截至目前，我看到的絕大多數分析，都是鼓勵大家把固定利率轉化為浮動的LPR利率。
這些分析的大多數依據，是國家為了刺激經濟必然會想方設法變相降低利率。
這話不能說沒道理。截至目前，確實如此。
利率的設定，涉及至少兩個方面。
一方面，在資本主義制度下，借新還舊，寅吃卯糧，是必然的選擇。利率越高，這種滾雪球的游戲越容易穿幫。
歷史上，加息往往直接導致金融危機。一旦金融危機出現，銀行系統停擺，經濟循環就要回到文藝復興，現金交易的時代。
那時，大量債務暴露出來，大量產品沒有銷路，大量人口失業，社會化大生產重挫。
從這個角度考慮，自然是利率越低越好。
另一方面，在價值符號的時代，貨幣是法幣，與金銀谷物不同，沒有內在價值。貨幣的購買力和貨幣總量、商品總量、貨幣流速有關。利率越低，貨幣供應越多，越容易出現通貨膨脹。
歷史上，通貨膨脹有自我加速的趨勢。隨著物價上漲，大家為了保值，往往樂于購買實物，脫手貨幣，這會直接導致兩個后果：貨幣流速加快，貨幣交易范圍下降。生產各個環節，更愿意持有商品而不是脫手商品，兌換貨幣，這必然會進一步導致商品供應短缺，刺激物價上漲。
有人認為只要有閑置產能，就不會有物價大幅上漲，這是蠢貨拍腦門的想法。在壟斷時代，控制核心環節的大企業，施行閑置產能推高物價的經驗策略是常態。何況，即使整個行業充分競爭，也難免會出現各種天災人禍，導致產能短期內劇烈下降，無法恢復。再說，閑置產能不等于現實產能。閑置產能轉變為現實產能，需要時間。
貨幣供應長期領先于經濟增長，而沒有導致物價劇烈上漲甚至失控的惡果的實例，截至目前，在人類歷史上還沒有出現過。
歷史上，長期貨幣供應超過經濟循環增長需求，必然導致物價上漲甚至劇烈上漲。物價上漲一旦進入自加速階段，就離惡性通貨膨脹不遠了。一旦發生惡性通貨膨脹，建立在貨幣交易基礎上的社會化大生產經濟循環全部中斷，復雜的社會分工無法存在，經濟回到中世紀小農生產加易貨貿易時代。
那時，貨架上空空如也，黑市上的生活必需品既少且貴，而且往往不能用法幣交易，大量人口失業，絕大多數人手里除了紙片什么也沒有，社會化大生產不復存在。
金融危機和惡性通貨膨脹對經濟的殺傷力哪個更大是不言而喻的。
截至目前，人類歷史上，因為金融危機亡國的一個也沒有，因為惡性通貨膨脹亡國的一大串。
所以，雖然知道加息會導致金融危機，但是1929年，美聯儲還是選擇加息了。
事實上，如果可以不斷增加貨幣供應，就能避免金融危機的話，那么資本主義早就不存在危機了。
當然，也有堅持不收縮貨幣的，比如蔣介石領導下的國民政府。當時民國的央行行長張公權曾經忿忿地說，軍事獨裁者對金融知識一無所知，卻掌握最高決策權，剛愎自用，一意孤行，導致通貨膨脹失控。
張公權作為央行行長，不謀全局，說出這樣的話。如果他把視野放大，就會發現，代表大買辦、大地主階級的蔣介石集團先天不足，必然導致這樣的結果。國民政府當時沒有辦法收縮貨幣，如果收縮貨幣，那么財政就無法維持，尤其是驚人的軍費開支沒有著落。大買辦大地主階級和列強，把大量剩余產品化為己有，中國經濟嚴重落后，這樣的經濟基礎根本無力支持一支準現代化的軍隊，打一場大規模的長期的內戰。為了努力維持半封建半殖民地中國，國民政府從來就沒有一個穩定、可靠、可持續財政來源，在稅收之外，外債、內債、貨幣整理、增發貨幣是重要的維持財政平衡的手段。
拋開軍事較量不說，國統區城市經濟崩潰，解放區小農經濟影響有限，國共勝負在經濟上已經可以判斷結局了。
拋開蔣介石領導下的奇葩政權不說，大多數國家的央行的操作都是先不斷放松貨幣，創造繁榮;隨后，是不斷放松貨幣，維持“溫和”通脹，避免金融危機爆發;然后，在經濟增速下滑和貨幣增速滾動上漲的雙重作用下，通貨膨脹出現加速的趨勢;最終，央行為了避免惡性通貨膨脹，保住本幣不變成廢紙，一腳剎車悶到死。
前期的放松貨幣，往往是在最高領導人的壓力下，被迫采用的。任何一個領導人，為了選票，都必須制造虛假的繁榮。比如胡佛吹噓美國夢，每家一棟房，一輛車，晚飯兩只雞。比如特朗普不斷給美聯儲施壓，說美聯儲造成了經濟增長緩慢。
