?4月21日的國際市場，期貨油價居然是倒給錢的，這個歷史紀錄的背后是什么邏輯？是真實的負利率之后西方市場底線的有一次突破，背后到底是什么?？新時代要有新的理論認識了?！
《油價負37美元——美國讓市場成為了騙子》
昨天晚上，油價暴跌，跌幅成為了全球的焦點!因為這個油價沒有了負值，也就是說你買原油，人家還倒給錢的，這樣是好事么?這么會這樣?我們要說的是美國的行為，已經讓市場成為了騙子!
4月21日訊，NYMEX WTI5月原油期貨(美油期貨)結算價收報-37.63美元/桶，歷史首次收于負值，下跌55.9美元，跌幅305.97%。
市場評論認為，下一份結算的原油期貨合約為布倫特原油6月份期貨合約，將在10天內進行結算。當前報價為25.54美元/桶，或為新冠肺炎疫情的下一個受害者，甚至可能跌至負值。
為啥能夠這樣的低價，有人給出的說法是人家交易所交割倉庫要你騰出來，庫容緊張!否則倉儲和運輸費用太貴，多頭是拿不走的，以此云云。這不禁讓人想起來了當年在鄭州的期貨市場，大戶操控市場價格，雇傭了一群農民在那里說要賣玉米啥的，趕著玉米的大車，叫嚷著車內的玉米賣不去去，立即市場內的期貨價格大跌!這是中國當年期貨市場不成熟的歷史故事了，現在美國給全球表演了一下。
而事實上是對于現貨，根本不能用期貨的負值價格買到原油的!原因就是原油期貨的實物交割是有很多的限制的，歐佩克不是是干飯的!你沒有歐佩克的配額就能夠交割了?實物交割是要經過迪拜的期轉現市場的，期貨市場與現貨市場其實是脫節的。以前我們看到期貨市場的價格很低，中國一樣難以完全按照期貨的成本買油的。
美國的原油期貨史無前例的負值，背后只能是美國的交易規則才能夠操作!美國如此制定規則，與市場作弊無異，就是超級低油價，救了要破產的頁巖油產業!看似低油價實物市場上頁巖油虧得更厲害，但在金融市場上美國的頁巖油企業在期貨相關市場上是空方，在20美元以上的位置賣出石油期貨期權的話，當市場跌入負值的時候，獲利是肥厚的。就如08危機當年油價暴跌到36美元，中國各個用油企業反而大虧一樣!?能夠這樣干，沒有市場規則的操控力度，是做不到的。所以沙特這樣的賣油國，沒有美國市場規則的制定權，可不敢把油價弄成這么低的!而且這個低價告訴你美國人控制的期貨市場，啥叫沒有做不到只有想不到。而市場上做多的一方是誰?就是需要用油的國家，其中的第一大戶，就是石油需求對外依存度高漲的中國，同時國內還開了與世界關聯的上海原油期貨等業務，中國的投資者很多變成了買單者。
這個低價，很多人只看了期貨交割與否的部分，數量是遠遠不夠的。因為在期貨的價格基礎之上，背后是大量的期權和金融衍生品，這些期權和金融衍生品的數量是一個未知數?，F在的金融衍生品市場，大量的是金融對沖交易，造成了金融衍生品損失，美國不監管金融衍生品市場，不提供公開的數據和賬戶信息，其中誰有了損失是外界看不到的。同時也沒有全部顯示實物交割的詳細情況，其中的利益輸送，是外界也難以看到的。
類似的損失幅度，會超過很多人的想象的!歷史上我們看當年中國的石油大虧就知道了。在08年的危機時刻，中國很多大型企業就是金融期權的巨虧。當時油價已經130多美元，中國企業用賣出65美元的看跌期權(也就是說在65美元的時候，人家有權以65美元把石油期貨賣給你)和買入140美元的看漲期權(即在140美元以上的時候，你有權以140美元的價格購買)對沖，在65-140美元的這個區間對沖，是安全的，保障你的石油成本不會是天價，是一個金融套保行為。但出了套保的安全區間就不一樣了，套保會變成巨大的風險!當時誰也想不到石油會跌到原來價格的四分之一。因為最后是跌倒36美元，是當時腰斬價格的再腰斬，巨虧就發生!現在你想到了石油會跌到負值么?還是深度負值的37美元么?如果你賣出了20美元左右的期權對沖的話，甚至幾美元的期權對沖的話，你都會有幾十美元的虧損，這個虧損的幅度大約是50美元，正好是美國頁巖油的成本，如果有原油需求企業進行價格的套保，不是正好被算計了么?!要注意金融期權的行權，行權的可以不是現貨，而是期貨!用負37美元的原油期貨去行權，會直接大賺，套保的多頭石油買家是直接巨額虧損的!中國是用油大戶，大量的都是套保的多頭買家。
到了當今的金融衍生品時代，全球市場上的期貨交易遠遠大于現貨交易，期權交易又遠遠大于期貨交易。原來的現貨盈虧，已經遠遠抵不上期貨、期權的盈虧了，所以出現負值，博弈期貨和期權，可以是脫離現貨的。就如在市場異常波動的情況下，就如前述的一樣，超過了套保區間，就是更大的風險。本次石油期貨負值的創歷史，肯定是超過了大量的套保買方的，一定是買方的巨虧，而產油國也賺不到這個利益，就是美國利用其金融霸權的薅羊毛了。
還有我們看到為何石油暴跌而美股下跌很有限呢?背后就是石油的價格下跌，美國賺錢啊!而在金融貨幣層面，石油價格的暴跌美國同樣的大幅度的得利的。在全球石油美元模式之下，石油價格下跌，是美元購買力提升的表現，美元變得值錢了，美元更可以多的印鈔發行。
我們看到石油暴跌，但美元指數是平穩的!美聯儲已經QE常態化了，美聯儲可以隨時出來的海量美元，而且不用特別的說明和公示。在充裕的美元流動性保障之下，美國的股市當然股票下跌很有限了。因此全球金融理論當中的石油美元的關系，也有了新發展，油價下跌是符合美元利益的，帶來了美元更硬的購買力。在當今的市場模式之下，價格越低，供給量越小的規則也是不對的，因為價格低了，大量的爆倉的，導致的結果是平倉要求，讓各種平倉盤供給市場，供給量是大增的，尤其是石油有這樣的特點，在石油國家，外匯進口必需品是剛需，石油價格低了，反而要賣出更多的石油，給本國購買必需品。疫情之下需求萎縮價格暴跌，但供給卻是減不下來的，市場的價格供需理論也是失效的。
看到油價負值奇葩現象背后的，我們要反思為什么!中國按照國際原油期貨價格是買不到油的，為何中國要把我們的所有石油消費綁定在這個價格上呢?國家發改委依據美國等國際期貨價格，對國內石油消費進行油價的調整，實際上就是有問題了!這不就是被人家漁利的對象和給人家進行價格操控背書么?這么制定政策，中國企業的金融套保，也會成為被漁利的對象的。當今世界的金融理論發展下，中國的一些現行政策是應當調整了。
所以油價創造歷史的負值提醒中國的市場參與者，大家要更深刻的認識到時代的變化。現在是全球金融理論巨變的時代，所有的事情都不能以原來的歷史經驗來刻舟求劍。而美國在危機的壓力下，為了轉嫁危機，利用其制定市場規則的能力進行漁利，為他們的利益服務。美國操控下的市場，已經不是公平的市場，是一個騙子的市場。在被操控的市場中，必須要有博弈思維，保持時刻的警惕了。
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