盧布貶值、資本外逃、通脹高企、股債齊跌…剛剛過去的2014年對于俄羅斯算得上“不堪回首”，俄總統(tǒng)普京(Vladimir Putin)面臨著執(zhí)政15年來最嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)。
2014年12月30日，俄羅斯政府公布的數(shù)據(jù)顯示，11月俄羅斯國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長同比下滑0.5%，意味著俄羅斯自2009年10月以來首次出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)同比下滑。雖然市場對于2015年該國經(jīng)濟(jì)或?qū)⒊霈F(xiàn)衰退早做好了心理準(zhǔn)備，但沒想到這一天來得比預(yù)想的更早一些。
俄羅斯有著與美國旗鼓相當(dāng)?shù)拇蟀?mdash;—軍事力量，卻恰恰缺乏美國擁有的另類杠桿——金融力量。在內(nèi)憂外困下，俄羅斯在歐美國家發(fā)動的金融戰(zhàn)爭中節(jié)節(jié)潰敗，經(jīng)濟(jì)已是千瘡百孔。
值得關(guān)注的是，西方對俄羅斯發(fā)起金融戰(zhàn)，中國不可能置身事外。中國與俄羅斯關(guān)系日趨緊密，同受美國日趨嚴(yán)重的“關(guān)照”。
個(gè)性倔強(qiáng)的俄羅斯只是美國眼下的在背之芒，而快速成長的中國正在成為美國霸權(quán)的長久之痛。
1980年，中國的經(jīng)濟(jì)規(guī)模僅為美國的十分之一。到了2004年，中國的經(jīng)濟(jì)規(guī)模剛剛是美國的一半。然而，國際貨幣基金組織在去年10月悄然發(fā)布了估算數(shù)據(jù)，顯示中國的年度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)為17.6萬億美元，而美國的GDP為17.4萬億美元。
中國在過去30年間奮力追趕，成績斐然。自20世紀(jì)80年代初以來，中國GDP平均增速為9.8%，美國僅為2.7%。
對于美國人來說，“美國衰退”這個(gè)詞可能讓人聯(lián)想到許多黯淡的情景，從經(jīng)濟(jì)停滯到自由的國際秩序逐漸遭到侵蝕，還有可能就是一種說不清道不明的恐懼。
面對這一概念時(shí)，很容易覺得中國人每天都在為美國這個(gè)地緣政治對手的軟弱或無能笑逐顏開，同時(shí)中國官員則在相互擊掌慶賀。
盡管美國有創(chuàng)紀(jì)錄的GDP數(shù)據(jù)、股市上漲和油價(jià)降低，但是奧巴馬總統(tǒng)和其他領(lǐng)導(dǎo)人沒有利用現(xiàn)有的機(jī)會來確保經(jīng)濟(jì)長期增長。
事實(shí)上，華盛頓只是將其注意力放在別的事情上，最近的經(jīng)濟(jì)成功完全依賴于市場“看不見的手”，而這一力量既會帶來繁榮，也會帶來破產(chǎn)。
最能說明美國不作為的事實(shí)是，華盛頓2014年最值得注意的經(jīng)濟(jì)舉措是12月的綜合開支法案。盡管很龐大(超過1萬億美元)，但這只不過是使美國政府避免在第二年9月之前關(guān)門的一種方式。
盡管《多德-弗蘭克華爾街改革和消費(fèi)者保護(hù)法》的組成部分有所改變，但政府沒有出臺任何重大的經(jīng)濟(jì)救助項(xiàng)目。
另外，更具實(shí)質(zhì)意義的確保商業(yè)繁榮的努力未能取得成功。關(guān)于基斯通輸油管道的投票在11月未能通過，而該管道的建設(shè)本可以創(chuàng)造就業(yè)崗位并擴(kuò)大美國的能源業(yè)。
