貨膨脹問題考慮;也不敢觸及問題實質(zhì)，講違上的話，只會空談改革進入了“深水區(qū)”，讓人們宗教地信奉“深化改革”，結果深化改革又深化出了“深層次問題”。
普通群眾不懂得經(jīng)濟學，但是，“春江水暖鴨先知”。在本世紀初，普通群眾已經(jīng)實際感受到錢越來越不值錢的這個實事。在GDP迅猛提高的同時，關系最廣大人民消費的必需生活資料、讀書、看病的價格，幾乎是同步地提高了幾十、幾百倍，人的生存成本迅猛提高，現(xiàn)在年輕人許多不敢結婚生子，而自然的性需要，使得過去認為傷風敗俗和違法的性關系，現(xiàn)在變得合情合理，甚至需要產(chǎn)生“性服務”業(yè)。民眾在“新三座大山”壓榨下呼叫“反思改革!”
精英們提出理論，制定政策，但是最直接感受他們制定的政策的，首先是普通民眾。就本文考察的問題來說，政策制定者只看到人均收入幾何級數(shù)地增加，絕對生活水平提高，他們自己的財富迅猛膨脹，使得他們對貨幣貶值很不敏感。而普通民眾對收入的購買力降低，那是切膚之痛，他們的“情緒”最先反映出問題。
我無知無畏，班門弄斧，一板斧竟砍掉了費雪方程式的雙腳：V、Q都不是常數(shù);第二板斧又劈出個表2，顯現(xiàn)出中國經(jīng)濟發(fā)展呈現(xiàn)出貨幣流通速度V遞減趨勢，生產(chǎn)、生活成本越來越高;第三板斧要分析影響貨幣流通的因素，不知道這能不能改變經(jīng)濟學家和政治家對問題的認識。
三、我的初步考察分析
從表2通過中國經(jīng)濟各年度的同比看出，中國的貨幣流通速度V發(fā)生陡減的時間點，在1988年前后，而這時期正是中國經(jīng)濟由計劃經(jīng)濟轉(zhuǎn)向市場經(jīng)濟。
我查了最有代表性的市場經(jīng)濟國家美國的相應年份的GDP、M2、人均GDP、可支配收入，計算出V和人均支配收入與GDP比，列表3如下：
表3——美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)
年份 GDP M2 V人均GDP 可支配收入(與GDP比) 零售總額
1952 3677 1690 2.3 2343 1550 (67%) (沒有查到)
1958 4820 2072 2.3 2768 1897 (69%)
1968 9425 5697 1.6 4695 3112 (69%)
1978 23566 13708 1.7 10585 7220 (68%)
1988 52526 30063 1.7 21434 15206 (71%)
1998 90892 43955 2.5 32913 23534 (71%)
2008 147185 82658 1.8 48330 35486 (73%)
2018 205802 144549 1.4 62500 47818 (76%)
與表2環(huán)比，明顯可見，市場經(jīng)濟的美國和中國搞市場經(jīng)濟后，GDP增速和人均可支配收入占GDP的比，均高于計劃經(jīng)濟;貨幣流通速度V都低于計劃經(jīng)濟;對人均可支配收入占GDP的比高于計劃經(jīng)濟，我置疑1988、1998、2008年人均可支配收入占GDP的比如此之高，說明資本構成很低，這不符合中國工業(yè)化實際，更不符合現(xiàn)代化美國情況;如何解釋2018年的這個比值，又與1978年如此接近?
