美國金融作戰(zhàn)室——落實美元戰(zhàn)略的利器

原按：美國制裁巴黎銀行，凸顯美元戰(zhàn)略意在維護(hù)美元霸權(quán)——本文是三個月以前寫的，發(fā)表在《第一財經(jīng)日報》,它可以證明一個人對全球市場的中長期分析判斷能力。

　　制裁巴黎銀行，醉翁之意不在酒

　　美國政府日前對違反美國制裁法令的法國巴黎銀行開出了近90億美元的巨額罰單，并將其美元清算業(yè)務(wù)暫停一年，處罰措施之嚴(yán)厲非常罕見。而直接策劃指揮這一切的所謂“美國金融情報辦公室”(被外界稱之為金融作戰(zhàn)室)也被媒體曝光并熱捧。

　　在經(jīng)濟(jì)全球化時代，和平發(fā)展是大趨勢，但新冷戰(zhàn)以及新熱點仍然困擾著諸多大國。美國一方面是“麻煩”制造者，另一方面又是諸多“麻煩”不斷攻擊的對象，不可否認(rèn)，很多麻煩對美國國家戰(zhàn)略甚至國家安全構(gòu)成挑戰(zhàn)和威脅，不能全怪美國。針對麻煩制造者，美國有兩手，一是軍事打擊，二是經(jīng)濟(jì)制裁。但客觀地說，軍事動員代價太大，不宜頻繁使用，軍事對抗的風(fēng)險太大，很可能引發(fā)大國外交危機，因此必須克制。由于此，經(jīng)濟(jì)制裁出現(xiàn)的頻率大幅度增加，而這恰恰又是美國的強項——因為它有強大的美元。最近美國司法部對法國巴黎銀行開出了最嚴(yán)厲的罰單，根據(jù)就是該行在2002年至2009年期間曾經(jīng)協(xié)助伊朗、蘇丹等國避開美國的經(jīng)濟(jì)制裁，且?guī)椭@些所謂恐怖主義國家轉(zhuǎn)移資產(chǎn)。但我以為，美國政府如此嚴(yán)厲地制裁巴黎銀行，真實意圖被掩蓋，它是醉翁之意不在酒，意在遏制“去美元化”潮流，警告某些有離心離德傾向的西方大國，同時也為制定金融市場全球化的基本規(guī)則做鋪墊——絕不容許合法金融機構(gòu)幫助恐怖分子和各國貪腐分子洗黑錢。

　　為什么美國會選擇巴黎銀行作為制裁對象——同時對歐洲很多金融機構(gòu)開出巨額罰單?如果你看到美國隨后在積極地制裁俄羅斯就明白——法國與俄羅斯都是當(dāng)今世界叫喊“去美元化”最堅決的大國。所謂“去美元化”，不是簡單地弱化美元，而是想用歐元取而代之。這一點，雖然歐洲人不敢公開說，但看一下歐元近兩年的表現(xiàn)就明白：歐洲人的歐元夢又來了。回想歐債危機爆發(fā)的那年，歐元曾經(jīng)幾個月內(nèi)暴跌幾千點，歐元區(qū)分裂，歐元將消亡是當(dāng)時的熱點。時隔兩年，歐元區(qū)不僅成功地度過了歐債危機，而且歐元兌美元還出現(xiàn)了大幅度的上漲。今天的全球市場，歐元不僅成為最強勢的貨幣之一，歐元衰退并退出歷史舞臺的話題已沒有人再提，反之，用歐元取代美元，起碼是削弱美元的呼聲再度成為國際金融市場的重大炒作題材，“去美元化”甚囂塵上。

