這一周，被股民寄予厚望的區(qū)塊鏈成了“區(qū)塊面”。
從上周末的意念漲停，到周一的百股漲停，到周二的尾盤(pán)炸板潮，到周三漲停寥寥、再到周四的跌停潮，區(qū)塊鏈行情持續(xù)時(shí)間不到四天，無(wú)數(shù)跟風(fēng)資金被套。
這波區(qū)塊鏈行情，被看作與雄安題材、深圳先行示范區(qū)、科創(chuàng)題材同等的歷史性題材，結(jié)果卻是個(gè)大坑，不僅是普通散戶(hù)，一些經(jīng)驗(yàn)豐富的游資、市場(chǎng)老手也未能幸免，吃大面，虧損連連，又是一堂投資風(fēng)險(xiǎn)警示課。
為何會(huì)這樣? 簡(jiǎn)單回顧上周末，區(qū)塊鏈的利好政策出臺(tái)并持續(xù)發(fā)酵，各大上市公司紛紛發(fā)布公告、蹭熱點(diǎn)，生生要把自己與區(qū)塊鏈綁定在一起，而券商機(jī)構(gòu)更是連夜發(fā)布區(qū)塊鏈研究報(bào)告，篩選投資標(biāo)的，整個(gè)市場(chǎng)情緒處于亢奮中，朋友圈意念漲停無(wú)數(shù)。
這些情景似曾相識(shí)，當(dāng)市場(chǎng)的情緒趨于一致，總會(huì)出現(xiàn)令人意想不到的結(jié)果，很多時(shí)候是大逆轉(zhuǎn)。在市場(chǎng)，存在著多方和空方，交易背后有對(duì)手盤(pán)，有韭菜就有鐮刀。一些具有資金和信息優(yōu)勢(shì)的大機(jī)構(gòu)游資等，或早已準(zhǔn)備好鐮刀，隨時(shí)收割。當(dāng)你以為是參與了歷史性題材的機(jī)會(huì)，實(shí)際上別人的對(duì)手盤(pán)，被薅了羊毛、割了韭菜。只不過(guò)這一次，由于市場(chǎng)內(nèi)外環(huán)境的變化，不僅是韭菜，一些游資也被收割，有些慘。
成交量不足支撐大題材
從整個(gè)市場(chǎng)來(lái)看，最近市場(chǎng)行情并不好，無(wú)論是區(qū)塊鏈還是其他板塊，持續(xù)低迷，尤其是新股上市首日殺跌連連，渝農(nóng)商行上市首日殺跌，第二天跌停，另一只新股麒盛科技，首日上漲后第二天第三天連續(xù)跌停。當(dāng)最無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利的新股出現(xiàn)盈利空間急劇下降的時(shí)候，直接影響市場(chǎng)的情緒。受制于股東減持和IPO加速等原因，一些老股的陰跌和新股的破發(fā)傳遞著市場(chǎng)流動(dòng)性的風(fēng)險(xiǎn)。
最為關(guān)鍵的是是，兩市沒(méi)有新的增量資金，一直處于存量資金博弈中。原本，區(qū)塊鏈利好政策希望能吸引部分場(chǎng)外資金入場(chǎng)，但是，這種吸引力持續(xù)不到兩天。從成交量來(lái)看，除了10月28日、29日，兩市成交量放到5000億以上，后續(xù)成交量又降到5000億以下。
成交量是趨勢(shì)之源，沒(méi)有量就沒(méi)有活力。
具體到區(qū)塊鏈板塊，受利好影響，周一早盤(pán)曾有大量資金涌入?yún)^(qū)塊鏈板塊，區(qū)塊鏈板塊的成交規(guī)模超500億。周二，區(qū)塊鏈板塊高開(kāi)低走，成交額達(dá)到1034億，周三周四連跌兩天，直接套住了這千億資金。