表3顯示，美國貨幣流通速度V，在1968后，下了一個臺階，1968年前在2以上，自1968年起，除1998年外，在2以下，但在1968年的前或后幾十年期間，比較穩(wěn)定。這與表2反映的中國改革開放后，貨幣流通速度V一直遞減，明顯不同;特別是1988年后，中國貨幣流通速度陡減，V從1978年的4.3，減低到1998年的2.9，以后低到1以下。這在美國沒有出現(xiàn)過。2018年的貨幣流通速度V約為美國的三分之一稍多點，人均可支配收入占GDP的比，少了美國33個百分點。不能不指出，美國的M2一直小于GDP，而中國自1998年后，M2一直大于GDP，而且差額越來越大，成為世界上最大的印鈔機。
中國經(jīng)濟發(fā)展表2同比表明，中國的市場經(jīng)濟是對此前的計劃經(jīng)濟的改道;中國經(jīng)濟發(fā)展表2與美國經(jīng)濟發(fā)展表3環(huán)比表明，中國的市場經(jīng)濟沒有“與國際接軌”。決策者需要認識中國市場經(jīng)濟走的是什么道路，經(jīng)濟學需要講清楚中國特色市場經(jīng)濟理論。
表2只是通過計算出不同年份的V，發(fā)現(xiàn)了中國貨幣流通速度V與貨幣供應量M2增加負相關，但要弄清楚為何會負相關，遞減因素是什么，就需要了解資本循環(huán)的全過程。這方面，我遇到困難了。這需要充分、準確的數(shù)據(jù)，這不是一個85歲的普通居民所能完成的。我既缺乏必要的統(tǒng)計資料，也無精力對數(shù)據(jù)做大量的計算。我只能粗枝大葉地做些定性分析，尋找出可能導致貨幣流通速度V遞減的因素，拋磚引玉，供決策者和經(jīng)濟學家思考。
一年中，企業(yè)、或全社會資本周轉(zhuǎn)的次數(shù)，即貨幣流通速度V，決定于完成G-W(A+Pm)…P…W’-G’一次的時間，包括生產(chǎn)過程中的生產(chǎn)資本循環(huán)，和市場流通中貨幣資本與商品資本的循環(huán)時間，主要決定于W(A+Pm)…P…W’生產(chǎn)產(chǎn)品W’的時間，與W’-G’賣出產(chǎn)品W’的時間和。不同產(chǎn)品的生產(chǎn)周期是不同的。但總的說來，產(chǎn)品生產(chǎn)需要的時間，決定于生產(chǎn)流程，決定于生產(chǎn)力;產(chǎn)品成為商品賣出去的時間，決定于供需競爭。
社會經(jīng)濟劃分為三大產(chǎn)業(yè)。在三大產(chǎn)業(yè)中，第一產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品生產(chǎn)時間，決定于自然生長規(guī)律，比較穩(wěn)定;產(chǎn)品絕大部分是生活必需品，一般當年生產(chǎn)的產(chǎn)品，當年基本銷售完畢;除了新造林業(yè)(根據(jù)2017年的資料，2017年中國農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值11.465萬億元。農(nóng)作物產(chǎn)值6.172萬億元，畜牧業(yè)產(chǎn)值達到3.024萬億元，漁業(yè)產(chǎn)值為1.232萬億元，林業(yè)產(chǎn)值僅4990億元)外，絕大多數(shù)農(nóng)產(chǎn)品年周轉(zhuǎn)在1次或1次以上，不會導致V小于1。而且，在社會經(jīng)濟結構中，第一產(chǎn)業(yè)所占比重越來越小，2019年僅占GDP的7%，對V的影響很小，決不是V遞減的因素。我要一種感覺，歐美國家可能已經(jīng)不把農(nóng)業(yè)視為產(chǎn)業(yè)?我國免掉農(nóng)業(yè)稅，提出“反芻農(nóng)業(yè)”，“城市化”，這意味著什么?我又有一種認識，否定之否定，農(nóng)業(yè)會“返老還童”，成為一種以人為本的新興產(chǎn)業(yè)。
第二產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)的W(A+Pm)…P…W’產(chǎn)品生產(chǎn)時間，決定于生產(chǎn)流程。除了“三年窖藏，五年出廠”的茅臺酒，或是需要自然作用的如廣告的“曬足180天”的廚邦美味醬油的生產(chǎn)時間，絕大多數(shù)工業(yè)生產(chǎn)從投入原材料到產(chǎn)出產(chǎn)品的時間，都不會需要一年?？偟恼f，工業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)時間都比較短，隨著科技等生產(chǎn)力的發(fā)展，生產(chǎn)時間只會縮短，不會使貨幣流通速度V遞減。
