香港的資本主義有多“裙帶”

　　英國《經(jīng)濟學(xué)人》認為香港的高房價是導(dǎo)致該地區(qū)財富集中度過高的主因。

　　英國《經(jīng)濟學(xué)人》雜志發(fā)布一份名為“全球裙帶資本主義指數(shù)”的榜單顯示，香港已成為全球裙帶資本主義最嚴(yán)重的地方，財富集中度接近80%

　　《經(jīng)濟學(xué)人》給出的解釋是香港日益緊張的土地供應(yīng)導(dǎo)致其不動產(chǎn)價格飛漲，而作為貿(mào)易中心，香港成為了游資炒作房產(chǎn)的目的地。長期以來，香港對于打擊壟斷行為過于松懈，直到兩年前才通過一部《競爭法》。上述幾種因素的疊加，導(dǎo)致香港房價上漲的利潤都落入了幾大地產(chǎn)商的口袋之中

　　1873年，當(dāng)馬克·吐溫發(fā)表自己的首部長篇小說《鍍金時代》時，他或許沒有想到這本書的名字會成為美國歷史，甚至是世界資本主義歷史上的一個注腳。馬克·吐溫在書中通過對一位企業(yè)家兼政客的描寫，揭露了西部投機家、東部企業(yè)家和政府官吏三位一體掠奪國家和人民財富的黑幕。

　　19世紀(jì)末20世紀(jì)初是美國經(jīng)濟高速發(fā)展的“黃金時代”，也是歷史上壟斷資本主義的高峰。在古典自由主義的余暉之下，美國政府秉承著“無為而治”的理念，導(dǎo)致像洛克菲勒這樣的財閥掌握了國家大部分的財富，并通過賄賂政客為自己謀利。隨之而來的大蕭條一度讓西方國家對這種“裙帶資本主義”警醒。然而如今發(fā)達國家又迎來第二次“裙帶資本主義”時代，而新興國家也正經(jīng)歷著歷史上的第一次財富大集中。

　　不久前英國《經(jīng)濟學(xué)人》雜志發(fā)布一份名為“全球裙帶資本主義指數(shù)”的榜單顯示，香港已成為全球裙帶資本主義最嚴(yán)重的地方，財富集中度接近80%。位列前十的還包括以政府廉潔高效著稱的新加坡。

　　這份榜單的排名讓不少人感到“意外”。過去三十年，世界經(jīng)濟在全球化的驅(qū)動下高速發(fā)展，資產(chǎn)價格的膨脹加劇了貧富分化。在“占領(lǐng)華爾街”的現(xiàn)場，在埃及開羅廣場，在烏克蘭的街頭，生活越過越差的“底層階級”(underclass)只能選擇用暴力表達自己的憤怒。在全球范圍內(nèi)，歷史似乎再次回到了馬克·吐溫的“鍍金時代”，我們正在進入一個“裙帶資本主義的新時代”。

　　土地供應(yīng)緊張是主因

　　為何以“經(jīng)濟自由”著稱的香港位列全球裙帶資本主義榜首?不少人對此提出了疑問，同時質(zhì)疑這份榜單的有效性。

　　根據(jù)《經(jīng)濟學(xué)人》文章中的解釋，這一研究建立在摩根士丹利投資管理部門Ruchir Sharma和新德里政策研究中心Aditi Gandhi以及Michael Walton三人的工作之上。具體而言，《經(jīng)濟學(xué)人》從《福布斯》富豪榜中攫取數(shù)據(jù)，計算從事尋租重災(zāi)區(qū)行業(yè)的富豪的個人財產(chǎn)，以及他們的財產(chǎn)占國家(地區(qū))GDP的比例。

　　《經(jīng)濟學(xué)人》選取了23個國家作為研究對象——五個最大的發(fā)達國家，十個最大的發(fā)展中國家，以及其他八個小一些但是通常被認為裙帶資本主義嚴(yán)重的國家。來自尋租重災(zāi)區(qū)富豪的個人財產(chǎn)所占國際GDP比例越高，則經(jīng)濟體越容易遭受裙帶資本主義的侵蝕。

