通俗解說資本外逃是好事
黃衛(wèi)東，2019.8.26初稿
最近美國(guó)總統(tǒng)特朗普公開要求美國(guó)企業(yè)離開中國(guó)，也就是要求美國(guó)資本家從中國(guó)拿走資本，常稱作“資本外逃”。很多主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家們都十分擔(dān)心，中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)遭受重創(chuàng)。通常主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家所說的資本，實(shí)際就是貨幣，就是俗稱的錢，而外逃的資本，都是外國(guó)的錢。
首先來看，外國(guó)資本是如何進(jìn)入中國(guó)的?通常是外國(guó)資本家拿外國(guó)錢，到中國(guó)的商業(yè)銀行兌換為人民幣，購買中國(guó)的工廠，也包括購買中國(guó)企業(yè)發(fā)行的債券或股權(quán)，或者在中國(guó)雇傭人員建廠等。現(xiàn)在外國(guó)資本家要出賣持有的在中國(guó)境內(nèi)的企業(yè)股權(quán)或債券，再到中國(guó)的銀行兌換為外幣，離開中國(guó)，就是常說的資本外逃了。
在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下，資本家兌換大量外幣，離開本國(guó)，如果這個(gè)國(guó)家市場(chǎng)上的外幣很少，很可能使這個(gè)國(guó)家的外匯枯竭。如果這個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)對(duì)外依賴很嚴(yán)重，例如，需要經(jīng)常性進(jìn)口很多原材料或者關(guān)鍵設(shè)備，才能維持經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行，一旦外匯枯竭，不能進(jìn)口必須的物資，就會(huì)使經(jīng)濟(jì)停止運(yùn)行。就像中國(guó)的中興公司一樣，由于必須進(jìn)口美國(guó)的芯片，一旦無外國(guó)錢進(jìn)口，就必然面臨倒閉破產(chǎn)的危險(xiǎn)。
造成這種危險(xiǎn)狀況的主要原因是引進(jìn)外資政策。所謂引進(jìn)西方投資，實(shí)質(zhì)上是讓美國(guó)和西方國(guó)家印鈔，到中國(guó)購買工廠。由于中國(guó)每年貿(mào)易順差，自己掙來的外幣都花不掉，通過出賣工廠等換來的外幣，根本就沒有任何用處，而是反過來買美國(guó)、日本和西方國(guó)家國(guó)債，基本沒有利息，等于將國(guó)內(nèi)企業(yè)免費(fèi)交給美國(guó)和西方資本家，讓他們?cè)谥袊?guó)牟利。
為了防止外匯枯竭發(fā)生，還必須儲(chǔ)備大量外匯，因而外國(guó)資本家拿外幣來投資，我們就必須儲(chǔ)備這些外幣，防止他們出逃。事實(shí)上，本國(guó)資本家也會(huì)兌換外幣對(duì)外投資，同樣會(huì)造成外匯儲(chǔ)備減少。這進(jìn)一步要求政府儲(chǔ)備更多的外匯。因此，引進(jìn)外資政策下，外資投入的外匯只能儲(chǔ)備起來，這是中國(guó)政府儲(chǔ)備高達(dá)3-4萬億美元外匯的重要原因。所謂外國(guó)資本家投資所帶來的資金，實(shí)際都是本國(guó)央行提供的。
作為商業(yè)銀行，主要依賴從儲(chǔ)戶手里低息攬儲(chǔ)，高息借給企業(yè)獲利，手里并無多少人民幣和外幣。例如，按照央行公布的最新數(shù)據(jù)，到2019.7月底，中國(guó)市場(chǎng)上的M2貨幣高達(dá)191.9萬億元，但所有商業(yè)銀行儲(chǔ)存的現(xiàn)鈔，僅有5433億元。銀行為外國(guó)資本家兌換貨幣，其主要原因是央行提供人民幣。一旦央行不參與這種貨幣兌換，銀行也就無法提供這種單向服務(wù)了。由于外國(guó)貨幣在國(guó)內(nèi)無法使用，主要依賴央行印鈔，將其兌換為人民幣，才能實(shí)施。