但是，在第二產(chǎn)業(yè)的G-W(A+Pm)…P…W’-G’資本循環(huán)中，可變資本和不變資本，即購買勞動力A和生產(chǎn)資料Pm的貨幣G，從賣出產(chǎn)品，以貨幣資本形式G’收回來的時間，由A、Pm的不同特性決定，會有不同。
中國實行月工資制，購買勞動力的工資按月付出。工人每天都要用工資來換取生活資料，來維持一家人生活，再生產(chǎn)出勞動力。這樣，不管工人自己生產(chǎn)的產(chǎn)品是否賣出了，以G-A形式每月發(fā)的工資，都每天要用來購買生活資料，通過流通領域W’-G每天逐漸收回來。不考慮儲蓄和借貸影響，資本以預付工資的形式付出的貨幣，大約一個來月用出售生活消費品換回來，也就是可變資本的循環(huán)周期，大概是一個來月，即可變資本的貨幣流通速度V，一年最高可以達12次。
經(jīng)濟學家知道，購買生產(chǎn)資料的不變資本，分為固定資本和流動資本。生產(chǎn)資料中，流動資本是購買原材料、燃料、輔料等勞動對象的貨幣，原材料、燃料、輔料耗費在產(chǎn)品生產(chǎn)中，耗費的流動資本的價值，也完全轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品W’中，并隨著產(chǎn)品的賣出而收回，這個周期決定于再生產(chǎn)周期;原材料、燃料、輔料的耗費量與產(chǎn)品量成比例，用于流動資本的貨幣流通速度V，也就決定于再生產(chǎn)周期?？赡苡绊懾泿帕魍ㄋ俣萔的因素，有生產(chǎn)力、銷售速度和原輔材料的儲備量。生產(chǎn)力會縮短產(chǎn)品生產(chǎn)時間，提高貨幣流通速度V;產(chǎn)品暢銷或滯銷，原輔材料等的儲備的多少，使貨幣流通速度V可能快些，可能慢些，但投放在第二產(chǎn)業(yè)的流動資本，一年不會只周轉(zhuǎn)一次，V不會小于1，不會表現(xiàn)為趨勢性遞減。
固定資本是指購買廠房、機器、設備等勞動資料的投資，這些生產(chǎn)資料在產(chǎn)品生產(chǎn)中反復使用，逐漸地磨損，它的價值不是一下子完全轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品中，而是逐漸的轉(zhuǎn)移，需要幾年幾十年的時間才會完全收回來，必然要減慢整個資本貨幣流通速度V。但它對貨幣流通速度V的減慢作用，不同于原輔材料儲備。原輔材料儲備是維護產(chǎn)品生產(chǎn)的延續(xù)，合理的儲備量不大，對資本構成影響不大，并且穩(wěn)定。而固定資本的增加，是適應社會發(fā)展要求，它會提高資本的流通量，但也要求正常的資本流通速度，以保證固定資產(chǎn)的正常更新。固定資本的投入，與固定資產(chǎn)的更新正相關。就固定資本本身而言，它的貨幣流通速度V，決定于固定資產(chǎn)的折舊率，按規(guī)定折舊年限，固定資本的貨幣回收時間是3至20年不等，會影響整個生產(chǎn)的貨幣流通速度V;只要不改變生產(chǎn)技術，這種影響是確定的;同時，固定資產(chǎn)對投資者要付出貨幣，而對提供者則會回收貨幣，從整個社會貨幣流通而言，不會產(chǎn)生貨幣流通速度遞減的趨勢。真正產(chǎn)生的影響是，它會提高資本構成，從而提高了貨幣轉(zhuǎn)變?yōu)樯a(chǎn)資本的門檻，一部分貨幣一時不能進入生產(chǎn)參與貨幣資本循環(huán)，因而對貨幣流通速度V起減慢作用，但積累到一定數(shù)量，又可以轉(zhuǎn)變?yōu)樯a(chǎn)資本，有周期性，不應具有趨勢性。
每次資本循環(huán)G-W(A+Pm)…P…W’-G’完成后，不僅回收耗費在產(chǎn)品中的A和Pm的資本價值，還增殖了一個利潤，可以在W’還沒有賣完前，就收回全部耗費A和Pm的價值，提高貨幣流通速度V;政府財政收入很大部分就來自生產(chǎn)出的利潤。企業(yè)納稅是在經(jīng)營收入之后才付出，因此，財政收入不是預付資本G，仍然是收入。利潤對對V的影響，在次年。次年，企業(yè)利潤已經(jīng)作為存款進入了M2，如果它不能轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)資本參與生產(chǎn)循環(huán)，不能增加GDP，就會是使GDP與M2的比值變小，使V變小。這正是資本主義生產(chǎn)方式內(nèi)在的、越來越不可克服的問題。對此，《資本論》已有詳細論述。