有時也是在金融危機爆發的壓力下，被迫采用的。比如，最近突然降息50點。
只要物價別出現失控的苗頭，增加貨幣就是大趨勢。
物價一旦出現失控的苗頭，那就只能踩剎車了。利率飆升，房倒屋塌，上吊自殺，是債務人自己的事情，自己投資不謹慎，怪誰呢?債務人享受降低利率的好處的時候，怎么不把好處分給美聯儲呢?——話怎么說都行，而且似乎也有道理，只是債務人自己的苦果只有自己知道。
當然，也有完全不踩剎車的政權，除了前面提到蔣介石，還有委內瑞拉。
這種情況下，債務也好，房產也好，已經都沒有意義了。如何活下去，找到每天糊口的生活必需品，是更重要的事情。許多委內瑞拉人背井離鄉，逃到鄰國哥倫比亞。
如果沒有來自境外大國的支持，委內瑞拉可能早就不存在了。
前面這些，不是說社會主義國家也會爆發金融危機或者惡性通貨膨脹，而是說利率不會單向運動，而是有逆轉的可能。一旦央行為了控制物價，收縮貨幣，利率必然上漲。
一旦利率逆轉，選擇浮動利率的人是否有應對手段。
1988年價格闖關失敗，出現了搶購風潮，大家紛紛囤積生活必需品，第二年的事情不說，說說隨后的1990年代。
一方面，由于大多數人早就用光了儲蓄或者用掉了儲蓄的大部分，換購了大批生活日用品，國內內需不旺，外加美國的經濟制裁，出口困難，市場疲軟。許多企業陷入困境。
一方面，為了穩定糧食等生活必需品的價格，國家收縮貨幣，利率一度上漲到兩位數。許多貸款升級改造的企業，一下子無法償還貸款。
相當一批中小規模的國有企業，在那次經濟巨震之中滅絕。
國家不是不考慮這些企業及其員工的利益，而是有更重要的利益要維護，選擇犧牲這些企業。
新中國建立以來，物價總體保持平穩，不過也有例外：當時，因為物價上漲，農民惜售糧食。糧食價格如果不穩定，那么通貨膨脹無法控制。
沒記錯的話，當時的對策是大規模提高糧食收購價，敞開收購。于是，農民種糧積極性大大增強，大豐收以后，無法惜售。從那以后，風調雨順，糧食總產量一直維持在一個相對比較高的水平。加上國際糧價低迷，國內糧價很難再起來。
需要注意的是，拋開國內生產情況不談，由于新冠疫情在全球迅速擴散，非洲蝗蟲肆虐，今年的全球糧價大概率會走高。這種背景下，物價會不會再次出現加速上漲的趨勢，如果會，會達到什么程度?如果農民惜售，怎么讓農民把糧食拿出來?畢竟現在不能像斯大林時代早期那樣，強制征收糧食。再說，即使農民再次增加糧食生產，糧食供給增加也是明年的事情，物價上漲則是不斷加速的事情。
這些風險是需要考慮的。
獲得好處，就意味著承擔風險。
當初有人用公積金償還每個月的貸款，現在企業緩繳公積金，不知道他們的每個月的月供能不能緩繳。如果不能緩繳，他們就要自己用工資支付月供的缺口。
他們可以說，制訂政策的時候沒有考慮他們的處境。別人也肯以說，做出選擇承擔風險，他們應該愿賭服輸。
我不是說哪種選擇更好，而是說，做出決策以前，應該多估計各方面因素，如果自己沒有太多的冗余量的話，更應該慎重。
再說點別的。
人們往往樂于相信，事物的發展趨勢是向對他們有利的方向。現實之中，這往往是一廂情愿。
社會潮流的快車在山路上急轉彎的時候，司機不會提醒乘客扎好安全帶。
從年初到現在，兩個多月了。從最初的“不會人傳人”到“治愈者不會再感染”，再到現在的席卷全球，昨天看到消息，病毒出現了感染性更強的變種，今天看到消息，香港出現寵物狗感染的病例，出現病毒傷害大腦的病例。
我們沒有把握這次的病毒一定會像當年的非典一樣自然消失。在疫苗出現前，我們很可能要和病毒長期戰斗。
昨晚看到消息，巴基斯坦蝗災肆虐。美國、印度、法國這些農業大國的糧食生產會受到什么影響，截至目前，還有待觀察。
在這樣的背景下，考慮那種模式更有利，不如考慮如何提高安全冗余量。
有人嘲笑美國人囤積槍支彈藥，但是，美國人總結的，在美國，每一次災難都會演化為騷亂，并不是完全沒有道理。
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