另外一個(gè)原因，就是我國(guó)央行長(zhǎng)期以來，依據(jù)外匯儲(chǔ)備發(fā)鈔，不敢自行發(fā)鈔，通過銀行借給企業(yè)，使得市場(chǎng)上經(jīng)常缺錢。相反，外國(guó)資本家拿西方貨幣到中國(guó)，央行就會(huì)印鈔換西方貨幣，從而讓西方資本家可以獲得人民幣，購買中國(guó)企業(yè)股權(quán)或債券，借給中國(guó)的企業(yè)，獲得債券利息牟利，也增加了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)人民幣，滿足了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。其錯(cuò)誤在于依據(jù)外匯儲(chǔ)備發(fā)鈔，央行應(yīng)借鑒西方央行做法，依據(jù)國(guó)債和國(guó)內(nèi)商業(yè)債券發(fā)鈔，同樣可以增加國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上貨幣供應(yīng)量，同時(shí)讓本國(guó)企業(yè)和政府獲得貨幣。
西方國(guó)家也允許外資投資，但主要是盟國(guó)之間，政府還會(huì)通過安全審查等進(jìn)行限制。更重要區(qū)別在于，西方政府，包括央行，是不會(huì)讓你拿外幣換他們的貨幣，如美元投資美國(guó)市場(chǎng)的，外國(guó)資本家是通過市場(chǎng)兌換，獲得該國(guó)貨幣進(jìn)行投資的。但是，對(duì)中國(guó)的企業(yè)家來說，很多年來，拿人民幣到美國(guó)市場(chǎng)，根本就不可能換來大筆美元。這并非是市場(chǎng)原因，而是美國(guó)政府的限制。至多是我們拿物資換來他們的貨幣，到他們的市場(chǎng)投資。此外，西方國(guó)家之間是通過協(xié)議，用貨幣互換的方式，解決外匯枯竭問題，卻不承諾與中國(guó)進(jìn)行貨幣互換。
造成這種問題的根源是承諾資本項(xiàng)貨幣自由兌換。讓外國(guó)貨幣可以購買我們的物資和工廠等資本，等于讓出貨幣主權(quán)。在敵對(duì)國(guó)家之間實(shí)施，等于敞開經(jīng)濟(jì)大門，讓敵人肆意掠奪了。國(guó)際貨幣基金協(xié)定僅僅要求在貨物和服務(wù)貿(mào)易方面有限開放貨幣主權(quán)，也就是要求加入?yún)f(xié)定國(guó)政府不限制使用本外幣支付購買的商品或服務(wù);同時(shí)要求政府對(duì)他國(guó)政府承諾貨幣可兌換，其目的之一是防止外幣大量侵犯一國(guó)的貨幣主權(quán)。按照協(xié)定第八款，美國(guó)政府對(duì)中國(guó)政府承諾美元可兌換為特別提款權(quán)或人民幣。我們儲(chǔ)備的美元，它們是美國(guó)資本家拿美元從中國(guó)購買物資形成的，中國(guó)就可以要求美國(guó)政府將其兌換為人民幣或特別提款權(quán)，如果美國(guó)政府不能兌換，中國(guó)政府就可以停止開放貨幣主權(quán)，也就是禁止任何人或機(jī)構(gòu)拿美元到對(duì)中國(guó)市場(chǎng)購買物資，從而可以限制美國(guó)拿印制的美元購買中國(guó)的物資了。
然而，很多國(guó)家精英將美元當(dāng)成財(cái)富，寧愿低價(jià)賤賣物資換取美元儲(chǔ)備起來，也不愿意儲(chǔ)備真正的物質(zhì)財(cái)富，甚至為了換取美元，不惜犧牲貨幣主權(quán)和經(jīng)濟(jì)主權(quán)，讓出更多財(cái)富。以蘋果公司為例，按照蘋果公司公布的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，多年來，蘋果公司在中國(guó)每年要賺走1200億元以上，而其在中國(guó)所做很少。其生產(chǎn)是國(guó)內(nèi)企業(yè)代工，銷售是國(guó)內(nèi)企業(yè)代理，蘋果公司主要在中國(guó)建了幾個(gè)示范商店，雇傭了幾百人。然而，蘋果公司在中國(guó)盈利和銷售額都遠(yuǎn)超華為，繳納的稅款卻不到華為5%，很大部分利潤(rùn)是應(yīng)繳的稅款。其中約一半是消費(fèi)者上交我國(guó)政府的增值稅，又稱消費(fèi)稅，占銷售額17%，由蘋果公司代收，蘋果公司卻占為己有。蘋果在美國(guó)和歐盟等偷稅漏稅，早已被西方國(guó)家處罰，其中僅歐盟就罰款蘋果公司130億歐元，超過1000億人民幣。而蘋果公司在中國(guó)利潤(rùn)率還超過美國(guó)和歐盟，其偷漏稅是十分明顯的。我們應(yīng)學(xué)美國(guó)和西方，禁止外國(guó)公司，包括蘋果公司，進(jìn)入我國(guó)零售市場(chǎng)。我們?cè)缇蛻?yīng)該在國(guó)內(nèi)零售市場(chǎng)趕走蘋果公司，更不應(yīng)該不處罰蘋果公司的偷稅漏稅等非法行為。