資金是市場(chǎng)最真實(shí)的東西，無(wú)論什么題材，預(yù)期有多么高，一定要有資金來(lái)承接股票。回顧雄安等題材時(shí)，那時(shí)市場(chǎng)行情較好，市場(chǎng)有足夠多的資金來(lái)炒作題材概念，現(xiàn)在眼下這個(gè)市場(chǎng)環(huán)境，缺少資金去拉板，所以區(qū)塊鏈百股漲停時(shí)間只有一天，第二天就出現(xiàn)炸板潮，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是市場(chǎng)沒(méi)有這么多的承接資金。
尤其是這些追區(qū)塊鏈的資金，原本是市場(chǎng)最活躍資金，他們往往不斷追逐著新的題材，這波資金高位被套，在這個(gè)存量博弈的市場(chǎng)，后續(xù)又無(wú)增量資金進(jìn)場(chǎng)救援，大量套牢盤(pán)盤(pán)要么等著反彈減虧，要么逐漸割肉減損，一些資金自保自救尚難，也很難重整發(fā)起新的進(jìn)攻。
到了周四，區(qū)塊鏈股上演跌停潮，區(qū)塊鏈板塊中，僅新湖中寶、聯(lián)絡(luò)互動(dòng)、金冠股份、古鰲科技和文化長(zhǎng)城等5只股漲停，天廣中茂、安妮股份、晨鑫科技、信息發(fā)展等17只概念股跌停，一些個(gè)股從漲停到跌停，上演天地板，還有些股票日內(nèi)跌幅達(dá)到10%以上，這又進(jìn)一步影響市場(chǎng)情緒。
一位游資大佬吐槽道：整個(gè)市場(chǎng)沒(méi)有熱點(diǎn)、沒(méi)有熱情 ，沒(méi)有成交量，就是一個(gè)三無(wú)市場(chǎng)。如果說(shuō)，政策層面給個(gè)大熱點(diǎn)，炒不動(dòng)，說(shuō)明市場(chǎng)確實(shí)缺乏活力了。這些超短資金套牢后，其他非區(qū)塊鏈題材短期也難有大的機(jī)會(huì)，這幾天看龍虎榜，割肉的游資也比比皆是。
市場(chǎng)情緒的轉(zhuǎn)向
這次區(qū)塊鏈的炒作中，可以看出A股的典型特點(diǎn)，情緒化、非理性。
在區(qū)塊鏈的消息影響下，各大公司發(fā)布區(qū)塊鏈公告，加上券商機(jī)構(gòu)研究報(bào)告，題材行情在朋友群、社群持續(xù)發(fā)酵，各類(lèi)公司紛紛蹭熱點(diǎn)，像剛蹭完工業(yè)大麻、人造肉熱點(diǎn)的美盈森，周末趕緊發(fā)個(gè)區(qū)塊鏈公告，股價(jià)出現(xiàn)兩漲停，愷英網(wǎng)絡(luò)、暴風(fēng)科技的老總被抓了，公司高管全辭職了，這樣的公司蹭個(gè)熱點(diǎn)，也出現(xiàn)漲停，完全是非理性的炒作。
這樣的炒作之風(fēng)，為市場(chǎng)逆轉(zhuǎn)埋下伏筆，除了市場(chǎng)的資金不夠外，在消息層面上，很多家上市公司隨即發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)警示公告，說(shuō)明區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)進(jìn)展，大部分公司均提及，區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用尚未成熟，對(duì)公司的業(yè)績(jī)并不會(huì)帶來(lái)明顯影響。
區(qū)塊鏈不炒，風(fēng)向迅速轉(zhuǎn)變。主管部門(mén)和官方媒體強(qiáng)調(diào)它是一門(mén)變革的新技術(shù)，并不是成為“暴發(fā)戶(hù)”的捷徑。