事實(shí)上，獅群越是饑餓的時(shí)候，越對捕殺斑馬、水牛等大型獵物的欲望越強(qiáng)烈。2008年美國金融危機(jī)沒有實(shí)現(xiàn)所謂的“市場清零”，風(fēng)險(xiǎn)與問題依舊郁積在美國經(jīng)濟(jì)體(包括華爾街金融機(jī)構(gòu))內(nèi)部，而且日益嚴(yán)重，因此轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)嫁危機(jī)成為華爾街的戰(zhàn)略選擇。
東歐劇變、蘇聯(lián)解體，饑餓的華爾街獅群獲得的不只是一頭水牛，而是一頭大象，如此“新經(jīng)濟(jì)”的好日子過了十多年。
時(shí)下，處于新危機(jī)邊緣的華爾街巨頭急需捕殺另一頭大象，以填補(bǔ)它們的轆轆饑腸。環(huán)顧世界，中國高度契合華爾街要捕獲的那頭大象。
此前的中概股就是一個(gè)活生生的例子。這是美國人給中國公司在美國資本市場募資，設(shè)計(jì)的資本游戲概念。
在整場類似賭博的游戲中，美國人控制了游戲過程，制定了游戲規(guī)則，規(guī)定了游戲價(jià)格，指定了游戲莊家。
美國的資本，通過直接投資或者委托中國PE/VC的代理人，在注入中國公司財(cái)務(wù)賬面時(shí)，就已經(jīng)決定了這場資本游戲的勝負(fù)。期間，通過“綁架”中國公司赴美IPO，再利用獲得股票承銷權(quán)、玩弄股票發(fā)行價(jià)的偏差技術(shù)，最后是初期投資獲利離場，以及宣稱保護(hù)中小投資者利益，利用“做空產(chǎn)業(yè)鏈”對中概股進(jìn)行連環(huán)獵殺。
在這場充滿血腥的資本游戲中，中概股不是遭到摘牌退市，就是淪為“1美元退市股”的危機(jī)者，鮮有成功的角斗者。
資本市場只為金錢利益而存在。對于華爾街，無論是中概股的股價(jià)升值，還是進(jìn)入“1美元退市”陷阱，他們都有機(jī)會牟利。
股價(jià)升值，他們可以套利，而股價(jià)進(jìn)入1美元以下，做空者可以預(yù)先賣空獲利(當(dāng)然，也有失手);另外，華爾街也吃定，中概股如果不是政令性摘牌，一定會想辦法保留上市地位，會注入新資產(chǎn)，用并股方式增加每股凈資產(chǎn)，這樣就能提升股價(jià)，重新回到1美元上方，而華爾街就可以利用中概股調(diào)整股價(jià)的時(shí)間差，通過低收高拋實(shí)現(xiàn)獲利。
總之，在華爾街眼中，中概股是他們用來謀取金錢利益的工具，至于中概股死活，和他們無關(guān)。
美國人通過資本博弈正在挖取以中國企業(yè)創(chuàng)造的中國經(jīng)濟(jì)的成果，而在這場世界資本的較量中，中國企業(yè)缺乏資本博弈的經(jīng)驗(yàn)和知識、技能。
BWCHINESE中文網(wǎng)此前報(bào)道，華爾街有一種慣用的手法，利用一切可以利用的工具，忽而唱衰、忽而捧殺，其目的就是一個(gè)——獲利。過去20年來，高盛無疑是中國市場上最賺錢的投行，其手段就是唱衰或捧殺。“唱衰”是“進(jìn)場”的信號，捧殺則是已經(jīng)撈足一票之后“離場”的先兆。
盡管對很多中國人來說，高盛是個(gè)陌生的存在，但事實(shí)上，在中國，高盛的身影無處不在——石油、電信、農(nóng)業(yè)、房產(chǎn)、金融，只要賺錢，沒有高盛不染指的。高盛的中國生意，明里、暗里都越做越大。
早在1994年，趁著中國金融市場開放的契機(jī)，高盛在北京和上海分設(shè)代表處，正式進(jìn)入中國內(nèi)地市場。此后，高盛在中國逐步建立起了強(qiáng)大的國際投資銀行業(yè)務(wù)分支機(jī)構(gòu)，并通過入股中資大型企業(yè)、擔(dān)當(dāng)承銷商等途徑向中國市場全面滲透。
一個(gè)突出的例證是，高盛是工商銀行的股東，它一邊發(fā)布報(bào)告看好中國經(jīng)濟(jì)，一邊減持全球市值最大的工商銀行股票，