　　至于何謂“尋租重災(zāi)區(qū)”行業(yè)，《經(jīng)濟學(xué)人》同樣給出了自己的判斷——那些容易壟斷、需要牌照或政府參與的行業(yè)。具體而言，這些行業(yè)包括：賭博、煤炭、棕櫚油、木材、軍工、銀行業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施、石化、港口和機場、房地產(chǎn)、鋼鐵冶金和采掘、公用事業(yè)和通信等十個行業(yè)。

　　這樣的統(tǒng)計方式未免有些粗糙。對此，“全球反腐敗”博客網(wǎng)站作者Eden Schiffmann撰文評論道，“雖然各種榜單看起來總是可笑的并且飽受爭議，但這份所謂‘裙帶資本主義指數(shù)’的榜單可能連裙帶資本在這些國家中所占據(jù)的比例都沒有告訴世人。”

　　就連《經(jīng)濟學(xué)人》自己都在文章中承認指數(shù)的統(tǒng)計方法有“局限性”。首先，不是所有的尋租者都公開自己的財富。其次，判斷一個行業(yè)是否屬于尋租重災(zāi)區(qū)的方式有些粗暴。在一些被《經(jīng)濟學(xué)人》歸類為開放市場的行業(yè)中，其實存在著大量的壟斷和尋租行為。比如美國硅谷的互聯(lián)網(wǎng)巨頭們就是這一行業(yè)事實上的壟斷者。第三，《經(jīng)濟學(xué)人》只計算了億萬富豪的財富，然而大量的尋租者都達不到入選《福布斯》百人富豪榜的標(biāo)準(zhǔn)，這必然會造成數(shù)據(jù)的遺漏。

　　具體到為何香港名列第一，《經(jīng)濟學(xué)人》給出的解釋是香港日益緊張的土地供應(yīng)導(dǎo)致其不動產(chǎn)價格飛漲，而作為貿(mào)易中心，香港成為了游資炒作房產(chǎn)的目的地。長期以來，香港對于打擊壟斷行為過于松懈，直到兩年前才通過一部《競爭法》。上述幾種因素的疊加，導(dǎo)致香港房價上漲的利潤都落入了幾大地產(chǎn)商的口袋之中。而房地產(chǎn)行業(yè)正是《經(jīng)濟學(xué)人》所認為的尋租高發(fā)區(qū)。

　　如果仔細分析數(shù)據(jù)的來源，或許對于這一結(jié)果并不意外。《國際金融報》記者查閱2014年福布斯全球億萬富豪榜單，發(fā)現(xiàn)中國香港地區(qū)上榜人數(shù)共45人，李嘉誠以310億美元的身價排名第一。其中有26人所處的行業(yè)被認為是尋租重災(zāi)區(qū)，大部分都是房地產(chǎn)行業(yè)，共17人上榜。此外，還包括賭場及電信等行業(yè)。這一數(shù)據(jù)并未包括以“多元化經(jīng)營”而位居前列的李嘉誠、李兆基、鄭裕彤等人。眾所周知，他們公司旗下的地產(chǎn)開發(fā)商才是這個行業(yè)里的“天王”。

　　地產(chǎn)大亨賺取暴利

　　不過，這份榜單中真正讓人驚訝的是香港遠遠領(lǐng)先其他對手的財富集中度。《經(jīng)濟學(xué)人》的統(tǒng)計圖表中顯示，香港富豪的財富占據(jù)地區(qū)GDP比例接近80%，其中接近60%的部分都是來自《經(jīng)濟學(xué)人》認為的尋租嚴(yán)重行業(yè)。而第二名俄羅斯富豪的財富只占據(jù)國家GDP的20%。

　　作為一個除了地理位置和深水港外，幾乎沒有任何自然資源的城市型經(jīng)濟體，香港的絕大多數(shù)財富都來自貿(mào)易、加工工業(yè)和金融、法律等服務(wù)行業(yè)。根據(jù)香港貿(mào)易發(fā)展局的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2013年香港GDP達到2721億美元，同比溫和上漲2.9%。其中服務(wù)業(yè)占GDP比例90%以上。

