1，國企合并重組浪潮將至 建筑電力鐵路等存整合預期
據證券時報報道，無論是不是傳言證實或者澄清，我們都不得不承認國企重組合并的浪潮來了。
從南北車到中電投和國家核電，再到聯通和電信、兩桶油，央企巨無霸合并傳言頻現，從傳言到被證實，背后都代表著2015年央企整合的一個全新思路。這個全新思路會不會在國企改革的頂層意見中體現出來?
中國企業改革與發展研究會副會長李錦指出，國資體系瘦身將是一大任務，國企發展模式將從增量發展變為存量組合。下一步，建筑、電力、鐵路等產能過剩行業的眾多央企，還將面臨大規模的合并重組。2015年是國企大重組、大整合的一年。
國企合并大勢所趨
近一年來多個央企均有合并傳言流出。雖然有些傳聞很快被否認，但是這改變不了大型國企合并的趨勢。
李錦認為，大型國企合并是一種大趨勢，央企需要瘦身，從原來一味做大形成的虛胖，向做強、做優轉變。“央企合并已經醞釀多年，前幾年一直在講，但沒有實施。今年還會集中出現央企合并，將達到一個高潮。特別是以國際化為目標的行業，會采用強強聯合的方式，形成大的集團。”
國資委研究中心企業改革與發展研究部部長王志鋼表示，國企的合并與拆分，與外部環境的變化以及所追求的目標有關。當年拆分多個行業，是為了引入競爭格局，比如南車和北車，就不負眾望，提高了競爭力，特別是高鐵出現之后。
“隨著經濟發展，競爭的需求從國內變為國外，主要競爭對手是國外的企業。”王志鋼說，根據十八屆三中全會的要求，國企要走向市場化，由市場配置資源。同時，企業國際化的需求，更要求企業在資源、規模上達到一定級別，才能獲得話語權的提升。
南北車合并，實質上是一場國家層面上的精心布局。在兩車合并的背后，其實也大幅降低了兩大企業之間的惡性競爭，以適應中國高鐵走向世界，實現做大做強的目標。
不過，企業管理專家況杰指出，不應該單純把數量減少作為國企重組的目標，更重要的是提高央企的質量。
增量發展變為存量組合
從表面看，推動大型國企合并強化了壟斷，同時，也將與目前引進民資，開展混合所有制改革形成矛盾。但是，從本質上看，推動大型國企合并，有助于降低相關大型國企之間的惡性競爭，降低其內耗影響，以此形成一個拳頭對外，增強與國際巨頭競爭的籌碼，并間接推動人民幣國際化的進程。
這個全新思路會不會在國企改革的頂層意見中去體現?李錦透露，從國資委負責牽頭的2015年改革任務來看，國資體系瘦身將是一大任務，國企發展模式將從增量發展變為存量組合。目前，國資委共監管112家央企，而如果重組為30到50家，相當于企業數量將減少六七成。
況杰也認為，從國企改革的思路看，合并重組是必然趨勢。他指出，國企改革比較明確的一個思路，是建立一些控股集團，以資本為紐帶，進行這樣的控股重組。如果控股集團以出資人身份來重組這樣的央企，那數量的減少是必然的。
中核集團董事長孫勤近期曾表示，最近南北車兩個集團合在一起，是國企改革的一個信號，也是一個標志。從上世紀80年代開始，中國核工業資源陸續被分成了幾個集團，并產生了互相分散和重復建設等問題。他認為，改革后的核工業體制要加強資源整合與協調。
“需要綜合衡量各方的利益，謀定而后行。否則，盲目的合并舉措將會引發混亂。春節期間‘兩桶油’等大型國有油企的合并消息并沒有出處。趨勢與現實總有距離，說者、傳者與聽者都需獨立思考。”李錦強調稱。
建筑電力鐵路等待整合
隨著南北車合并案的推出，今年還有哪些行業的國企有望迎來合并重組，這也是各界關心的問題。李錦說，2014年央企并購重組和資源整合力度加大，例如成立了鐵塔公司推動電信基礎設施共建共享，華孚集團整體并入中糧，企業重組穩步推進。下一步，建筑、電力、鐵路等產能過剩行業的眾多央企，還將面臨大規模的合并重組。2015年是國企大重組、大整合的一年。
對于未來還有哪些行業可能會進行重組，王志鋼表示，國企合并重組，不能簡單地說哪個行業適合更快些合并，哪些更慢，是合是分都有邊界。比如，航空一集團、二集團的合并，就是因為當時在國內，民航用戶不過幾家，軍事產品也只有軍方一家用戶，而下一步應該獲取更多的國際訂單。
市場對國企改革釋放的制度紅利認可度之高不容小覷，國企改革主題有望成為2015年最具爆發力的投資題材之一已成廣泛共識。
有市場人士認為，由于國企改革為當前市場的投資主題之一，且今年內仍有重要推進，在資金的高度關注下，后市或仍有反復活躍的機會。投中集團高級分析師宋紹奎認為，偏市場化領域國企參與并購重組的機會將更多，比如涉及食品、消費等領域的國企。
申萬宏源分析師張圣賢指出，國企改革方案討論已涉及改革深水區，由于國企改革頂層設計方案尚未出臺，引入戰略投資者和員工持股計劃等實施混合所有制改革的案例較少，各地仍靜待相關操作細則和紅線出臺，隨著國企改革頂層設計方案出臺和地方兩會人事調整完成，2015年各地國企改革有望進一步加速，國企改革有望成為貫穿今年的重要主題。
2，遼寧等13省市國企改革組建投資公司“管資本”
據新華社電 國有企業改革將是今年全國各地改革工作的重要著墨點，31省區市的2015年政府工作報告無一例外提及“國有企業改革”，其中，有13省市明確今年將著力組建“國有資本投資運營公司”。
記者根據各省區市兩會政府工作報告所作統計顯示，31省區市在召開地方兩會時都勾勒出2015年地方國資改革的藍圖，“混合所有制改革”“兼并重組”“分類改革”“整體上市”“國有資本投資公司試點”等內容，在各地政府工作報告中頻頻出現。
記者注意到，作為政府管理國企方式向“管資本”轉變的重要體現之一，廣東、重慶、黑龍江、江西、湖北、遼寧、吉林、貴州、湖南、江蘇、河北、河南、山西等13省明確今年將推進組建“國有資本投資運營公司”。
比如，圍繞著“以管資本為主加強國有資產監管”的思路，廣東省提出改組或組建國有資本運營和國有資本投資公司，河南省提出繼續開展國有資本投資公司和運營公司試點;湖北省提出更高要求，明確要“做優做強一批投融資功能強的國有資本投資運營公司”。
作為國家層面牽頭制定國有資本投資運營公司組建試點方案的財政部有關人士此前表示，改組建立若干國有資本投資運營公司，履行出資人代表職責，是本次國企改革的關鍵。
國務院國資委去年7月啟動央企改革試點工作，國家開發投資公司、中糧集團有限公司列入首批開展改組國有資本投資公司試點企業。
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