2013年5月20日，外資投行高盛發(fā)布公告，出售其在中國工商銀行所剩持股，共套現(xiàn)11億美元。至此高盛已經(jīng)清空所持有的全部工行股份，在不計(jì)算匯率變化和分紅影響的情況下，高盛2006年投入的26億美元，累計(jì)獲利已達(dá)72.6億美元。
2007年4月，高盛以1.9億美元(約合當(dāng)時(shí)16億元人民幣)收購了位于虹橋的“上海花園廣場”，總建筑面積為9.78萬平方米。2010年新年剛過，高盛以平均交易價(jià)2.5萬元人民幣一平方米，將其脫手，成交價(jià)格高達(dá)24.45億元人民幣。
如果再把時(shí)間拉回到2005年，高盛的操作軌跡才看得更為清楚：正是在那年，華爾街全面“唱衰”中國房市。道理很簡單：只有在唱衰之后低價(jià)“進(jìn)場”，才可以在樓價(jià)高位“離場”獲利。
國家戰(zhàn)略研究中心研究員江涌指出，多年來，如火如荼的金融自由化刷新了中國經(jīng)濟(jì)積累與增長方式，中國的資產(chǎn)價(jià)格決定權(quán)越來越多地由國際金融資本決定;國際投機(jī)資本滲透到中國經(jīng)濟(jì)的每個(gè)角落，將中國各類資產(chǎn)虛擬化，使之具有充分流動性;在人民幣國際化的驅(qū)動下，資本項(xiàng)目離完全開放也僅有一步之遙，金融監(jiān)管名存實(shí)亡。
金融自由化、經(jīng)濟(jì)金融化使得昔日的局部風(fēng)險(xiǎn)、結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)如今被改造成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，一旦局部生出星星之火，風(fēng)助火勢，很可能火燒連營。
近來，中國股市發(fā)動了一次以金融股領(lǐng)漲的飆升行情，鑒于政府強(qiáng)大的行政驅(qū)動力量，市場對金融改革促發(fā)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)良性預(yù)期過分樂觀，但盲目的自我強(qiáng)化是無法化解金融風(fēng)險(xiǎn)的。
2008年底中國貨幣供應(yīng)總量47.5萬億，2013年末達(dá)到110.6萬億，遠(yuǎn)超1949年到08年底59年貨幣供應(yīng)總量，這在人類歷史上是絕無僅有的。
一個(gè)嚴(yán)峻判斷是，2009年到2013年中國高達(dá)63萬億的貨幣供應(yīng)，可能已蒸發(fā)掉很大部分。
地方政府債務(wù)、民間債務(wù)、房價(jià)下跌、企業(yè)破產(chǎn)倒閉會在2015年進(jìn)入集中爆發(fā)階段，中國金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)壓力倍增，同時(shí)，金融改革會促使競爭加速，其本身利潤空間會被大幅度擠出，其不良資產(chǎn)大量級增加困擾也會日益明朗。
明年光是地方債就有大約2.8萬億到期，而明年地方財(cái)政收入測算可能會減少1萬多億。政府財(cái)政入不敷出，國家力量已無力維持金融機(jī)構(gòu)危機(jī)無底線堆積，正在開始切割劃清責(zé)任，至少中小金融機(jī)構(gòu)要倒一批了，破產(chǎn)清算或接受購并。
中國債務(wù)與GDP之比接近或超過250%，似乎比之歐美基數(shù)不高，結(jié)構(gòu)內(nèi)涵上卻差之千里，可以不負(fù)責(zé)任的主體占用了其中的大部分，而且耍無賴不還了，這是金融機(jī)構(gòu)的定時(shí)炸彈。