　　但是《經(jīng)濟學(xué)人》的榜單卻顯示，香港億萬富豪的主要財富大多來自于經(jīng)營房地產(chǎn)或其他壟斷性的行業(yè)。相對于香港的經(jīng)濟規(guī)模，這些人的財富比例不但超乎尋常的大，而且增加速度比香港經(jīng)濟發(fā)展還快得多。有評論指出，這意味著真正為香港社會創(chuàng)造大部分新增財富的行業(yè)和工作者，反而在社會收入分配中受到了排擠和盤剝。

　　2013年，香港家庭月收入中位數(shù)為21900港元。這意味著為了買一套總價六七百萬港元的公寓，普通白領(lǐng)唯有耗盡一生積蓄，以數(shù)十年的辛勤工作換來一套50平方米的蝸居。盡管如此，他們已經(jīng)比大多數(shù)人幸運了。2011年，香港基尼系數(shù)高達0.537，再次延續(xù)了全球第一的“桂冠”。在香港700萬常住人口中，有123萬生活在貧困線以下。

　　其中，有大約10萬人左右的居民生活在“籠屋”之中。所謂“籠屋”，就是將一間房子隔成一個個像火車硬臥的床鋪，每層床鋪用鐵絲網(wǎng)圍起來，然后就當(dāng)作一個房子租出去的“住宅”。一張床大小的空間，人們在里面吃、住、睡，這就是“籠屋”居民的家。

　　盡管房地產(chǎn)商一再聲明，香港的房價貴是因為“人多地少”。但實際上，香港雖然面積僅有約1100平方公里，但由于基本不存在農(nóng)業(yè)和工業(yè)用地，可供開發(fā)居住的土地相當(dāng)寬裕。然而為了保證豐厚的利潤，香港地產(chǎn)商囤積大量土地而不開發(fā)。導(dǎo)致整個香港的土地開發(fā)率僅為23.7%，其中用于住宅用途的土地開發(fā)面積更只有76平方公里，占土地總面積的6.8%。

　　高昂的房價背后是地產(chǎn)大亨們賺取的驚人利潤。香港消費者委員會經(jīng)過對13個住宅項目考察之后發(fā)現(xiàn)，加上土地在內(nèi)的所有開發(fā)成本，最低的收益是77%，最高的是364%。顯然，居高不下的房價已經(jīng)成為了普通香港家庭最大的壓力，也壓垮了赤貧階層對生活的希望，更是新一屆港府亟需解決的棘手問題。

　　然而，當(dāng)《經(jīng)濟學(xué)人》公布這份榜單之后，并沒有在香港引起輿論的漣漪。與之相對應(yīng)的是馬來西亞政府的反應(yīng)。據(jù)《馬來郵報》報道，這期包含“全球裙帶資本主義指數(shù)”的《經(jīng)濟學(xué)人》雜志時，曾在馬來西亞出版時遭受過當(dāng)?shù)卣膬?nèi)容審查。

　　熟悉東南亞各國國情的名記斯蒂芬·維恩斯在《南華早報》上撰文解釋了香港之所以如此沉默的原因，“任何關(guān)于貧富差距的榜單中都會出現(xiàn)香港的身影，并且大多位于并不光彩的前列。《經(jīng)濟學(xué)人》的這份榜單并沒有什么新的內(nèi)容。”

　　房地產(chǎn)金融戰(zhàn)

　　以梁振英為代表的新一屆香港政府對此并非無動于衷。與他的前任曾蔭權(quán)總是打著精致的領(lǐng)結(jié)出現(xiàn)在公眾面前不同，梁振英的出身更為平民，他的父親只是一名警察。

　　或許是平凡的出身讓梁振英更懂得“體恤民情”。上任之后，梁振英立刻著手調(diào)控香港的樓市，反復(fù)加碼重稅及收緊按揭措施。新一屆香港政府上臺之后，將針對住宅買賣征收最高15%的額外印花稅加到最高20%，同時配合對外地人統(tǒng)一征收15%的買家印花稅。去年2月，香港政府又決定將買賣印花稅全面翻倍，最高達房價的8.5%。

　　同一時期，香港政府要求金管局強制銀行提高住房按揭貸款的利率，以配合樓市調(diào)控措施。然而由于資金面過于寬松，銀行面臨巨大的放貸壓力，這一場人為的“加息潮”僅僅維持了三個月，銀行又紛紛將按揭利率下調(diào)回原先水平。