各種外圍消息，讓市場(chǎng)的一致預(yù)期由多轉(zhuǎn)空，這種情緒迅速傳遞到市場(chǎng)上，一些真?zhèn)坞y辯的整治傳言在社群中流傳，可能只是謠言，但能流傳，說(shuō)明迎合了部分市場(chǎng)心理。僅兩天時(shí)間，整個(gè)區(qū)塊鏈板塊迅速降溫，加上A股市場(chǎng)的羊群效應(yīng)，一些個(gè)股出現(xiàn)炸板、開(kāi)板， 迅速傳導(dǎo)到整個(gè)板塊，這也是其后炸板潮、跌停潮的原因之一。
股市的羊群效應(yīng)就是這樣，當(dāng)漲停潮了，才開(kāi)始相信它好，當(dāng)?shù)３绷耍烷_(kāi)始相信它壞。在跌停背景下，連發(fā)布區(qū)塊鏈消息的上市公司又少之又少了，整個(gè)市場(chǎng)瞬間涼了下來(lái)。這個(gè)被稱(chēng)為史詩(shī)級(jí)的區(qū)塊鏈題材，僅短短四天就結(jié)束。
有人虧就有人賺，有韭菜就有鐮刀，這背后的邏輯大致可以總結(jié)：從概念推出，到研報(bào)分析，調(diào)動(dòng)整個(gè)市場(chǎng)情緒，一些資金借助通道優(yōu)勢(shì)搶籌，擊鼓傳花打板，再到收割。先進(jìn)來(lái)為王，后進(jìn)來(lái)接盤(pán)，最終題材一地雞毛，都不過(guò)再次印證A股的叢林法則。
這次區(qū)塊鏈的市場(chǎng)中，不僅是散戶(hù)被割 ，一些游資機(jī)構(gòu)不斷地唱多區(qū)塊鏈，將區(qū)塊鏈與雄安、深圳等題材相媲美，但市場(chǎng)很快給潑了一盆涼水，顯示市場(chǎng)的殘酷性。在一個(gè)存量市場(chǎng)，鐮刀們會(huì)互相收割、踩踏。
還有一些上市公司在炒作中扮演推波助瀾的作用，一味地蹭熱點(diǎn)，助推市場(chǎng)升溫。當(dāng)市場(chǎng)瞬間出現(xiàn)幾百家區(qū)塊鏈公司時(shí)，市場(chǎng)上有個(gè)段子總結(jié)這一現(xiàn)象是“窮在深山無(wú)人問(wèn)，富在深山有遠(yuǎn)親。”
就像當(dāng)初的互聯(lián)網(wǎng)金融，概念火了，上市公司們與有榮焉，蹭熱點(diǎn)、發(fā)公告，忙著布局，也不管自己的公司要不要干能不能干適不適合干互金，都一窩蜂往上涌，后來(lái)P2P暴雷潮，同樣是這些上市公司則趕緊辟謠澄清，對(duì)P2P避之不及。
對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，在A股這個(gè)存量市場(chǎng)想錢(qián)確實(shí)沒(méi)那么容易，尤其是要警惕概念炒作。不要被一個(gè)新概念弄的情緒亢奮，太陽(yáng)底下沒(méi)有新鮮事。像區(qū)塊鏈這類(lèi)概念炒作已不是第一次，多次循環(huán)炒作，倒像是收割韭菜的工具。
另一方面，如果沒(méi)有降息降準(zhǔn)這類(lèi)的重大實(shí)質(zhì)性利好，估計(jì)也就這樣持震蕩著，漲漲跌跌，漲多了就會(huì)跌，跌多了就會(huì)漲，反反復(fù)復(fù)，這么一個(gè)情緒性市場(chǎng)，不斷的情緒一致、轉(zhuǎn)分歧，聰明的投資者也會(huì)在這樣的市場(chǎng)中挖掘機(jī)會(huì)。
金微，財(cái)經(jīng)媒體人、市場(chǎng)觀(guān)察者；本文為專(zhuān)欄文。
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