　　在經(jīng)濟(jì)全球化以及未來一定出現(xiàn)的金融市場全球化時代，(國際)貨幣的強弱應(yīng)該由市場決定，由交易者和投資者做選擇。美國政府是這一游戲規(guī)則的主要推動者，捍衛(wèi)者，它不可能輕易地動用國家力量去干預(yù)市場，更不會直接說：歐元太強。同時，作為美國貨幣政策主要設(shè)計者的美聯(lián)儲，又是鴿派云集，各委員的言談話語中經(jīng)常透露出希望看到弱勢美元的言論。美元弱化一點的確能支持美國企業(yè)擴大出口，但在國際儲備中美元地位被取代如何平衡?全球金融市場結(jié)算更多的國家不愿意使用美元怎么辦?美元太弱，最終將動搖美國全球金融市場的領(lǐng)導(dǎo)地位。哪頭更大，不言自明，但這一點，美聯(lián)儲近來很少提及，甚至連暗示一下都不愿意。不可否認(rèn)，美元戰(zhàn)略信號模糊，是“去美元化”能夠被市場炒作的“禍源”之一。但我以為，今天美聯(lián)儲委員們的態(tài)度未必與美國政府一致，弱勢美元政策未必符合美國根本利益，不要輕信。想一想歷史就明白，歐元誕生之初為什么美元會對歐元保持很長時間超強勢，美國為什么會在歐元誕生初期不斷在歐洲版圖內(nèi)部制造麻煩，其中一個原因就是：擔(dān)心歐元“來者不善”。從某種意義上說，美國政府一直在警惕歐元，擔(dān)心有一天歐元會挑戰(zhàn)美元霸權(quán)。不斷地敲打歐元，就是在踐行美元戰(zhàn)略。

　　美國金融作戰(zhàn)室已經(jīng)成為落實美元戰(zhàn)略的利器

　　由于制裁巴黎銀行，加之近期對俄羅斯的制裁，使美國金融作戰(zhàn)室的神秘面紗被揭開。據(jù)美國財政部負(fù)責(zé)反恐和金融情報事務(wù)的副部長戴維·科恩介紹，美國財政部有一個擁有700多名員工的恐怖主義和金融情報辦公室，它被外界形象地稱為“金融作戰(zhàn)室”。該作戰(zhàn)室的強項，就是尋找可能危害美國利益的對手及弱點。凡是犯罪分子包括恐怖分子和與美國對立的國家，其經(jīng)費來源必然伴隨經(jīng)濟(jì)活動并且產(chǎn)生貨幣流，“金融作戰(zhàn)室”的專長就是監(jiān)控全球貨幣流，它不僅找到“黑錢”的來龍去脈，而且可以知道“黑錢”經(jīng)過了那些貌似清白的銀行。由于這一專長，該金融作戰(zhàn)室，能夠從“9·11”后一天天發(fā)展壯大。必須強調(diào)，當(dāng)今世界，美國利益的對立面已經(jīng)不僅是恐怖分子，甚至也不是美國所說的流氓國家，即是是一些昔日的盟友，也未必不會挑戰(zhàn)美國利益。美國為什么要監(jiān)聽各國，包括盟友?因為削弱美國未必需要一場戰(zhàn)爭，經(jīng)濟(jì)競爭可能更嚴(yán)酷。美國已經(jīng)高調(diào)宣示， 未來100年它還要領(lǐng)導(dǎo)世界，還是全球唯一的超級大國——這一點在奧巴馬講話中已經(jīng)有了充分體現(xiàn)。為實現(xiàn)這個目標(biāo)，美國需要防范的潛在對手多了，絕不僅僅是恐怖主義。今天所謂“去美元化”潮流，雖然不是恐怖主義，但它對美國利益的長期挑戰(zhàn)很可能超過任何一個恐怖組織。因此，捍衛(wèi)強勢美元，遏制國際儲備向歐元轉(zhuǎn)移趨勢，不僅是維護(hù)美元霸權(quán)的需要，也是中長期的美國國家戰(zhàn)略。當(dāng)然，這個戰(zhàn)略是不能說的，操作它的只能是“金融作戰(zhàn)室”。

　　近年來，歐元持續(xù)走強，既有歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的背景，也有國際上看淡美國前景的背景，當(dāng)然也有美國力量相對下降的背景。隨著新興市場經(jīng)濟(jì)國家經(jīng)濟(jì)快速起飛，多元化的世界格局正在形成，而美國仍然在拼命維護(hù)自己的既得利益，不肯退讓，因此它需要不斷地制造新的熱點，新的麻煩，遏制新興市場經(jīng)濟(jì)國家發(fā)展，包括它的盟友的強大。這一點客觀上造成國際政治多極化趨勢，也使“去美元化”成為潮流。外匯市場是以美元為軸心的，同時也是群狼圍餓虎的狀態(tài)。看一看國際外匯儲備和國際市場結(jié)算貨幣的比重變化就明白，美元儲備份額在悄悄地減少，美元結(jié)算地位也在不斷地受到各方面挑戰(zhàn)。目前看，這個潮流，最大的受益者還是歐元(因為別的貨幣目前都無法與美元抗衡)。因此，美元戰(zhàn)略的維護(hù)者們不可能不緊盯歐元。