之前的天量貨幣供應(yīng)，大部分流向了打造城市的房地產(chǎn)、國企壟斷的基本建設(shè)項(xiàng)目、開發(fā)資源的重化產(chǎn)業(yè)上了，中國的互聯(lián)網(wǎng)等新興產(chǎn)業(yè)等，大多是依附海外投資和民間投資做大做強(qiáng)的。
與之呼應(yīng)的是，此期間是中國歷史上貪腐最嚴(yán)重時(shí)期，相關(guān)官員財(cái)富跳躍式大幅增加，也是中國向海外投資和私人資金外流最集中的時(shí)期。
雖然廣義貨幣M2年增速從2009年的27.7%逐步降低到目前的12.6%，即便如此，在之前多年如此天量貨幣供應(yīng)背景下，2014年社會竟出現(xiàn)了幾次錢荒，民間高利貸之普遍和成本之高超出想象。
從銀行業(yè)貸款結(jié)構(gòu)分析，房地產(chǎn)貸款余額16萬億元(含開發(fā)商);個(gè)人消費(fèi)貸款約5萬億;企業(yè)貸款約30萬億(國企20萬億、私企10萬億); 政府債務(wù)方面大約30到40萬億。這些貸款中，壞賬究竟有多少?債務(wù)附加利息只增不減，這個(gè)雪球還在越滾越大。
根據(jù)銀監(jiān)會公布數(shù)據(jù)，商業(yè)銀行不良貸款余額已連續(xù)上漲。無法獲得準(zhǔn)確數(shù)據(jù)的，實(shí)際情況一定會更糟糕。截止到2014年三季度末，銀行業(yè)加權(quán)平均資本充足率12.93%，有近2.5%撥備覆蓋率，加上央行提取的準(zhǔn)備金，無法應(yīng)對惡劣的壞賬率大面積發(fā)生。
“非銀行”的影子銀行體系大量銷售高收益理財(cái)產(chǎn)品，存在難以承兌危機(jī)已有所發(fā)生，正在透支國家信用。一些信托、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)并不靠譜，保險(xiǎn)里邊套信托，信托里邊套保險(xiǎn)，并與銀行機(jī)構(gòu)息息相關(guān)，唇亡齒寒，又不斷融資，里邊黑洞深不可測。
民間借貸基本上已經(jīng)歷一輪雪崩式違約，跑路事件頻發(fā)，極大的增加了政府社會管理風(fēng)險(xiǎn)，后邊疊加式的一輪違約很快也會到來，動輒高達(dá)年收益30%民間借貸，是不可能維系的。
2014年以來，國際油價(jià)和大宗商品跌幅加大，美元逐步走強(qiáng)，國際資本在外流抽逃，人民幣貶值壓力凸顯。同時(shí)，中國工業(yè)品出廠價(jià)格(PPI)已連續(xù)陷入通縮狀態(tài)，居民消費(fèi)價(jià)格(CPI)增幅也在一再縮小，甚至跌落到近5年的最低值。
產(chǎn)能過剩，東西賣不出去，賣出去也要低價(jià)競銷，成本高企下，一旦無法借新債還舊債，企業(yè)貸款違約風(fēng)險(xiǎn)必大批來臨。
國家戰(zhàn)略研究中心研究員江涌認(rèn)為，我們尚未意識到迫在眉睫的金融與經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。不僅如此，還在炫耀所謂坐二望一的成長業(yè)績。
魯迅先生曾經(jīng)告誡：倘是獅子，夸說怎樣肥大是不妨事的;如果是一頭豬或一只羊，肥大倒不是好兆頭。
在動蕩與危機(jī)、(金融)戰(zhàn)爭與(顏色)革命于世界越來越顯著之際，我們依舊在自說自話地描繪“戰(zhàn)略機(jī)遇期”的愿景。然而，這只會麻痹自己，哄不了國際投機(jī)資本。
在世界，以美國為首的西方發(fā)動與主導(dǎo)的金融戰(zhàn)爭與顏色革命愈演愈烈，而且已是兵臨城下，火燒家門。這邊廂香港街頭搞起顏色革命，那邊廂金融大鱷在股市匯市通過做空大把撈錢。這只是一個(gè)序幕與預(yù)演。
殊不知，新一輪金融戰(zhàn)火已經(jīng)燃起，中國需要高度警惕。
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