第三產(chǎn)業(yè)是個復雜的行業(yè)，經(jīng)濟學一般說是為社會生產(chǎn)生活服務的，不生產(chǎn)物質(zhì)財富的消費行業(yè)。第三產(chǎn)業(yè)的資本循環(huán)，據(jù)我的考察分析，它有三種形式：G-W-G’，G-G’和G-A-G’(勞務也需要付出貨幣購買生活資料生產(chǎn)出勞動力A，需要培訓)，馬克思已經(jīng)揭露了它們的內(nèi)在矛盾。我不談為什么資產(chǎn)階級經(jīng)濟學要劃分出一個“第三產(chǎn)業(yè)”，它為什么會是產(chǎn)業(yè)，不談它不符合等價交換原則，只是分析第三產(chǎn)業(yè)的貨幣流通速度V。
第三產(chǎn)業(yè)的貨幣資本循環(huán)周期，各不相同。如購買汽車跑運輸，要完成一次G-W-G’，需要幾年，房地產(chǎn)業(yè)也是幾年，有的囤地囤了幾十年，進行商品買賣G-W-G’的商業(yè)，餐飲業(yè)，貨幣流通速度則很快;信貸行業(yè)G-G’的周期有長有短，短期貸款只有幾個月甚至幾天，但大量的是長期貸款，比如房地產(chǎn)按揭貸款就長達十幾年; G-A-G’的周期也很短，比如家政服務，計時工，周轉(zhuǎn)期會以天計。第三產(chǎn)業(yè)在社會產(chǎn)品的生產(chǎn)、分配、流通、消費過程中，處于分配、流通、消費階段中，通過消費完成產(chǎn)品生產(chǎn)。第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，它的貨幣流通速度，決定于社會生產(chǎn)力和消費力。所以，經(jīng)濟學家和決策者這些年一直強調(diào)發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)擴大消費，，提出“大力發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)，促進消費”，認為是現(xiàn)代國際拉動經(jīng)濟的主要途徑，我認為，只看到表象了。我在《勞動論》對此有論述，這里不談。
第三產(chǎn)業(yè)是消費行業(yè)。據(jù)國家統(tǒng)計局外經(jīng)統(tǒng)計司副巡視員藺濤說明，消費包括居民消費和政府消費。零售總額決定于居民收入，政府消費決定于政府收入。我對中國歷年三大產(chǎn)業(yè)結構與社會消費力進行了考察，列表4如下：
年份 GDP 第一產(chǎn)業(yè) 第二產(chǎn)業(yè) 第三產(chǎn)業(yè) 零售總額 財政收入 V
1952 679 343 141 195? 276 174 6,7
1958 1312 446 484 383? 548 340 4.2
1968 1744 726 543 475? 737 361 2.7
1978 3678 1019 1755 905? 1558 1132 4.3
1988 15180 3831 6617 4742 7440 2357 2.9
1998 85195 14619 39019 31558 29152 9876 0.82
2008 319244 32753 149957 136806 114830 61317 0.67
2018 900309 39614 352122 508574 325637 183352 0.49
說明：1985年中國國家統(tǒng)計局才與國際接軌，把產(chǎn)業(yè)劃分為三大產(chǎn)業(yè)，所以，我對1978年要求的第三產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)，打上問號。
表4表明，零售總額與政府收入之和，2018年前，均超過第三產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值。但可能一個情節(jié)沒有為經(jīng)濟學家注意，這就是從1988年后，零售總額與政府收入之和與第三產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值的差距迅速減少，到2018年被第三產(chǎn)業(yè)超過;社會消費力與第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值差距的迅速減少，與V迅速遞減，與經(jīng)濟發(fā)展速度減緩吻合，這里面有沒有必然的聯(lián)系?顯然，第三產(chǎn)業(yè)是對生產(chǎn)成果的分配、流通和消費；市場容量，必然要影響商品的流量和流通速度。
