外媒：中國不止一家開發(fā)商會(huì)垮掉 波及面有多大？

　　參考消息網(wǎng)4月24日?qǐng)?bào)道外媒稱，佳兆業(yè)集團(tuán)[0.00%]控股有限公司目前陷入困境——問題在于，波及面會(huì)有多大。

　　據(jù)彭博社網(wǎng)站4月21日?qǐng)?bào)道，20日，傳出一條很多人數(shù)月來一直擔(dān)心的消息：在房地產(chǎn)市場(chǎng)疲軟拖累整體中國經(jīng)濟(jì)之際，這家困于反腐調(diào)查的公司快要被債務(wù)壓垮了。在未能支付5200萬美元利息后，曾經(jīng)是股市寵兒的佳兆業(yè)集團(tuán)如今面臨著一個(gè)充滿不確定性的未來。

　　對(duì)這家于2007年大量資金砸向中國房地產(chǎn)業(yè)之際突然闖進(jìn)人們視野的公司而言，如此這般走向潦倒值得關(guān)注。該公司的災(zāi)難——早已醞釀已久——令投資者緊張不已，令很多人不禁要問，佳兆業(yè)公司究竟是個(gè)例，還是更糟糕局面的兆始。就在近日，標(biāo)普公司發(fā)出警告，“不能排除更多違約的可能性”，稱對(duì)中國房地產(chǎn)業(yè)的盈利能力下降感到擔(dān)心。

　　研究企業(yè)和主權(quán)債務(wù)重組行為中的法律問題的密歇根大學(xué)埃里克·戈登教授說：“不止一家大開發(fā)商會(huì)垮掉。繁榮過后是蕭條。中國沒有理由與眾不同。”

　　報(bào)道稱，盡管中國市場(chǎng)對(duì)20日的違約沒有立即作出反應(yīng)，但這一連串事件在過去數(shù)月中已多次在該國的企業(yè)債投資者中引發(fā)恐慌。

　　因此，盡管中國股市一直在漲(這是認(rèn)為政府的刺激措施將支撐經(jīng)濟(jì)的樂觀看法的后果)，但自去年11月底以來，高收益企業(yè)債幾乎毫無表現(xiàn)，1月曾經(jīng)被拋售，只是最近數(shù)周有所反彈。

　　報(bào)道稱，與此同時(shí)，佳兆業(yè)的基準(zhǔn)美元債價(jià)格徘徊在表明投資者預(yù)期在重組方案提出之際該公司會(huì)讓他們?cè)馐艹^40%損失的水平。該公司股票自3月31日起在香港停牌，之前4個(gè)月大跌48%。

　　這是中國開發(fā)商在美元債券上首次違約，在一定程度上反映出中國房地產(chǎn)市場(chǎng)的放緩。在過去5年成為經(jīng)濟(jì)超速增長的關(guān)鍵引擎后，房地產(chǎn)市場(chǎng)正拖累經(jīng)濟(jì)增長至1990年以來的最慢速度。中國國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，過去一年平均房?jī)r(jià)下跌6.1%，為創(chuàng)紀(jì)錄的最大跌幅。

　　報(bào)道稱，然而，不僅是房地產(chǎn)行業(yè)面臨問題。其他行業(yè)的公司也發(fā)現(xiàn)自己身處困境。例如，焦煤進(jìn)口商永暉實(shí)業(yè)控股股份有限公司本月未能支付一筆債券利息，水處理公司桑德國際[0.00%]有限公司也面臨潛在審計(jì)問題。

　　報(bào)道說，管理著4760億美元資產(chǎn)的聯(lián)博資產(chǎn)管理公司的投資經(jīng)理沙邁拉·卡恩說，反腐讓投資者難以作出評(píng)估，他們?cè)噲D搞清楚哪些公司能經(jīng)受住經(jīng)濟(jì)增速放緩的考驗(yàn)，哪些公司將倒下。

　　卡恩說：“我們?cè)谘芯恐袊緯r(shí)，會(huì)非常仔細(xì)地考慮這一因素。”她說，她預(yù)計(jì)房地產(chǎn)行業(yè)中將出現(xiàn)更多違約現(xiàn)象，因此她將避開那些債務(wù)水平最高的公司。她說：“這個(gè)行業(yè)在過去一段時(shí)間內(nèi)增長得太多，過于積極。我認(rèn)為，去年年底，沒有人真的料到佳兆業(yè)(會(huì)出現(xiàn)這種情況)。信貸選擇應(yīng)該發(fā)揮更大作用。”(編譯/裘芳)

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　　來源：騰訊財(cái)經(jīng)

　　騰訊財(cái)經(jīng)訊 據(jù)彭博社報(bào)道，佳兆業(yè)集團(tuán)本周宣布美元債券違約后，市場(chǎng)想知道，下一家會(huì)是誰?他們可能不需要等待太久。

　　市場(chǎng)注意力已迅速轉(zhuǎn)移到億萬富豪張志熔控股的恒盛地產(chǎn)上。該公司下周一必須支付其3億美元2015年到期、票息13%債券的利息1950萬美元。穆迪4月20日以銷售下滑為由，將恒盛地產(chǎn)的優(yōu)先無擔(dān)保債券評(píng)級(jí)降至Ca，僅僅比通常暗示違約的最低評(píng)級(jí)高一級(jí)。

　　佳兆業(yè)因?yàn)樵趯捪奁诮Y(jié)束后依然無力兌付兩個(gè)美元債券合計(jì)5200萬美元利息，從而成為中國首家美元債違約房企，這提醒投資者警覺中國余額約2750億美元的美元企業(yè)債所隱藏的風(fēng)險(xiǎn)。

　　中國的經(jīng)濟(jì)增速已降至1990以來最低水平，房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷，只會(huì)加重這種擔(dān)憂。

　　三菱日聯(lián)證券(香港)信貸分析師Rui Guo表示，當(dāng)前，還有未償美元債的中國房企中，恒盛地產(chǎn)的違約風(fēng)險(xiǎn)最高。多個(gè)債務(wù)逾期反映了恒盛地產(chǎn)的資金非常緊缺，流動(dòng)性狀況很弱，違約風(fēng)險(xiǎn)突出，而且公司巨虧導(dǎo)致這種局面更加嚴(yán)重。

　　彭博社通過電話聯(lián)系到恒盛投資者關(guān)系部門的Doris Chung時(shí)，后者表示她沒有足夠的信息來回答公司能否支付海外債券票息或本金的問題。

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