　　在全球各國紛紛選擇增加歐元儲備后，美國能不慌嗎?而“金融作戰(zhàn)室”最擅長的辦法就是“找茬”。客觀地說，歐元作為出頭的椽子有些過了，它的毛病太多了，一抓一個準(zhǔn)。剛剛過去的歐債危機對歐元區(qū)最大的傷害就是金融機構(gòu)，它們的資產(chǎn)負(fù)債表可謂漏洞百出。近些年來，歐元區(qū)實體經(jīng)濟(jì)的確在艱難復(fù)蘇，但諸多金融機構(gòu)要恢復(fù)到正常經(jīng)營水平還有待時日。巴黎銀行以及歐洲其他銀行為什么會犯錯誤?為什么一下子就被美國抓住?冒險經(jīng)營!不能不鋌而走險。它們企圖較快地覆蓋從按揭抵押貸款到主權(quán)債資產(chǎn)所暴露出的風(fēng)險頭寸，必須找到“快錢”。正所謂，當(dāng)犯下第一個錯誤后，錯誤就會接連發(fā)生，幫助恐怖分子轉(zhuǎn)移資產(chǎn)，幫助各國貪官洗錢，的確賺錢很快，但它犯忌，正好給美國“金融作戰(zhàn)室”以口實。這一次，巴黎銀行當(dāng)上出頭椽子，與其說是不得已，不能不說是撞到槍口上了，金融作戰(zhàn)室一直在等待這個獵物。必須強調(diào)，美國政府制裁巴黎銀行只是引子，或者說是第一槍，未來還有一系列后續(xù)行動。除非法國和一些歐洲國家政府不在配合俄羅斯呼喊“去美元化”，否則罰款很可能要翻倍。制裁巴黎銀行，醉翁之意不在酒，起碼是一舉三得：殺雞儆猴，提振美元，嚇阻歐元。

　　有人可能問，美國政府這樣做，歐洲人會干嗎?沒有辦法，這一次美國站在了道義制高點上。誰讓你暗中幫助聯(lián)合國都同意制裁的那些國家洗黑錢的!更何況，還有更多的國家希望美國政府配合堵住黑錢外流的漏洞。比如，美國與中國于6月26日就《美國海外賬戶稅收合規(guī)法案》(FATCA)的實施達(dá)成一項初步協(xié)議。根據(jù)這個協(xié)議，美國會將中國大陸公民在美國銀行賬戶的信息提供給中國大陸當(dāng)局。而與此相配合，在5月6日的歐洲財長會議上，瑞士政府也同意簽署一項有關(guān)自動交換存款賬戶信息的全球新標(biāo)準(zhǔn)，使瑞士銀行業(yè)告別幾百年來保護(hù)銀行客戶隱私的傳統(tǒng)做法。它不僅是美國需要的，也是全球各國包括中國都需要的。這個世界在變，而且在向好的方向發(fā)展——不如此，如何走向金融市場全球化。今天，雖然很多國家對美國不滿，但不能否認(rèn)，誰都離不開美國，世界和平發(fā)展離不開它，新的國際金融秩序也離不開它。

　　在格林斯潘的辦公室里，至今仍掛著一幅巨大的世界地圖，在這個地圖下面，寫著這樣一句話：“錢從這里流向世界”。這就是美元戰(zhàn)略的最好注腳，也是美國必須高調(diào)處罰巴黎銀行的原因。認(rèn)清美元戰(zhàn)略，認(rèn)清國際政治經(jīng)濟(jì)大格局，要左右逢源，堅持雞尾酒式地外匯儲備戰(zhàn)略——以美元為主，歐元為輔，更多的分散外匯儲備。我們可以批評美國甚至刺激一下美國，但千萬不能真的參與“去美元化”，不要爭做靶子，讓美國金融作戰(zhàn)室找上門。這樣做，不是為了順應(yīng)美元戰(zhàn)略，而是為了國家利益，游走于美元歐元之間，就會使它們誰都離不開中國，最終會同意人民幣更快地走向世界——成為美元歐元暗斗多年的勝出者，屆時，將出現(xiàn)美元、歐元、人民幣三足鼎立的全球金融市場新格局，人類也以此為標(biāo)志進(jìn)入金融市場全球化時代。