以上，我從生產(chǎn)方面考察分析貨幣流通速度，探討可能V的因素;下面，我們在從生產(chǎn)結果即GDP來考察分析。V=GDP÷M2公式直接表明，V的遞減，是GDP與M2的增加不成正比例。GDP是決定V的直接因素。表2也清楚地表明是這么回事。按市場經(jīng)濟理論，在資源越來越稀缺的情況下，只有提高價格才能獲得同量的資源生產(chǎn)出同量的商品。費雪方程式MV=PQ講的也是這個理：一定的商品量的價格提高，必然要求增加貨幣供應量。但是價格提高，GDP也相應增加了，不會改變貨幣流通速度V。市場經(jīng)濟還有一個規(guī)律，即商品供應量的增加，會降低商品的價格，結果就不一定要求增加貨幣供應量;所以，費雪方程式不完全符合實際;實際的V不是常數(shù)。貨幣流通公式V=GDP÷M2不僅完全符合實際，而且可以進一步探索合理的貨幣流通指數(shù)V，成為一個科學制訂貨幣政策的理論工具。現(xiàn)在回到考察GDP中各因素對V的影響。
我國采用的GDP核算方法是用生產(chǎn)法來計算，核算公式為：增加值=總產(chǎn)出-中間投入。按照這種核算方法，增加值由勞動者報酬、生產(chǎn)稅凈額、固定資產(chǎn)折舊和營業(yè)盈余四部分相加得到。對于經(jīng)濟學規(guī)定的GDP核算方法，我也有些質(zhì)疑：勞動者報酬，固定資產(chǎn)折舊，都是過去積累的價值的轉(zhuǎn)移，不是增加值;真正的增加值是利潤，即生產(chǎn)稅凈額和營業(yè)盈余。“增加值”其實表現(xiàn)的是年度貨幣總收入，而不是貨幣價值的增加值。這個問題，我們姑且不論，就入鄉(xiāng)隨俗，按現(xiàn)行的GDP核算方法，考察勞動者報酬、生產(chǎn)稅凈額、固定資產(chǎn)折舊和營業(yè)盈余這四部分對貨幣流通速度的影響。
生產(chǎn)稅凈額和營業(yè)盈余全年都在不斷轉(zhuǎn)為M2，起減少貨幣供量的作用，或者說縮短貨幣回收時間，相對增加貨幣流通速度;關于勞動者報酬，我們已經(jīng)分析了，貨幣按月以工資付出，每天用生產(chǎn)資料換回，儲蓄與借貸相應會增加或減少貨幣供應量，起對消作用，可以不考慮，所以，勞動者報酬部分的貨幣需要量，只有當年勞動者報酬總量的十二分之一，使V=GDP÷M2遠大于1。關于固定資產(chǎn)，前面分析了，從固定資本的投入與產(chǎn)出的固定資產(chǎn)的價值看，不會是V遞減因素，但是GDP核算方法是按折舊收入計算，這樣，如果固定資產(chǎn)的投資大于折舊，V就會減慢，反之則加快。
我查國家統(tǒng)計局2019年2月28日發(fā)布的《中華人民共和國2018年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報》其他和幾個資料，沒有看到2018年的構成GDP的這四部分數(shù)據(jù)，我現(xiàn)在把稅收收入156401億視為生產(chǎn)稅凈額，企業(yè)利潤66351億視為營業(yè)盈余，勞動者報酬按人均可支配收入28228元乘總人口139538萬人計算后折合為億元，固定資產(chǎn)折舊按非金融資產(chǎn)總量437萬億的10年折舊率算出，得到2018年的勞動者報酬是395192億，生產(chǎn)稅凈額是156401億，營業(yè)盈余是66351億，折舊為437000億，總和為1054944億，比GDP多了15萬多億。最可能的問題是折舊率比實際高了，應當降低到7%以下，為284596億。修改后，得到2018年GDP構成表5：
GDP 勞動者報酬 生產(chǎn)稅凈額 營業(yè)盈余 折舊
903090 395192 156401 66351 284596
不知道表5是否符合實際。希望以后國家統(tǒng)計局按GDP核算方法清楚統(tǒng)計出勞動者報酬、生產(chǎn)稅凈額、營業(yè)盈余、折舊這四部分數(shù)據(jù)，供分析。如果表5基本上符合實際，我認為這樣的分配，是合理的。
2018年固定資產(chǎn)投資635636億元，占GDP超70%，無論折舊是284596億，還是437000億，都低于固定資產(chǎn)投資的635636億，固定資產(chǎn)投資有三分之一多半沒有從折舊收回，這會減慢貨幣流通速度V三分之一左右。根據(jù)表2相應年份的固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)：1952年13億，1958年730億，1968年756億，1978年4288億，1988年13731億，1998年28467億，2008年172291億，2018年645675億，與V對照，明顯表現(xiàn)出，固定資產(chǎn)投資越來越大，與V遞減的關系很大?，F(xiàn)在，我國經(jīng)濟靠投資推動已經(jīng)推不動了，對此，經(jīng)濟學家和決策者已經(jīng)認識到;但是，又不得不靠基建來穩(wěn)經(jīng)濟，可見，消費拉動也無力，徒使人變成“房奴”、“車奴”等等很早就出賣了整個人生。
