中國A股從未缺少“誘多陷阱”，如今大有花樣翻新，越來越幽默之勢。
唱多的傳統模式，投資者早已領教，一般是某些專家力挺大牛，最著名的有兩個人，在內地的是李大霄，如果他的預測兌現了，現在上證指數不到5000點，至少也是3000點以上了;在香港的是曹仁超，去年底他再次極樂觀地稱，A股2014年將上漲70-80%。
這種唱多由于失靈的次數太多了，效果就不太靈光了。而最近，又出現了一種新的唱多誘多模式，這就借政策來唱多，比如優先股、重組免批和滬港通。凡是出現一個新的政策均被看成利多刺激，而股指也每每反彈配合，真也能烘托出點牛市將至的氛圍。
果真如此嗎?非也!比如最新推出的“滬港通”的所謂利好，與趙本山賣拐的“忽悠”有得一比。
筆者實在看不出“滬港通”是什么利好。有位朋友在微博上打了個比方，挺幽默的：鎮領導發話了，A村和B村的人分別可以去對方村的井里打水，于是兩個村的人都樂了，說這真是利好啊，我們以后有更多的水可以喝了——滬港通就是這個黑色幽默故事的現實版，可是那么多官員和專家竟然演的像真的一樣。
實際上，倘若深究，滬港通實際對A股是一個重大利空，因為它使得中國內地資本項目開放更進一步了。在當前中國金融危機、人民幣貶值預期增強的背景下，流出的資本會多于流入的。
對于A股更大的隱患是，本來A股已經是7年以來的低位，是相對容易企穩的，但由于香港恒生指數目前居于四年來的高位，約23000點，如果將來恒生股指跌到2011年11月的低點16170點，也要跌去30%;如果跌到2008年10月份低點10676點，將大跌53.5%;如果H股拖累A股同比例下跌，則上證指數將分別跌到1451點和990點。
同樣的,如果中國經濟出現大衰退，乃至爆發金融危機，A股大跌，美元兌人民幣大幅升值，那么香港經濟金融將被撕裂——因為香港經濟高度依賴內地，但是港幣卻與美元是聯系匯率，即掛鉤美元。屆時，香港要么拋棄聯系匯率，港幣大跌，香港整體價值被嚴重低估;要么香港政府財政和外匯儲備被抽空，財政破產。屆時，卷土重來的索羅斯們將兩頭做空，必將賺的盆滿缽滿。
簡言之，這個政策是1997年索羅斯夢寐以求的，當時，香港政府在封閉的內地強大支持下，捍衛了聯系匯率，令索羅斯鎩羽而歸。如今，不僅當年索羅斯做空香港所需要的所有條件都已具備，索羅斯們連做空中國的所有條件也基本具備。真正應當舉杯慶祝的是索羅斯們，而不是中國和香港的官員們。
“優先股”也是大忽悠，優先股會將社保、保險等追求安全性的資金吸引到大額交易系統中，這必將減少A股資金流，對A股中小投資者不利。當然，優先股在編入指數的時候，一定會平地拉高股指，相當于“豬肉注水”，這也算是虛幻的“利多”吧。但對于A股流通股來說，是典型的贏了面子(指數)輸了底子(股價)。而重組免批又會早就一批億萬富翁，其財富輸送的效率將不亞于ST重組，當然，中小股民自然又是輸出方。
政策忽悠倒還不算什么，《人民日報》點名批評安信證券是不專業，不講政治，實在幽默到累人的地步，包括本人。先不說人民日報什么時候辦了專業的股市研究機構，其水平會超過券商宏觀研究名列前茅的安信證券。更值得探討的是這“不講政治”——這不等于坐實了很多人諷刺中國股市是“政策市”了嗎?這不是承認了中國連股市都不是真正的市場經濟了嗎?此文“講政治的水平”已低到了“不講政治的水平”，我覺得實在不能代表人民日報的一般水平。
這種論調更容易讓人想起一個成語，叫“掩耳盜鈴”、或者還有一個扁鵲見蔡恒公的典故。一個股市的漲跌根本原因還是由宏觀經濟的趨勢、上市公司內在價值和市場制度設計決定的。而不是靠忽悠，或者是不讓人說話就能逆轉乾坤的。
中國經濟減速、A股日益低迷。根本上講是過去的發展模式難以為繼之故：世界工廠嚴重透支環境、資源和勞力;大規模低效政府透支嚴重透支了民間創造活力;巨大的房地產泡沫嚴重透支了居民未來消費;巨額購買歐美國債，大手筆的送禮外交嚴重透支了國民外部積累……如果不能從根本上解決上述問題，重新建立適合中國資源和環境約束條件下的高效發展模式，再造競爭力，而靠忽悠和讓人閉嘴來阻止經濟下滑，那智商豈不是跟大禹他爹看齊了嗎?更顯然忘了一句被中國幾千年歷史證明的真理：防民之口勝于防川。
俗話說，“基礎不牢，地動山搖”。中國A股制度先天畸形，被美國股市證明是非常有效的基礎工程——舉證責任在辯方和集體訴訟，本人呼吁了13年了，可官員們連“葉公好龍”的興趣也沒有。說白了很簡單，因為那是維護中小投資者的“倚天劍”和“屠龍刀”。
在中國股市極為脆弱的制度基礎上，什么股指期貨、融券、轉融券、優先股和滬港通之類倒是層出不窮。對了，還有一度席卷散戶利益操縱者獲取暴利的權證。如此脆弱地基上屋上架屋，頭上安頭，最后出現A股垮塌的局面也不一定。
坦率地說，當今中國問題的困局，是過去二三十年代積累下來的，這一屆政府或證監會不能負主要責任，也是短期難以力挽狂瀾的。但是，至少要有直面現實的勇氣吧，至少不要把局面搞得更混亂復雜吧，至少不要再對中小股民“不教而誅”吧。如果連這些起碼的功夫都不做，反其道而行之，那人們就有權力懷疑，這種唱多和誘多背后的潛臺詞——最后誘多一把，忽悠些冤大頭接盤，趕緊變現走人。
雖然如果按照潛臺詞來解釋，倒是上述行為都頗合邏輯了。但筆者還是不愿去相信，仍認為只是無心之失，寫下這篇文章，也算是為他們盡點社會公德吧。
(作者為中華元智庫創辦人，“前瞻贏天下講談”主講人，僅供參考，不構成投資建議或誘導，投資者決策風險自負)
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