資本外逃，其實(shí)質(zhì)性結(jié)果，就是外國(guó)資本家賣出其手里的債券或股權(quán)，要換成外幣離開中國(guó)，這實(shí)際上是將工廠和企業(yè)股權(quán)交還中國(guó)，將減少他們?cè)谥袊?guó)獲利和控制的經(jīng)濟(jì)資源，對(duì)我們來說，是一件好事。但是，主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家們十分擔(dān)心資本外逃帶來的問題。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下，我們確實(shí)需要采取適當(dāng)措施，應(yīng)對(duì)資本外逃，防止西方貨幣減少帶來的副作用。
第一， 中國(guó)現(xiàn)在生產(chǎn)的很大部分產(chǎn)品，都是銷往國(guó)外的，外國(guó)資本家控制的工廠，大都是為西方消費(fèi)者服務(wù)的。我們應(yīng)逐步提高人民幣匯率，從而讓他們生產(chǎn)的產(chǎn)品在國(guó)外市場(chǎng)漲價(jià)，加上特朗普征收關(guān)稅，將使他們的產(chǎn)品市場(chǎng)急劇減少，從而關(guān)門倒閉，也就難以實(shí)質(zhì)性獲得外幣逃走。
第二， 企業(yè)，包括外資企業(yè)，主要依靠國(guó)內(nèi)銀行貸款進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。我國(guó)的企業(yè)，作為一個(gè)整體，最近幾十年來，平均負(fù)債率一直高達(dá)120%左右，外資企業(yè)的凈資產(chǎn)恐怕很少，也就難以大規(guī)模外逃資金。對(duì)于外資企業(yè)，政府應(yīng)該嚴(yán)格監(jiān)察其債務(wù)情況，防止外資逃債。
第三， 央行持有的外匯應(yīng)主要用來負(fù)責(zé)進(jìn)出口貿(mào)易活動(dòng)。央行不應(yīng)動(dòng)用外匯，與外國(guó)資本家兌換。外逃資本家只能從市場(chǎng)上兌換外匯外逃，從而減少和控制外逃資本對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)行的負(fù)面影響。
第四， 應(yīng)大幅度提高國(guó)內(nèi)勞動(dòng)者工資，增加國(guó)內(nèi)市場(chǎng)容量，推動(dòng)企業(yè)為國(guó)內(nèi)消費(fèi)者生產(chǎn)產(chǎn)品，應(yīng)對(duì)外國(guó)市場(chǎng)減少，引起生產(chǎn)過剩帶來的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。
第五， 我們與西方國(guó)家的貿(mào)易活動(dòng)，應(yīng)通過對(duì)等的貿(mào)易模式。西方國(guó)家從不讓我們的產(chǎn)品進(jìn)入他們的零售市場(chǎng)。我們應(yīng)禁止外國(guó)資本家進(jìn)入中國(guó)零售市場(chǎng)，防止他們直接面向中國(guó)消費(fèi)者，獲得壟斷利潤(rùn)，從而拿走外匯。
第六， 應(yīng)禁止資本項(xiàng)貨幣可兌換，禁止西方資本家到中國(guó)投資。我們對(duì)外資開放，應(yīng)對(duì)友好國(guó)家開放，而不是對(duì)美國(guó)英國(guó)這樣的敵對(duì)國(guó)家開放投資市場(chǎng)。在過去幾十年，我們之所以能夠避免拉美危機(jī)，東南亞危機(jī)與俄羅斯金融危機(jī)，根本原因，是我們?cè)谫Y本開放方面一直有所限制，也就是沒有完全交出貨幣主權(quán)。
第七， 必須發(fā)展獨(dú)立自主的經(jīng)濟(jì)體系，才能擺脫對(duì)外依賴。任何對(duì)美國(guó)和西方國(guó)家的經(jīng)濟(jì)依賴，都是等于將經(jīng)濟(jì)命脈和國(guó)家命脈交給西方，都是十分危險(xiǎn)的。
「 支持烏有之鄉(xiāng)！」
烏有之鄉(xiāng) WYZXWK.COM
您的打賞將用于網(wǎng)站日常運(yùn)行與維護(hù)。
幫助我們辦好網(wǎng)站，宣傳紅色文化！
歡迎掃描下方二維碼，訂閱烏有之鄉(xiāng)網(wǎng)刊微信公眾號(hào)