　　對此，香港財政司司長曾俊華曾坦言，“政府并沒有‘銀子彈’，一招能解決所有樓市問題”。在他看來，香港政府推出的一系列調(diào)控措施只是暫時抑制買家的需求，盡量讓更少的人買房，以解決樓價暴漲的燃眉之急。

　　2008年全球金融危機之后，西方國家政府為了刺激國內(nèi)的經(jīng)濟，紛紛開足馬力印刷鈔票。而新興市場國家為了保持競爭力也加入這一行列。在過去的幾年，全球都陷入了量化寬松的狂歡之中。持續(xù)數(shù)年之久的量化寬松政策導(dǎo)致資產(chǎn)價格膨脹，以資金“自由港”聞名的香港更是首當(dāng)其沖。

　　正是在這樣的背景下，2012年香港房價暴漲23%，漲幅位居全球首位。與四年前相比，香港樓市價格基本翻番。2013年第一季度香港房價甚至比1997年高峰期高出38%。以主供家庭使用的500平方英尺(約45平方米)建筑面積的小戶型住宅為例，均價已經(jīng)從2009年的170萬-180萬港元飆升至360萬-380萬港元。

　　盡管香港政府出臺了嚴(yán)厲的樓市管理措施，但真正決定香港樓市的力量卻絕非香港政府可以控制。有接近香港政府高層的人士透露，香港樓價真正出現(xiàn)下跌，要到未來美國退出量化寬松，香港調(diào)升貸款利率之時。

　　今年年初，美聯(lián)儲主席耶倫向外界釋放了今年秋天退出QE的信號，并稱此后6個月會考慮加息。與之相對應(yīng)的是香港樓市自2014年來已經(jīng)出現(xiàn)了下跌。2月，新鴻基地產(chǎn)推出的某貨尾樓盤，價格為平均每平方尺9268港元，比去年下降近35%。算上開發(fā)商提供的各項優(yōu)惠折扣，項目價格最高降幅可達40%。此前，李嘉誠旗下的長江實業(yè)在香港推出的新盤也降價25%開售。

　　不過全球范圍內(nèi)，日本和歐洲央行依然繼續(xù)量化寬松政策，人民幣近期也進入下行通道，這都讓香港的樓市價格走向變得不那么明朗。香港的房地產(chǎn)一向被認為是良好的投資品，吸引著全球涌入的資金。不僅如此，由投機客們炒作而起的房價孕育著風(fēng)險，香港的樓市也以大起大落的高波動而著稱。1997年亞洲金融危機，第一次讓香港人認識到了“負資產(chǎn)”。匯豐銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家屈宏斌評論道，上世紀(jì)90年代的那場亞洲金融危機和房地產(chǎn)泡沫破滅使香港經(jīng)濟元氣大傷，往后的十幾年里香港居民收入僅僅是緩慢恢復(fù)。

　　“守夜人”的失靈

　　與“全球裙帶資本主義指數(shù)”排行榜帶來的尷尬不同，香港在另一份榜單中的表現(xiàn)則被視為整個香港社會自豪的財富。具體而言，最近二十年，香港每年都在“全球經(jīng)濟自由度指數(shù)”排行榜中名列第一，被認為是世界上經(jīng)濟最為自由的地區(qū)。

　　不過，在財經(jīng)專欄作者魏峰看來，這兩項看似截然不同的排名之間，其實有著相當(dāng)密切的關(guān)系。他認為，無論是香港政府還是社會輿論，長期以來都被“政府不應(yīng)干預(yù)經(jīng)濟”的原教旨自由經(jīng)濟理論所俘虜，一味只強調(diào)讓企業(yè)在市場中“憑各自本事”搏擊，卻對于現(xiàn)實經(jīng)濟中的自然壟斷和“馬太效應(yīng)”熟視無睹。