最后分析決定V的另一個直接因素M2。表2已經(jīng)表明，V的遞減是M2的遞增相對應?，F(xiàn)在我具體分析2018年的M構成，了解可能是那部分起著降低貨幣流通速度的作用。在《中華人民共和國2018年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報》中，2018年年末廣義貨幣供應量M2余額182.7萬億元，狹義貨幣供應量M1余額55.2萬億元，流通中貨幣M0余額7.3萬億元，是清楚的，準貨幣就復雜了，我的知識了解不到有多少是信用制度產(chǎn)生出來的虛擬貨幣。我只能總的分析。
根據(jù)《中華人民共和國2018年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報》，2018年末各項存款余額為1825158億，各項貸款余額為1417516億，即有407642億沒有進入流通。其中2018年12月末外匯儲備余額為3.07萬億美元，按匯率1美元兌6.8632元人民幣計算，占款約合人民幣210070億元。各項貸款余額為1417516億中，產(chǎn)出的900309億元的GDP，不考慮許多生產(chǎn)一年可以再生產(chǎn)一次以上，僅僅就貨幣與GDP差額，就達517217億，超過GDP的56%以上。
生產(chǎn)需要一定的必要資金儲備，但是，儲備金超過GDP的102%以上，外匯儲備占全年貨物進出口總額305050億元的70%，為出口164177億元的127%，儲備金太多，嚴重影響貨幣流通，扭曲了分配，嚴重影響生產(chǎn)效益。根據(jù)https://www.sohu.com/a/251611491_722157的數(shù)據(jù)，2018年中國500強行業(yè)營業(yè)收入占比，第三產(chǎn)業(yè)是41.79%,
制造業(yè)是38.99%，相差僅多3個百分點，而利潤占比，第三產(chǎn)業(yè)高達74%，為制造業(yè)的24%三倍多。已經(jīng)不是自由資本主義的物質(zhì)生產(chǎn)財富的經(jīng)濟，而是帝國主義時代的錢生錢的虛擬經(jīng)濟了!“帝國主義的特點，恰好不是工業(yè)資本而是金融資本。”(《列寧選集》第二卷第810頁)名曰“服務”，實是占有。再看各項貸款中，長期貸款854571億，占總貸款60%以上，這些貸款的回收期都在一年以上，其中的個人消費貸款余額337129億元，接近395192億元全社會個人收入。
四、社會實踐是檢驗真理的唯一標準
我分析了費雪方程式，考察分析了直接決定V的GDP和M2的構成對V的影響，考察分析了M2轉(zhuǎn)化為GDP在不同產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)流通過程中，不同形態(tài)的資本運動對V的影響，得出了幾個概念。
貨幣流通速度V決定與產(chǎn)品的生產(chǎn)時間和產(chǎn)品轉(zhuǎn)變?yōu)樯唐焚u掉的時間;貨幣流通的速度V會隨著生產(chǎn)的科學化和信息化而加快。
生產(chǎn)資本構成高低，決定資本的貨幣量，不影響貨幣流通速度;但是提高了貨幣轉(zhuǎn)變?yōu)樯a(chǎn)資本的門檻，貨幣越來越不能轉(zhuǎn)變?yōu)樯a(chǎn)資本。
市場容量不僅決定貨幣流通量，而且影響貨幣流通速度。
固定資產(chǎn)的投資超過固定資產(chǎn)的折舊與利潤和，會降低貨幣流通速度;中國貨幣流通速度遞減，固定資產(chǎn)投資增加速度過快，是一個重要原因。
貨幣量與生產(chǎn)規(guī)模應當相應，中國貨幣流通速度低，儲藏貨幣過多，是根本原因。儲藏貨幣就是沒有流通的貨幣。
集合這些慨念，基本上可以使V=GDP÷M2成為反映經(jīng)濟運行的一個指數(shù)。V的變化，綜合反映了經(jīng)濟運行的效率，幫助我們尋找出提高經(jīng)濟運行效率的方向。
可以肯定，貨幣流通速度V小于1的經(jīng)濟，是低效經(jīng)濟。
我認為，中國的游資、儲藏貨幣太多了，低效益的基建太多了，這不僅累贅經(jīng)濟，而且藏污納垢、產(chǎn)生貪污腐化。我在2009年4月27日《請問4萬億資金的使用》就提出中國問題。中國還是發(fā)展中國家，第三產(chǎn)業(yè)過半，消費不一定能持續(xù)擴大，生產(chǎn)發(fā)展肯定是越來越慢。幾年后看這些認識是否符合實際，將檢驗本文的真理性。
劉金華2020年6月17日星期三
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