　　繼續(xù)拿住歐元空倉，尤其要注意在歐日上逢高做空

　　在美國政府制裁巴黎銀行的同時，葡萄牙第一銀行出現(xiàn)財務(wù)危機。如同我一直強調(diào)的，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇遲緩，不足以彌補歐洲銀行業(yè)的虧損，上周意大利低迷的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)證明了為什么歐元區(qū)銀行業(yè)仍然處于危險的邊緣。在地緣政治風(fēng)險越來越大的國際市場，逢高做空歐日，相對直盤可能收益率更大，更快。

　　目前市場維持低震蕩幅度已經(jīng)很長時間，交易商都處于虧損之中。最近市場繼續(xù)不瘟不火，這可能與世界杯仍然火爆相關(guān)，到世界杯閉幕，市場將重新找回興奮點。而能讓市場興奮的貨幣對是誰呢?歐日應(yīng)該是首選!為什么?歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)為全球幾大經(jīng)濟(jì)區(qū)最差，而且隨時有惡化風(fēng)險!所以必須堅持逢高做空歐元，日本央行近期不可能推出QE，而地緣政治風(fēng)險有可能使日元走強，起碼是震蕩市，因此，逢高做空歐日風(fēng)險不大!幾個月來，對歐元最大的支撐實際來自于中國，上周默克爾訪華，即使是在刺激了中國高層一下之后，還是如約拿到800億人民幣訂單，而此前法國也是拿走了800億，英國也拿走了800億。相比之下，美國的成果比較少，但美國似乎不在乎這些，因為美國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)出現(xiàn)比歐元區(qū)更快的增長。當(dāng)然，如果僅僅看經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，英國是最好的。英國的房子這兩年賣的太火了。但不要以為那是英國人在買，中國的貪官一小半的黑錢都去了倫敦。這一切，很快將改觀。我在上周發(fā)表文章，指出中國的反腐敗運動已經(jīng)有向金融業(yè)轉(zhuǎn)移的趨向，該文章又差一點惹火燒身，一些金融領(lǐng)域的貪官又一次坐不住，找我麻煩。但我是分析師，要說實話，說真話，說一針見血的話——而且是一貫的。反腐敗到了一定程度，追繳贓款就成為急所，更何況金融系統(tǒng)本來就是貪腐的賊窩。更需要注意的是，巨大的利益集團(tuán)已經(jīng)將中國的金融系統(tǒng)視為自己的玩物，多少只基金被竊國大盜集團(tuán)所控制，甚至國有銀行業(yè)也被盯上。這就是我為什么會發(fā)表：《反腐敗已經(jīng)向金融系統(tǒng)延伸》一文的原因（由于涉嫌中國銀行，因此被屏蔽）。未來我們將密切關(guān)注中國催繳贓款，以及追查洗錢通道的跡象。我相信反腐敗對英鎊以及瑞郎有負(fù)面作用，因此仍然堅持這樣的觀點：雖然很多西方分析師現(xiàn)在認(rèn)為英鎊很可能成為下個月甚至下半年最強的貨幣，尤其是兌歐元，但我以為，17200上方一點點仍然隨時我們中線做空它的進(jìn)場位，目標(biāo)位要看1000點——當(dāng)然不是下個月。英鎊如同澳元，目前維持相對強勢，但不可能太強，因為中國經(jīng)濟(jì)不好，新興市場經(jīng)濟(jì)國家都不好，澳元英鎊不可能在中國經(jīng)濟(jì)下行趨勢沒有完結(jié)前就單獨走強。當(dāng)然，由于歐元很弱，相對而言，它們還會高位震蕩一陣子。

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