　　這一觀點同樣得到了斯蒂芬·維恩斯的認可，他在文章中寫道，“這一榜單至少讓香港感到不快，并顯示了為何世界上最自由的經(jīng)濟體堅定地朝著錯誤的方向前行”。

　　《經(jīng)濟學(xué)人》的這份研究同樣顯示，全球裙帶資本主義正在變得好轉(zhuǎn)，原因是2005年來自尋租重災(zāi)區(qū)行業(yè)的億萬富翁占比76%，今年則下跌至56%。在這樣的全球背景之下，香港的確算得上是“逆勢而行”。

　　事實上，在經(jīng)歷了數(shù)次資本主義危機，并發(fā)現(xiàn)“市場失靈”的問題之后，西方國家早已摒棄了古典自由主義經(jīng)濟學(xué)中對于政府“守夜人”的角色定位。即使是在最相信市場力量的美國，早在1890年就開始連續(xù)頒布多部反壟斷法，以解決“鍍金時代”產(chǎn)生的超級托拉斯，“大蕭條”后更是通過限制行業(yè)巨頭和建立社會保障來保證經(jīng)濟公平。對于有天然壟斷性的基礎(chǔ)設(shè)施、交通、公用事業(yè)，以及中心城區(qū)的房地產(chǎn)業(yè)而言，政府名義上的不干預(yù)只會蛻變成對壟斷者的變相保護。

　　就香港而言，直到2012年才通過了第一部反不正當(dāng)競爭法律——《香港競爭條例》。在此之前，地產(chǎn)商業(yè)大亨們早已完成了原始資本的累積。在香港，一般普遍認為，有六大家族控制著香港的經(jīng)濟命脈，包括李嘉誠家族、李兆基家族、郭氏家族等。如果把來自中國內(nèi)地的紅籌公司從恒生指數(shù)中出去，那么剩下的24家公司中，有8家直接處于香港地產(chǎn)商控制下的房地產(chǎn)公司，4家是其控制的公共事業(yè)公司，11家是間接被香港六大家族或其他商業(yè)大亨控制的公司，與房地產(chǎn)都有著緊密的聯(lián)系。

　　事實上，無論是港英政府還是回歸之后的特區(qū)政府都曾嘗試擺脫地產(chǎn)大亨對香港樓市的控制。末代港督彭定康曾在任內(nèi)推行過反壟斷法，最終不了了之。首任特首董建華推出的“八萬五公屋”計劃，生不逢時遭遇亞洲金融危機而夭折。此后，香港政府的行政風(fēng)格愈發(fā)趨于保守。2003年“非典”之后，香港樓市暴跌。香港政府為了“托市”，甚至十多年內(nèi)沒有主動賣地。

　　這一次，挺身而出的是受過良好教育的精英階層，他們正努力推動社會的變革。《經(jīng)濟學(xué)人》對此評論道，“一場從資本家手中拯救資本主義的革命正在進行。”

　　2009年6月，香港中文大學(xué)學(xué)生會發(fā)表《告全港市民書》，嚴(yán)厲地指出“社會貧富懸殊的程度比得上第三世界國家，跨代貧困不僅令青年一代絕望，可恥之極的是權(quán)貴的附庸仍以市場會自我調(diào)節(jié)為由，阻止種種保護和關(guān)懷弱勢的政策和措施上馬。”

　　2011年，美國“占領(lǐng)華爾街”運動持續(xù)長達兩個月，憤怒的年輕人在祖科蒂公園安營扎寨，他們高舉著標(biāo)語，譴責(zé)大企業(yè)利用金錢影響政治，要求政府將更多資源投入到保障民生的項目中。隨后這一活動蔓延到倫敦、墨爾本、東京等地。

　　2012年香港特首選舉時，盡管梁振英沒有獲得李嘉誠、李兆基等香港富豪的認可，何鴻燊甚至公開聲稱，“如果梁振英當(dāng)選香港特首，我將從香港撤出投資”，但最終他以60.9%的得票率戰(zhàn)勝了對手唐英年。在民意調(diào)查中，梁振英的民眾支持率更是位列三位候選人之首。

　　或許是意識到了社會中這股涌動的新思潮，梁振英在接受《金融時報》采訪時表示，香港將告別傳統(tǒng)的“小政府、大市場”模式，轉(zhuǎn)向一種更“積極”的治理模式。他說：“我們必須關(guān)注社會影響和社會成本，而不僅僅是私人利益和私人成本。”

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